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트럼프가 되든지 누가 되든지 그 뒤에는 밀소 조정을 보였기 때문에 다시 오를 수가 있을 텐데요 아마 9월 10월 무렵에는 8월 말부터 시작될 수가 있습니다. 특히 저는 99월 10월이라고 보고 있는데요이 무렵에는 조금 그 리스크 관리를 하시면서 현금을 조금 보유하고 계시면서 상황 지켜보시는게 좋을 것 같습니다. 네이어서 미국 대선 얘기를 좀 해 보겠습니다. 먼저 미국 대선 이제 올해 있는데 어 트럼프가 당선될 때 미중 무역 전쟁 미중무역 갈등이 더 심화될 거라는 예측이 많습니다. 또 그렇게 되면은 우리나라 국방비 증액도 좀 증액이 필요할 수 있어서 우리나라에도 좀 악영향이 될 수 있을 것 같다라고 하는데 만약에 만약이지만 트럼프가 당선이 된다면 한국 경제와 증시에 좀 미칠 영향을 좀 어떻게 보시나요.
뭐 긍정적인 요인보다는 부정적인 요인이 더 많겠죠. 말씀하셨습니다만 당장 그 트럼프가 대통령 되면은 우리한테 국방비 증액을 요구할 겁니다. 얼마 전에도 유럽에서 국방비 진출이 주역 국가에서 낮다 낮은 나라는 러시아가 공격해도 괜찮다 이런 거 극단적인 발언을 트럼프가 했지 않습니까네 뭐 그런 식으로 우리나라에도 그대로 적용이 될 거예요. 우리나라한테 당장 국방비 증 해라 예 이런 요구가 들어올 것 같고요 예 그다음에 보 무역은 더 강화될 것 같습니다. 우리나라 자유무역으로 가장 큰 혜택을 본 나라 중에 하나인데요 보 무역 되면은 그만큼 우리 수출이 좀 위축될 수밖에 없고요 그다음에 중국과 관계 이것도 좀 악화될 가능성이 높습니다.
예 그리고 대만 문제 이런 것도 그 지속적으로 남아 있고요 아마 이런 것들이 반영되면서 제가 가지고 있는 모델 미국 대선 앞두고 주가가 좀 조정을 보이는 모습이 나타나고 있거든요. 9월 10월 정도 예 9월 10월 정도 예 미리서 좀 조정을 보 것 같습니다. 예 그런데 뭐 트럼프가 되든지 누가 되든지 그 뒤에는 미래서 조정을 보였기 때문에 다시 오를 수가 있을 텐데요 아마 9월 10월 무렵에는 그게 뭐 8월 말부터 시작될 수가 있습니다. 특히 저는 9월 10월이라고 보고 있는데요이 무료에는 조금 그 리스크 관리를 하시면서 현금을 조금 고유하고 계시면서 상황 지켜 보시는게 좋을 것 같습니다.
어 그러면은 이런 리스크를 미리 좀 대응하려면 9월 시월 전에 조금 현고 확보를 하고 어 실제로 대선을 앞두고 조정이 왔을 때는 장기적으로 조금 더 올라갈 테니 좀 주식을 다 더 담아도 되는 시기가 9월 10월이 오히려 될 수 있겠네요. 예 그렇습니다. 그때 뭐 현금을 많이 가지고 계시다면 주식을 또 싸게 살 수 있는 기회라고 생각하고 있고요네 근데 그 사이클 뭐 구체적으로를 제가 정말 말씀드리기는 그렇습니다만 네 예 제가 뭐 5월 8월에는 앞서 우리 주가가 좋을 것이다 예 그러나 그때 조금 더 비중을 줄여 놨다가 현금으로 보유하고 계시면은 또 주식을 조금 더 싸게 살 수 있 물론 저는 뭐 장기 투자 오늘 12월까지 내년까지에 계속 그 투자하신다기에 보시면은 그냥 9월 10월 뭐 그렇게 긴 기간 아니거든요.
