저자: 제이비 · 한국인
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TQQQ의 스왑 비용(연 13% 논란)은 1년 뒤 일괄 차감이나 종가 차감이 아니라 괴리율로 주가에 지속 반영되는 구조라고 설명. 나스닥 대비 TQQQ 괴리율이 커진 것은 사실이나(예: 9.6% vs 25.84%) 장기 우상향과 금리 인하 시 승률 상승을 근거로 장기 보유를 옹호. 금리 높은 시기에도 주가 상승 사례가 있다고 주장. 다만 3배 레버리지는 저점 분할매수와 중간 부분익절을 병행해야 한다고 강조.
다듬은 글
안녕하세요, 제이비입니다. 미리 말씀드리지만 오늘 영상은 평소보다 좀 깁니다. 주제가 주제인 만큼 여러분의 멘탈을 확실하게 책임져 드리는 게 중요하다고 생각해서 길어지게 됐습니다. 끝까지 집중해서 들으시면 최근 논란에 대한 궁금증과 불안이 모두 해소되실 겁니다.
이번 주 금요일에 제가 실시간 멤버십 게시판에 TMF 추가매수 관련 글을 올렸는데, 한 멤버십 회원분이 이런 질문을 남겨 주셨습니다. "제이비님, 감사하게 잘 시청하고 있습니다. 제가 주린이라 이제 막 주식에 눈뜨고 공부하는 중인데, 주변에 물어볼 곳이 없어서 도움을 요청드립니다. 요즘 제가 정보를 공유하는 단톡방에서 TQQQ 스왑 비용 관련해서 말이 많은데요. 운용수수료 외에도 스왑 비용으로만 연 13%가 소모되어서 장기 투자에는 적합하지 않다는 말이 있습니다. 이에 대한 생각을 말씀해 주실 수 있을까요?"
요즘 TQQQ 관련해서 스왑 논란이 뜨겁죠. 잘 모르셨던 투자자분들은 이렇게 생각하실 겁니다. "운용수수료 1% 정도인 줄만 알았는데 13%? 이 정도면 사실상 사기당한 수준 아닌가?" 그래서 지금 TQQQ는 장기 투자로 가져가면 안 된다는 말이 나오고, 투자하신 분들 중 일부는 후회하거나 반신반의하고 계신 것 같습니다. "TQQQ 장기 투자, 지금이라도 포기할까?" 하고 고민하시는 분들은 오늘 영상을 끝까지 들어 보세요. 특히 이런 고금리 상황에서 TQQQ를 최대한 안전하게 투자하는 방법까지 말씀드리겠습니다. 다 들어 보시고 판단하셔도 늦지 않습니다.
**첫 번째 논란: 스왑 비용 13%는 언제, 어떤 방식으로 빠져나가는가?**
운용수수료 1%는 이미 가격에 포함되어 있다는 건 다들 알고 계셨을 겁니다. 그럼 스왑 비용 13%는 언제 어떻게 빠져나가는 걸까요? 1년 뒤에 갑자기 통장에서 확 빠져나가는 걸까요, 아니면 종가가 확정될 때마다 추가로 빠져나가는 걸까요?
결론부터 말씀드리면, 1년 뒤에 한꺼번에 빠져나가는 것도, 종가에서 따로 빠져나가는 것도 아닙니다. 스왑 비용도 운용수수료처럼 주가에 그때그때 반영되어 있습니다.
이번 연도 들어 나스닥 지수와, 나스닥 지수의 3배를 추종하는 TQQQ의 괴리율이 더 크게 벌어진 이유가 바로 이 스왑 비용 때문입니다. 괴리율 개념이 어렵게 느껴지실 수 있으니 쉽게 말씀드릴게요. TQQQ는 나스닥 지수를 3배로 추종한다고 알고 계시죠. 그런데 떨어질 때는 3배로 떨어지는데, 오를 때는 3배까지 못 오릅니다. 그러니까 우리가 감당하는 리스크는 하락할 때 최소 3배인데, 상승할 때 3배만큼의 보상을 온전히 돌려받지 못하는 겁니다.
