저자: 박세익 · 한국인
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네이버·카카오 주봉 캔슬림 모양과 MACD 추세전환 신호로 반등 기대를 제시. 외국인 옵션 포지션상 코스피 2,700~2,950 박스권 횡보 가능성, 풋 매도 우위로 지수 방어 인식. 고객 예탁금 증가로 대기 매수 많음 언급. 단기적으로 주봉 MACD 70 이상 과열 구간이라 꺾이면 매도 전환 가능성 경고, 타이거 소프트웨어 ETF(네이버·카카오 비중 약 50%) 편입 및 현금 비중 확대로 관세 이슈 대비 언급.
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네. 아무튼 캔슬림으로 보면 상당히 모양 좋은 형태가 나왔어요. MACD 오실레이터로 봐도 추세 전환 신호가 나오는 모습이 보입니다. 여기서 왜 매수 신호가 안 뜨지 싶어 봤더니, 매수 신호는 23년 초에 떴었네요. 그 뒤로 아직까지 이러고 있습니다. 이건 주봉이고, 일봉으로 보면 매수와 매도가 계속 번갈아 뜨고 있어요. 오늘은 다시 매수입니다. 웬만하면 스토캐스틱 지표도 일봉과 주봉을 같이 보라고 말씀드렸잖아요. 주봉으로 보면서 주봉상 매도가 뜰 때 약간 빠져나와도 되지 않을까 싶습니다.
이제 10년 차트 분석을 시작하겠습니다. 오늘 시장은 외국인이 장중 한때 3,400억 원 가까이 팔았어요. 그러다 쭉 올랐는데, 여기 외국인에는 순수 외국인만 있는 게 아닙니다. CFD 계좌라는 게 있다고 말씀드렸잖아요. 교보증권을 비롯한 국내 증권사에 계좌를 트면 CFD 계좌로 매수도 되고 공매도도 되는데, 조건이 좀 있습니다. 그 CFD 계좌를 쓰면 매수를 해도 외국인 창구로 잡히기도 해요. 그래서 검은머리 외국인도 상당히 많은데, 오늘은 이익 실현 물량 때문에 11시 한 방까지는 매도가 나온 것 같고, 그 이후로 매수가 다시 유입됐습니다. 코스닥은 약 350억 원 정도 팔았는데도 0.36% 올랐고, 코스피는 0.19% 올랐어요.
외국인 선물 동향을 보면, 아침부터 선물을 팔다가 2시쯤부터 매도 규모를 키워 한때 4,000계약까지 때렸다가 2,500계약으로 마무리했습니다. 지수 콜옵션과 풋옵션을 보면 풋옵션을 많이 매수했는데, 이는 여전히 시장을 긍정적으로 보고 있다는 신호로 읽힙니다.
옵션 만기가 일주일 지났으니 외국인 옵션 포지션을 한번 보겠습니다. 6월 19일 기준 최근 월물을 보면 외국인이 가두(가두 포지션)를 만들었어요. 오늘 풋옵션을 더 매수했다고 말씀드렸으니, 오늘 당일 포지션만 다시 보겠습니다. 가두 포지션에는 선물 매도가 포함되어 있는데, 선물 매도를 빼고 옵션만 보면 매수 포지션을 만들어 놓은 상태입니다. 다만 이건 같이 봐야 해요. 선물을 빼고 다시 보면, 현재 선물가가 399.25이고 코스피 399.48이니, 중심값은 약간 아래쪽에 있는 것으로 보입니다. 다음 만기가 7월 둘째 목요일이니 그때까지는 지수가 이 구간 안에서 움직일 가능성이 크다고 보는데, 제 시각과 거의 비슷하죠. 중간값은 대략 391에서 392 정도로 볼 수 있습니다.
체슬리 AI로 외국인 옵션 만기 손익 포지션을 확인해 보면, 현재 지수가 중심축에서 오른쪽으로 와 있는데, 외국인은 상승을 방어하지 않고 있어요. 오늘은 일부 방어를 했지만 여전히 양매도 상태입니다. 6월 13일 대비 6월 16일, 오늘로 올수록 최대 수익 구간이 커지고 있습니다. 6월 13일 최대 수익이 약 156억 원이었는데, 최근에는 양매도를 계속 때리면서 오늘 기준 양매도 수익이 약 320억 원 수준까지 나오게끔 양방향으로 많이 매도하고 있어요. 보통 옵션은 만기 한 주가 지나면서부터 매도를 때리기 시작하는데, 지금 그 흐름이 나타나고 있습니다.
