저자: NickBencino · 외국인
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버핏이 1997년 은 약 1.3억 온스(세계 공급의 약 20%)를 매집한 사례를 되짚고, 현재 은 공급 적자·태양광/전기차/AI 수요·LBMA·상하이 재고 감소·중국 수출통제 등을 근거로 버핏의 은 재매수 가능성을 제기한다. 다만 확인된 증거는 없다고 명시하며, 2월 14일 13F 공시를 확인 포인트로 든다. 영상 말미에 스폰서(Ground News) 광고가 포함됨.
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어제 친구와 통화하던 중, 그가 갑자기 "워런 버핏이 다시 은을 사고 있는 것 같지 않아?"라고 물었습니다. 이 친구는 늘 이런 이론을 들고 나오는 편입니다. 그래서 저는 "말도 안 돼, 그러지 마"라고 받아쳤죠. 그러자 그는 "1997년에 버핏은 전 세계 연간 생산량의 20%를 사들였고, 그때 유일한 신호는 금고가 비어가는 것이었어. 지금도 똑같아"라고 말했습니다. 저는 "그건 증거가 아니야. 누구나 은을 사고 있으니 금고가 비는 거지"라고 응수했죠. 그러자 그는 "버핏이 주식을 미친 듯이 팔고 있어. 사상 최대의 현금을 쌓아두고 있는 데는 이유가 있을 거야. 지금 상황은 1997년보다 더 나빠. 일본의 엔 캐리 트레이드가 무너지고 있고, 작년에 달러는 9% 떨어졌어"라고 덧붙였습니다. 그리고 기사 한 편을 보여줬고, 저는 "너 뭔가 맞는 말을 하고 있을지도 모르겠다"고 인정할 수밖에 없었습니다.
이 영상은 버핏이 은 시장을 몰래 장악했던 1997년의 이야기와, 2023년 현재 상황이 거의 똑같거나 오히려 더 폭발적일 수 있는 이유를 다룹니다. 분명히 말씀드리지만, 버핏이 지금 은을 사고 있다는 확증은 전혀 없습니다. 다만 영상 끝에 가면 제 친구가 그렇게 미친 소리를 한 것만은 아닐 수도 있다는 걸 이해하시게 될 겁니다. 아, 그 친구가 미친 건 맞아요. 다만 이 주제에 대해서는 아닐지도 모르죠.
저는 닉입니다. 24년째 전문 투자자이자 아마추어 트레이더로 일해 왔습니다. 오늘은 버핏의 1997년 은 '강탈' 작전의 숨은 이야기, 지금 공급이 그때보다 더 빡빡하다는 수학적 근거, 이 시장을 통째로 흔들 수 있는 2월의 어느 날, 그리고 버핏이 역사상 세 번째로 은을 사고 있는지를 함께 살펴보겠습니다. 시작하기 전에 짚어둘 것이 있습니다. 이것은 투자 조언이 아니며, 어떤 자산을 사라는 권유도 아닙니다. 투자에는 큰 위험이 따르고, 무엇보다 유튜브에 나온 어떤 임의의 사람에게서 투자 조언을 받지 마세요.
역사적으로 워런 버핏은 은을 그리 좋아하지 않았습니다. 금과 함께 생산성 없는 자산이라고 불렀죠. 하지만 모든 규칙에는 예외가 있고, 그래서 1997년에 버핏은 전 세계 채굴 은 공급량의 20%를 사들였습니다. 그 과정이 진행되고 있다는 유일한 단서는 두 금속이 모두 말라가고 있었고 사람들이 "왜?"라고 묻고 있었다는 것뿐이었습니다. 그러니 이 '오라클'(버핏의 별명입니다)이 다시 돌아왔는지 이해하려면, 우리는 1997년에 그가 실제로 무엇을 했는지 정확히 알아야 합니다. 대부분의 사람이 여기서 틀리거든요. 워런 버핏이 어느 날 아침 일어나서 "반짝이는 돌이 좋아졌어"라고 생각했다고 믿는 겁니다. 그렇지 않았습니다. 그럼 1997년에 버핏이 역사상 누구보다 많은 은을 사들인 진짜 이유를 이야기해 보겠습니다.