버티면 견디면 된다 이렇게 말씀을 드릴 수가 있는데요. 예 그래도 조금 더 뭐 자산 배원 측면에서 비중을 조금 느렸다 줄였다 하면은 뭐 연말가 가지고 수익률 차이가 조금 있을 수가 있거든요네 예 그러면 그때 조금 8월 말쯤에 현금 비중을 조금 늘려 놓으면은 조금 더 싸게 또 수익 주식을 살 수 있고 연말 수익률이 조금 더 높아지지 않을까 그렇게 생각합니다네 어 교수님께서 이렇게 전망해 주시는 것들에 대해서 데이터에 근거해서 전망을 해 주시고 데이터가 기본적인게 바뀔 수 있다 보니까 전망도 역시 바뀔 수 있는 거잖아요. 예 그렇죠. 뭐 그달 그달 제가 뭐 물가도에 추하고 그다음에 우리가 코스피 중요한 일평균 수출금액 같은 거 예측하는데 실제 치하고 예측 치하고 차이가 날 수가 있죠.
그렇게 차이가 나면은 그만큼 주가가 그걸 조정해 가고요 또 차이가 나면은 제가 최근 데이터를 넣어 가지고 모델을 다시고 수정하게 되거든요. 예 그런데 뭐 h 5차가 크지 않으면 그 모델을 그냥 그냥 사용하는데요. h 5차가 크다면 델이 잘못된 거죠. 그러면은 모델을 전면적으로 수정하는 경우도 있습니다. 그래서 그 미연준의장 파울 연준 의장도 기자들이 뭐 금리 언제 내릴 거냐 이렇게 물어보면은 나는 데이터가 이야기해 주는 대로 하겠다 그렇게 이야기하더라고요 그래서 데이터 디펜던트 데이터 의견이다 이런 거 단어들이 많이 나오고 있습니다만 뭐 모든 정책 뭐 의사 결정 이런 할 때 데이터를 보고 이야기할 수 수밖에 없죠.
그래서 예를 들어서 오늘도가 한국은행 총재가 기준 금리 동결하면서 하반기에 금리를 내릴 거냐 이런 거 질문이 나왔을 때 월까지 데이터를 봐야 되겠다 그래서 올 데이터가 6월 초에 발표되거나 발표됩니다. 7월에 금통위가 다시 열리니까 올 데이터까지 보면은 금리를 내려야 될지 말아야 될지 다는 것이죠. 그래서 앞으로 계속 그 데이터를 지켜 봐야 되고요 제가 하는 일은 매월 그 데이터 뭐 제가 예측하고 그다음에 차가 얼마나 있고 그걸 가지고 주가를 전망하는데 예 그런 것들을 계속 유튜브나 특게 그 오피셜 스터디에서는 계속 속고 형식으로 말씀을 드리고 있습니다네 그래서 교수님께서 이렇게 데이터에 근거해서 의거하여 어 전망하시나요.
계속 일치할 때도 있지만 데이터가 바뀌기 때문에 어 변동이 될 수 있어서 이런 것들은 속보 식으로 또 들으시고 싶고 가장 빨리 듣고 싶으신 분들은네 오피셜 멤버십 스터디 어 가입하셔도 좋을 것 같습니다이어서 좀 질문을 더 드리고자 합니다. 그 이제 중국 경제 얘기가 또 나왔는데 트럼프 대선에 관련해서 현재 중국 경제는 단독적으로 좀 어떻게 보고 계신지 또 많은 분들이 뭐 3 40년 호황 끝났다 경제 성장률 막 7% 끝났다 이렇게 말 앞으로도 좀 중국 경제 미래는 조금 부정적인 견가 있으실까요. 예 그동안 지난 30년 동안 중국 경제가 거의 10% 가깝게 성장을 했거든요.
뭐 역사에 별로 유래가 없는 고성장이 있습니다. 이런 고성장 시대는 안전히 끝난 거죠. 예 특히 2008년 미국에서 2기가 오고 2009년 세 경제가 마이너스 미국 경제 중심으로 마이너스 성장했는데요. 중국은 그때 구해지 10% 성장한 겁니다. 근데 중국 성장 내용을 보면 중국 기업들 특히 건설 관련 기업들이 엄청나게 투자를 아주 구해지 10어 성장 했거든요음 예 그런데 수요가 못 따르니까 중국 기업이 부실해지고 특히 건설 관련 기업 부실해지고 은행이 부시지고 있죠. 그래서 이거를 구조 조정을 우리 97년 외한이기 때처럼 단기 해고 그냥 구조정 해 놓으면은 중국 경제가 직적 안정성장 국면에 들어서면서 자산가격이 많이 오를 수가 있는데요.
