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여전히 이제 미국에서 메모리 칩수요라든지 AI 산업 모멘텀 자체가 여전히 강력합니다. 수급 자체도 강력하게 밀려 들어오고 있고 주가도 강력하게 밀어붙이고 있죠. 그래서 칩 수요 자체가 현재도 이제 강력한데 앞으로 더 강력하게 이제 폭발한다 이런 전망이 나오고 있는 단계라 올해는 지속적으로 이제 AI 메모리 칩 기반으로 해서 성장 모멘텀이 있을 거라고 봅니다. 그래서 SK 하이닉스 기준으로 본다라고 하면 주가에도 50% 정도 상승은 그래도 업사이드로 열려 있지 않나 개인적으로론는 좀 생각을 하고 있고요. 저는 이제 한 차례 좀 반도체 조정이 나올 가능성을 염두해 두고 있기는 해요.
왜냐면 시장 조정을 염두해 두고 있기 때문에. 근데 오히려 그런 조정이 나왔을 때 저는 잘 공략을 하셔서 매수를 진행하는 걸 권장드리고 싶습니다. 오늘 코스피가 8,000포인트 직전까지 갔다가 급락이 나왔었는데요. 이렇게 급락했던 이유 무엇이라고 보시나요? 아, 솔직히 이제 제 개인적인 생각을 진짜 솔직하게 말씀드리자면 시장이이 정도 조정 나오는 거는 이유를 갖다 붙이기가 좀 곤란하긴 합니다. 뭐 갭으로 띄우기도 했었고 많이 이제 증시를 끌어올렸기 때문에 기술적으로 오늘 하락이 코스피 기준은 2%대 나왔거든요. 2% 정도 조정은 충분히 아무 이유 없이도 많이 올랐다는 이유만으로 기술적으로 나올 수 있는 조정입니다.
근데 이제 사실 이러한 조정으로 인해서 무슨 큰 일이 났나 생각하고 우려를 하셔 가지고 대응을 한다라고 하면 사실 너무 좀 민감하게 반응하는 거라고 생각을 해요. 물론 여기서 더 무너져 가지고 추세적으로 막 추세가 깨지고 무너지고 이러면은 그때 이제 문제가 있겠지만 현재 단계에서는 어 뭐 이제 시장이 고점 찍고 무너지는 거 아니야 이런 생각을 한다든지 아니면 무슨 큰 일이 났다라고 해서 뭐 명분을 갖다 붙인다든지 이러기에는 조정이 그렇게 좀 크지는 않았다. 저는 그렇게 보고 있습니다. 그러면 오늘 이제 외국인과 기관의 수급 현황에 대해서도 한 말씀 부탁드리겠습니다.
네. 일단 이제 뭐 외국인과 기관 수급을 좀 본다라고 하면 어 최근에 제 그 어 선물 시장으로 이제 외국인들이 좀 유입이 되고 있기도 했었고 코스피 같은 경우에는 연일 계속해서 좀 매도세가 나오고 있는 상황이거든요. 그래서 지금 현재 시점에서 우리가 살펴본다라고 하면 어 코스피 이제 그 매수 매도 추위를 좀 본다라고 했을 때 어 계속해서 좀 외국인들이 판매가 좀 나오고 있는 구간이다 이렇게 좀 볼 수 있습니다. 그래서 어 이제 선물 시장도 그렇지만 이제 코스닥 시장이랑 코스피 시장을 좀 눈여겨 볼 필요성이 있겠는데 이제 투자자별 누적 이제 그 순매수 현황을 좀 보시게 되면 선물 같은 경우에도 지금 보시는 바와 같이 이제 좀 들어오다가 다시 빠지는 모습을 보여주고 있고 무엇보다 이제 코스피가 정말 많이 빠졌습니다.