1997년, 버핏의 회사 버크셔 해서웨이는 조용히, 은밀하게 1억 2,970만 온스의 은을 모았습니다. 엄청난 양이죠. 당시 시장에 있던 재고의 약 20%에 해당했고, 사실상 전 세계 실물 생산량의 4분의 1이었습니다. 그는 페브로(Febro)라는 단 하나의 중개 회사를 통해 매입했고, 런던에서 실물을 인수했습니다. 이 점이 중요합니다. 그는 종이 계약을 사지 않았습니다. ETF도 사지 않았습니다. 그 당시 ETF가 있었는지도 잘 모르겠지만, 어쨌든 제 말의 요지는 아시겠죠. 그리고 제가 늘 말하듯 레버리지는 사람을 죽입니다. 버핏은 레버리지를 쓰지 않았고, 여러분도 쓰지 마세요. 그는 실물 금속을 원했습니다. 왜일까요? 버핏은 가치투자자이고, 가격이 잘못 매겨진 것을 찾기 때문입니다. 그 자신의 말을 제가 대략 옮기자면, 은은 수년간 구조적 적자 상태였다고 했습니다. 세계는 연간 약 8억 온스를 소비하는데, 광산에서는 5억 온스 정도만 생산되고, 재활용으로 1억 5천만 온스 정도를 더 긁어모을 뿐이었죠. 그렇게 매년 1억 5천만 온스의 공백이 생겼고, 그 공백은 지상 재고로 메워지고 있었습니다. 버핏은 지도를 보며 말했습니다. "결국 재고는 바닥날 거야. 그러면 가격은 올라야 해." 그래서 그는 1997년 7월 25일에 매수를 시작했고, 온스당 약 4.5달러대에 진입했습니다. 참고로 1997년은 좋은 해였습니다. 디즈니의 〈헤라클레스〉가 나온 해죠. 제가 열한 살쯤이었는데 극장에 보러 갔었습니다. 저는 90년대가 그리워요, 여러분. 정말 그립습니다. 아무튼 죄송합니다. 그는 1997년 7월 25일에 온스당 4.5달러대에 사기 시작했고, 1998년 2~3월쯤에 포지션을 공개했습니다. 그가 포지션을 공개하자 가격은 7달러 넘게 치솟았습니다. 제 기억이 맞다면 그 뒤로 약 10년간 보유했습니다. 그런데 여기에 버핏의 드문 실패가 있습니다. 오라클이 패배한 것이죠. 그는 나중에 너무 일찍 팔았다고 인정했습니다. 그 재고를 계속 들고 있었다면 오늘날 가격으로 약 130억 달러 가치였을 겁니다. 적자가 얼마나 오래갈지, 또 얼마나 심해질지를 과소평가하는 바람에 수십억 달러를 놓친 셈입니다. 제 친구가 보내준 Katusa Research 기사에 따르면, 그리고 이 기사가 저의 관심을 끌었는데, 버핏의 원래 논지는 이제 실제로 현실이 되었다고 합니다. 1997년에 그가 본 적자는 웅덩이 정도였다면, 오늘날의 적자는 피투성이 협곡이라는 거죠. 하지만 이것만으로는 아무것도 증명되지 않습니다. 그 사람이 30년 전에 샀다고 해서 지금 사고 있다는 뜻은 아니니까요. 그래서 친구가 처음 이 얘기를 꺼냈을 때 제가 회의적이었고, 솔직히 지금도 어느 정도 그렇습니다. 그래도 함께 계속 살펴보죠. 댓글로 의견 남겨주세요. 워런 버핏이 은을 사고 있을까요?
