🟣가장 안전한데 수익률까지 좋은 최고의 ETF는? - 염승환 2부 '언니가 대신 물어볼게'

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장기 지수형 ETF가 안전하고 유리하다고 주장. 코스피는 20년 연평균 10%대, 3배 상승(2500→7500)은 AI 메모리 수요와 미·중 디커플링 수혜 때문. 금도 연평균 10% 상승. 테마형 ETF는 1~2년 단위 단기 운용 권장. 개별주는 카카오 사례처럼 위험하므로 ETF 분산 권장. 월 200만 원 현금흐름은 커버드콜·고배당으로 3~4억 원 필요, 연령별 자산배분 제시. 연금저축 세제 혜택 및 연금 수령 시 1,500만 원 한도 주의.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 그거 감안해도 코스피는 지난 20년을 보면 연평균 수익률이 10%가 넘어요. 왜 그러냐면 일 년 동안 지수가 3배 올라버렸거든요. 지수가 2,500에서 7,500까지 간 거죠. 이걸 꼭 만나면 여쭤보고 싶었는데, 이렇게 일 년 동안 폭발한 이유가 두 가지예요.

02. 첫째, 우리나라 제조업이 사실 너무 힘들었잖아요. 지난 10년간 중국에 치이고 시장을 뺏기고, 반도체는 좋았다 나빴다 사이클을 타면서 답이 없는 상황이었어요. 그런데 갑자기 AI가 열렸어요. AI 데이터센터에는 메모리 반도체가 많이 들어가는데, 이걸 만드는 전 세계 기업이 세 개밖에 없어요. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이고, 이 수혜를 우리가 그대로 받고 있어요. 젠슨 황이 오죽하면 한국에 두 번이나 오겠어요. 지금 메모리를 구하려고 오는 거거든요.

03. 둘째, 우리나라 제조업이 힘든 게 중국 때문이었는데, 반대로 생각하면 요즘 미국과 중국 사이가 안 좋잖아요. 미국이 중국과 거래를 끊으면서 그 공백을 우리가 메우고 있어요. 우리 배, 원자력발전소 변압기가 지금 미국으로 많이 들어가고 있어요. 중국 대신 그걸 우리가 누리고 있는 거죠. 이 두 가지가 결합돼서 3배가 올라버린 거예요.

04. 정부의 밸류업 정책도 있지만, 지난 10년간 포기하지 않은 대가는 분명히 있어요. 세상이 변했을 때 우리는 준비가 돼 있던 나라였어요. 행운도 준비가 안 돼 있으면 누리지 못하잖아요. 그걸 포기하지 않고 준비한 대가가 3배까지 온 거라고 저는 보고 있어요.

05. 그래서 코스피도 20년 동안, 이번에 3배 오른 것을 포함해 연평균 10% 정도가 났어요. 그러니 지수형 ETF에 장기적으로 투자하는 건 괜찮다고 봐요. 놀라운 건 금도 연평균 10%씩 올랐다는 거예요. 지금 한 돈에 80만 원 하는데, 연평균으로 계산하니 딱 10%가 나왔어요. 결국 이런 괜찮은 자산을 장기간 보유한 사람에게 보상이 주어지는 거죠. 그래서 ETF가 좋은 거예요.

06. 다만 테마형 ETF는 장기 투자하지 마세요. 산업이 어떻게 될지 몰라요. 반도체만 따로 묶은 ETF 말씀이시죠? 지금은 반도체 최대 호황이지만, 5년 후에 어떻게 될지 어떻게 알아요.

07. 지수를 장기 투자하는 이유는 산업이 바뀌기 때문이에요. 1등 기업은 반드시 지수에 담기고, 1등이었던 기업이 10등이 되면 지수에서 빠져요. 그런데 지수는 알아서 비중을 조절해 줘요. 내가 1등 기업을 샀다가 10등이 된 기업을 가지고 있으면 엄청 손해예요. 하지만 지수를 사 두면 그런 변화가 다 보정돼요.

