저자: 디벨롭몽 · 한국인
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2차 웅덩이 하락으로 금융자산 10억이 다시 깨졌다고 밝히며, 손실 중에도 평단을 낮추는 분할 매수를 이어가야 한다고 주장. 중간선거 해 2분기 약세 통계(11회 중 8회 하락)와 전쟁·유가 상황을 근거로 단기 추가 하락 가능성을 제시. 엔비디아 등 빅테크는 최근 10년 최저 밸류에이션이라 장기 매수 기회라고 강조. 과거 관세 폭락 시 대량 분할 매수로 큰 수익을 거뒀다고 언급.
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현재 기준으로 500만 원 손실과 완차를 합쳐 총 약 3억 8,700만 원 정도 수익 중입니다. 제 금융자산 수치를 보시면 아시겠지만 10억 밑으로 떨어진 모습도 보실 수 있습니다. 저 역시 두 번의 웅덩이 하락으로 1차 목표였던 금융자산 10억이 다시 깨졌습니다. 약 7개월 전, 작년 8월쯤의 일입니다. 장기 투자 4년 만에 금융자산 10억을 달성했고, 영상으로도 공유드렸습니다. 그때는 올해 15억, 20억도 가능하겠다는 희망을 품고 있었습니다.
결국 자산이 크게 오르고 더 오를 거라고 생각할 때가 항상 웅덩이 직전이었다는 것을 이번에도 느낍니다. 7개월이 지난 지금 자산은 오히려 9억 대로 내려왔습니다. 반년 동안 사실상 제자리걸음입니다. 솔직히 단기적으로 자산을 보면서 빨리 10억 위로 올라갔으면 좋겠고, 15억, 20억, 30억도 얼른 달성하고 싶다는 조급한 마음이 듭니다. 하지만 냉정하게 생각해 보면 자산가로 살아가는 이상 시장 흐름에 따라 자산도 오르고 내린다는 것을 이미 알고 있습니다. 오름이 있었으니 잠시 내림이 있는 것은 지극히 당연합니다. 이럴 때 더 싸게, 더 많이 사야 다음 15억으로 나아갈 수 있다는 것도 알고 있습니다.
여러분도 이번 웅덩이에서의 자산 하락을 두 걸음 전진을 위한 한 걸음 후퇴로 생각하셨으면 합니다. 그래서 지금 언제, 얼마나 매수하느냐가 정말 중요합니다. 어제 이번 달 매수 계획 영상과 "모든 현금 소진은 위험하다"는 영상을 올렸습니다. 아직 못 보신 분들은 꼭 보시기 바랍니다.
첫째, 기술적 저항입니다. 반등은 나왔지만 2011 이평선 저항과 단기 하락 추세선이 부딪혔습니다. 오늘 여기서 하락 마감하면 추가 하락 가능성이 더 커집니다. 실제로 작년 3월 관세 폭락 때도 단기 반등이 나왔지만 200일선에서 저항을 맞고 추가 하락한 최근 사례가 있습니다.
둘째, 계절성입니다. 중간선거의 해 1분기가 하락 마감했던 과거 데이터를 보면, 11번 중 8번이 2분기에도 약세였습니다. 하락 추세가 더 이어졌다는 뜻입니다. 2분기 수익률도 11번 중 8번이 마이너스였고, 나머지 3번 중 2번은 사실상 0% 보합이었습니다. 이제 막 2분기가 시작됐는데, 조급하게 현금을 전부 쓰면 나중에 손가락만 빨게 될 수 있습니다. 그래서 진짜 반등 때도 현금을 남겨 두는 습관이 필요합니다.
또한 중간선거 해 2분기는 대통령 4년 주기 중 최악의 분기라는 계절성 데이터도 있습니다. 트럼프 대통령 임기에는 계절성의 신뢰도가 떨어지지만, 그래도 2분기와 3분기까지는 각오가 필요합니다. 데이터일 뿐이지만 미리 대비해 두시면 좋겠습니다.