근데 중국은 구조정 속도가 굉장히 느리죠네 예 그래서 앞으로 구조조정하는 과정에서 자 산내지 5% 성장할 거예요. 이제 고성장 시대는 지났다는 거죠. 예 그런데 중국이 극단적인 이기로 갈 것인가 예 그거는 아니라는 것입니다. 사회지 5% 고성장의 중성으로 가는 과정에서 그 진통 이이지 중국이 저 2008년 미국의 금융 위기처럼 그런 기는 겪지 않을 것 같습니다. 왜 그러냐 면은 2008년에 미국의 집값이 떨어지니까 가게가 부실해지고 그다음에 그 지을 담보로 여러 가지 파생 상품을 만들었던 금융 회사들이 부실해 졌거든요. 그래서 미국은 실물하고 금융하다 같이 부실해지는 중국은 그 정도 아니라는 겁니다.
실물하고 금융하다 위기까지 안 가고 있고요 예 그리고 중국이 어떻게 하면 지금 계속 그 경기를 조금 부양해 볼까 재정 정책도 그러고 지금 통화정책 측면에서는 금리 인하하고 있거든요. 이런 걸 볼 때 중국 경제가 뭐 극단적인 얘기다 침체 그 정도는 안 갈 것 같습니다. 그러면은 오히려 지금 사람들이 좀 중국 경제 막 위기다 그리고 오히려 미국은 노 랜딩 그리고 그런데 교수님께서 좀 보시는 시선이 다른 것 같네요. 예 그렇죠. 미국 경제는 좀 굉장히 그 긍정적인 이야기들만 많이 나오는데 현재 경제 좋기 때문입니다. 예 그런데 제가 미국 경제를 보면서 최근에 저 매그니피션트 7이라고 그래 가지고 m 기업 예 m0 기본 그것들 엄청 주가 많이 오르죠.
그게 또 AI 혁명 때문에 그런다고 그러거든요. 예 그게 90년대 중반에 it 혁명하고음 비슷한 효과가 있을 것인가 그거는 제가 아직 판단을 못 하겠어요. 예 그런데 90년대 중반 건 미국에서 it 혁명이 있으면서 모든 산업 기업의 생산성이 증가해 버리죠. 예 그래서 그서 미국의 노동 생산성 증가율이 1980년에서 95년까지 연평균 1.5% 있어요. 근데 95년에서 96년에 2000년까지는 2.9% 거의 두 배나 올라가 버리죠. 그 생산성이 증가하니까 미국 경제가 고성장 저물가를 동시에 달성합니다. 그래 신경제 골디락스 이코노미라도 이때 주 시장이 엄청난 호황을 거어 있죠.
특히 나스닥 시장에서 엄청난 커이 발생했는데요. 근데 이번 AI 혁명이 가연 그때처럼 음 미국의 생산성을 증가시킬 것인가 그거는 제가 아직 판단을 못 하겠어요. 근데 최근까지 미국의 생산성 통계 보니까요. 작년에 미국의 노동 생산성 증가율 1.4% 전혀 아직까지는 나타나지 않고 있거든요. 조금 더 지켜봐야 될 것 같습니다마는 AI 혁명이 주식 시장이 조금 가제 평가되지 않느냐 예 그리고 조정을 보이고 있다 예 그리고 저는 그 주식 시장에서 거의 뭐 88년에 중권 들어가가지고 좀 오래 동안 지켜보고 있는데요. 일반적인 생각하고 반대되는 시간을 가져야 됩니다.
다들 미국이 일본 좋다고 할 때요 두 나라가 나빠질 수도 있다음 그다음에 지금 중국 굉장히 나쁘다 그러고 지금 우리가 홍콩 ELS 팔아 가지고 지금 심각한 거 우리 상당히 많은 분들이 손실을 겪고 있지 않습니까 이럴 때는 오히려 거꾸로 생각해야 된다는 거죠. 역발상 역발상 그래서 저는 이럴 때가 역발상이 필요한 시점이 아닌가 그렇게 생각합니다음 좀 과거로 로 돌아가서 과거 닷컴 버블 때는 어느 정도 버블이 유지되고 그게 확 꺼졌나요. 그게 이제 96년에 2000년까지 미국 주가가 엄청 오르는데 특히 나스닥 시장이 96년에 2000년까지 나스닥 지수가 4.5배 오릅니다.