08. 가장 극단적인 예가 코닥이에요. 90년대에 코닥이 세계 최고였죠. 지금은 없어졌어요. 인텔도 정말 유명했지만 엔비디아가 다 꿰차 버렸어요. 그런데 S&P500은 계속 올라요. 그 안의 기업들이 사라지고 새로 들어오면서 계속 바뀌니까요. 그래서 개별 기업 투자는 정말 어려워요. 공부도 해야 하고, 그 기업을 내가 동업하는 것처럼 분석도 해야 하는데, 직장 다니면서 그걸 다 하기는 힘들잖아요. 그러니 지수 ETF를 기본으로 까는 거예요.

09. 보통 지수 ETF를 코어로 깔아요. 지수형을 50% 정도 깔아 두고, 나머지는 관심 있는 테마를 일부 담으면 돼요. 다만 테마는 장기 보유가 아니라 1~2년에 한 번씩 사고팔면서, 그때 괜찮은 테마를 골라 투자하는 식이에요. 많은 분들이 이렇게 운용하세요.

10. 제가 이번에 <염승환의 ETF 완전 정복>을 쓰면서 작년부터 느낀 게 있어요. 코스피가 그때 어마어마하게 올랐다가 폭락하기도 했는데, 그 과정에서 좋아진 기업도 있지만 가장 대표적인 게 카카오예요. 카카오는 17만 원이었는데 지금 3만 원대에 있어요. 국민주였죠. 그때는 카카오를 안 살 수가 없었어요. 분위기가 완전 난리였거든요.

11. 그런데 그때 개별 기업을 산 분과, 코스피가 3,300 정도 있던 지수가 한참 좋을 때 지수를 산 분을 비교해 보면, 4~5년이 지난 지금 코스피는 두 배가 올랐어요. 반토막도 아니죠. 이걸 보면서 개인 투자자는 개별 기업 투자에 정말 신중해야 한다는 걸 느꼈어요. 그때 핫했던 기업이 몇 년 뒤 어떻게 될지는 솔직히 몰라요. 지금 삼성전자가 앞으로 1~2년은 좋을 거라고 저도 개인적으로 생각하지만, 4~5년 뒤에 무슨 일이 생길지는 모르잖아요.

12. ETF는 그런 리스크를 방어해 줘요. 여러 기업을 바구니에 담으니 리스크가 분산되고, 전 세계 자산을 다 살 수 있어요. 원하면 ETF로 구리에도 투자할 수 있고, 채권도 할 수 있어요. ETF 안에 내가 할 수 있는 모든 자산이 다 들어갈 수 있어서 자산 배분이 아주 좋아요. 개별 주식을 사는 것보다 리스크도 작아요.

13. 게다가 직장인처럼 공부할 시간이 부족한 분들에게 ETF는 아주 좋아요. 소액으로도 살 수 있어요. 가격이 그렇게 비싸지 않아서 한 주 가격도 낮고 접근성도 좋아요. 이런 여러 이유로 인기가 있을 수밖에 없어요.

14. 이 책은 교과서처럼 처음부터 읽을 필요는 없어요. 투자하다가 궁금한 게 생기면 목차와 색인을 보고 찾아보는 식으로 공부하시는 게 가장 좋아요. 딱 100개의 항목이 있어요. 이 안에 우리가 궁금해하는 것들이 다 있어요. 어떻게 투자하는지, 어떤 특징이 있는지 다 써 있어요. 사전처럼 필요한 걸 찾아보면 돼요. 처음부터 정독하면 힘들어요. 투자하는 과정에서 하나씩 꺼내 보시면 도움이 많이 될 거예요.

