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이번 주 주목해야 될 투자 정보 업데이트 해드립니다. 김당열의 투자 업데이트 유니스토리 자산운용 김장열 본부장님 모셨습니다. 어서 오십시오 안녕하세요. 팽팽한데 오늘 주제에 어떤 거 말씀해 주실 겁니까 1월 지표가 미국이 잘 나왔잖아요. cpi도 그렇고 지난주에 소비자를 좀 부담스러웠잖아요. 좋은 거죠. 그래서 그 수치들이 헤드라이트들이 좀 나쁘게 반응을 한 건데 좀 더 들추어 봐야 된다 그 항상 우리도 어닝 서프라이즈다 아니면 쇼크다 이런 헤드라인에서 기사에도 흙이 타잖아요. 넘버도 사실은 안 보면 안 되지만 그 밑에 또는 한번 더 내려가서 그 뒤에 숨어있는게 뭔가 보는 사람이 많이 생기더라고요 1월 달에 그 지표들이 강력히 헬라인이 나왔는데 결론이 이렇습니다.
계절적 요인이 많이 들어간 거 아니냐 그리고 올해부터 새롭게 들어간 요인이 변동요인이 되지 않았을까 요거에 대한 지적이에요. 제작년 말고 거의 대부분의 경우에 1월에 계절적 조정 수치가 있는데 이번에는 좀 과하게 계산이겠다 그런 얘기를 좀 해서 1월 말고 2월 데이터까지 봐야 된다 결론인 거죠. 이월 데이터 나오려면 3월 초잖아요. 2월 달은 조금 1월 데이터 헤드라인에 깜짝 놀라면 주가가 가기는 가기보다는 흉부외 가능성이 있는데 사실은 그것이 추세가 반락돼 가지고 내려가느냐 이럴 데이터만 가지고 결정짓을 너무 서두르다 해도 나는 보지 말자 이런 얘기죠.
cpi 같은 경우는 금액까지 있는데 서비스가 죄송합니다. 일단은 조금 전에 말씀 주시면 참 좋게 나왔어요. 데이터가 이거죠. 1%, 2% 이렇게 나와야 되는데 소변을 5% 4% 이렇게 3% 나왔단 말이에요. 이번에도 그런 요인이 있다 이렇게 볼 수 있는 거죠. 뭐 고용 데이터는 조금 많이 나오겠죠. 그때 약간 여러 가지 의미 있지만 신규 고용 측면에 좀 그것도 오버된게 있다 이렇게 보시면 될 것 같고요 그래서 그러다 보니까 어쨌든 지난주에 넘어갔다 넘버가 높게 나다 보니까 시피가 넘으니까 금리 인상이 3월 달에 종료가 아니고 한 5월 달 같이 종료되는 거 아니야 이런 얘기가 나오고 있거든요.
3월 달에 원래 25bp가 아니고 50bp 가능성도 없다가 났다가 5% 10% 하더니 지금 한 20%가 3월에도 50bp 가능하고 4월은 쉬지만 5월까지도 금지가 인상되고 심지어 6월 달까지 이런 얘기가 또 갑자기 cpr 넘버라든지 1월달 제2타만 가지고 결론을 내면은 그렇게 내려지는 것이 1년 타당하지만 사실은 이럴 데이터가 그렇게 약간의 왜곡이나 과대 계산 측면이 있다 그러면은 2월 대까지 확인하고 3월 초에 결국은 미국의 그 fmc도 2월달 쉬니까요. 거기도 마찬가지로 이후까지 확인하고 나서 결정하는데 시장은 빨리 움직이다 보니까 지금 다시 또 단락하는 기회가 되는 거거든요.
어쨌든 FMC FMC 회의록 이번 주에 다시 한번 확인됩니다. fmc는 기본적으로 3월 달에 있는데 통화 정책이 여태까지 많이 금리를 올렸으니까 누적된게 있을 거 아니겠어요. 근데 그 효과를 확인해야 된다 이거죠. 근데 그 효과라는 것은 항상 시차를 두고 나니까요. 그러면 누적됐으니까 1월 달에 cpi가 비록 아까 그렇게 헤드라이트 하더라도 확인하고 누적된 거를 하니까 다시 갑자기 뭐 금리를 25 내려가다가 이게 됩니다만 아직은 3월이 25bp가 여전히 핵심이고 이번 주에 운전하는 수요일이니까 23일 목요일 되겠죠. 23일 정도의 FMC 회의가 회의력이 바뀐 되는 거 확인하고 최소한 결정을 해놨다 제가 봤을 때는 이번주 목요일 또는 늦게 보면 3월 초까지는 아직 미국이 너무 핫해서 금리를 50%씩 올리고 5월 달부터 52 올리고 이렇게까지 보는 거야 기대가 기 예상이 조금 헤드라인에만 집중되는 거니까 그렇게까지 보신다면 그렇게 본다면 시장은 2,300 한 초반까지 들어가는게 맞을 수도 있죠.
