저자: RaamdeoAgrawal · 외국인
요약 보기
인도 주식시장은 1인당 참여 확대(데마트 계좌 4천만→2억 개)와 명목 GDP 성장으로 향후 4년간 시가총액이 약 2배(450→900 lakh crore) 될 수 있다고 봄. 금융·자본시장 중개업(증권사, AMC, 거래소, 예탁원)의 매출이 18% 성장해 4~5년 내 2.5~3 lakh crore로 확대될 것으로 전망. 은행 신용 흐름은 6개월 후 증가 예상. 인터넷 기반 신생 기업(퀵커머스, e-커머스)의 성장 가능성도 강조. 단, 단기 조정 가능성과 사모펀드 적자 등 리스크 언급은 제한적.
다듬은 글
많은 사람들이 이제 지수가 2만 2천 포인트 수준에 있지 않다고 생각합니다. 2만 5천까지 내려왔고, 그 근처를 조금 아쉽게 놓쳤을 뿐입니다. 시장이 나쁠 때는 그 시점에 매수하지 않는 경우가 많습니다. 3년이나 5년의 시각으로 본다면, 지금의 이 시장이 여전히 투자하기 좋은 곳일까요?
아닐 씨, 저는 처음부터 2만 2천을 보고 있다고 말씀드리는데, 이것을 2만 정도로 생각하셔도 됩니다. 그러니까 지금 10% 수준까지의 접근에 대해 말씀하시는 것입니다. 1년 동안 10%를 벌 것이라고 생각하지는 않으셔도 됩니다. 그 이상으로, 45년, 40~50년 동안의 여정을 우리가 지켜봐 왔는데, 그 여정은 앞으로 더 빨라질 것입니다. 오늘날 기회의 크기가 거기 있습니다. 보세요, 회사를 하나 시작한다고 해봅시다. 네팔에서 회사를 시작한다고 이해하십시오. 그 회사가 언제 1억 달러짜리 회사가 되고, 언제 1,000억 원짜리 회사가 될까요? 여기서는 그것이 빠르게 1,000억 원 가치의 회사가 됩니다. 지금 온라인에서 만들어지고 있는 모든 회사와 브랜드들을 보세요. 6~8개월, 7년 안에 1조 원짜리 브랜드들이 만들어지고 있습니다. 왜 그렇게 만들어지냐고요? 경제가 4조 달러의 힘을 가지고 있기 때문입니다. 우리가 8조 달러 규모의 경제가 되면, 6개월 안에 수백억 원 가치의 브랜드들이 만들어질 것입니다.
그래서 우리가 기업을 세우고 키우는 이 성장 잠재력은 엄청나게 높아지고 있습니다.
둘째로, 제가 생각하기에 지난 11년 동안 일어난 가장 큰 변화는 아주 큰 변화를 가져왔습니다. 첫째, 국방 분야에서 일어난 가장 큰 변화이며 매우 장기적인 영향을 미칠 것은 2020년부터 시작된 주식시장의 개인 투자자 참여입니다. 예전에도 있었지만 아주 작았습니다. 매달 자연스럽게 늘어난 300만 명의 고객, 4,000만 개였던 증권 계좌가 오늘날 2억 개가 되었습니다. 지난달에도 시장이 나빴음에도 불구하고 200만 개의 계좌가 추가되었습니다. 주식에 들어오는 돈이 얼마든, 가격이 어떻든, 시장 전체가 탄탄해졌습니다. 기관이 팔든 사든, 프로모터가 무엇을 팔든, 모든 것이 흡수되고 그럼에도 시장은 앞으로 나아갑니다.
여기서 하나 더 개인적인 질문이 들어왔습니다. 모틸랄 오스왈 파이낸셜 서비스의 창업자로서 묻겠는데, 라므데브 님은 인도 시장에서 프로모터로서 더 많이 벌까요, 투자자로서 더 많이 벌까요? 앞으로 3~5년 동안 더 많이 벌까요? 3~5년이 아니라, 투자자가 돈을 벌어야만 제가 돈을 벌 수 있다는 점에서 그렇습니다. 저는 고객에게 서비스하는 사업을 하고 있으니까요.
맞습니다. 여러분이 돈을 벌지 못하면, 그럼 제가 어디서 돈을 법니까? 손실을 보면서 제가 얼마나 오래 버틸 수 있겠습니까? 맞습니다. 어디선가는 지치게 되어 있습니다. 오늘 1억을 가져오면 그것이 2억이 되고, 그러면 제 고객의 규모도 2억이 됩니다. 그러니 제 전체 수익이 두 배가 되는 것입니다. 그래서 우리의 성장은 시장의 성장에 달려 있습니다. 맞습니다. 시장은 18%씩 성장하고 있습니다. 지수는 13에서 14로, 3~4%의 새로운 보험 가입이 소형주와 중형주에 의해 이루어지면서 17~18% 정도가 됩니다. 즉 4년 안에 시장이 두 배가 된다는 뜻입니다.