외국인들이. 그래서 작년 한 10월 정도부터 외국인들이 좀 이탈이 나오기 시작하더니 작년 10월부터 올해 초까지는 정말 외국인들 매도세가 어마무시했고 4월 달에 이제 매도 그만하나 싶었는데 어 5월 들어서면서 또 이제 수직 낙화하고 있습니다. 그래서 매도가 지금 굉장히 강력하게 좀 나오고 있다라는 거. 근데 이제 이런 매도가 나오면서 어 서서히 이제 코스닥 쪽으로 5월 달에 자금 유입이 되고 있어요. 그래서 코스피에서 빠져나온 자금들이 지금 5월부터 코스닥 쪽으로 넘어오고 있다. 이걸 이제 확인할 수 있는 대목이거든요. 그래서 아 외국인들이 코스피에서 코스닥으로 자금이 이동하고 있구나 이걸 체크해 볼 수 있는 시점입니다.
그러면 물론 이제 외국인 수급이 정답이고 외국인 따라가면 무조건 돈 번다 이런 건 아니지만 그래도 이제 산업 트렌드라든지 이런 것들을 어느 정도 주도해 나가는 그 투심이기 때문에 어 외국인들이 코스피를 지속적으로 매도하고 코스닥 쪽으로 5월 달에 좀 유입이 들어오고 있다라는 점을 감안해 보면 코스닥 위주에 이제 시장이 형성될 가능성이 있고 좀 종목들의 이제 주가가 반응이 나올 가능성이 있다라고 저는 해석해 보고 있습니다. 트럼프가 일한 핵보유 금지를 강조하면서 다시 군사 행동을 제기할 수 있다는 경고를 하기도 했는데 향후 중동 리스크는 어떻게 대응하면 좋을까요?
미국과이란간에 계속해서 그 합의를 도출해 낼 만한 얘기들이 좀 나오고 있기는 한데 중요한 건 미국일란 전쟁 이후에 합의를 어떻게 돌출해 낼 것이냐 이게 좀 중요하거든요. 근데 이제이 합의를 도출해내는 과정에서 얘기가 계속 나오는게 양보할 수 없는 카드들을 가지고 서로 얘기를 하고 있어요. 그 한쪽은 핵 포기해야 된다. 한쪽은 아 조금 이제 뭐 포기하는 듯 하면서 이렇게 하면 안 될까? 약간 이런 식으로 결국 놓치를 못하는 그런 과정이란 말이에요. 근데 이제 사실 핵보유 금지에 대해서 이란이 양보를 안 하면 이게 사실 문제가 해결되기는 쉽지 않다라고 봅니다.
그래서 결국 미국 전쟁이 좀 장기화될 가능성도 어느 정도 있다라고 보는 것인데 지금 그로 인해서 우리가 우려를 하고 있는 것은 어 이러면 유가가 이제 오랜 시간 동안 고유가를 유지하게 되는 거 아닌가? 그럼 물가가 우리가 이제 생각하는 수준보다 더 많이 좀 더 긴 시간 동안 올라가는 거 아닌가 이런 우려들이 나올 수 있습니다. 그래서 이러한 점을 고려해 본다라고 했을 때는 중동발 불안감이 사실 미국이란 전쟁 모멘텀으로 인한 하락을 좀 예상은 해 볼 수 있으나 이게 지금 이제 시장에 위치는 영향력이 많이 작아졌거든요. 근데 추후에는 유가로 인한 물가 상승 그로 인한 시장 충격을 유도하는 그런 시장 흐름이 나올 가능성도 있다라고는 봐요.
근데 이제 어쨌든 그런 것들을 명분으로 해서 금리 인할을 한다라고 하면 또 한번 상승이 나올 수 있기 때문에 전체적인 추위를 본다라고 했을 때는 지금 전쟁으로 인한 그 악재라든지 모멘텀 자체는 시장에 위치는 영향력이 약해져 있으니 리스코 관리만 좀 잘하신다면 어 계속해서 이제 그 향후에는 금리 인하 사이클 내에서 상승을 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 어, 연준 의장이 이제 스탠스가 바뀌어서 금리 인상 스탠스로 바뀌면 그땐 또 얘기가 달라지겠지만 아직까지는 그래도 금리인화 사이클 안에 있는게 맞거든요. 그래서 그런 점을 감안하셨을 때는 어, 금리나 사이클 내에 증시 상승을 꾸준히 기대해 보시라 좀 말씀을 드립니다.
