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팔란티어의 2025년 4분기 실적 정말 놀라운 숫자들이 나왔는데요. 오늘 이걸 제대로 한번 파헤쳐 보면서 핵심 투자 스토리가 뭔지 찾아보겠습니다. 자, 시작부터 아주 강렬한데요. 팔란티어 CEO 알렉스커프가 이런 말을 했습니다. 우리면 유일무의한 손재 즉 None이고이 숫자들 바로이 실적이 그걸 증명한다. 와, 자신감이 정말 대단하죠. 지금부터 우리가 보게 될 숫자들을 보면 아,이 자신감이 어디서 나왔는지 바로 알 수 있을 겁니다. 지금 보시는이 숫자 127% 이게 뭘 의미할까요? 바로 소프트웨어 기업의 성적표라고 할 수 있는 40의 법칙 점수입니다.
이게 뭐냐면 성장률이랑 이익률을 더한 건데요. 보통 40만 넘어도 와이 회사 정말 잘한다. 이런 평가를 받거든요. 근데 127점이요. 이건 뭐 그냥 잘하는 수준이 아니라 거의 리그를 파괴하는 수준. 압도적인 퍼포먼스라고 봐야죠. 자, 그럼 도대체 어떻게 이런 말도 안 되는 점수가 나왔을까요? 그 비밀을 찾아서 사분기 실적의 속사를 하나하나 뜯어 보겠습니다. 제일 먼저 눈에 확 들어오는 건 역시 매출이죠. 4분기 매출이 14억 700만 달러. 근데 중요한 건이 숫자의 크기가 아니라 성장률입니다. 작년 같은 분기랑 비교했더니 와 무려 70%가 뛰었습니다.
70%요. 이건 그냥 성장이 아니라 폭벌이죠. 근데 여기서 더 놀라운게 있어요. 보통 이렇게 한번 크게 성장하면 좀 숨고르기를 하잖아요. 근데 팔란티어는 그게 아닙니다. 성장세가 둔화되기는 커녕 오히려 더 빨라지고 있어요. 바로 직전 3분기보다도 19%가 더 늘었습니다. 이건 뭐 브레이크가 고장난 슈퍼카처럼 질주하고 있는 거죠. 자, 그럼 이런 생각이 들 수 있죠? 혹시 엄청 큰 계약 하나 터져서 그런 거 아니야? 에이 전혀 아닙니다. 4분기 딱 3개월 동안에요. 100만 달러. 그러니까 우리 돈으로 13억 원이 넘는 굵직한 계약을 무려 180건이나 따냈습니다.
이건 뭐 한두 명의 큰손 고객이 의지하는게 아니라 이제는 사업 기반 자체가 아주 탄탄하고 넓어졌다는 확실한 신호입니다. 그럼이 엄청난 에너지,이 폭발적인 성장은 대체 어디서 나오는 걸까요? 데이터를 자세히 들여다 보면요. 팔란티어의 심장이 바뀌었다는 걸 알 수 있습니다. 새로운 성장 엔진이 나타난 거죠. 원래 팔란티어 하면 딱 떠오르는게 있었죠. 바로 정부 사업입니다. 뭐 CIA, 국방부 이런 곳들이요. 물론 지금도 아주 중요한 축입니다. 그런데 이번 실적 발표의 진짜 주인공 스포트라이트를 받은 건 따로 있었어요. 바로 미국 내 상업 부문, 그러니까 일반 기업 대상 사업입니다.
보세요. 거의 정부 사업 텅미까지 쫓아왔죠. 이건 정말 정말 엄청난 변화입니다.이 변화가 얼마나 드라마틱한지 성장률을 보면 딱 감이 옵니다. 자, 기존에 주력 엔진이었던 정부문 성장률이 66% 와, 이것만 해도 사실 대단한 거잖아요. 그런데 새로운 엔진인 상업 부무는요. 무려 137%입니다. 137%요. 기존 엔진보다 두 배 이상 빠른 속도로 그냥 미친 듯이 돌고 있는 거예요. 그리고이 145%라는 숫자는요. 미래에 대한 예고편 같은 겁니다. 이게 자녀 계약 가치 성장률인데 말이 좀 어렵죠. 쉽게 말해서 이미 계약해서 앞으로 들어올 돈이 1년 만에 145%나 늘었다는 겁니다.
