저자: 차프로 · 한국인
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SK하이닉스 자사주 매입이 76.24% 소진되어 이른 시일 내 종료될 예정이며, 그 뒤 수급 공백에 대한 우려를 제기. 7월 말 투매 이후 저점이 계단식으로 상승하는 일봉 흐름을 근거로 '세력 받침'을 주장. 메모리 가격 상승 전망, 수출 호조, 마이크론 실적과 HBM 점유율(하이닉스 50%)을 재료로 제시. 10월 8일 삼성 잠정실적·옵션만기, 27일 하이닉스 실적이 방향의 분기점이라고 강조. 영상 후반부에 개인 문자 연락을 유도하며 특정 종목 매수 정보를 유료성으로 제공하겠다고 홍보.
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자사주 소진 임박, 수급 공백 우려
반갑습니다. 탁개미 차불레 인사드립니다. 오늘은 SK하이닉스 이야기를 해 보겠습니다. 여러분, 오늘 하이닉스 종가 보셨죠? 184만6,000원, 전일 대비 1.0% 상승으로 마감했습니다. 시가 183만 원에서 출발해서 장중 185만5,000원까지 올랐다가 아래 꼬리를 살짝 달고 내려왔습니다. 그런데 솔직히 말씀드리면 오늘 양봉을 저는 마냥 좋게만 보지 않습니다. 오늘 하이닉스를 떠받치고 있던 힘이 지금 끝나가고 있기 때문입니다.
무슨 얘기냐면, 자사주 매입입니다. 오늘 기준으로 76.24%가 소진됐습니다. 산술적으로 8거래일에서 9거래일이면 끝납니다. 당초 11월 19일 종료로 예정돼 있었는데 한 달이나 당겨진 셈입니다.
종료 이후 주가 향방, 그리고 변수들
여러분들 궁금하시죠. 이거 끝나면 주가가 무너지는 것 아니냐, 지금 들고 있어야 하나 줄여야 하나. 그 답은 오늘 영상 뒤에서 수급 측면으로 짚어 드리겠습니다. 끝까지 보셔야 합니다.
먼저 바깥 변수부터 짚고 가겠습니다. 지금 시장을 누르고 있는 건 금리입니다. 미국이 기준금리를 0.25%포인트 올렸습니다. 그리고 트럼프가 파월 연준 이사직 문제를 계속 압박하고 있습니다. 연준에 문제가 없다는 결론이 났는데도 계속 밀어붙이는 상황입니다. 쉽게 말해 금리가 올라가는 것보다, 앞으로 어디까지 올라갈지 모른다는 불확실성이 더 무섭다는 겁니다. 여기에 알래스카 500억 달러 관련 얘기까지 나오면서 변수가 하나 더 늘었습니다.
그런데 이상한 점이 하나 있습니다. 금리를 올렸는데 원화가 강세입니다. 상반기 평균 1,483원이던 환율이 지금 1,360원 수준까지 내려왔습니다. 왜 그럴까요? 반도체 때문입니다. 하이닉스가 미국 ADR을 발행하면서 달러가 국내로 들어왔고, 반도체 기업들의 주주 환원 때문에 달러를 원화로 바꾸려는 수요도 폭증했습니다. 메리츠증권 추산으로는 삼성전자와 하이닉스의 내년 원화 수요가 458조 원으로, 올해의 두 배입니다. 반도체 기업이 번 돈이 환율까지 움직이고 있다는 얘기입니다.
국내 증시는 어땠을까요? 코스피가 7,000선 아래에서 보합권 등락을 보였습니다. 방향을 잡지 못하고 있다는 뜻입니다. 중요한 포인트는 외국인이 코스피에서 계속 순매도를 이어가고 있다는 점입니다. 자사주를 사 주는 기타법인을 빼면 뚜렷한 매수 주체가 없습니다.
지수 하단을 받쳐 준 힘이 빠지고 있다
지금까지 지수 하단을 떠받친 건 기업들이 자기 주식을 사들이는 돈이었습니다. 그런데 그 돈이 이제 바닥을 보이고 있습니다. 삼성전자는 이미 96%를 소진했습니다. 누적 14조 1,565억 원입니다. 하이닉스는 76.24%, 누적 32조 514억 원입니다. 하루 평균 60만에서 65만 주를 사들이고 있으니, 남은 572만 주는 금방 끝납니다.
처음에 던진 질문으로 돌아가겠습니다. 이게 끝나면 어떻게 될까요? 시장은 지금 수급 공백을 걱정하고 있습니다. 10월 8일 삼성전자 잠정 실적 발표, 같은 날 옵션 만기일 청산 물량, 18조 원 규모 반도체 ETF 리밸런싱, 27일 하이닉스 3분기 실적까지 줄줄이 기다리고 있습니다. 받쳐 주던 손이 빠지는 자리에 대형 이벤트가 몰려 있는 겁니다.
