[YTN24] 대만 TSMC 생산 차질...삼성전자·SK하이닉스 영향은? / YTN

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대만 지진으로 TSMC 일부 공장 가동이 중단돼 반도체 공급 차질 우려. 피해는 생각보다 크지 않을 것으로 보이나 점검·복구에 수 주가 걸려 정상 생산까지 한두 달 이상 지연 가능. 반도체 가격 변동 전망. 반도체 공급망 다변화 논의가 가속될 수 있음. SK하이닉스는 HBM 호재, 삼성전자는 시스템 반도체·엔비디아 관계 호재로 두 종목 모두 긍정적. 반도체 수출 증가 흐름은 구조적이라 당분간 지속될 여지. 삼성전자 1분기 영업이익 6.6조원 어닝 서프라이즈, 주가 8만원대·시총 500조 회복.

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※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 네, 국내외 경제 이슈 전해드립니다. 홍기빈 글로벌 정치 경제 연구소장과 함께합니다. 어서 오세요. 안녕하세요. 오늘은 반도체 이야기를 좀 해봐야 할 것 같아요. 지금 대만에 25년 만에 최대 강진이 났는데, 그러면서 대만 TSMC 일부 공장의 가동이 중단된 상태입니다. 글로벌 업계가 이 사태를 계속 지켜보고 있는데, TSMC는 어떤 회사입니까?

02. 이 회사는 대만에 있는 회사고, 이름은 많이 들어보셨을 겁니다. 반도체는 크게 두 가지가 있습니다. 하나는 정보를 저장하는 메모리 반도체이고, 다른 하나는 시스템 반도체입니다. 요즘 얘기가 나오는 AI나 고도의 연산 기능은 시스템 반도체가 맡고 있습니다.

03. 시스템 반도체는 다시 두 가지로 나뉩니다. 시스템을 설계하는 회사가 있고, 그 설계에 맞춰 실제로 반도체를 생산하는 회사가 있습니다. TSMC 말고 최근 크게 각광받은 기업이 엔비디아라고 있죠. 퀄컴 같은 기업들이 시스템 반도체를 설계합니다. 그 설계를 받아서 실제로 생산하는 것이 TSMC이고, 시스템 반도체 파운드리(위탁생산)를 맡는 기업입니다. 그래서 AI가 뜨면 설계 기업과 함께 TSMC가 생산하는 시스템 반도체도 같이 올라가는 구조입니다. 시스템 반도체 생산 시장에서 TSMC가 약 60%를 점유하고 있으니, 여기서 타격을 받으면 굉장한 충격이 올 수 있습니다.

04. 최근 자동차도 사실상 바퀴 달린 거대한 전자제품입니다. 여기에 반도체가 조금이라도 모자라면 생산이 두세 달씩 늦춰지죠. 이번 대만 지진으로 TSMC가 타격을 받으면 상당한 충격을 줄 수 있습니다.

05. 지진이 발생한 지 이틀째인데 TSMC가 여전히 제대로 가동되지 않고 있다면, 구체적으로 어떤 피해가 있을까요?

06. 아이폰 15 프로에 들어가는 A17 바이오닉 칩 같은 경우, 이런 칩들은 진공 상태에서 생산돼야 합니다. 진공 상태에서 생산하려면 생산 설비가 매우 안정된 조건에 있어야 가능합니다. 지금 확인이 필요하지만, 만약 지진 때문에 그 안정된 조건이 훼손됐다면 기존에 생산되던 칩들은 폐기해야 할 가능성이 높습니다.

07. 게다가 이런 고도의 제품들은 대부분 선주문을 받아 제작합니다. 납기를 제대로 맞추지 못하면 생산 기한이 계속 뒤로 밀리면서 한 달, 두 달씩 늦어질 가능성이 있습니다.

08. 생각보다 피해가 구체적이고 상당할 것 같습니다. TSMC도 예상보다 피해 상황이 큰 편이라고 진단하고 있다고 하죠. 반도체 공급망이 가격에도 영향을 미칠 것 같은데요?