증시 그 전체 평균이 예 지수가 지수가 그 종목별로는 엄청나게 올랐죠. 예 그러면서 2000년에 이제 거품이 발생해 가지고 붕괴되기 시작하거든요. 심각하게 분가 됐죠. 예 그때 우리 그 미국 영향으로 우리나라 출시에도 엄청난 거품이 발생했었습니다. 예 그때 예를 들어 가지고 제가 지금 생각나는 기업 중 하나가 새로운 기술이라고 있었거든요. 전설의 새로운 기술인데 예 그런데 그게 매 상황 까치는 거예요. 정말 사고 싶어도 못 샀었어요. 예 예 그런데 엄청난 커피이 발생해 가지고 그 회사가 없어졌지 않습니까 그런 식으로 그때 그 거품이 미국이나 우리나라의 생각했다는 겁니다.
예 그런데 지금 AI 혁명이 96년 럼 미국의 생산성을 증가시킨다면 또 엄청난 거품을 기대할 수가 있죠음 거품이라게 나쁜 건 아닐 수 있지 않나요. 이게 어쨌든 그 되게 활력이 되는 활력이 되죠네 그러면서도 미국 주요어 일부 산업이 거품이 발생해서 붕괴됐지만 그 it 혁명으로 그대로 미국의 생산성이 2008년까지 유지 계속 유지 높은 증가를 했어요. 어 그러면은이 버블이 그냥 나쁜 의미의 버블이라 보다는이 버블을 발생했고이 활력을 가지고 우리는 또 투자에 잘 활용을 하면 되겠네요. 예 근데 그런 사이클을 좀 잘 활용해야 되죠. 근데 거분 막바지에 들어가신 분들은 엄청난 거 선실을 보게 되는 거죠.
아까 그 제가 새로운 기술이라는 그 한회사 말씀드렸습니다만 막바지에 들어가신 분들은 돈이 다 없어진 거죠네 청산 때는 근데 교수님 아직 데이터로는 이게 지금 과거 it 버블 때와 지금 AI 혁명이 어 같을지 다를지는 아직까지는 예네 전망이 안 된다 예 저가 아직 그 판단을 못 하겠어요. 그래서 뭐 AI 관련된 책도 보고 있지만은 답이 없어요. 그리고 제가 그 요새 그 AI 그 뭐 GPT 예 GPT 이런 거 돈 주고 지금 그걸 보고 있거든요. 그한테 한번 질문 한번 해 봐요 GPT 물어봐야겠네요. 예 그래서 AI 혁명하고 예 그다음에 it 혁명하고 어떤 차이가 있느냐 예 근데 그것도 명확한 답을 못해 주더라고요네 전망을 잘 못 하더라고요 집 전망을 못 합니다.
예 그리고 제가 더욱 놀란 거는 최근에 경제 데이터를 크게 업데이트를 못 하더라고요 어 바로 최근까지는 업데이트를 못 합니다. 팔로 업이 안 되는구나 아직은 그래서 이것들이 앞으로 더 많이 개선돼야 되겠구나 그 과거 방대한 양의 데이터로 크롤링은 되지만 좀 현재 시 적인 것들은 좀 반영이 예예 그렇더라고요 그 AI 혁명을 혁명이 더 이루어져야 겠네요. 예 혁명이 더 이루어져야 됩니다네 알겠습니다이 AI 혁명이 좀 잘 유지돼서 어 좀 건강하게 성장하느냐에 따라서 좀 달라지겠네요. 예예음 예 계속 말씀드렸습니다. AI 혁명이 it 혁명과 비슷하다 그러면은 앞으로 오 미국 경제에 굉장히 낙관적으로 보고 지금 뭐 아까 m 7이라는 그 주식들음 계속 사야 되죠.
예 그런데 제 m7 대표적인 기업 중 하나가 제일 먼저 나온 게가 마이크로소프트지원 아 거품이 붕괴되고 그다음에 제자리까지 올라올 제가 시간은 보니까 딱 10년이 걸리더라고 아 그냥 거품이 발생하 가지고 한번 꺼지면 시간이 오래 걸릴 수도 있다는 겁니다. 어 이거 꼭 유의해서 잘해야겠네요. 잃어버린 심전 이네요. 알겠습니다네 교수님 오늘 긴 시간 이렇게 좋은 인사이트 나눠주셔서 대단히 감사합니다. 다음에 또 기회가 되면 모시고 또 교수님의 구연 듣도록 하겠습니다. 감사합니다네 고맙습니다
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