이제 적자 이야기를 해보죠. 이 모든 이야기의 엔진이기 때문입니다. 1997년 버핏은 틈을 봤습니다. 오늘날 그 틈은 말씀드렸듯이 협곡입니다. 우리는 지금 연속 다섯 번째, 아니면 여섯 번째 해의 구조적 적자 상태에 있습니다. 뭐, 중요하지 않아요. 다섯이든 여섯이든 비슷하니까요. 그러면 그게 무슨 뜻일까요? 은 협회(Silver Institute)에 따르면, 2021년 이후 누적 부족분, 즉 우리가 사용한 은과 캐낸 은의 차이가 약 8억 2천만 온스에 달합니다. 이 숫자를 생각해 보세요. 8억 2천만 온스, 소비되어 사라진 은입니다. 태양광 패널로, 쓰레기 매립지로, 어쩌면 워런 버핏의 금고로 사라진 은이죠. 어쨌든 1997년에 버핏이 매수할 때 누적 적자는 약 7억 온스였습니다. 그러니 오늘날의 구멍은 그가 1997년에 사도록 설득당했던 구멍보다 대략 20% 더 큽니다. 그러면 이렇게 말씀하실 수도 있겠죠. "닉, 가격이 오르면 광산업체들이 더 많은 은을 캐내겠지?" 아닙니다. 은의 70%는 우연히 캐냅니다. 부산물이에요. 납 광산, 아연 광산, 구리 광산에서 나옵니다. 말하자면 보너스 금속인 셈이죠. 그래서 광산 생산량은 10년 가까이 약 8억 온스 수준에서 사실상 정체되어 있습니다. 움직이질 않아요. 우리는 채굴에 수십억 달러를 쏟아부었지만, 여전히 땅에서 더 많은 은을 꺼내지 못하고 있습니다. 생각하면 정말 놀라운 일이죠. 그래도 이것만으로 워런 버핏이 사고 있다는 게 증명되지는 않습니다. 우리가 가진 건, 그가 1997년에 적자 때문에 부분적으로 매수했고 이번에는 적자가 더 크다는 사실뿐이죠. 그럼 수요는 어떨까요? 수요는 1997년 버핏의 가장 대담한 꿈에도 없던 방식으로 움직이고 있습니다. 1997년 은의 가장 큰 용도는 사진이었습니다. 코닥 카메라 기억하시나요? 카메라 안의 필름 기억하시나요? 필름은 적어도 일부가 은으로 만들어졌습니다. 저는 그 일회용 카메라를 참 좋아했어요, 그거 기억하세요? 작은 플라스틱 카메라 말이에요. 아, 90년대 향수는 그만 좀 해야겠네요. [한숨] 아무튼 그 시절에 살았다면 디지털 카메라가 등장하던 때를 기억하실지도 모릅니다. 그때 모두가 "디지털 카메라가 나오니 은은 끝났다"고 했죠. 그런데도 버핏은 샀습니다. 그리고 오늘날로 넘어오면, 은 공급을 집어삼키는 완전히 새로운 괴물이 있습니다. 첫째는 태양광 패널입니다. 이미 이야기했던 광전지요. 은 없이는 녹색 에너지 전환이 불가능합니다. 2023년 한 해에만 태양광 수요가 1억 9,700만 온스를 먹어 치웠습니다. 이는 태양광 패널 하나만을 위해 전 세계 공급량의 거의 20%에 해당합니다. 그리고 그 숫자는 복리로 불어나고 있어요. 스프로트는 2030년이면 태양광만으로 2억 7천만 온스를 소비할 수 있다고 추정합니다. 그래서 태양광 제조사들은 은 사용을 줄이는 방법을 찾고 있습니다. 이 점도 기억해 두세요. 제가 읽기로는 지금 태양광 패널의 은 사용을 90%까지 줄이려 한다고 하더군요. 아무튼 태양광만 있는 게 아닙니다. 전기차도 있죠. 전기차 한 대는 최대 50g의 은을 씁니다. 휘발유차에 들어가는 양의 거의 두 배입니다. 그리고 AI도 있습니다. AI를 말하면서 은을 빼놓을 수는 없죠. 아무튼 은 없이는 AI 데이터센터도 지을 수 없습니다. 그러니 1997년에 버핏은 사진과 보석이 만들어내는 적자에 베팅한 것이었습니다. 오늘날 그가 매수하고 있다면, 그는 지구 전체의 기초 에너지 인프라가 만들어내는 적자에 베팅하고 있는 셈이죠. 어느 쪽이 더 중요해 보이십니까? 하지만 이것도 아무것도 증명하지 못합니다. 그리고 짚고 넘어가자면, 이론적으로 억만장자가 사고 있을 수 있다고 해서 그것이 여러분에게 옳은 투자라는 뜻은 아닙니다. 억만장자들은 몇 년이고 포지션을 들고 있으면서 오르든 내리든 신경 쓰지 않을 수 있어요. 그리고 그들은 종이 은을 사지 않습니다. 그러니 레버리지는 쓰지 마세요. 자, 그럼 넘어가죠. 여기서 제 친구가 정말 음모론처럼 들리기 시작했습니다. 그는 금고 이야기를 꺼냈습니다. 생산하는 양보다 더 많이 쓰고 있다면, 그 금속은 어딘가에서 와야 합니다. 