주가 최악인 카카오, 네이버 내년엔 큰 기회 옵니다 | 이효석 이사 3부

원문 보기

다듬은 글 보기

야 무슨 그림이 무슨 800 말단에서 그게 중요한 게 아니고 아 그 그림 이라는 것에 저자가 놓게 됐다 라고 생각해 보면 엄청나게 큰 시장에 올린 거예요. 이걸로 살 수 있는 비즈니스 는 몸에 우진은 거죠. 그렇게 생각해보면 네이버 카카오 이런 회사들이 으 그리고 이제 시장 상황에 대해서 좀 여쭙고 삽니다. 어 일단 국내 시장 관련 이신데요 최근에 제가 이제 외국계 증권사 리포트 에서 요약된 그런 부분을 살펴 봤는데 ubs 증권 사회에서 코스피 목표치를 3,300 p 에서 3200 p 로 하향 조정을 했습니다. 근데 그 색 터 벌로 보면은 인터넷 관련 기업들의 eps 는 26% 정도 증가할 것이다 사실 우리나라 인터넷 관련 주식이 라고 한다면 다들 아시다시피 뭐 네이버 카카오 어 뭐 양대산맥 있죠.

근데 사실 이 두 주식이 올해 상반기 까지만 하더라도 상당히 괜찮았습니다. 그런데 이 규제 이슈가 발생한 이후 부터는 지금 계속해서 특히 난 이대웅 주 중에서도 * 안 좋은 퍼포먼스를 좀 보이고 있어요. 그래서 사실 이렇게 좀 긍정적인 전망이 나왔음에도 불구하고 계속해서 이 인터넷 관련 기업들이 지지부진 한데 음 이사님께서 예전 이제 데이터 관련 기업들 뭐 유망하다고 이제 말씀을 해주신 부분도 있고 해서 좀 궁금합니다. 2020 년 에 좀 나아질 수 있을까요. 예 저는 이제 그 모 네이버 카카오 같은 회사가 우리나라에 있어서 너무 다행이라고 생각 하고 있구요 4 왜냐하면 네이버 커 같은 회사가 없는 나라 라오스 많아요.

그런거 같아요. 대부분 구글이 다 먹 는 경우 가니까 버려서 뭐 데이터가 왜 돈이 되냐 그게 좀 사실은 이제 뭐 기사 하나가 이런데 보면은 옛날에는 원유 지만 지금은 데이터 다 뭐 이런 얘기도 많이하고 가져서 예 2 대체 데이터가 왜 돈이 되는 지를 아시는 분들이 이렇게 정확히 아시는 분이 많지는 않은 것 같아요. 음 그러니까 그 데이터를 이용해서 광고를 하려고 그러나 뭘 할 수 있는 거지 뭐 이런 정도의 느낌 뭐 그런 정도인데 사실 그 데이터를 어떻게 활용을 할 수 있는 자 그리고 데이터를 활용할 수 있는 기술을 가지고 있는 회사들 이런 회사들이 저는 되게 2 타러 생각해요.

장 내적으로 그 왜 그러냐면 은 어 저는 지금 우리 우리가 보고 있는 경제가 무영의 경제 라고 생각하거든요. 무형자산에 대한 투자가 집중적으로 일어나고 있는 세상의 로 생각합니다. 4 유형자산에 대한 투자보다는 우영 자산의 투잡 대한 투자가 훨씬 더 많이 진행되고 있어요. 음 그러니까 뭐 많은 기업들이 그렇습니다. 실제로도 그렇고 아 그런데 음 무형자산이 가진 특징 등이 있어요. 크게 3가지가 있는데 첫번째는 뭐냐면은 이 무형자산은 거래가 안 됩니다. 예 뭐 왜 거래가 안 되냐면 예를 들어 올까 앱프리 가지고 있는 부영 자서 언제 거래 될까 둘중 하나죠.

애플이 망하거나 4매 프리맨 해야되 거야 그렇죠. 어 애매해 진다 고 하며 는 멍청 프리미엄을 줘야 될 거고 망하면 은 빻은 되겠죠. 4 그러니까 거래가 안 돼요 음 그러니까 뭐가 안 되냐면 평가가 안 되죠. 음 왜 평가 간 되냐면 내가 사는 집은 10억 이라고 얘기할 수 있는 이유가 옆집이 지난달에 10억에 팔려 쓰니까 4 거래가 안 되니까 평가 도안 된거죠. 으 그러면 뭐가 문제가 되냐면 담보로 잡을 수가 없습니다. 아 무용 자산을 담보로 대출 웃기고 있는 소리하고 있네 이렇게 얘기했죠. 은행 은행의 내가 가지고 있는 무영 자라면서 가봐야 한번으로 인저 아니기 때문 대출 안해줍니다.