근데 실패가 아까 말씀드린 그런 부가적인 요인이 분명히 들어갔다는게 나중에 확인되면은 3월 달 초대되면 중국이 양해도 있습니다. 전반적으로 장은 그렇다고 올라가지는 않고 한 방향으로 그렇게 치솟지 않더라도 지금 오늘 어저께 조정받은 그게 추세적으로 가기에는 그렇게 미국의 지표 자체를 너무 속다 할 필요는 없지 않은가 이런 생각이 들어서 말씀드렸습니다. 열정이 많으셔서 생방이라 그러니까 예 자 지금 말씀하신 건 어쨌든간에 우리가 표면적으로 나오는 숫자들 물가든 고용이든 금리 우려든다 근데 뭐 무조건 좋다는 것보다는 조금 더 확인 과정이 필요하다 필요하고 뭘까도 금리도 인상 가능성은 지금은 조금 과한 반응이다 조금 확인하자고 하셨고요 첫 번째 주제 두 번째 주제는 현대차 얘기를 하셨는데 사실 자동차가 사실은 시장에서 못 갔고요 ira 나오면서 이제 눌려 있다가 최근에 보면 현대 기아차 같은 기아차가 좀 더 빠르고 외국인들 말세가 좀 들어오고 미국에서 파격적인 마케팅 정책으로 또 한번 현대 기아차가 승부수를 걸었다 내용과 함께 의미 짚어 주십시오 일단 삼성증권에서 일주일 전에 지난주에 나왔는데요.
그렇게 많이 다뤄진 것 같진 않아요. 근데 이게 과거 사례가 있기 때문에 이번에도 꼭 그렇다는 거 아니더라도 과거사를 비교해 보면은 왜이 시점에서 이런 전략을 현대차가 했을까 그거는 위기라는 측면이 하나 있고요 표면적으로 하지만 위기에 대해서 리액션 전략을 과감하게 제시했다는 측면에 두 번째 이슈가인데요 주가가 뭐 한국 시장이 다 많이 올랐잖아요. 2차전도 그렇고 심지어 삼성전자 하이닉스도 실적이 나빠서 주가는 오르니까 대학원 중에서 더러운 종목이 많지 않은데 현대차는 그렇게 돼서 항상 per 7배인데 이러한 전략의 제시가 의미하는 바는 약간 리레이팅이 시초일 수도 있기 때문에 우리가 좀 긍정적으로 어텐션 하자 이런 측면에서 가져왔습니다.
일단 실적 삼성 주가에서는 이번에 현대차가 2분기부터 이제 출시 예정이 아이오닉 6 또 2024년 모드부터 우리가 그 ota라 해가지고 우리 자동차의 각종 소프트웨어 업데이트거든요. 예를 들어서 지도라든지 아니면 거기 여러가지 소프트웨어적인 업데이트를 커넥티버티기 업데이트를 하는데 그 서비스를이 평생 무료로 제공을 한 40만원 돼요 오늘 테슬라 같은 경우 그런 거를 돈 버는 거예요. 현대차가 다 포기하네 이건 아닐 텐데 우리 초반에 커넥티드 서비스를 차라리 무료로 좋아지고 지금 안 그래도 미국에서 ira 법왕 토 너들이 현대차가 만만치가 않잖아요.