15. 변수가 여러 가지 있겠지만 대략 계산해 볼게요. 세금을 떼지 않는다고 단순하게 가정하면, 월 200만 원이면 1년에 2,400만 원이에요. 만약 연 분배율 4% 상품을 고르면 원금이 6억 정도 필요해요. 보통 커버드콜이 8% 정도라고 했죠. 8%면 3억 정도 있으면 돼요. 연 분배율이 12%가 되면 2억이면 되고요. 분배율이 높을수록 원금은 적어도 되지만 그만큼 위험도 커져요. 그래도 최소 월 200만 원을 받으려면 3억 정도는 있어야 할 것 같아요. 세금까지 감안하면 3억 정도 생각하시면 돼요.

16. 은행 이자와 다른 점은, ETF 안에서 자산이 성장한다는 거예요. 성장하면 그만큼 수익이 더 나니까 더 좋죠. 반대로 자산이 빠지면 원금 손실이 있다는 게 단점이에요. 그래도 지수형이나 고배당 ETF는 기초 자산이 탄탄한 기업들이 많아서 장기간 꾸준히 주가가 오른 경우가 있었어요. 상품을 잘 고르면 원금 3~4억 정도로 월 200만 원 정도를 매달 받을 수 있는 포트폴리오를 꾸릴 수 있을 것 같아요.

17. 나이대별로 상황이 조금 다를 거예요.

18. **40대**는 아직 현금이 들어오잖아요. 성장형 지수나 배당성장 ETF를 70% 정도 깔아 두고, 현금을 10% 정도 항상 들고 있는 게 좋아요. 나머지 10~20%는 금현물 ETF 같은 대체자산으로 채워서 방어 목적으로 가져가시면 돼요.

19. **50대**는 열매를 딸 준비를 해야 해요. 은퇴 준비가 필요한 시기죠. 성장형이나 배당성장을 70%에서 50% 정도로 줄이고, 커버드콜을 30% 정도 깔아 두세요. 월배당을 받는 연습도 해 보시고요. 나머지 20%는 금 10%, 현금 10%로 가져가세요. 현금은 최소 10%는 항상 있어야 해요. 주가가 폭락했을 때 담을 수 있으니까요.

20. **60대**는 이제 열매를 따서 먹어야 해요. 성장형 자산은 30%까지 줄이는 게 좋아요. 확 줄이세요. 그렇다고 성장을 아예 포기하면 안 돼요. 100세까지 살아야 하니까요. 은퇴해도 일부 성장 자산은 있어야 해요. 30%는 두시고, 배당성장형이든 지수든 상관없어요. 커버드콜이나 고배당처럼 매달 현금으로 주는 상품을 40~50% 정도 가져가세요. 나머지 10~20%는 일부는 금, 일부는 현금으로 확보하시면 돼요.

21. 결국 40대, 50대, 60대는 달라질 수밖에 없어요. 다만 60대라도 사업을 열심히 해서 돈을 많이 버는 분들은 40대와 똑같이 가져가셔도 돼요. 중요한 건 나이보다 은퇴 후 월소득이 있느냐 없느냐예요. 금융상품 외에 노동소득이 있는지를 먼저 생각하고 결정하는 게 낫다고 말씀드릴게요.

22. 제가 AI로 시뮬레이션을 한번 해 봤어요. S&P500이 2010년부터 연평균 10% 넘게 올랐다고 말씀드렸잖아요. 2010년에 1억을 거치식으로 샀다고 가정하면, 2025년 말 기준 7.5억 정도가 돼 있어요. 15년 정도 10%씩 꾸준히 오른 셈이죠.

23. 그런데 거치식의 단점이 있어요. 3년 동안 S&P500이 빠졌어요. 이걸 견뎌야 하는데, 못 견디는 분들이 많아요. 3년은 너무 길죠. 그래도 견딘 분들은 결국 15년 후에 7.5억을 벌었어요.

24. 적립식으로 같은 1억을 매달 나눠서 사는 걸로 계산하면, 매달 50.8만 원씩 사는 거예요. 2025년까지 총 3.5억이 됐어요. 금액은 적지만, 적립식은 매월 들어가니까 안전해요. 3년 동안 빠져도 상관없어요. 어차피 저금할 거니까 견딜 수가 있어요.