4 단란 채널 달란트 두 자 리 2 부 채널 무형자산 입니다. 어휘는 가져가 줘 오히려 담보로 대출해 줘 가세요. 모르죠. 아 아 괜찮아요. 내가 걸겠습니다. 하 게 낫다 이제 저도 마찬가지죠. 저도 뭐 이어도 아카데미 채널이 요 되게 사람들 있어요. 어 그래요. 알았어 가격하락으로 눈 그래서 금융위기 이후로 미국도 그렇고 전세계적으로 은행의 대출이 많이 늘어나지 않아요. 왜 용 자산 투자 반 할까 유형자산 출연은 없어 매우 책 돈이 안되니까 그러니까 은행에 대출을 늘어나지 않았습니다. 그런데 뭐가 늘어났죠. vcd 에 투자는 급증 햇죠.

아 손정의 회장 만 무형 자산에 투자할 수 있었던 거에요. 아 그리고 그 밑에 따라가는 춤 않은 그 벤처캐피탈 들이 무형 자산 이라고 하는 호소의 및 공기업 이라고 하는 내 투자 하는 건 다 뭡니까 120 기억들이 무슨 먹 밀 등이 많아요. 뭐가 많아야 다 무형자산 이는 무형자산 투자를 하고 있던 거예요. 그게 대표적인게 디지털 에 세신 거죠. 디지털컨텐츠 이고 그 컨텐츠를 팔아 가지고 돈을 벌려고 하는 것이 저희가 g10 산업이 고 그런 거잖아요. 근데 제가 말씀드렸던 이 세 가지 문제를 해결하는 데 엄청난 그 기술이 나왔는데 그게 바로 n ft 경 때문에 lft 기술을 통해서 제가 거래가 안 된다고 했잖아요.

4 거래가 안되는 이유는 뭐냐면 소유권이 증명이 안 되죠. 내가 무형자산 이지만 니가 가지고 있는 디지털 컨텐츠 총 복사도 단어나 가졌는데 근데 그게 아니구 nf t 를 통해서 등기 솥 늦게 벌어 주니까 어 이건 2권에 어쨌든 거래할 수 있게 만들어진 그렇죠. 거래가 되면 평가가 됩니다. 예 평가가 되면 담보 인정 받을 수 있어요. 그러니까 nf 티와 에서 어떤 디지털 자산을 nf ty 해서 담보가치 와 해서 그걸 가지고 대출을 해 줄 수도 있고 이거 가지고 수많은 금융이 일어날 수 있습니다. 어마어마한 이 링 거에요. 4 그러면은 제가 이제 드리는 말씀 여러 가지 말씀 많이 틀리지만 이걸 매크로 관점에서 이해를 해 보면요 제가 되게 중요하게 생각하는게 몇 가지가 있는데 첫 번째는 우리가 지금 얘기 엄청 많이 하는 것 중에 하나가 뭐 연주에서 도는 넘 많이 불어 가지고 유동성이 넘넘 천하다 이건 얼마나 넘쳐나니 에 그러면 아야 몰라 m 엄청 누런 와 이렇게 얘기 하잖아요.

엄청 놀아나는 걸 제가 언제 어떤 식으로 설명을 드린다면 음 작년에 이제 그 4월달에 유가가 - 같잖아요. 그렇죠. 순식간에 그 유가가 - 간단 얘기는 어떤 얘기냐 며 는 주의를 갔더니 주에서 아저씨가 저한테 어 이 수 씨 제 크림 기울기 줄테니까 돈좀 풍경 좀 받아가요 이런 나잖아요. 말도 안되는 10 잖아요. 근데 만약에 그런 일들이 일어났다 왜 그럴까요. 줄 조는 미쳤다 고 왜 그럴까요. 어 저장하는 또 없는거 없네 주 소통이 다르 차가지고 기름 넘쳐나는 것 이 그 등쪽 가주가 종대가 돈도 내가 될테니까 왜 그런 현상이 짧지만 있었다는 거죠.