증시 상승 기대해 보시라고 말씀 주시기도 했고 이제 오늘 정도의 급락은 또 언제든지 일어날 수 있다 이렇게 말씀 주셨는데 이런 급락이 있을 때 좀 매수 기회로 봐도 괜찮을까요? 음, 저는 이제 매수 기회로 보는게 좋다라고 봅니다. 근데 이제 조정이 나오기 시작했을 때 조정이 마무리가 되고 다시 올라가기 시작할 때 매수를 하는 것이 좋지 그냥 어, 조정 나오니까 그냥 바로 매수해야지 하면 이게 어디까지 떨어질지를 알 수가 없잖아요. 그렇기 때문에 충분한 조정이 마무리되고 추세를 다시 돌려세우는 그런 자리에서 저는 진입을 고려하시라고 좀 조언을 드리고 싶고 너무 조급하게 안 하셨으면 좋겠어요.
기존에 하던 대로 그냥 하시면 되고 좋은 주식을 내다던 내다 판다든지 이런 것만 안 하시면 충분히 이제 시장이 조정이 나온다 하더라도 잘 이제 계좌를 운영할 수 있을 거라고 봅니다. 기존에 매수하려고 했던 종목이 있으셨던 분들은 뭐 조정이 나왔으니까 싸게 살 수 있어서 그대로 이제 예정대로 진행을 하시면 될 거 같아요. 오늘 좀 주목해 볼 증시에 호재나 악재가 있었을까요? 어, 일단 이제 오늘 증시 가장 큰 악재는 역시 뭐 지수 조정이 아니었나 생각을 좀 하고요. 그리고 무엇보다도 어, 앞서서 이제 말씀해 주셨던 트럼프와 이제이란 전쟁 간의 군사적 충돌이나 그다음에 이제 군사 행동을 제기할 수도 있다.
이런 얘기가 나왔던 것이 일정 정도는 영향을 미쳤다라고 봅니다. 어 만약에 이제 이렇게 군사 행동을 제기할 수 있겠다라는 이제 얘기가 나오면 시장은 좀 불안감을 느낄 수밖에 없기 때문에 뭐 우리나라만 그런 것이 아니라 전체적으로 이제 아시아권 증시가 뭐 다 같이 좀 좋지 않았다라고 생각을 해요. 오늘은 물론 이제 올라가긴 했지만 니케이 증시도 좀 쉬어 갔고요. 그다음에 이제 대만 증시 같은 경우에도 이렇할 만한 상승 없이 좀 쉬어가는 흐름을 보여줬습니다. 뭐 찔끔씩 오르긴 했는데 둘 다 강보합이고 0%대 상승을 보여줬기 때문에 뭐 일본이나 대만 같은 경우에도 강한 상승이 나와주지 않았어요.
뭐 우리나라는 하락한 거 대비해서 선방을 했다 할 수 있는데 뭐 일본 같은 경우에 또 생각해 볼게 휴장이 좀 많았거든요. 그래서 훨씬 더 탄력적으로 올라갔어야 되는데 좀 생각보다 많이 못 올라갔다라는 점을 보더라도 시장이 살짝 좀 위축이 되어 있는 상황이다. 어 그래서 간밤에 이제이 미국과이란 간의 군사 행동 재개 가능성, 군사적 충돌 가능성 이러한 것들은 어느 정도 염두해 두고 리스크 관리를 하는게 중요하겠습니다. 어 미국 기술주 실정 호조로 AI 칩 수요가 폭발한다는 전망이 나오면서 민프라 확장에 따른 메모리 슈퍼 사이클에 진입했다고 하는데요.
반도체 사이클 대표님께선 어떻게 평가하시고 어느 정도로 왔다고 보시나요? 어, 이제 반도체 사이클 같은 경우에는 한 중간 정도 오지 않았나 전 개인적으로 생각해요. 그래서 SK이닉스 기준으로 본다라고 하면 주가에도 뭐 한 300만 원, 400만 원을 본다라고 하면 또 50% 정도 상승은 그래도 업사이드로 열려 있지 않나 개인적으로론는 좀 생각을 하고 있고요. 여전히 이제 미국에서 메모리 칩 수요라든지 그다음에 이제 AI 산업 모멘텀 자체가 여전히 강력합니다. 그래서 수급 자체도 강력하게 밀려 들어오고 있고 주가도 강력하게 밀어붙이고 있죠.