25. 결과적으로 보면 올라가는 자산이라면 거치식이 수익률이 더 좋을 수밖에 없어요. 처음에 가격이 고정되니까요. 월 적립식은 매달 들어가니 기초 자산이 계속 오르면 불타기 효과가 있어요. 오를 때만 사게 되니 평균 단가가 올라가게 되는 거죠. 그래서 금액은 작아요. 장단점이 다 있어요. 월급 받는 젊은 분들은 돈이 어디 있어요. 월 적립식을 하셔야 해요. 목돈이 있는 분은 자산이 앞으로 오를 거라는 확신이 있다면 거치식이 장기적으로 수익률이 더 좋을 수도 있어요. 보통은 안정적으로 월 적립식을 많이 얘기하지만, 결론적으로 올라가는 자산이라면 거치식이 수익률은 더 좋다는 걸 말씀드리고 싶어요.

26. 배당주는 액수가 커지면 세금 문제가 바로 나와요. 100만 원을 받으면 세금을 떼고 84만 6,000원을 받게 되죠. 이때 ISA 계좌를 이용하시면 좋아요. ISA는 절세 계좌예요. 분배금을 100만 원 받았다면 ISA 계좌에서는 200만 원까지 비과세예요. 세금을 안 내요. 200만 원을 넘는 부분에 대해서는 9.9%를 떼는데, 일반 세율인 15.4%보다 훨씬 낮고 분리과세라서 종합소득에 합산되지 않아 혜택이 많아요. 그러니 ISA 계좌를 이용하면 세금을 아예 안 내는 건 아니지만 상당히 깎을 수 있어요.

27. 사실 가장 좋은 건 연금저축이에요. 연금저축은 당장 세금이 하나도 안 나가요. 55세부터 연금을 탈 때 세금을 내야 하는데, 이것도 저율과세예요. 3.3%에서 5.5% 정도예요. 아주 작아요. 다만 주의하실 점이 있어요. 55세 이상에 은퇴해서 매달 연금을 받으시는 분들이 1년에 받는 돈이 1,500만 원을 넘으면 안 돼요. 넘으면 세금이 16.5%로 올라가요. 지금 당장은 안 내지만, 나중에 연금을 탈 때 1,500만 원 이하로 받아야 3.3~5.5%로 낮게 유지돼요. 연금을 5억 모았는데 한 번에 일시불로 타 가면 세금 폭탄을 맞아요. 나눠서 타 가셔야 해요. 이건 제가 지금 여기서 자세히 분석해 드릴 건 아니지만, 연금을 지금 타야 하는 분들은 꼭 세금을 체크하셔야 해요. 무작정 내 돈이니까 한 번에 다 타겠다고 하면 세금 폭탄을 맞을 수 있어요.

28. 그래도 연금통장이 제일 좋은 건 지금 당장 세금을 한 푼도 안 낸다는 거예요. 세금을 이연시키기 때문에 복리 효과를 극대화할 수 있어요. 그런 면에서 연금저축이 가장 좋아요.

29. 이 책 <염승환의 ETF 완전 정복>을 읽으면 ETF 투자를 잘할 수 있냐고요? 어느 정도 궁금할 때마다 막히는 게 있으면 찾아보시기에 아주 좋은 책이라고 생각해요.

30. 오늘의 한 줄 질문은 "월 배당 주식으로 매달 200만 원씩 셀프 연금 만드는 법은?"이었어요. 염승환 이사님이 아주 쉽게, 우리에게 딱 맞게 설명해 주셨어요. 매달 200만 원씩 셀프 연금, 여러분도 분명 가능할 것 같아요. 배당주 공부를 차근차근 해 보고 싶은 분들, ETF는 한번 해 봐야겠다는 분들은 <염승환의 ETF 완전 정복>을 꼭 읽어 보시기 바랍니다. 오늘 출연해 주신 이사님, 감사합니다.