그래서 마켓 쇼를 살짝 올랐기 때문에 이제는 마크 쇼가 쉽게 올라가지 않거든요. 그러니까 여기서 과감하게 한 4~50만 원도 비용을 대다 포기하고 고객들의 마켓 쇼를 확실하게 잡아 놓겠다 이런 전략인 것 같아요. 이거는 과거 10년 전 2010년도 9년도라든지 199년도에 이런 비슷한 위기에서 과감한 전략을 한게 있기 때문에 의미가 있었다는 거죠. 한번 보시겠습니다. 많이 들어갈게요 20년 전에 현대차가 지금 아크쇼가 7% 되는데 1%에요. 1%대에서 2%대로 올라가서 안착하는데 결정적이라고 보는 거는 미국 시장인데 그 당시에 미국 초반에 안 팔리고 뭐 그랬던 서비스도 안 좋고 그러자 어떻게 했냐면 아 우리 10년 보장이에요.
10만 마일 지금은 이런게 많이 있는 것 같습니다만 옛날에는 굉장히 부담스러워요 자신감이 있었던 거죠. 이런게 효과가 있어 가지고 뭐 이것만은 아닙니다만 불과 한 5년 사이에 그런 거죠. 2% 후반대까지 올라간 거예요. 그리고 또 하나 사례가 근대한데 아마 투자가들 중에서 조금 연배가 있으면 좀 기억하실 텐데 2008년도에 미국의 리멤버 사태 금융위기 이후에 어떻게 될까요. 현대차 안 팔릴 수도 있잖아요. 일단 근데 혹시 사고 나서 나 진짜 지금 뭐 IR 해 가지고 전기차에 한 대당 7,500 안심하세요라는 프로그램을 한 1년 넘게 금융위기를 한 거죠.
그랬는데 그래서 마케시오가 3년 만에 3%가 5.1%가 엄청난 거죠. 이때는 가성비를 내세웠단 말입니다. 가성비 내세운게 마케팅 프로그램과 결합이 돼서 마켓쇼가 또 한번 급상승하는게 10여 재질이 있었다는 거죠. 여기 2011년도 마무리된 거는 그 다음에도 마켓이 올라갈 뻔 했는데 2011년 적절히 내려갑니다. 이때는 최고 올라간 거 2010년 적어도 있었죠. 후쿠시마 원전사태 그래서 도요다 이런 자동차가 잘 안 팔리면서 한국이 2등으로 나오는 것도 있어요. 어쨌든 과거에 살고 이번에도 그런 효과가 나타나요. 블루링크가 어떤 건지를 보시고 한 3 400불 정도 40만 원 정도 되는 건데지도 업데이트를 빼놓고 다시 한번 펼쳤다는 것은 어떤 의미가 있지 않을까라고 판단이 되는데요.
그래서 보시면은 그러면 이제 지금 말씀하신 거에 영향을 가장 좋게 받을 업체는 어딥니까 그래서 현대차가 좋은데 현대기아 오토에 뭐 이런 것도 리포트의 일단은 현대차가 좋아요. 자산 소각도 하고 뭐 발표하게 많으니까 그 per이 7배인데 도요 특히나 우선주가 많습니다. 이거는 기본적인 배당률을 얼마 정도 이상 줘야 된다 그거 유래차 다른 거거든요. 거래가 제일 많은 건 이유비지 현대차는 그래서 보통주 때문에 가격이 50% 밖에 안 돼요 근데 사실은 삼성전자도 있습니다만 삼성전자 같은 것도 우선주하고 보통 캐리가 과거에 한 15년 전에는 한 4 50% 됐 같이 올라가더라도 장기적으로 봤을 때는 우선주가 괴리율이 좁혀지는게 또 있기 때문에 현대차를 어느 정도 그런 식으로 긍정적 본다면 현대차 우선주가 매력이 있을 수 있다 알겠습니다.
국내에서는 이런 서비스를 무료로 해주는지 잘 모르겠으나 미국입니다. 국내 소비자들은 좀 우린 뭐지 이럴 수 있다는 얘기를 제가 미국에서 주주 입장에서는 그렇게 해서 주가가 오르면 기대가 되는 현대차 2010년도 2010년대 15년 전에는 일본이 좀 어려운 상황이 있었고 그래서 중국이 우리가 맞기 시작 괜찮았다는 지금 중국도 없잖아요. 미국밖에 없으니까 미국의 돌진을 많이 할 수 없는데 그 시점에 나온 거기 때문에 주목하실 필요가 있을 것 같습니다. 김장열 본부장과 함께하는 투자 업데이트 일정 체크해 준다고 했는데 시간이 없어서 다른 코너에 저희가 보충을 하도록 하겠습니다. 유니스토리 자산운용 김장열 본부장님 함께 했습니다. 고맙습니다. 감사합니다
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