그래서 칩수요 자체가 연 그 현재도 이제 강력한데 앞으로 더 강력하게 이제 말 그대로 폭발한다 이런 전망이 나오고 있는 단계라 이번에 1분기 삼성전자 에스케닉스 실적 발표로 인해서 아 이게 수요가 얼마나 대단한지가 실적으로 증명되는 순간이었고 이게 과연 1분기에서 끝날 것이냐 2분기 3분기 4분기까지도 이어질 것이기 때문에 올해는 지속적으로 이제 AI 메모리 칩 기반으로 해서 성장 모멘텀이 있을 거라고 봅니다. 그 결국 메모리 슈퍼 사이클이 이제 2026년이라고 저는 보고 있고요. 반도체 사이클을 기반으로 따졌을 때는 올해는 그래도 지속적으로 분위기가 좋을 거라고 내다보고 있습니다.
어, 일각에서 이제 5월 6월에 조금 조정이 올 것이다. 이런 의견도 있는데 거기에 대해선 어떻게 평가하고 계신가요? 어, 일단 뭐 세메이다 이런 얘기도 많고 그다음에 이제 4월에서 5월까지 지금 증시를 꽤 많이 올렸기 때문에 뭐 순고르기가 하는 구간이 기술적으로도 나올 가능성은 충분히 있다고 봅니다. 그래서 저는 이제 한 차례 좀 반도체 조정이 나올 가능성을 염두해 두고 있기는 해요. 왜냐면 시장 조정을 염두해 두고 있기 때문에. 데 오히려 그런 조정이 나왔을 때 매수를 해야 된다고 보고 그 조정이 금리 인상으로 인한 조정이라면 물론 이제 좀 조심을 해야 되겠고 자금을 오히려 좀 빼야 될 수도 있겠지만 어 앞서 말씀드렸듯이 여전히 금리나 사이클 내에 있기 때문에 어 이런 이제 하락이 나온다라고 했을 때 사이클 자체가 한번 눌림이 나온다라고 했을 때는 저는 잘 공략을 하셔서 매수를 진행하는 걸 권장드리고 싶습니다.
오늘 좀 조사 협상을 하는 중요한 날이었는데요. 관련 내용에 대해서도 한 말씀 부탁드리겠습니다. 어, 일단 이제 그 노조 문제나 이제 노사 관련된 협의 이런 문제들은 어, 우리가 이제 그 올라가야 될 주가를 못 올라가게 한다거나 그럴 거라고 보진 않습니다. 올라가야 될 만한 주가는 올라가는데 대신 이러한 것들이 좀 제한적으로 올라갈 수 있게끔 만드는 좀 바지가를 잡는 느낌이라고 해야 될까요? 좀 그 정도 이제 수준이라고 보고 있어요. 결국에는 이제 노사 문제나 뭐 노조 문제 이러한 것들은 실적이 이제 굉장히 잘 나오게 되면 어 조금 이제 영향은 주겠지만 뭐 갈 만한 종목이 안 가는 그 정도까지의 문제는 아니라고 봅니다.
그래서 결국에는 이제 실적이 중요한 것이고 SK이닉스가 이제 1등을 뺏어 간 이후에 이제 삼성전자는 1등을 재탈환하는 그런 것들을 이제 포커스를 맞추는게 훨씬 더 중요하다라고 보여집니다. 그래서 이번에 노사간의 잘 합의가 도출이 되면 좀 더 탄력적인 상승을 보여 줄 수 있기 때문에 어 요게 제 앞으로 좀 더 추가적으로 발언이 어떻게 나오는지도 좀 보시는게 좋을 거 같아요. 삼성전자는 30만 원, 하이닉스는 200만 원을 좀 앞두고 있는데요. 해당 가격대를 터치하고 좀 조정이 나올 수도 있다고 보시나요? 어, 어느 정도 제 시장 조정 나온 걸 봤을 때는 가능성이 있다고 봅니다.