일봉으로 본 저점 흐름
그래서 하이닉스 차트를 봐야 합니다. 일봉을 보면, 6월 25일 298만7,000원 고가를 찍은 뒤 7월 29일 124만6,000원까지 빠졌습니다. 그날 거래량은 평소의 2.5배가 터졌습니다. 개인들이 공포에 못 이겨 물량을 던진 자리라고 볼 수 있습니다.
그런데 그 뒤를 보시면 다릅니다. 8월 11일 137만3,000원, 9월 3일 155만8,000원, 10월 1일 174만9,000원으로 저점이 계속 올라오고 있습니다. 누군가 밑에서 계단식으로 받쳐 주고 있다는 뜻입니다. 두 달 넘게 같은 패턴으로 매수를 집어넣는 건 시스템으로 돌리는 쪽이 아니면 어렵습니다. 하루 60만 주씩 기계적으로 사들인 결과로 볼 수 있습니다.
오늘 캔들을 보면 시가 183만, 고가 185만5,000원, 저가 182만5,000원, 종가 184만6,000원입니다. 위아래로 누군가 꽉 잡고 있는 모습입니다. 중요한 건 위쪽입니다. 9월 22일 고가 193만5,000원이 저점을 찍고 올라온 뒤 만들어진 직전 최고가입니다. 오늘은 185만5,000원에서 멈췄으니, 그 자리까지는 아직 남아 있습니다.
외국인 창구와 자사주 종료 이후의 시험대
증권사별 매매 동향에서 핵심은 외국계 창구입니다. 외국인이 코스피 전체에서는 순매도인데, 하이닉스에서는 자사주 매수 물량에 가려 방향이 잘 보이지 않습니다. 지금은 외국인이 무엇을 하고 있는지 정확히 드러나지 않는 구간입니다. 자사주라는 거대한 매수벽이 모든 걸 덮고 있기 때문입니다. 그래서 자사주가 끝나는 순간이 진짜 시험대입니다. 그때 외국계 창구가 어떻게 움직이는지가 답이 될 겁니다.
재료 점검: 메모리 가격, 수출, HBM
주봉으로 넓혀 보면 얘기가 달라집니다. 7월 29일 124만6,000원에서 바닥을 다지고, 8월 말 자사주 공시 이후 저점이 계속 올라왔습니다. 9월 22일 193만5,000원까지 올랐다가 지금은 눌림 구간입니다.
하이닉스에 붙어 있는 재료를 보겠습니다. 첫째, 메모리 가격입니다. KB증권은 4분기 메모리 가격이 두 자릿수 상승할 것으로 전망했습니다. 같은 물량을 팔아도 매출이 더 커진다는 뜻입니다. 둘째, 수출 지표입니다. 9월 수출이 사상 처음 1,200억 달러를 넘었고, 이르면 11월에 연간 1조 달러를 돌파할 수 있다는 전망도 나옵니다. 셋째, 마이크론입니다. 매출 542억 달러, 원화로 약 74조 원으로 사상 최대를 기록했습니다. 메모리 업황이 실제로 좋아지고 있다는 증거입니다.
여기서 악재처럼 포장된 뉴스가 하나 있었습니다. 마이크론이 D램 점유율을 24%까지 끌어올려 하이닉스의 25%를 1%포인트 차이로 따라붙었다는 소식입니다. 직전 분기 7%포인트였던 격차가 1%포인트로 줄었으니 불안하셨을 겁니다. 하지만 HBM을 봐야 합니다. HBM 점유율은 하이닉스가 50%로 여전히 1위입니다. 그리고 HBM4 출하는 하반기부터 본격화될 것으로 보입니다. 범용 D램에서 점유율 몇 %를 내주는 것보다, 단가가 몇 배 비싼 HBM에서 절반을 쥐고 있는 게 훨씬 중요합니다.
마이크론 CEO도 2027~2028년에는 수요가 공급을 웃돌 것이라고 말했습니다. 경쟁사 사장이 직접 인정한 셈입니다. 재료는 충분히 준비돼 있고, 힘이 응축되고 있는 구간으로 볼 수 있습니다. 자사주라는 받침대가 빠지면서 한 번 흔들릴 수 있고, 거기서 외국인이 물량을 받아 가면 방향이 나올 겁니다. 10월 8일 삼성전자 실적과 27일 하이닉스 실적 사이에 큰 방향이 정해질 가능성이 높습니다. 지금 자리가 그래서 중요한 분기점입니다.
마무리
오늘 영상에서는 SK하이닉스의 자사주 매입 76% 소진 이후 수급 공백 가능성, 7월 말 투매 이후 저점을 높여 온 일봉 흐름, 그리고 4분기 메모리 가격 상승과 HBM 점유율 구도를 중심으로 분석했습니다. 10월 8일 옵션 만기와 27일 실적 발표를 앞둔 분기점에서 외국인 수급이 어디로 향하는지 함께 짚어 봤습니다.
참고로 말씀드립니다. 이 내용은 특정 종목의 매수·매도를 권유하는 것이 아니며, 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 개별 종목은 변동성이 크니 분할 대응과 손절 기준을 반드시 세워 두시기 바랍니다. 구독과 좋아요는 영상 제작에 큰 힘이 됩니다. 감사합니다.
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