이렇게 들으면 솔직히 억울할 수 있습니다. "떨어질 땐 많이 떨어지고 오를 땐 덜 먹는다고? 이거 좀 그렇네." 그런데 여기엔 중요한 전제가 하나 빠져 있습니다. 미래가 불투명한 지수라면 당연히 하락 리스크가 큰 상품은 피하는 게 맞습니다. 하지만 여러분은 미국 주식 시장의 우상향, 나스닥의 장기 상승을 믿고 TQQQ에 투자하고 계신 거죠. 당장은 하락할 수 있어도, 길게 보면 더 크게 오를 거라고 믿기 때문에 TQQQ를 모아 가고 계신 겁니다. 이런 분들에게는 괴리율이 크게 문제 되지 않는다고 봅니다.
물론 저금리 시대였다면 이 괴리율이 덜했을 테니 아쉬운 건 사실입니다. 하지만 그렇다고 해서 지금 와서 TQQQ 장기 투자를 그만둬야 할 이유가 될까요? 저는 그렇게 생각하지 않습니다.
이렇게 반문하시는 분도 계실 겁니다. "제이비, 너 정신 못 차렸구나. 고금리가 언제 끝날지도 모르는데, 큰 리스크를 감당하고 투자한 TQQQ가 더 적은 리스크를 지는 QQQ보다 수익률이 낮을 수도 있잖아." 맞습니다. 당장은 그럴 수도 있습니다. 그런데 투자 기간이 길어질수록 TQQQ의 승률은 올라갑니다. 금리도 언젠가는 조정될 수밖에 없고, 그 시점이 오면 TQQQ의 수익률이 QQQ를 압도할 수 있다고 봅니다. 또 그 지루한 하락장 속에서도 우리는 가만히 있지 않고, 저점마다 꾸준히 분할 매수를 할 겁니다.
그리고 한 가지 더 생각해 볼 것이 있습니다. 금리가 높은 시기에는 주가가 무조건 안 오를까요? 고금리 시기에는 주식이 하락할 확률이 높은 건 맞습니다. 하지만 100%는 아닙니다. 역사적으로 보면 금리가 높았는데도 주식시장이 오른 순간이 꽤 있었습니다. 금리가 높으면 주식은 절대 안 오른다고 100% 확신하는 분들이라면, 지금 당장 투자한 주식을 전부 팔아 현금화하셔야 하겠죠. 그런데 대부분은 계속 투자를 이어 가실 겁니다. 결국 이건 누구도 정확히 알 수 없는 부분입니다.
**괴리율은 정말 그렇게 심할까?**
그럼 이쯤에서 이런 질문이 나올 수 있습니다. "그 괴리율이라는 게 그렇게 심하게 차이가 나나?" 막상 그렇지도 않습니다. 예를 들어 QQQ가 9.6% 올랐을 때 TQQQ는 25.84% 올랐습니다. 여러분은 이 숫자를 보면 어떤 생각이 드시나요? "TQQQ는 3배니까 28.8%는 올랐어야 하는데, 왜 25.84%밖에 안 올랐지? 열받네." 이렇게 느끼신다면 제가 할 말은 없습니다. 하지만 저는 이렇게 생각합니다. "스왑 비용이 세게 반영된 걸 감안하면 이 정도면 3배에 근접하게 괜찮게 올랐네. 금리가 낮아서 괴리율이 적었으면 더 좋았겠지만, 이 정도면 만족한다." 같은 숫자를 보고도 어떻게 받아들이느냐는 성향 차이입니다. 각자 성향에 맞춰 투자하시면 됩니다.
그리고 이것도 생각해 보셔야 합니다. 금리가 오르면 스왑 비용도 분명 올라갑니다. 하지만 그 비용이 올랐다는 이유로 TQQQ를 사지 않겠다는 건, 환율이 높다고 미국 주식을 사지 않겠다는 것과 같은 말이라고 생각합니다. 환율이 1,500원까지 폭등했는데 동시에 TQQQ 가격이 한 주에 5달러 이하로 떨어졌다고 해 봅시다. 그래도 "환율이 이렇게 높은데 지금은 쉬어 가자" 하면서 TQQQ를 안 사실 건가요? 다들 사실 겁니다. 찾아온 기회를 놓칠 수 없으니까요. 환율이 1,700원까지 올라도 사야 한다고 생각하실 겁니다. 왜냐하면 나중에 환율이 정상화되고 나스닥이 회복되면 TQQQ 가격이 지금보다 훨씬 높아 있을 거라는 믿음이 있기 때문이죠.
