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핵심으로는 담고 가야 된다. 바뀌지 않은 사실이다. 적어도 지금 대부분의 컨센서스는 내년까지 공급 부정은 대부분 인정을 하거든요. 그렇게 본다면 지금 너무 고민할거든요. 내년까지 업항이 나쁘지 않다면 사실 아래로 바라볼 필요는 저는 없다고 정도 생각을 하고 있어요. 지금 구간은. 네. 예민수의 경제토크 LS권 염승한 이사님이랑 반도체 이야기 전략 얘기를 좀해서 마무리를 해보도록 좀 해 볼게요. 사실 근데 반도체가 말씀하신 것처럼 와 마도체 끝 끝났어 꺾였어 다 팔아야 돼 그건 아닌데 보면 생각 증권사에서도 편차가 너무 심해요. 그죠?
어 거의 비슷하게 이제 업사이드로 가다가 지금은 보면 목표가를 내리기 시작하고 그리고 한쪽에서는 또 또 목표가를 다시 올려는데도 생기고 그죠. 네. 어려운데 예. 시장을 전체적으로 보기 때문에 우리 지금 한국의 마켓은 반도체를 이제 어떻게 보고 있는 거예요? 네. 아, 그니까 이제 일부 증권사는 안 좋게 봐요. 특히 이제 BNK 투자 증권이 거기가 예전에부터 안 좋게 봤죠. 근데 이제 이유는 네. 지금 어차피 그 PC나 스마트폰이 안 좋은 건 다 알잖아요. 근데 그것처럼 서버도 좀 약간 둔화될 수 있다. 수요가. 왜냐면 메모리 값이 너무 비싸니까.
예. 그 의견을 들었는데 뭐 그게 맞는지는 알 수가 없죠. 지금은 네. 지금 나쁘다가 아니라 앞으로니까. 근데 또 좋게 보는 쪽은 아니다. 이렇게 AI 투자가 이렇게 굉장히 가격하게 나오고 있고 공급은 안 되거든요. 그래서 이제 가장 좀 좋게 보는데 쪽에 하나가 메리치 증권도 좋게 네. 거기는 상당히 좋게 보이지고 재고 10일밖에 안 남았다. 10일이면 사실 제고 없는 거죠. 어떻게 보면 아예. 그리고 공급 부족은 내년에 끝나는게 아니라 더 늘어질 수도 있다. 근데 우리나라보다 더 공격적으로 보는 데가 저 미국 예. 미국이나 저기 노무라니까요.
노무라는 뭐 삼성 이제 67만 원. 노무라는 뭐 이거는 안 꺾대 그대로 들어가고. 네. 그대로 그냥 가는데 그냥 명료해요. 공급부죠. 음. 28년까지 계속 이어진다. 예. 그러니까 메모리 반도체 만드는 건 어려운데 수요는 질 줄 기미가 안 보이고 수요는 계속 늘거든요. 사실 지금도. 그러다 보니까. 그러면 여기서 이제 우리가 해석하기 나름이죠. 어떤 의견을 따를 거냐? 다만 적어도 지금 대부분의 컨센선스는 내년까지 공급 부족은 대부분 인정을 하거든요. 그래서 일부 좀 내년에도 공급 부족이 풀린다는 의견도 있지만 그건 소수고 대다수 내년까지기 때문에 그렇게 본다면 지금 너무 고민할은 아니거든요.
지금 삼성 자이닉스가 이렇게 빠진 구간에서 내년까지 업항이 나쁘지 않다면 사실 아래로 바라볼 필요는 저는 없다고 좀 생각을 하고 있어요. 그래서 그게 맞을지는 우리가 모르지만가 봐야 되겠지만 지금 구간은 여기서 뭐 밑으로 하락해서 팔 걸 고민할 구간은 아닌 거 같다. 이런 좀 말씀드리겠습니다. 못 가니까 기고 있으니까 그죠. 기니까 답답한 거고. 또 좀 특이한 여러 뭐 삼전닉스의 여러 특이점들을 비교할 수 있겠습니다. 어 그전에 보면 하이닉스가 한번 쫙 가고 쉴 때 또 삼성전자가 좀 가고 그러다가 지금은 같이 옆으로 이제 비추세 구간이 들어간 상황인데 기업필로만 비교하면 어쨌든 어 전자 믹스 가운데는 시장의 정서들은 개인들은 하이닉스를 조조하는데
그 분석가들이나 이런 시각에서 보면 기관들의 입장에서 확실히 [콧방귀] 전자에 더 높은 점수를 주고 있는 거 같아요. 그렇죠. 근데 이제 그 이유가 전자가 아무래도 파운더리 쪽도 있고 좀 사업이 좀 다각화된 부분도 있고 거기다가 변동성이 좀 상대적으로 작잖아요. 그 이제 운영하기가 좀 낫죠. 사실 하이닉스 변호이 워낙 크고 아마 그런 면에서 삼성자를 좀 더 선호하는 거 같고 사실. 그리고 이제이 이번 사이클에서 보면 하이닉스가 삼성전자보다 훨씬 많이 올랐거든요. 가격에 대한 것도 좀 많이 올라오 올라왔고 그리고 HBM이 사실 하이닉스가 절대 강자인데 HBM 4부터는 좀 바뀌어요.
삼성자가 이제 추격을 하기 시작합니다. 맹추격. 그러니까 이제 쫓아가니까 이런 부분에서 삼성의 또 모멘텀도 분명히 있는 거죠. 그래서 하이닉스가 뭐 안 좋다. 삼성이 좋다 이게 아니라 상대적인 이제 면에서 봤을 때 삼성제 좀 상승 여력이 좀 더 있지 않겠냐라는 관점으로 보고 있는 거 같고 요새 좀 되게 근데 많은 분들이 아마 보셔서 요즘에 좀 의하다고 생각하는게 한참 삼성전자 본주가 셌는데 그동안은 요새 우선주가 훨씬 세요. 지금도 이제 이틀 연속 3% 이상 급등했거든요. 그 이유는 아시겠지만 배당도 더 많이 주고 자사주 뭐 소각해라.
