저자: 지선우 · 한국인
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AI버블 논란과 TPU 부상 뉴스로 엔비디아가 14%+ 하락했으나, TPU는 CUDA 생태계 때문에 엔비디아를 대체하기 어렵고 브로드컴도 TPU 설계 핵심이라 둘 다 수혜라고 주장. 월가 애널리스트 66명 중 61명 매수의견, 목표가는 현재가 대비 약 50% 위. 손정의의 엔비디아 지분 매각은 AI 투자 자금 마련용이며 악재가 아니라고 설명. 이어 AI·로봇·에너지 테마와 테슬라를 언급하며 종목 리스트를 제공한다며 설문·문자 수령 유도.
다듬은 글
반갑습니다. 엔비디아 주주분들, 지선우입니다. 오늘은 AI 시장의 중심에 있는 엔비디아의 현재 상황과 앞으로의 주가 흐름을 쉽게 정리해 드리려고 합니다.
최근 엔비디아 주가가 크게 흔들렸습니다. AI 버블 논란, 구글 TPU의 급부상, 메타의 TPU 도입 검토까지, 겉으로 보면 엔비디아가 끝나는 것 아니냐는 말이 나올 법한 뉴스들이 많았습니다. 하지만 중요한 것은 이 모든 흐름 속에서 엔비디아의 가치를 떨어뜨리는 요소보다 오히려 더 강하게 만드는 요소들이 더 많다는 점입니다.
지난달만 놓고 보면 엔비디아 주가는 롤러코스터 같았습니다. AI 버블 논란이 터지며 고점 대비 14% 넘게 하락했고, 구글 TPU가 엔비디아의 대체제로 떠오르며 혼란이 이어졌죠. 악재처럼 보이지만, 월스트리트 애널리스트 66명 중 무려 61명이 여전히 매수 의견을 유지하고 있고, 목표 주가는 현재 주가보다 거의 50% 위에 있습니다. 전문가들의 시각은 지금의 하락이 구조적 추세 변화가 아니라 과민 반응에 따른 조정이라는 쪽에 가깝습니다.
이번 시장 조정의 핵심은 TPU 이슈였습니다. 메타가 TPU 구매를 검토한다는 뉴스가 나오자 엔비디아 주가는 하루 만에 7%나 급락했습니다.
결론부터 말하자면 TPU는 GPU를 대체하는 기술이 되기 어렵습니다. TPU는 특정 연산에 특화된 칩이라 시장 전체를 장악할 수 있는 구조는 아닙니다. 엔비디아의 젠슨 황 CEO도 모든 AI 모델을 구동하고 모든 플랫폼에서 돌아가는 것은 결국 엔비디아라고 말했습니다.
이 말이 과장이 아닌 이유는 엔비디아의 쿠다(CUDA) 생태계에 있습니다. 전 세계 AI 개발자들이 10년 넘게 쿠다 중심으로 코드를 쌓아왔고, TPU로 전환하려면 시스템 전체를 다시 짜야 합니다. 전환 비용이 천문학적으로 크기 때문에 대부분은 갈아타기를 망설일 수밖에 없습니다. 즉 TPU는 시장에서 영향력을 가질 수는 있어도, 엔비디아의 생태계를 무너뜨리기에는 턱없이 부족하다고 볼 수 있습니다.
최근 소프트뱅크 손정의 회장이 엔비디아 지분을 전량 매각했다는 소식도 화제가 됐습니다. 손 회장은 인터뷰에서 직접 매각에 대해 입을 열었습니다. "울면서 팔았다. 엔비디아 단 한 주도 팔고 싶지 않았다. 오픈AI 등 새로운 AI 투자에 돈이 필요해서 매각한 것뿐이다"라고요. 엔비디아가 AI 버블 때문에 팔린 것이 아니라, 신규 투자금을 만들기 위한 전략적 매각이라는 겁니다. 오히려 그는 지금 시장을 AI 버블이라고 말하는 사람은 어리석다고 말했습니다. 이 발언만 보아도 이번 매각이 엔비디아에 대한 악재는 아니라는 것을 알 수 있습니다.
지금 구글 TPU 붐이 일고 메타가 TPU 도입을 고민하면서 시장 전체가 바뀌는 것처럼 보입니다. 하지만 TPU의 물리적 설계를 담당하는 핵심 기업은 브로드컴입니다. 즉 AI 반도체 시장은 엔비디아와 브로드컴 두 회사를 중심으로 재편되고 있습니다. 아이러니하게도 TPU 시장이 커질수록 엔비디아와 브로드컴 모두 수혜를 받는 구조입니다. 그래서 월가에서도 두 종목 모두 매수해야 한다는 보고서가 나오고 있습니다.