현재 가장 중요한 것은 전쟁입니다. 종전이 되느냐, 확전되느냐가 단기적으로 핵심입니다. 오늘 아침 트럼프의 연설 내용은 그동안의 말을 반복한 것이었습니다. 이란 군대는 괴멸됐고 지도자 대부분이 사망했으며 군사 목표 달성이 임박했다, 이로 인한 상승은 일시적이고 호르무즈 해협은 자연스럽게 열려 유가는 내려가고 주가는 오를 것이다, 앞으로 2, 3주 더 강하게 타격해 석기 시대로 되돌려 놓겠다는 것입니다. 우리는 끝까지 싸운다는 스탠스입니다.
그런데 트럼프가 2, 3주 더 강하게 타격하겠다고 말하자 유가가 폭등하기 시작했습니다. 박스권을 형성한 뒤 결국 상방 돌파 방향으로 흐르고 있고, 3월 9일 전고점까지 올라왔습니다. 저점을 점점 높이는 상승 추세가 형성되고 있습니다.
그래서 전쟁 상황과 함께 유가를 봐야 합니다. 유가가 오르면 글로벌 인플레이션 재반등 우려가 커지고, 실제로 인플레이션이 반등하면 각국 중앙은행이 금리 인상 카드를 보게 됩니다. 현재 글로벌 금리 인하 사이클이 진행 중인데 금리 인상이 거론되는 나라들이 생기고 있습니다. 주식, 코인, 금은 유동성과 깊은 상관관계가 있고, 금리가 오르면 유동성이 줄어듭니다. 그래서 유가와 주식은 반대로 움직이고 있다고 보시면 됩니다. 지금은 1순위 전쟁, 2순위 유가를 함께 봐야 합니다. 유가가 전고점까지 폭등하니 미국 주식이 하락하는 것은 당연하고, 2011 저항선에서 나왔기에 추가 하락 가능성이 확률적으로 더 높아졌습니다.
그렇다면 트럼프는 왜 이렇게 강하게 말했을까요? 제 개인적인 해석으로는 이란을 압박해 협상 테이블로 끌어내려는 행동으로 보입니다. 작년 관세 협상 때와 비슷한 형식입니다. 이란은 미국이 곧 철수할 것이라 보고 최대한 버티면서 호르무즈 해협 개방을 무기로 원하는 것을 얻으려 하고 있습니다. 협상의 기본은 상대의 선택지를 줄이는 것입니다. 버티면 미국이 그냥 물러날 줄 알았는데 실제로 더 강하게 타격하면, 이란이 협상을 선택할 수도 있다는 것이 트럼프의 노림수로 보입니다.
다만 이란의 강경한 스탠스를 보면 죽더라도 꺾이지 않겠다는 마인드 같습니다. 그래서 결국 미국이 셀프 종전을 선언할 가능성이 더 높다고 개인적으로 보고 있습니다.
지금 미국 증시 하락은 단기 투자자에게는 위기로 다가올 수 있지만, 극소수의 웅덩이 투자자에게는 좋은 자산을 싸게 살 수 있는 기회입니다. 관점에 따라 누군가는 위기로, 누군가는 기회로 보고 행동하는 것입니다. 기회를 활용하려면 미국 주식의 웅덩이 역사도 공부해야 합니다. 미국 주식의 우상향 데이터, 장기 투자 시 연평균 11.7% 수익률은 많이 보셨을 겁니다. 하지만 웅덩이 데이터는 잘 보지 않습니다. 연평균 12%의 수익률을 얻으려면 매년 평균 6% 가량의 웅덩이를 견뎌야 하고, 실제로는 매년 최소 -5% 웅덩이와 최대 -50% 대폭락을 버텨야 우상향으로 자산을 불릴 수 있습니다. 그래서 공부와 각오가 필요합니다. 올해 웅덩이는 매년 찾아오는 웅덩이일 뿐이고 공포 수준은 아닙니다. 매년 오는 여름 장마 정도로 생각하시면 됩니다. 기회는 이럴 때 찾아옵니다.