네 그러면 - 가격이 나타나는 일들이 나타나는 건 뭐냐면은 어 저장 공간이 없다는 것 하는 그러면은 - 금리는 어떻게 돼 마이너스 금리로 거래되고 있는 채권은 어떻겠어 해석해야 되냐 음 저장에 로드가 없는거예요. 어 유동성이 넘 많이 풀려서 채권 이라는 그릇에 다 가져 정을 해 놓는 걸 투자 라고 한다면 최고지 라는 그릇에 담아 왔는데 넘 치워요 그러니까 - 금 인데도 불구하고 돌고 다 듣는 거예요. 어 그만큼 풀렸다는 거죠. 네 그릇이 라고 적어 편하잖아요. 야 우리가 투자란 달아보면 주식투자 그러면은 주식을 뭔가 사가지고 투자 않고 그런 거지만 다른 표현을 하며 는 삼성전자 주식 1 게다가 여러분의 돈을 저장해 놓은 거라고 생각할 수 있습니다.

이 저장 이라는 표현도 가능해요. 그렇잖아요. 저절로 때가 없다는 거예요. 그때 제가 말씀드렸던 2 n f 기술을 통해서 무용 자산이 거래되기 시하고 평가되기 착하고 담보 각 인정을 받아서 금융이 일어난다 라고 하면 이건 여기는 조정을 간간히 생긴 거죠. 그러니까 우리가 이런 개념으로 생각해보면 약품 그림이 무슨 800 말단에서 그게 중요한 게 아니고 아 그 그림 이라는 것에 저자가 놓게 됐다 라고 생각을 해 보면 엄청나게 큰 시장이 열린 거예요. 지금 우리가 보고 있는 유형자산 우리가 보고 있는 주식 그리고 뭐 구동사 그래 그건 타입 음 자산 자료 거기보다 훨씬 더 큰 무형자산이 거래될 수 있는 길이 열렸고 기술이 발전 니까 그럼 이건 엄청난 큰 사건이 거에요.

그 이걸로 살 수 있는 비즈니스 는 무우 지는 거죠. 근데 이거를 하기 위해서 제일 중요한 게 뭐냐면은 고기를 씹어 사람도 씹어 얻는다고 이걸 할 수 있는 사람들이 누구냐면 소프트웨어 엔지니어 들인데 소프트웨어 엔지니어들이 중봉 값이 천정부지로 지금 올라가고 있습니다. 그렇게 그 단적으로 보여 주며 는 강남에 있는 직업 그 상가의 건물보다 판교의 임대료도 없어요. 항구에는 지금 소프트웨어 엔지니어를 가득 채진 거기 있는 기업들 보면은 4 그러니까 걔네들이 몸값이 워낙 많고 너무 빨리 이렇게 수급을 하기 위해서 판교는 쌍씩 좀 총 올라가 있었거든요.

그걸 보면 우리가 알 수 있어 앞으로는 어떤 세상이 될 건지 데이터 사이언스를 해가지고 기술 소프트웨어 엔지니어를 해가지고 메탈호스 공간이나 디스크 공간의 다 뭔가 만들 수 있는 기업들 만 살아남는 그리고 어떻게 mft 를 하지 않고 제대로 적응하지 못하는 기업들은 후퇴하는 그런게 아마 내년에 본격화 될 거예요. 어 단순하게 nf 티를 자란 회사의 주가 올랐다가 내렸어요. 그게 중요한 게 아니고 lft 기술이 만약에 연간 사업전망 사업 계획의 들어가 있지 않은 회상 없을 겁니다. 지금 모든 회사들이 nat 를 통해서 뭔가 할 거라고 얘기를 하는 이유가 뭐냐 이 시장이 열릴 거예요.

무형자산 어마어마한 시장이 그래서 이게 지금 저는 너무나도 큰 10 기회가 열린 건데 그렇게 생각해보면 네이버 카카오 이런 회사들이 가지고 있는 인적 네트워크나 이런 것들을 통해서 사업을 일으킬 수 있고 하더라도 가장 빨리 할 수 있을 겁니다. 그러니까 가지고 있는 디지털 컨텐츠로 활용해 가지고 이걸 돈이 음식 할 수 있는 것도 다 근데 목하고 될거구요 기존 잇던 전통산업 뜰에서 뭔가 투자를 하려고 했더니 예 우리 우리 회사에서 이렇게 열심히 일하는 직원이 뭐 연봉이 뭐 얼만데 문 쪽에 앉아 가지고 뭐가 이러한 은 지도하는 지도 모르기 턴 애를 너무 못해 주어 아까울 수도 없습니다.