정리하면, 최근 조정은 시장의 과민 반응으로 볼 수 있습니다. 쿠다 생태계는 여전히 견고하고, 경쟁 기술은 대체재가 아니라 보완재에 가깝다는 점이 확인되었습니다. 월가 애널리스트 90% 이상이 엔비디아 매수 의견을 유지하고 있는 것도 같은 맥락입니다. 종합하면 엔비디아는 단기적인 흔들림은 있을 수 있어도, 중장기적으로는 전고점을 돌파할 가능성이 높다고 볼 수 있습니다. 기술적 우위가 분명하고, 산업 구조의 중심에 있으며, AI 투자 규모는 계속 커지고 있기 때문입니다.
그렇다면 이런 장에서 큰돈을 벌기 위해 우리는 무엇을 해야 할까요? 하루아침에 주식으로 벼락부자가 됐다, 강남에 번듯한 아파트를 장만했다는 이야기를 들어보셨을 겁니다. 인터넷에서 보던 허황된 이야기처럼 들리지만, 자본이 어디로 움직이는지 알고 있다면 진짜 내 이야기가 될 수도 있습니다.
자본은 항상 시대의 트렌드를 따라 움직였습니다. 코로나가 유행할 때는 백신 개발 기업의 주가가 폭발적으로 올랐고, 트럼프 대통령이 미국을 암호화폐 수도로 만들겠다고 공언했을 때는 비트코인 가격이 크게 상승했습니다. 짧은 기간에도 시대의 흐름을 읽은 투자자에게는 큰 수익을 안겨 주었죠.
그렇다면 지금의 트렌드는 무엇일까요? 돈의 흐름은 AI, 로봇, 에너지 산업으로 향하고 있습니다. 전기차 시장에 머무르지 않고 AI, 로봇, 에너지 사업까지 뻗어 나가고 있는 테슬라의 사업 구조와 비슷하죠. 현재 전 세계는 AI 패권 전쟁에 상상 이상의 자금을 쏟아붓고 있습니다. AI 시대의 주도권을 쥔 나라가 세계를 좌우할 힘을 얻게 되기 때문입니다. 미국, 중국, 일본은 물론 우리나라도 AI와 로봇 발전에 힘을 쓰고 있습니다.
기술은 눈 깜짝할 사이에 발전하고 있습니다. 가까운 미래에는 자동차가 스스로 주행하고, AI가 개인 비서 역할을 하며, 휴머노이드 로봇이 심부름을 하는 세상이 올 수 있습니다. 과거에는 공상과학이라고 불리던 것들이 현실로 다가오고 있는 셈입니다. 그렇다면 지금 우리가 할 수 있는 일은 하나입니다. 누구보다 빠르게 관련 인프라 기업들을 살펴보는 것입니다. 저는 그중 하나가 테슬라일 것이라고 보고 있습니다. 다만 AI·로봇 관련 기업이 테슬라 하나뿐은 아닙니다. 테슬라가 오를 때 더 큰 상승률을 보여주는 서포트 기업, 테슬라의 경쟁 기업 등 많은 기업이 있습니다.
단기간에 큰 수익을 얻으려면 당장 우수한 실적을 보여줄 수 있고, 폭발적인 상승 여력이 있는 기업을 찾아야 합니다. 하지만 수많은 종목 중에서 이런 기업을 찾는 것은 사막에서 바늘을 찾는 것과 다르지 않습니다. 그래서 저의 소중한 구독자분들께 기업 리스트를 공유해 드리려고 합니다. 리스트 받는 방법은 간단합니다. 화면 아래 더보기 버튼을 누르시면 파란색 링크가 보입니다. 거기서 간단한 설문 조사를 진행해 주시면 구독자인지 확인한 뒤 문자로 기업 리스트를 보내 드리고 있습니다. 저 지선우는 금전 요구나 투자 강요를 전혀 하지 않으니 안심하고 받아보셔도 됩니다. 투자를 하지 않으시더라도 이 기업들을 공부해 보시는 것만으로도 투자 인생에 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다. 제가 드린 종목이 정말 오르는지 확인해 보신 뒤 포트폴리오에 추가하셔도 좋습니다. 관심 있는 분들은 아래 링크에서 참여해 주시면 됩니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 끝까지 시청해 주셔서 정말 감사드리고, 다음 영상에서 더 알찬 내용으로 인사드리겠습니다. 성투하시고 다음 영상에서 뵙겠습니다. 감사합니다.
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