지금 당장 아무 일도 안 해도 이미 43억 달러가 넘는 매출이 확보되어 있다는 뜻이에요.이 말은 뭐다? 지금의이 엄청난 성장이 그냥 반짝하고 끝날게 아니라는 가장 확실한 증거죠. 자, 이렇게 성장세가 가파르면 투자자 입장에서 살짝 불안할 수도 있어요. 너무 무리하는 거 아니야? 체력은 괜찮나? 그래서 지금부터는 팔란티어의 재무 체력 그중에서도 가장 중요한 현금 흐름을 한번 체크해 보겠습니다. 72억 달러. 우리 돈으로 한산하면 9조원이 훌쩍 넘는 돈입니다. 이게 지금 팔란티어 금고에 쌓여 있는 현금이에요.이 정도면 그냥 든든할 수준이 아니죠.
어떤 경제 위기가 와도 버틸 수 있는 강력한 방패이자 또 좋은 기회가 왔을 때 과감하게 배팅할 수 있는 실탄이기도 합니다. 그런데 사실 그냥 쌓아둔 돈보다 더 중요한게 있습니다. 바로이 회사가 지금이 순간에도 돈을 얼마나 잘 벌고 있는가 하는 거죠. 이게 바로 영업 활동 현금 흐름이고 이게 진짜 기업의 펀더멘탈 즉 매집을 보여 주는 겁니다. 보세요. 2025년 한 해 동안 팔란티어는 오직 사업만으로 21억 달러, 우리 돈으로 약 2조 8천억 원의 현금을 만들어 냈습니다. 이게 왜 그렇게 중요하냐면요. 외부에서 돈을 빌리거나 주주들한테 손 벌릴 필요 없이 자기가 번 돈으로 투자를 하고 또 성장을 한다는 뜻이거든요.
이걸 선순환이라고 하죠. 스스로 돈을 벌어서 스스로 크는 아주 이상적인 구조를 만들어 낸 겁니다. 투사자 입장에서는 정말 마음 편한 상황이죠. 자, 지금까지는 정말 좋았는데 그럼 앞으로는 어떨까요? 회사가 내놓은 2026년 전망, 즉 가이던스를 보고 또 우리가 투자자로서 꼭 짚고 넘어가야 할 리스크는 없는지도 한번 살펴보겠습니다. 경영진는 아주 자신만만합니다. 이건 시작일 뿐이다라고 말하는 것 같아요. 2026년 가이던스를 보면 전체 매출은 약 61% 성장. 그리고 우리가 주목했던 그 새로운 엔진 미국 상업부문은 무려 115% 이상 성장할 거라고 예고했습니다.
정말 대단한 자신감이죠.이 이 가이던스를 아까 봤던 40의 법칙에 다시 대입해 보면요. 2026년 점수는 118%가 넘을 걸로 보입니다. 그러니까 우리의 압도적인 퍼포먼스는 내년에도 계속됩니다라고 시장에 선언하는 것과 마찬가지입니다. 하지만 우리가 스마트한 투자자라면 당연히 좋은 점만 봐서는 안 되겠죠. 회사가 스스로 공개한 리스크 요인들도 반드시 체크해야 합니다. 아무라도 고객들이 정부나 초대형 기업들이다 보니까 계약 하나 따내는데 시간이 엄청 오래 걸리고 변수도 많다는 점. 그리고 당연히 글로벌 경기가 안 좋아지면 기업들이 지갑을 닫을 수 있다는 점.
이런 부분들은 항상 머릿속에 넣어 둬야 합니다. 자, 오늘 긴 이야기를 나눴는데요. 딱 한 문장으로 정리해 볼까요? 바로 이겁니다. 팔란티어는 이제 더 이상 우리가 알던 정부의 비밀병기 같은 회사가 아니라는 것. 미국 상업 시장이라는 훨씬 더 큰 바다로 나와 AI 소프트웨어로 실력을 증명하는 완벽한 성장주로 체질 개선에 성공했다는 것. 이게 이번 실적이 우리에게 던지는 가장 강력한 메시지입니다. 결국이 모든 분석 끝에 남는 질문은 딱 하나입니다. 이렇게 폭발적으로 성장하는 상업 부문을 필도로 한 팔란티어의 근본적인 변신. 과연 시장은 그리고 현재 주가는 이걸 얼마나 반영하고 있을까?이 이 질문에 대한 여러분 각자의 잡을 찾는 것이 앞으로의 투자 방향을 결정하게 될 겁니다.
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