지금 시가총액이 450조 원입니다. 지금은 얼마일까요? 450조 원입니다. 이것이 4년 뒤에는 900조 원이 될 것입니다. 이만큼의 추가 부가 창출되어야 합니다. 그만큼의 추가 부가 있습니다. 시가총액이 이만큼 늘어나면 모두가 돈을 벌 것입니다.
이제 프로모터가 그중 절반을 가져갈 것입니다. 나머지 절반은 우리 모두를 위한 것이고, 아이들을 위한 것입니다. 맞죠? 그러니 모든 것이 만들어질 것입니다. 즉, 여러분도 많은 돈을 벌게 될 것입니다. 우리가 말하는 것은, 전에는 기반이 작았기 때문에 부의 규모가 두 배가 되었다고 해도 그 규모가 작았다는 것입니다. 이제 그 규모는 아주 커질 것입니다. 아주 큽니다.
아, 미국에서도 제 돈을 관리하지 못하겠어요. 그렇게 많은 돈이 만들어졌습니다. 30조 달러에서 60조 달러로 늘었습니다. 아, 1조가 무엇인지 아시죠? 친구여, 우리는 총 5조 달러를 가지고 있고, 그들은 60조 달러를 가지고 있는데, 우리 인구는 1%입니다. 그러니 보세요, 이 시장은 여러 문제에도 불구하고 사상 최고치로 돌아왔습니다. 미국도 거의 사상 최고치입니다.
선생님, 우리는 어디서 돈을 벌까요? 5~10년 안에요. 어디서, 어느 분야에서요? 저는 당신의 전문가이니, 당신의 생각을 계속 떠보고 있습니다. 그래서 제가 이렇게 묻는 것입니다. 인도 경제가 강해 보인다면, 어디에 좋은 기회가 있다고 생각하십니까?
보세요, 금융처럼 전통적인 분야들, 은행 이야기를 하셨는데, 은행은 이미 움직였지만 더 많은 일이 일어날 것입니다. 지금 은행의 신용 흐름이 이제 막 시작될 것입니다. 총재가 방금 길을 열어주었습니다. 그래서 제 생각에는 처음에는 어려움이 좀 있겠지만, 6개월 뒤에는 신용 흐름이 늘어날 것이고, 은행들은 잘 해낼 것입니다.
우리 금융 분야, 제가 말씀드리는 것은 자본시장의 그 호황이 계속될 것이라는 점입니다. 그래서 거기에서 좋은 돈이 만들어질 것입니다. 그리고 그 안에서 모든 중개기관, 모든 시장 중개자들, 즉 브로커부터 뮤추얼펀드, 거래소, 예탁결제기관까지, 어디로 들어가든 결국 어딘가에서 이익이 생깁니다. 네, 네, 어떤 것을 보셔도 좋습니다. 저희 자산운용사, 증권사, 자산관리회사, 예탁결제기관, 거래소, 그 모든 곳의 거래량이 늘고 있습니다. 그러니 이제 시장의 규모를 보십시오. 450조 원의 시가총액 중 자본시장 서비스의 규모는 대략 0.25% 정도라고 저는 생각합니다. 매출이 약 1.25~1.5조 원쯤 된다고 생각합니다. 저희는 18% 성장하는 산업에 속해 있습니다. 18%와 같은 성장은 매우 드뭅니다.
그래서 제 생각에 앞으로 4~5년 안에 이 분야의 매출은 2.5조 원, 못해도 3조 원이 될 것입니다. 2.5~3조 원에 이를 것입니다. 그 안의 큰 회사들이 어떤 이름을 가지게 될지 보세요. 예를 들어 제로다는 아무 데서도 나오지 않은 것처럼 보였지만, 제로다는 10조~20조 원 가치의 회사가 될 것입니다. 이런 식으로 큰 회사들이 만들어질 것이고, 10~12년 뒤에는 골드만삭스, 모건스탠리, 메달 같은 규모의 기업들이 만들어지기 시작할 가능성이 있습니다.
모든 규모가 자산운용(AM)에서 만들어지고 있으니까요. 150억, 200억, 250억, 300억 달러 말입니다. 예를 들어 모틸랄 AMC도 약 170~180억 달러 가치가 되었고, A1과 V R은 140~150억 달러 수준입니다. 그러니 처음 상위 5개 기업이 얼마나 큰지 생각해 보십시오. 아마 100조 원보다 커야 할 것입니다. 그래서 지금 우리는 1,000억 달러의 운용자산에 대해 이야기하고 있습니다.