다만 콜 쪽은 위로 올라갈수록 기울기가 눕고, 풋 쪽은 지수가 빠지면 손실이 크게 발생하는 구조입니다. 마이너스 구간이 1,600억에서 2,000억 원 규모로 보이는데, 얼마 전까지만 해도 지수가 여기서 놀고 있었는데 벌써 이 구간까지 왔습니다. 손실 구간의 하단은 대략 2,766 이하로 볼 수 있고, 지금 상황에서 시장이 2,700 아래로 빠지지는 않을 것 같아요. 중간값이 395 부근, 즉 2,950 언저리에서 움직일 수 있다고 보고 있습니다.
고객 예탁금이 62조 원, 3조 원씩 늘고 있다는 건, 지수가 오르니 개인 투자자들이 일부 매도하기도 했지만, 최근 신규 고객들이 돈을 들고 들어오면서 대기 매수 수요가 많다는 뜻입니다. 외국인 옵션 플레이어는 노랑머리 외국인이라기보다는 홍콩에 있는 검은머리 외국인, 실제로는 한국 투자자들이 많이 참여하고 있는데, 고객 예탁금 등을 보면 지수가 떨어지는 리스크는 상대적으로 적다고 판단하는 것 같습니다. 그래서 풋을 더 많이 매도했다고 볼 수 있어요. 위쪽으로는 415 부근을 넘어가면 손실이 커지는데, 412까지는 괜찮아 보입니다. 즉 한 달 안에 3,100을 넘어가는 것은 외국인들도 원치 않는 것으로 해석하시면 될 것 같습니다.
다시 차트를 보겠습니다. 2월, 3월에 트럼프 관세 이슈 때문에 억지로 밀렸다가, 지금 다시 올라오고 있는 모습입니다. 타이거 소프트웨어 ETF는 어떤 주식을 담고 있을까요? ETF 강의에서도 말씀드렸지만, 내가 투자하는 ETF가 무엇을 담고 있는지 확인하는 건 기본입니다. 네이버가 27%, 카카오가 24%로 두 종목이 합쳐서 50%가 넘습니다. 그 외에 크래프톤, 삼성SDS, NC소프트, 펄어비스 등이 편입되어 있고, NC소프트 비중은 5% 정도입니다. 그러니 네이버와 카카오 주가가 아주 중요하죠.
카카오 차트를 보면 오늘 모습은 아까와 비슷하고, 네이버는 약간 다릅니다. 네이버는 실적이 뒷받침되는 편이라, 지난 25년 2월 23만 5,500원까지 올랐다가 시장이 나빠지면서 밀렸어요. 네이버와 카카오는 금리 영향을 많이 받는다고 말씀드렸는데, 트럼프 관세로 물가가 오르고 금리가 튈 수 있다는 얘기가 나오면서 쭉 빠졌다가, 이번에 다시 강하게 올라오는 모습을 보여줬습니다. 네이버 차트는 모양이 좋습니다. 컵 앤 핸들 형태를 만들고 올라가고 있어요. 캔슬림으로 봐도 상당히 좋은 모양이고, MACD 오실레이터로도 추세 전환 신호가 보입니다.
스토캐스틱 지표는 주봉에서 23년 초에 매수 신호가 뜬 뒤 아직 그 상태가 이어지고 있고, 일봉에서는 매수와 매도가 번갈아 나타나며 오늘은 다시 매수입니다. 현재 70을 넘어서고 있는데, 시세가 조금만 꺾여도 매수가 금방 매도로 바뀔 수 있어요. 그래서 타이거 소프트웨어 ETF는 6월 말에서 7월 초에 트럼프 관세 이슈가 있으니 조심하자는 차원에서, 저희도 계속 현금을 만들고 있습니다. 현금을 만들 때 보면 다른 종목들이 많이 올라가는데, 시장의 꼭지 부근에서는 중소형주들도 위로 확 튀어 오르곤 합니다. 그럴 때는 차분하게 대응해야 하는데, 어쨌든 퇴직연금 계좌에서도 단기적으로는 소프트웨어 쪽 비중을 일부 가져가는 계획대로 움직이고 있습니다. 카카오나 네이버 밑에 있는 종목들의 흐름도 함께 보셔야 합니다.
신기한 차트 분석은 여기까지 하겠습니다. 오늘 하루도 수고 많으셨고, 안전하고 평안한 퇴근길 되시길 바랍니다. 감사합니다.
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