지상 재고, 즉 금고에서 나오죠. 런던의 금고, LBMA. 지난번에 버핏이 실물을 인수한 곳이 바로 여기입니다. 그리고 상하이의 금고도 있습니다. 이 금고들이 바닥나기 시작했어요. 2021년 정점 이후 LBMA 금고에서는 4억 온스가 넘는 은이 빠져나갔습니다. 금고에서 사라진 은의 양이 실로 엄청납니다. 한 달에 5천만, 6천만, 7천만 온스가 그냥 문밖으로 나간 달도 있었습니다. 그게 어디로 갔을까요? 인도로? 중국으로? 산업용으로? 일부는 워런 버핏에게 갔을까요? 누가 알겠습니까? 그리고 중국 얘기가 나왔으니, 상하이 선물거래소도 보시죠. SHFE 금고는 무너졌습니다. 재고 수준이 450톤, 아니면 350톤 정도입니다. 많아 보이지만 약 1,350만 온스에 불과하다는 걸 알면 놀라실 겁니다. 중국 산업 중심지 전체가 가진 양이 1,350만 온스예요. 버핏은 혼자서 1억 3천만 온스를 샀습니다. 상하이 금고에 있는 모든 은을 열 배로 사들이고도 데어리 퀸을 살 현금이 남는다는 얘기죠. 데어리 퀸 얘기를 모르신다면, 워런 버핏은 데어리 퀸을 아주 좋아하는 사람입니다. 아무튼 지금 실물 시장은 빡빡합니다. 빡빡하다는 말로도 부족할 정도죠. 그리고 여기서 1997년의 버핏이 걱정할 필요가 없었던 지정학적 카드가 등장합니다. 이것은 2026년 1월 1일부터 생긴 새로운 변수입니다. 중국이 은에 대한 수출 통제를 시행했습니다. 은을 전략 광물로 지정했죠. 지난 영상에서도 언급했는데, 중국이 전 세계 정제 은 공급의 60~70%를 통제하고 있기 때문입니다. 중국이 정련하고 가공하죠. 그리고 이제 그들은 말합니다. "우리가 태양광 패널과 군사용으로 이게 필요하다. 서방 너희들은 알아서 해결해라." 이로써 전 세계 은 공급의 상당 부분이 사실상 중국 국경 안에 묶이게 됩니다. 1997년에 시장은 자유로웠습니다. 오늘날 시장은 중국에 의해 울타리 안에 갇히고 있습니다. 만약 여러분이 워런 버핏이고 공급망이 쪼개지는 걸 본다면, 가격이 오르기를 기다리시겠습니까, 아니면 아직 가능할 때 1억 3천만 온스를 확보하시겠습니까? 그런데 닉, 버핏은 수급만 보고 사는 게 아니잖아요. 거시 환경을 보고 사죠. 가치를 보고 사죠. 그 말이 맞습니다, 친구여. 그러니 1997년의 세계와 2026년 오늘의 세계를 비교해 보죠. 90년대 후반에는 아시아 금융위기가 있었고, 러시아 디폴트가 다가오고 있었습니다. 지금은 러시아 패배… 아, 정말 바보 같은 농담이네요. 이 부분은 잘라 주세요. 1997년에는 거대 헤지펀드 롱텀캐피털매니지먼트가 막 터지기 직전이었습니다. 통화 체제도 1997년에 흔들리고 있었죠. 이상한 시기였습니다. 오늘날은 어떨까요? 지금은 일본 엔 캐리 트레이드가 풀리고 있습니다. 일본의 채권 금리가 치솟으며 전 세계 유동성을 수조 달러 규모로 빨아들일 위협이 되고 있어요. 중앙은행들은 사상 최고 속도로 금을 사들이고 있습니다. 1996년 이후 처음으로, 중앙은행들이 미국 국채보다 더 많은 금을 보유하고 있습니다. 96~97년 얘기가 아니에요. 그들은 지갑으로 투표하고 있습니다. 미국 부채는 더 이상 믿지 않는다, 금속을 믿겠다고요. 그리고 달러가 있습니다. 달러는 2025년에 9% 떨어졌습니다. 2017년 이후 최악의 해입니다. 그리고 관세와 약한 달러가 공공연히 정책 목표로 논의되는 정치 환경이 있습니다. 트럼프는 약한 달러를 원합니다. 가치 하락, 즉 통화 절하가 목표인 거죠. 버핏은 인플레이션을 싫어합니다. 통화 가치 하락을 싫어해요. 1997년에 그는 혼란스러운 거시 배경에 대한 헤지 수단으로 은을 썼습니다. 그가 처음 샀던 때도 언급하지 않았네요. 그는 60년대에도 은을 샀습니다. 그때는 통화 절하를 우려해 달러에 대한 헤지로 샀죠. 오늘날 배경은 단지 혼란스러운 게 아닙니다. 달러에 대해 적극적으로 적대적입니다. 그러니 1962년의 메아리일지도 모릅니다. 하지만 그래도 2026년에 버핏이 사고 있다는 증명은 되지 않습니다. 그리고 이것이 마지막이자 아마도 가장 설득력 있는 지점인 여력 문제로 이어집니다. 제 친구가 말했죠. "전쟁 자금(war chest)은 어떻고?" 그가 언급한 게 바로 그겁니다.