기술 섹터 밸류에이션과 S&P 500 전체 밸류에이션을 비교해 보겠습니다. 성장주인 기술 섹터는 원래 높은 프리미엄에 거래됩니다. 기대 수익률이 높기 때문입니다. 그런데 웅덩이가 오면 성장주 프리미엄이 줄어들고 밸류에이션이 낮아집니다. 지금처럼 성장주 프리미엄이 S&P 500과 거의 같은 수준까지 떨어졌다면, 추가 하락이 더 있을 수도 있지만 아주 좋은 나스닥 매수 기회라고 봅니다.
엔비디아 포워드 PER도 보겠습니다. 가장 우량한 기업 엔비디아가 최근 10년 중 가장 낮은 밸류에이션인 18.7배 수준까지 떨어졌습니다. 평소보다 훨씬 싸게 살 기회가 온 것입니다. 실적이 나빠서 떨어지는 것도 아닙니다. 미국 우량 기업들의 실적은 오히려 성장하고 있습니다. 올해 예상 EPS를 상회하는 실적 발표가 나오고 있고, 내년 예상치를 향해 더 오르고 있습니다. 마진율도 더 좋아지고 있습니다. 그런데 빅테크들은 거의 모두 마이너스 20% 이상 하락해 있습니다. 개인적으로는 작년 관세 폭락 때보다 더 매력적이라고 진심으로 보고 있습니다.
물론 하락이 언제까지 이어질지, 어디까지 떨어질지는 맞출 수 없습니다. 그래서 최소 7년 이상을 바라보고, 평소보다 높은 수익률과 확률을 기대할 수 있는 지금이 웅덩이를 기회로 활용할 때입니다. 과거의 단기 웅덩이 위기들도 지금 돌아보면 인생을 바꿀 수 있었던 매수 기회였습니다. 지금도 웅덩이가 또 파이고 있고, 제가 실제로 큰 비중을 분할 매수했던 시기들입니다. 최저점 몰빵은 불가능했지만 운 좋게 무릎 아래에 평단을 놓고 상승 구간에서 인생을 바꿀 수 있었습니다. 이번에도 똑같이 반복할 뿐입니다.
강조드리듯 언제 얼마를 사느냐가 미래 수익을 결정합니다. 그래서 아침부터 밤까지 자료를 들여다보고, 평단을 무릎 밑으로 놓기 위해 노력하는 것입니다. 실제 분할 매수 결과를 보면, 2022년 1년짜리 웅덩이에서 1억 8천만 원을 분할 매수해 발목 아래에 평단을 두었고 자산을 크게 불릴 수 있었습니다. 2025년 4월 관세 폭락 때도 1억을 분할 매수해 무릎 아래 평단을 만들어 1년 만에 높은 수익률을 거두었습니다.
만약 낮은 평단에 조금만 샀다면 수익률이 높아도 용돈벌이에 그쳤을 겁니다. 그래서 언제, 얼마를 사느냐가 미래를 결정합니다. 그리고 상승이 나온 뒤에는 "지금이라도 사도 괜찮을까요?"라는 댓글이 꼭 달립니다. 환율이 1,500원을 넘은 뒤 "지금이라도 환전해도 될까요?"라고 묻는 것과 같습니다. 기회는 왔을 때 잡는 것입니다. 기회가 이미 떠난 뒤에는 답변할 말이 없습니다. 기회가 왔을 때 잡으라고 그렇게 외쳤는데 말이죠.
깊은 웅덩이가 파여 있어도 계좌는 잘 버텨주고 있습니다. 그리고 저는 지금도 기회를 잡기 위해 자료를 들여다보고 있습니다. 지금이 기회 같은데 어떻게 매수해야 할지 모르겠다는 분들은 제 매매 내역과 포트폴리오를 실시간으로 참고하실 수 있으니 고정 댓글을 확인해 주세요. 공부를 통해 용기를 내보고 싶은 분들께는 후회 없으실 겁니다.
지금 여러분의 자산은 과거 선택들로 만들어진 결과물입니다. 그 결과물을 더 높이기 위해 다른 사람보다 더 노력해야 합니다. 최적의 매수 타이밍은 시장에 피가 낭자할 때입니다. 설령 그것이 당신의 피일지라도.
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