오브 수도 없으니까 대응이 안 될 거예요. 그래도 쉽지가 않습니다. 쉽지가 않죠. 안하실 거에요. 그래서 제가 안 제 몸에 탑 어스 공간이라 표현해 는 가상 환경이 됐든 뭐가 됐든 그 세상에서 이제 빈에 이슬 자라고 할 수 있는 회사들은 경우 인부들이 있어 세우는데 그 인부들을 잘 일할 수 있도록 맛 관리해주고 하는 기업들이 살아남을 수 있지 않을까 그럼 당연히 그 기업들이 곳인 더 좋은 어 성과가 내년에도 날 거라고 저는 생각하는 거죠. 4 그 소드의 무형자산의 말씀 해 주잖아요. 아무래도 이제 무형자산의 많이 가지고 있고 잘 활용하는 기업들이 방금 말씀하신 그런 플랫폼 트 인터넷 플랫폼 곁에 네이버나 커 그런게 있고 사실 2에서는 잘 회사를 통해서 이미 그 디지털 자산 비즈니스를 하고 있기 때문에 확실히 뭐 우리나라 대기업 중에서 누가 할 것이냐 라고 봤을 때는 그 두 겹이 술에 이 것 같긴 하네요.

음 그렇습니다. 예 알겠습니다. 뭐 사실 그런 관점에서 좀 장기적으로 보신 게 맞는 것 같습니다. 4 그리고 2012년 투자 전략을 어떻게 가져왔는지 이후로 좀 궁금합니다. 으 제가 이제 아까 컷인 말씀드렸던 시나리오를 기준으로 생각을 해보면 인플레이션을 어떻게 되느냐에 따라서 뭐 금리나 아니면은 연주 낼 행동이나 이런 부분들이 바뀌기 때문에 금리가 올라가면 많이들 들어보셨을 금리가 올라가면 은 뭐져 통 자산이 주고 같이 주 가 좋고 이런 얘기를 많기 때문에 그런데 그런 쪽에 이제 수애가 있을거구요 금리가 이제 뭐 만약에 진정이 되서 뭐 인플레이션이 제풀에 죽어서 어 가장 좋은 신화로 로 간다고 하면 제가 확확 말씀드렸던 데이터 서 비즈니스를 하는 그런 기업들이 최근에 이제 조정을 받고 있는데 좀더 빠른 올라갈 수 있을거라 생각합니다.

만약에 근데 그게 아니고 어려워지는 환경이 된다 라며 는 주가가 뭐 좀 쉽진 않을 것 같구요 그러면 어 주가가 쉽지 않은 구간의 들어갈 수 있는가 이 세가지 신화를 보시고 어떤 시나리오 2는 이제 따라서 저는 사야 되는 것은 이런 기업들이 라고 생각해요. 어쨌든 사회라는 이런 기업들이 고 4 사양은 시점을 어 인플레이션 진정된다 그럼 빨리 사셔야 된거고 진정이 안 된다고 하면 좀 천천히 사신 거고 이런 정도로만 생각을 하시면 되지 않을까 이런 기업들이 아까 말씀하신 그런 뭐 데이터 비즈니스 라는 그런 경우를 말씀 하시더라구요 4 그리고 아까 esd 관점에서 보면 테슬라 같은 회사들이 거죠.

테슬라 같이 기술을 가지고 있거나 크릴 나처럼 비우 위기를 극복할 수 있는 기술을 개발하고 있는 회사 대 2로 회사들을 사셔야 된다 어 이렇게 말씀 드리겠어요. 시장에서 사실을 인플레이션 이제 좀 되게 화 두고 그 다음 이기 때문에 네파 적인 성격 그런 발언이 계속해서 나오니까 지금 약간 기술주 라든지 그런 지식들이 좀 부진하고 있는데 이게 아까 저와 라덴의 스텐스 가 나온다 라고 한다면 확실히 좀 눌려 있다가 반등할 수 있는 예 그런데 계기가 마련될 수도 있게 는 빠져요 예 알겠습니다. 그리고 요건 좀 최근에 올린 제 중국이 최근에 약간 좀 경제성장 일이 안 좋아지고 부정적인 경제지표가 많이 나왔는데 그러다가 어 12월 들어서 갑자기 지준율 인하 하고 그 다음에 기준금리 성적인 대추 우대금리 이것도 소폭 인하 하는 등 약간 좀 경기부양책 이런 쪽으로도 선회를 해서 그래서 이런 부분들이 이제 한국을 포함해서 신흥국에 약간 좀 매력을 부각시킬 수 있는 그런 재료로 작용할 것이다 이런 얘기들이 있는데 이 눈이 되서 어떻게 생각하죠.