버크셔 해서웨이는 현재 3,817억 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 이는 그들의 역대 최고 기록입니다. 말 그대로 현금이 목까지 차 있는 상태입니다. 이 정도면 일론 머스크 재산의 절반 정도에 해당하는 금액인데, 제가 이렇게 말하는 것도 우스운 일이죠. 아무튼 버핏은 이 돈을 4~5% 수익을 주는 재무부 단기채(T-bill)에 넣어두고 있습니다.
버핏은 12분기 연속으로 주식을 순매도해 왔습니다. 애플을 팔았고, 뱅크오브아메리카도 팔았습니다. 몇 주 전에는 크래프트도 팔았던 것 같네요. 현금을 빼고 있는 겁니다. 왜일까요? 그는 살 만한 종목을 찾지 못했다고 말하고, 밸류에이션이 너무 높다고 합니다. 솔직히 그 말이 틀린 것도 아닙니다. 지금 주식시장은 정말 미쳐 돌아가고 있으니까요.
하지만 버핏은 그 돈을 어딘가에는 써야 합니다. 1997년 그의 은 매입 규모는 6억~7억 달러 정도였습니다. 은 시장에서는 큰 금액이었지만, 당시 버크셔 포트폴리오의 약 2% 수준이었죠. 오늘날 3,800억 달러가 있다면, 전 세계에서 1년간 채굴되는 은 전량을 살 수 있습니다. 그 비용은 약 250억 달러입니다. 현금 더미의 10%도 안 되는 금액이죠. 1997년의 거래를 다시 한다면 1억 3천만 온스를 사는 셈인데, 그 비용은 약 100억~120억 달러입니다. 버크셔 대차대조표에서는 반올림 오차 수준이에요. 일론 머스크 새끼발가락 정도의 돈이라고 할 수 있죠. 실탄(dry powder)이 이전 어느 때보다 충분합니다.
그에게는 동기가 있습니다. 인플레이션, 재정적자 등이 있죠. 기회도 있습니다. 현금이 충분하고, 과거에 이런 행동을 한 이력도 있습니다. 그렇다고 그가 실제로 그렇게 하고 있다는 증거가 되지는 않습니다. 그럼 그가 사고 있을까요? 솔직히 저는 냉소적인 편입니다. 투자 업계에서 너무 오래 있어서 우연을 믿지 않거든요. 상관관계가 인과관계는 아니고, 인터넷이 은 스퀴즈에 열광할 때는 보통 눈물로 끝나곤 했습니다.
그럼에도 이번 셋업은 꽤 흥미롭습니다. Kitco 리서치 기사는 매수 신호가 27년 전과 똑같은 방식으로 켜지고 있다고 지적합니다. 제 친구가 보내준 나스닥 기사(모틀리 풀 기사가 나스닥에 실린 것)는 2월 14일, 밸런타인데이가 중요한 공시 시점이라고 말합니다. 바로 2025년 4분기 13F 보고서 제출 기한입니다. 여기서 버핏이 실제로 무엇을 했는지 확인할 수 있죠. 그는 1월 1일자로 CEO에서 물러났으니, 이것이 작년 마지막 분기에 그가 한 마지막 행동이 될 겁니다.