저는 이 논리가 금리에도 똑같이 적용된다고 봅니다. 지금 미국 주식이 고점 때보다 엄청나게 싸진 이유는 금리가 높기 때문입니다. 금리가 정상화되면 주가도 다시 크게 반등할 것이고, 그때는 TQQQ 가격이 지금과는 비교도 안 될 만큼 올라 있을 겁니다. 투자하실 때 이 부분도 꼭 생각해 보셔야 합니다.
**TQQQ 장기 투자, 어떻게 하는 게 좋을까?**
이번 스왑 논란은 저와 제 투자법에 공감해 주시는 구독자분들께는 해당되지 않는 논란이라고 생각합니다. 제가 한때 악플에 시달리면서도 끝까지 고수했던 말씀이 있습니다. TQQQ, SOXL 같은 3배 레버리지 상품은 반드시 중간중간 부분 익절을 해야 한다는 겁니다.
5일마다, 3일마다 무지성으로 적립식 매수를 하는 방식은 권하지 않습니다. QQQ나 SPY 같은 1배 지수 추종 상품이라면 상관없지만, 3배짜리는 그렇게 하면 안 됩니다. 확실한 저점으로 보일 때, 차트상 저점이든 단기 노이즈로 인한 대폭락이든, 최대한 저점 구간에서만 사라고 말씀드렸습니다. 가급적 본인의 기존 평단가보다 주가가 확실히 떨어진 시점에서 매수하라고 늘 강조했습니다.
그리고 이런 방식으로 매수나 매도를 할 때마다 멤버십 회원분들께는 실시간 게시판으로 바로바로 말씀드렸고, 전체 공개 영상에서는 다음 날 시황 분석과 함께 말씀드렸습니다.
이 방식에 대한 확신은 원래 있었지만, 이번 스왑 비용 논란이 터지면서 확신이 더 강해졌습니다. 3배 상품은 저점 구간에서만 매수하고, 어느 정도 고점에 이르면 부분 익절을 해서 미리 리스크를 관리하는 것이 더욱 중요해졌다는 겁니다.
저희는 지금까지 잘 해 왔고, 앞으로도 잘 해 나갈 겁니다. 그러니 단기 노이즈에 쫄아서 TQQQ 장기 투자를 포기하는 일은 없으셨으면 좋겠습니다. 세련된 방법으로 잘 대응하면 TQQQ 장기 투자는 충분히 성공할 수 있습니다.
**오늘 핵심 정리**
1. 13%가 넘는다는 스왑 비용은 어느 날 갑자기 계좌에서 빠져나가는 돈이 아닙니다. 지수 추종 괴리율이 예전보다 커졌을 뿐입니다. 그리고 그 괴리율이 생각보다 심하게 차이 나지도 않습니다. 우리는 1~20%만 먹으려고 TQQQ에 투자한 게 아닙니다. 최소 100%에서 많게는 1,000%까지 큰 수익률을 기대하고 들어왔습니다. 금리도 언젠가는 반드시 꺾일 테니, 스왑 비용이 늘어난 걸 너무 신경 쓰지 맙시다.
2. TQQQ 장기 투자 중에도 중간중간 부분 익절을 해야 하는 이유가 하나 더 생겼습니다. 웬만하면 누가 봐도 저점 구간에서만 매수하고, 주가가 단기적으로 크게 오르면 조금이라도 부분 익절해서 미리 챙겨 두는 게 좋습니다. 멘탈 관리에도 도움이 됩니다. "무지성 적립식이 최고"라고 말씀하시는 분들도 이번 기회에 생각을 한번 달리 해 보셨으면 합니다.
3. 우리는 그동안 잘 해 왔고, 앞으로도 잘 해 나갈 겁니다. 쓸데없는 노이즈에 흔들리지 맙시다.
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*멤버십 가입해 주신 분들께 감사드립니다. 유언식님, 허민규님, 박영님, 올리님, 지원님, 구자철님, gh1b님, 파클링님, 백양기님, 늘품님, 포도님, 대니님, 박선규님, 슬기로운 신앙생활TV님, 맨날 졸려요 피곤하고요님, 정준님, 성한님, 리헤븐리테이션님, 남블라트님, 안집마님, 김민수님, 김태영님(업그레이드), 이현우님, 열림님, 양종국님, 수미레안님. 감사합니다.*
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