09. 확인을 해봐야 하지만, 피해가 크지는 않다고 얘기했으니 주요 설비가 완전히 파괴된 것 같지는 않습니다. 하지만 점검하고 확인하는 데 가령 1주일, 2주일이 걸린다면, 워낙 미세하고 섬세한 생산 공정이라 품질에 영향이 있는지 확인하려면 그보다 훨씬 더 많은 시간이 걸립니다. 복구에 일주일이 걸린다고 해도 정상적으로 생산 라인이 가동되려면 한두 달 이상 걸릴 수 있습니다. 아주 작은 충격이라도 실제 생산에 미치는 기간은 훨씬 길다고 생각하셔야 합니다. 그래서 벌써부터 올해 1, 2분기에는 메모리와 시스템 반도체 가격이 들썩일 거라는 전망이 나오고 있습니다.

10. 반도체 생산 과정이 지진에 상당히 취약하다고 들었습니다. 앞서 말씀하신 것처럼 진공 상태에서 해야 해서인가요?

11. 네, 그렇습니다. 요즘 반도체는 나노 단위로 아주 작은데, 그 안에 회로가 얼마나 집약적으로 그려져 있는지 아시면 아마 다들 놀라실 겁니다. 아주 작은 면적에 굉장히 많은 회로가 집적돼 있으니 생산 공정이 아주 깁니다. 그리고 그렇게 긴 공정 안에서 조금만 어긋나도 병목이 생깁니다. 예를 들어 수많은 부품을 구리로 연결해야 하는데 한 군데라도 문제가 생기면 그 칩은 쓸 수 없게 됩니다. 여기에 지진 같은 큰 외부 충격이 오면, 지진이 일어나는 곳에서 반도체를 생산한다는 것 자체가 이상적이라고 말하기 어렵죠.

12. 중간에 멈춘 것이 문제가 되는 건가요?

13. 네, 중간에 멈추면 그 뒤로 이어지는 생산 공정에서 멈춘 부분에 있던 제품들은 품질을 보장할 수가 없습니다. 그러면 전량 폐기해야 하는 일이 벌어지고, 처음으로 돌아가 다시 상태를 점검하고 복구해야 하니 생산량은 뒤로 밀릴 수밖에 없습니다.

14. 그동안 중국 리스크 때문에 반도체 공급망을 다변화해서 대만을 벗어나야 한다는 얘기도 많았습니다. 이번 지진으로 그 속도가 붙을까요?

15. 먼저 기억할 점이 있습니다. TSMC가 대만에 있고, 대만이 중국과 리스크가 있다는 건 새로운 일이 아닙니다. 또 하나, 대만이 지진 위험에 노출된 곳이라는 것도 전혀 새로운 일이 아닙니다. 대만과 일본 모두 반도체 생산에서 중요한 지점인데, 이른바 '불의 고리'라고 부르는 지진 활성 단층대에 있습니다.

16. 그런데도 왜 TSMC가 이토록 중요한 위치를 차지하게 됐을까요? 기술 때문입니다. TSMC가 가진 압도적인 시스템 반도체 기술 때문에 처음부터 선택받은 것입니다.

17. 지진이 났다고 지정학적, 지질학적으로 좋지 않은 위치라 다른 곳으로 옮길 법도 하지만, 처음부터 이렇게 돼 있었다면 옮겨가는 과정도 빠르고 순탄하지 않을 거라는 생각은 할 수 있습니다. 그리고 또 하나 생각할 점이 있습니다. 시스템 반도체 시장에서 삼성전자가 10~15% 정도를 가져가고 있습니다. 그래서 이번 일을 계기로 삼성전자 쪽으로 주문이 다변화돼야 한다는 얘기도 많이 나옵니다.

18. 맞습니다. 얼마 전 엔비디아가 삼성전자에 굉장히 큰 투자를 하겠다, 선수금을 주겠다는 얘기도 나왔죠. 이번 지진 사태가 이런 흐름을 가속화할 가능성은 분명히 있습니다.