그래서 그가 샀을까요? 샀다고도, 안 샀다고도 말할 수 없습니다. 하지만 13F에 은 항목이나 은 관련 대규모 포지션, 예를 들어 광산주가 보인다면 역사는 자주 그렇듯 운율을 맞추는 셈이 되겠죠. 제가 가장 좋아할 부분은 그가 떠나면서 JP모건에 타격을 줄 수도 있다는 점입니다. 저는 JP모건을 좋아하지 않지만 버핏은 좋아하거든요. 실제로 두 사람은 가까운 친구이기도 합니다. 물론 그가 사고 있다는 확증은 전혀 없습니다. 그냥 재무부 단기채만 사고 있을 수도 있고, 일본 보험사를 다시 사고 있을 수도 있죠. 하지만 재정적자, 태양광 수요, 텅 빈 금고, 거시경제 혼란을 보면 어쩌면 그럴지도 모르겠습니다.
이 모든 것에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 남겨주세요. 그가 사고 있다고 생각하시나요? 저는 댓글에 가능한 한 모두 답하려고 노력합니다. 댓글 얘기가 나왔으니 말씀드리면, 항상 좋은 말씀 남겨주셔서 정말 감사합니다. "닉, 정말 똑똑하고 정보가 많네요. 세계에서 일어나는 모든 일을 어떻게 따라가세요?"라는 말씀도 많이 주셨는데요, 제가 사용하는 건 Ground News입니다. 오늘 얘기한 내용과 정확히 맞닿아 있거든요. 투자자라면 이야기의 한쪽 면만 보는 여유가 없습니다. 그렇게 하면 돈을 잃게 됩니다.
Ground News는 같은 뉴스가 수천 개의 서로 다른 매체에서 어떻게 다뤄지는지 보여줍니다. 편향을 볼 수 있고, 누가 보도하고 누가 무시하는지도 알 수 있어요. 그래서 "은은 죽었다"거나 "은이 200달러로 간다"는 헤드라인을 보면, Ground News에서 실제로 누가 그렇게 말하는지, 그들의 관점이 무엇인지 찾아볼 수 있습니다. 언론에도, 은행에도, 모든 사람에게 의도가 있다는 건 다들 아시죠. 한 매체나 한쪽 시각만 보고 재정 결정을 내리면 데게 됩니다. Ground News는 뉴스를 걸러내는 데 도움을 줍니다. 한번 확인해 보세요. 한 달에 몇 달러밖에 안 합니다. 일론 머스크 원자 하나 정도의 돈이죠. 이 광고가 나올 줄은 예상 못 하셨을 거예요.
아무튼 이런 이론들이 나오는 건 지금 세상이 엉망이기 때문이라고 생각합니다. 사람들은 버핏 같은 신화적인 인물을 일종의 매수 신호처럼 바라보곤 하죠. 이해는 합니다. 저도 워런 버핏을 좋아하고, 항상 그처럼 투자하려고 노력해 왔습니다. 다만 억만장자를 따라 하는 데는 어떤 위험이 있습니다. 특히 마이클 세일러 같은 사람들은 더 그렇죠. 그는 3주 전에 비트코인을 사라고 했습니다. "내일 1,000만 달러까지 갈지도 모른다, 그러니 지금 사라"는 식이었죠. 1,000만 아르헨티나 페소 같은 얘기일 수도 있고요. 버핏과 세일러를 비교하면 안 되겠죠. 한 사람은 제정신이고 한 사람은 세일러(선원)가 아니라 세일러(마이클 세일러)니까요. 제가 하고 싶은 말은, 억만장자들이 무엇을 하는지에 인생 저축을 걸지 말라는 겁니다. 그들은 여러분과 다른 목표를 갖고 있으니까요.
그런데 여기서 중요한 건, 수요와 공급이 중요하다는 걸 알려주는 데 워런 버핏이 필요하지는 않다는 점입니다. 수조 달러를 찍어내면 결국 결과가 따른다는 것도 억만장자가 알려줄 필요는 없죠. 지금 세상이 불안해 보이고, 사람들이 귀금속의 안정성에 기대는 이유도 이해합니다. 저는 늘 은을 보유하는 이유가 세상이 화폐 쪽으로 흘러갈 때를 대비해서라고 말해 왔습니다. 그래서 일부를 갖고 있죠. 전 재산을 여기에 넣지도 않고, 이걸로 돈을 벌려고 사고파는 것도 아닙니다. 그러니 워런 버핏이 저와 같은 생각인지 아닌지는 제게 그렇게 중요하지 않습니다.
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