이제 라운드 피규어 가격 대기 때문에 딱 떨어지는 숫자잖아요. 그 딱 떨어지는 숫자를 이제 뚫고 나면은 탄력이 좀 더 붙는 경우가 많은데 보통 이제 딱 떨어지는 숫자를 인박한 상황에서는 조금 이제 흔들기라든지 한번 눌렀다 간다든지 그런 모습들이 많이 연출됩니다. 지금 지수만 하더라도 이제 뭐 8,선 어 요러한 구간에서 이제 흔들리는 모습을 보여 주는 것이고 삼성전자나 SK닉스도 뭐 30, 30만 원이라든지 200만 원 이런 라운드 피규어 가격 구간에서 한 차례 이제 좀 쉬었다 가는 모습을 보여 줄 가능성이 꽤 높다고 봐요. 그래서 우리가 뭐 아홉수, 아홉수 이런 얘기도 하지 않습니까?
그래서 사실상 이제 딱 라운드 피규어 가격대를 가기 전에 한번 흔들림이 있을 수 있다. 오늘 전체적으로 증시도 흔들렸기 때문에 요러한 흔들기 이후에 상승하는 것까지 쭉 보셔도 좋을 거 같아요. 그러면 삼성전자 기준으로 신규 진입자들은 어느 정도 가격에서 좀 접근하면 괜찮을까요? 어, 이제 삼성전자를 만약에 신규 접근한다고 하면은 지금 만약에 이제 좀 가격으로 본다라고 했을 때 삼성전자 같은 경우에는 지금 30만 원을 이제 목전을 두고 살짝 조정이 나온 상황인데 여전히 지금 가격도 저는 수익을 낼 수 있을 만한 가격이라고 생각해요. 신고가 돌파한지도 얼마 안 됐고요.
근데 이제 SK하이닉스는 상대적으로 굉장히 많이 올라갔는데 SK하이닉스 역시도 저는 어 솔직히 신규 진입을 하는 거는 좀 손이 안 갈 거 같긴 합니다. 예. 근데 혹시라도 진입한다면 저는 300만 원까지 이제 주가 상승이 나올 수 있는 종목이라고 보기 때문에 충분히 이제 진입을 해서 수익을 노려볼 수 있는 가격대라고는 생각해요. 아직까지는. 반도체 소부장 전망을 어떻게 보고 계신가요? 어, 일단 소부장은 SK닉스 삼성전자가 좀 올라가 줘야 같이 이제 따라붙을 가능성이 있고요. 소부장 관련된 종목들은 여기에서 이제 추후에 움직일 만한 그런 이제 종목들을 볼 필요성이 있습니다.
근데 어쨌든 SK이닉스의 영업 이익률과 순익률 마진율이 뭐 70% 대에 뭐 50% 60%를 찍어 주니까 여기에 이제 추가적으로 PER도 뭐 네, 다섯 배 아래쪽으로 이제 끊쳐. 그러면은 말도 안 되게 저평가되어 있는데 맞진율도 굉장히 높다. 그이 정도 가격적인 메리트를 가지고 있는 기업이 소부장에서도 거의 없다시피 합니다. 그래서 웬만한 종목들 아니면 SK하이닉스보다 이익 구조 대비 저평가가 많지가 않아요. 그래서 웬만하면은 아마 SK하닉스가 훨씬 더 매력적인 주식일 거기 때문에 뭐 너무 이제 발굴를 열심히 하지 마시고 SK 하이닉스를 이제 보시는게 하나의 또 방법이 될 수도 있습니다.
지금은 그러면 가장 매력적인 주식은 SK 하이닉스라고 보시는 건가요? 네. 저는 SK하이닉스라고 보고 있고요. SK하이닉스가 이제 넘어간다라고 하면은 그때부터는 이제 뭐 소부장 종목들이 움직일 수 있다고 보는데 그것도 이제 뭐 몇 개 이제 종목들 실적 대비 좀 싼 그런 기업들이 주도해 나갈 거라고 보고 있어요. 뭐 PI 첨단 소재라든지 그다음에 뭐 TCK라든지 이제 이런 기업들도 다 이제 실적 대비해서 어 그래도 괜찮다 싶은 그런 종목들이거든요. 그래서 요러한 종목들도 어 있다라는 거 정도 알고 계시면 되겠고 소부장은 SK닉스 삼성전자가 쉬어갈 때 갈 가능성도 있습니다.