예. 우선주는 소각해도 상관이 없어요. 왜냐면 그 금산 분리법에 해당이 안 되기 때문에 의결권이 없어서 그래서 [콧방귀] 가능성 충분히 있죠. 그래서 최근에 오히려 좀 3전 닉스는 사실 비슷하고 오히려 전자 본주랑 우선주가 서로 막 싸우는 닉스는 우선주가 없으니까. 네. 요런 좀 이제 시각이 또 되게 좀 재밌게 좀 펼쳐지고 있는 거 같습니다. 네. 독특한 그런 현상들이 나타나고 있습니다. 그러면 말씀하신 [목을 가다듬음] 것처럼 어 AI의 업항이나 삼전닉스의 시장에서의 위치는 바뀐게 없다. 바뀐 것은 심리가 바뀌고 거시 환경에 대한 무효가 있다는 건데 그러니까
답답하다고 3전 익수를 지금 다 비우기가 어렵고 또 다 비올 아 지금 한 50% 수익 나왔으면 뭐 버리고 다시 시작해도 되는데 또 사실은 겪지 않은 분들이죠. 예. 예. 들어요. 그러나 전처럼 두 정만 가는 장은 아니에요. 그러면 뭐 평균적인 권장할 수 있을 만한 포트폴리아로 가면 3전 합쳐서이 정도는 쟁여 놓자. 뭐니까 뭐 이건 정답은 없지만 많 내가 꼭 굳이 많이 하고 싶다. 아무리 많이 해도 40은 넘지 말자. 음한 30에서 40% 정도 채우고 한 10%는 소부장 채워도 돼요. 반도체 소부장도 요즘에 특히 소부장 쪽에서는 요새 후공정 이렇게 이제 마무리해 주는
아니 왜 그 전공정 쪽이 더 투자를 되면 관심이 있다 그랬었잖아요. 전공정이 한번 가서 그런 거예요. 저 그것도 맞아요. 전공정이 훨씬 셌었고 근데 지금 HBM이나 지금 모든 이제 반도체가 후공정이 좀 중요해진게 비싸요. 점점 반도체 만들기도 어렵고 뒷단에서 뭔가 이걸 이걸 접합을 해 주고 검사해 주는게 잘못되면은 반도체 다 벌어야 되거든요. 네. 그러다 보니까 흑공정에 대한 중요성이 되게 커지는 거 같아요. 예전보다는. 그래서 사실 TSMC가 하는 것도 뭐 하냐면 TSMC가 M비디아 GPU 만들지만 GPU 옆에다 HBM네 개 꽂아 주거든요.
이거 뭐 하는 거죠? 다 후공정으로 이게 이걸 결합을 해 줘야 돼요. 그니까 이게 되게 중요한 거거든요. 지금은 과거랑 다르게. 그래서 최근에 이슈는 어쨌든 후공정에 대한 중요성이 전공만큼 되게 중요해진 거 같아요. 근데 주가는 그거보다 못기 때문에 전공정. 그래서 소부장 보신 다음에 후공정 장비 쪽도 한번 바라보시는 것도 괜찮지 않을까 싶습니다. 네. 키판 쪽도 뭐 쏘캠 영향들로 인해서 그죠. 꽤 올랐고 변동성이 있는 상황이고. 네. 소부장은 봐야 됩니다. 그런데 뭐 정말 소재는 언제 좀 올릴까? 그 소재는 이게 반도체 공장 지워지고 본격적으로 이제 생산 들어가야 되는데
이게 좀 시간이 걸려요. 여기 그래서 소재는 조금 느릴 수밖에 없는 그런 상황인데 안 간다는 아니에요. 결국 같이 가는데 장비에 비해서 좀 늦을 수밖에 없다. 그 좀 타이밍은 조금인지를 하셔야 될 것 같습니다. 그러게요. 또 오늘만 보면 오늘 또 전공업 전공적 업체들이 셌네요. 보니까 약간 좀 어 핑퐁 그죠? 시소 게임 시속 게임하는 그런 느낌이에 그죠? 네. 오늘 뭐 원익 IPS나 이런게 덜 셌고. 최근에 또 PSK 홀딩스가 이게 후공정인데 여긴 또 신고가 한번 났었거든요. 그러니까 이제 서로 좀 주거니 받고니 하는데 그래도 상대적으로론 좀 상반기 우리가 좀 흐름을 본다면이 후공정이 좀 못 갔어요.
그래서 저도 개인적 좀 후공 정도 한번 공부해 볼 필요 그리고 또 어 못보다도 전반적인 시장의 수급 요인들이 소부장 쪽으로 우호적으로 좀 들어오고 계속 지금 이제 코스닥 쪽에 대한 어떤 그 뭔가 좀 활성화 얘기 이런 거 나오더라고요. 뭐 사석에서 들으면 이제 정부에서도 그런 걸 업게 많이 물어보고 있고 그렇대요. 네. 네. 그런 걸 보게 되면 결국은 코스타게 상위 기업들은 어 서부장이 들어가고 그럼 그중에 사실 대형주가 들어가고 그 가운데서 그렇죠. 케빡큰 거 그런 논리잖아요. 네. [헉 소리][한숨] 예.에 결국 이제 반도체는 예.
여전히 우리가 여전히 그니까 핵심으로는 담고 가야 된다. 예. 투자를 내가 한다면 그거는 좀 바뀌지 않은 사실이다. 이렇게 말씀드리겠습니다. 네.
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