형제님, 지금 기분이 좋습니다. 맞아요, 제가 찾아가서 그를 만나면 재미있습니다. 형제님은 1,000억 달러를 운용하고 있군요. 맞습니다. 그러니 이것은 1조 달러가 될 것입니다. 10년 안에 또 1조 달러가 될 것입니다. 1조 달러가 될 것입니다. 맞습니다. 그러면 그 사람들은 신처럼 보일 것입니다. 아니, 아니요, 그런 일이 일어납니다. 처음에는 그렇게 느껴집니다. 외국인 기관투자자(FII)가 들어오면, 그러니까 아, 저는 알아요, 우리는 1998년부터 다녀왔어요, 저는 홍콩, 싱가포르에 갑니다. 누가 10억 달러를 운용한다고 말하면, 형님, 조금이라도 이게 무슨 일일까, 이제 무슨 일이 일어날까 싶은 기분이 듭니다. 이런 운용 규모가 커지면, 모든 글로벌 공급 서비스 제공자들이 전부 여기로 올 것입니다. 그들은 인수를 시작할 것이고, 당신이 홍콩, 싱가포르, 런던, 도쿄에 갔던 것처럼 그들 모두가 여기로 올 것입니다. 이제 우리는 싱가포르나 홍콩에 갈 필요가 없기를 바랍니다.
우리는 이 신생 이커머스 기업에 대해 낙관적입니다. 그렇습니다, 그것은 세계적인 기회입니다. 인터넷에 기반한 모든 것을 보세요. 이제 미국에서 무슨 일이 일어나고 있는지 봅시다. 이 열 개의 기업들은 모두 인터넷에 기반하고 있습니다. 우리는 인터넷이 무엇인지 알고 있습니다. 인터넷은 완전히 새로운 땅과 간극 같은 것을 여러분에게 줍니다.
즉, 주권이 없다고 말할 수 있습니다. 사실 사람들이 전 세계에서 살 수 있는 제품이나 서비스를 가져올 수 있습니다. 인터넷에서 요가 서비스를 제공한다면, 누구든 그것을 살 수 있습니다. 맞죠, 아시잖아요. 그래서 처음으로, 아주 작은 곳에서 사업을 시작해도 갑자기 전 세계가 열려 있고, 지역이 열려 있는 기회가 오고 있습니다.
예를 들어 브랜드를 만든다면, 아주 좋은 쿠키를 만들 수 있다는 뜻입니다. 갑자기 전국적인 사업이 될 수 있습니다. 우리는 제품이 아주 좋은 많은 회사에 투자하고 있습니다. 하지만 예전에는 작은 도시에서 시작하거나 뭄바이에서 시작하면 10억, 20억, 25억 루피 규모의 사업을 하는 데 그쳤습니다. 그런데 이제 이 회사들에 2,000억, 4,000억 루피를 준다면, 퀵커머스와 이커머스를 통해 전국에 도달하고 있습니다. 그래서 인터넷 덕분에 생긴 이 가능성이 여러분의 전체 성장 패턴을 바꿀 것입니다. 맞습니다. 그러니 사업이 좋다면 분명히 굴러갈 것입니다. 20년이 걸리든 2년이 걸리든, 강력한 제품을 가지고 있다는 것도 중요합니다.
소비자 경험이 소비자에게 아주 좋습니다. 제가 왜 퀵커머스가 좋다고 말하냐면, 소비자가 그것을 좋아하기 때문입니다. 그들이 손실을 보고 있거나 사모펀드가 돈을 잃고 있기 때문이 아닙니다. 소비자가 원해야 만들어지고, 그래야 돈을 지불할 것입니다. 오늘날은 괜찮습니다. 여러분의 상황이 나빠지는 것을 막으려고 조금 더 싼 가격에 주고 있습니다. 예전에는 FT를 받았고, 월가의 일반 자료를 받았지만, 지금은 수요가 얼마나 늘었는지 보세요. 온라인으로 사러 가니까요. 그래서 여기서도 같은 일이 일어날 것이라고 생각합니다. 그리고 이 모든 것이 아주 빠릅니다. 신문에서 읽었는데, '빠르게 성장하고 천천히 죽는다'는 말이 있습니다. 빠르게 성장하고, 천천히 죽는다, 죽고 또 죽고 또 죽고, 천천히 죽는다. 그러니 인도의 환경은 그렇습니다. 성장에 집중해야 하고, 성공적으로 성장할 수 있는 회사는 매우 적습니다.
성장에는 두 가지가 있습니다. 외부의 인재가 있고, 내부의 인재가 있습니다. 내부에는 많은 어려움이 있어서, 그 자리에 버텨야 합니다. 외부가 들어오는 순간, 올라타서 빼앗고, 빼앗고, 확실히 그렇습니다.
선생님, 선생님의 전체 사고 과정을 듣고 나니, 열정이 생기고, 자신감도 생기고, 방향도 보입니다. 이것은 인도에게 긴 호황의 시기라는 뜻입니다. 그런 상황에서 흔들리지 않고, 끈기 있게 버티고 단단히 있으면 많은 돈을 벌 것입니다. 정말 감사합니다, 선생님. 라므데브 선생님, 정말 감사합니다. 스튜디오에 와 주셨고, 이 특별한 자리에서 우리 시청자들에게 완전한 방향을 제시해 주셨습니다.
Comments 0