19. 소장님, 잠시만요. 방금 뉴스 속보가 들어왔습니다. 삼성전자가 올해 1분기 연결 기준 영업이익 6조 6000억 원을 발표했습니다. 지난해 같은 기간보다 931% 올랐다고 하고요. 공시 자료를 보면 매출액은 약 70조 원으로 지난해 1분기 대비 11.37% 늘었습니다. 앞서 삼성전자는 지난해 반도체 불황으로 영업이익이 6조 5400억 원에 그쳐, 글로벌 금융위기였던 2008년 이후 15년 만에 가장 적은 영업이익을 낸 바 있습니다.

20. 자, 속보 내용은 잠시 뒤에 짚어보기로 하고, 국내 반도체 이야기를 좀 더 해보겠습니다. AI 열풍으로 첨단 인공지능 반도체 수요가 늘면서 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 오르고 있는데, 어떻게 보고 계십니까?

21. 두 곳 모두 호재가 있습니다. SK하이닉스의 경우 HBM, 고대역폭 메모리라고 부르는 제품이 있는데, 이것을 가장 먼저 개발하고 설계한 곳이 SK하이닉스입니다. 2013년에 개발했는데 그동안 빛을 보지 못하다가 최근 AI가 각광받으면서 큰 호재를 맞았습니다.

22. 삼성전자도 말씀드린 대로 엔비디아와의 관계나 시스템 반도체 부분에서 주목을 받고 있으니 양쪽 모두 호재가 있습니다. 그래서 반도체 수출이 엄청나게 늘었죠. 반도체 수출에는 사이클이 있는데, 그 사이클이 되돌아온 데다 AI 열풍까지 겹쳤으니 상당 기간 이어질 거라는 이야기가 많습니다.

23. 반도체주 주가도 많이 오르고 수출도 늘고 있다고요?

24. 그렇습니다. 중국과 미국에 대한 수출이 모두 오르고 있는데, 주목할 점은 그동안 우리가 대중 수출이 훨씬 많았다는 겁니다. 그런데 이제 대미 수출이 대중 수출을 앞질렀습니다. 20여 년 만이라고 하죠. 반도체와 자동차를 선두로 대미 수출이 늘어난 점은 눈여겨볼 필요가 있습니다.

25. 조금 전 삼성전자 1분기 실적이 6조 6000억 원으로 발표됐는데, 시장 전망치를 훨씬 웃돈 수치입니다. 어떻게 보십니까?

26. 그렇죠. 삼성전자가 지난 며칠간 계속 신고가를 기록했는데, 시장에서는 이미 영업이익이 크게 나올 거라고 예상했습니다. 5,700원 정도로 예상한 분들도 있었는데, 실제 숫자를 보니 크게 넘어섰네요.

27. 이런 실적 호조가 계속 이어질까요?

28. 이어졌으면 좋겠습니다. 제가 예측은 잘 하지 못합니다만, 우리나라 반도체 업체를 떠받치는 여러 정황은 단기적, 일시적인 게 아니라 상당히 구조적인 요인과 맞물려 있습니다. 그래서 당분간 이 흐름이 이어질 거라고 기대할 만한 이유는 충분히 있다고 봅니다.

29. 앞서 삼성전자 주가도 언급해 주셨는데, 3년 만에 8만 원대를 회복하면서 시가총액 500조 원 돌파에 성공했습니다. 10만 전자까지 갈까요?

30. 그걸 알면 제가 여기 있지 않을 것 같습니다. (웃음) 계속 지속되기를 바라고요. 말씀드린 대로 주가가 높은 수준에서 당분간 유지될 구조적 요인이 있다는 점을 참고하시면 좋을 것 같습니다.

31. 조심스럽게 전망을 해주셨습니다. 지금까지 홍기빈 글로벌 정치경제 연구소장과 함께했습니다. 감사합니다.

32. 감사합니다.