어 동해 하구요 4 어 그 정도 일정부분 그런 부분이 있을 거라 생각합니다. 그거는 못 되게 저는 그렇게 큰 관심은 없는 예 그럴 수 있을 거 같아요. 그리고 거기에서 이제 짧게 투자를 짧게 라는 얘기는 뭐 3개월에서 6개월 정도 사이에 샌디로 어 그런 중국에서 좋아지는 설움 을 이용해 가지고 투자해서 돌보는 것은 충분히 가능하다고 생각합니다. 근데 뭐 저는 이렇게 크게 관심은 어느 말씀 들어보니까 약간 좋은 그런 단기적인 사실이고 또 누구와 본연의 따라서 주관적인 한데 이게 이제 뭐 장기 라고 볼수도 있고 단계라고 볼 수 있긴 한데 아무래도 약간 좀 거대한 그런 흐름의 변화 그런 것들에 관심이 있으시다 보니까 오히려 그 저는 더욱 더 관심이 있는 것은 중국이 너무 힘들어 질것 같아요.

관심 있는 거죠. 안하면 중국이 비비텍 중국이 입는 비테 그들을 타나 파면서 4 거 굉장히 저는 중요하게 생각하는 게 뭐냐면 사실 이제 경제가 성장하고 하는 것은 뭘 이용해서 경제가 성장해 되냐 그것은 저는 명확한 개어 사람들이 똑똑한 사람들이 더 열심히 일을 하게 해서 새로운 걸 계속 만들어서 기술 혁신을 만드는 거시경제 성단의 핵심어 생각해요. 4 그의 중국에서 이번에 b 테크를 규제 한 것은 그 사람들한테 얘기한 거예요. 열심히 하지 마 음 어차피 내가 뺏어 갈 거야 어 그러면 사실인지 중국에서는 성장동력이 물론 부동산 규제를 완화해 가지고 뭐 따질 수 있겠죠.

이동재 산모 이규형 제 3호 출연할 수 있겠죠. 그것때문에 뭐 철강 가게 올라간 이런 투자 이 있겠죠. 근데 그거는 쫓아 진 중요한 건 아 아니란 거지 제가 생각하는 큰 흐름에서 는 4 그래서 저는 이런 흐름 들은 중국에서의 그런 움직임은 사실 조금 아쉽다 라고 생각합니다. 그런걸 잘 생각하셔서 내가 오노 국가의 투자를 할 건지 그런것도 좀 잘 좀 하시면 좋을 것 같습니다. 예 제가 이제 이 즉 말씀드린 것을 종합해 보면 사실 어떻게 보면 막 무용 자사 엄청 하구요 강갯구 요기 우익이 강조했고 왜 미국이 훨씬 좋다 뭐 이런 얘기를 한 거예요.

뭐 직접 저렇게 말씀을 하셨는데 그런 그런 얘기 입니다. 왜냐하면 이럴까 근데 이게 지금 상황을 놓고 봤을 때 어떻게 보면은 이제 등락을 있어요. 하하 이게 전해주게 아까 말씀드린 1 플레이 전도 40 내내 이렇게 오잖아 네 이렇게 됐어 짜야 돼요 지금도 저는 미국이 더 좋은 환경이 계속 이어질 거라고 보는데 어떻게 과도하면 은 되돌림 있고 과도하면 되돌림 있는데 과 도왔다 가 되돌림 있다 과거 했다 대 점이 있을 때마다 저점이 높아지는 지나자 진지 보석이 되게 중요하지 않나 그래서 어 신흥국이 좋아진듯 미국이 좋아지는데 알겠어 미국은 이렇게 좋아질 때도 있고 이렇게 좋아질 때도 있는거죠.

근데 지나고 나서 그게 한번 2 지나고 나서 뭐가 더 좋아졌어 덜어놓고 번 계속 미국이 밑에 가능성이 높다는 거야 아 그 그런 작은 파도 들이나 이 작은 파도 드리라 고 얘기하지만 그 작은 파도가 3개월이 가 뒤늦게 오래가지는 모르는거니까 네 그런 사이크 등을 이용 하시되 제가 드린 오늘 들이 말씀은 즉 길게 보고 길게 보고 했을 때 그 밑에 관통하는 그런 흐름 이라고 저는 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다. 알겠습니다. 오늘 이어서 기사님 보시고 또 전반적으로 여러분들이 궁금해하는 약간 뭐 울까 기준금리 그런 이슈화 그 다음에 약간 장기적으로 볼 만한 투자 아이디어에 대해서 다 봤는데 오늘 말씀해주신 내용을 잘 복귀를 하고 또 추가적인 사이트가 또 필요하시 다고 한다면 최근 추가는 채 까 그 다음에 이효석의 아카데미 라는 채널의 또 잘 운용하고 계시니까 거기 가서 또 좋은 투자 아이디어 얻으셨으면 좋겠습니다. 오늘 요소 기사님 나오셔서 감사합니다. 네 감사합니다