왜냐면 여기서 차익 실현 물량이 나올 수도 있는 것이고 여기에 매수하려고 하는 물량들이 다른 쪽으로 선해할 수가 있기 때문에 그러한 점을 좀 고려해 보면 SK닉스 삼성전자 쉬는 동안 소부장 올라가네. 어 그쪽으로 낙수 효과를 받네. 뭐 제약바에 올라가네. 낙수 효과 봤네. 이러한 점들도 기대해 볼 수 있다라고 생각합니다. 그러면 지금 좀 주목해 볼 소부장 기업은 어떤 기업들이 있는지도 좀 궁금합니다. 어, 지금 이제 소부장 쪽을 보신다라고 하면 TCK라든지 앞서 말씀드린 PI 첨단 소재 같은 종목도 괜찮게 보고 ISC나 뭐 리노공 이런 종목들 워낙에 유명하잖아요.
주성 엔지니어링. 근데 이제 이런 종목들 같은 경우에는 주가가 좀 탄력적이지가 않고요. 뭐 리노 같은 경우에도 벌고 있는 돈 대비해 가지고 어 좀 PR이 이제 뭐 엄청 좋다라고 보기 어렵습니다. 그래서 이익 구조 대비해서 PR이 썩 그렇게 어 저평가돼 있다라고 보기 어려운 주식이다. 그렇다라고 하면 이제 추후에 올라갈 만한 모멘텀을 봤을 때 좀 저평가돼 있는 기업들 뭐 제가 말씀드렸던 PI 첨단 소재나 TCK도 어 이익 구조 대비해서 마진율이 이제음 괜찮거든요. 그래서 보게 되면 이제 PER이랑 비교를 해 봤을 때 37% 30% 마진율을 보는데 PER 뭐 18배 19배를 보니까 TCK는 굉장히 좀 싸다라고 볼 수 있습니다.
그리고 여기서 이제 PI 첨단 소재 같은 경우에도 어 P이 이제 한 12.8배 800. 근데 마진율은 뭐 22% 18%요 정도를 보고 있죠. 그래서 굉장히 좀 저렴하다라고 볼 수 있어요. 그래서 이런 마진율 이익 구조 대비해서 PER이 저평가되어 있는지 이런 것들을 보시는게 좋겠고 그리고 하나비전 예런 기업들도 이익 구조는 상당히 좋아요. 그래서 17% 뭐 15% 정도를 보는데 PER 이제 뭐 11배 12배를 보니까 어 아무래도 이제 하나비전 같은 종목도 이익 구조 대비해서 좀 PER이 싸다라고 볼 수 있는 주식이죠. 그래서 만약에 이제 투자를 전개한다라고 했을 때 반도체나 반도체 소부장을 볼 거면 이런 재무적인 부분들을 먼저 체크하시는게 중요하겠습니다.
지금은 AI 사이클 안에 있다라고 보여지는데 AI 다음 주도주는 어디가 될 것으로 보시나요? 어, AI 다음 주도주는 아무래도 이제 인프라나 이런 쪽으로 갈 가능성도 굉장히 높다고 봅니다. 그래서 AI 카테고리가 한번 휩쓸고 지나가면 철강이나 화학이나 그다음에 2차전지나 뭐 특히 제약 바이오 어 이렇게 이제 그동안 못 가고 있었던 섹터들 있죠. 거기다 또 하나 마지막으로 장기적으로 봤을 때 어 네이버 카카오 같은 플랫폼 기업들, 소프트웨어 기업들 이러한 기업들이 초후에 이제 각강받을 거라고 봅니다. AI는 지금 한번 수납매가 싹 돌았고 계속 고가 갱신을 해 주고 있는 상황이라 신규진입을 적절하게 할 만한 그런 섹터는 아니라고 봐요. 그래서 그러한 점들을 뭐 따라잡는게 잘못됐다는 건 아니지만 선치매랑은 거리가 멀다. 어 이렇게 좀 보시면 되겠습니다. 습니다.
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