저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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어제 FOMC(25bp 인하, 매파적 톤, 12월 인하 불확실성)와 빅테크 실적(알파벳 상승, MSFT·META 하락 but 실적 양호), 미중 정상회담(관세·펜타닐·희토류 합의, 공동발표 없어 불확실) 이벤트를 정리. 금리 인하 속도보다 방향에 집중하라며 중장기 관점 제시. 이더리움은 4년 저항선 돌파 후 CME 갭 메움 상태로 상승 가능성을 보고 보유·물타기 중. 미국 주식·금은 올해 강세라 코인 상승 시기가 온다고 봄.
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현재 4억 4백만 원 수익 중이고, 오른쪽 IS 계좌는 3,900만 원 수익 중입니다. 두 번째 미국 직투 계좌도 3,900만 원 수익과 차익을 기록하고 있고, 이더리움에서도 150만 원 수익이 나고 있습니다. 합산하면 현재 기준 총 5억 2,500만 원 수익입니다.
어제는 중요한 이벤트가 몰려 있었습니다. 장 마감 후 구글, 마이크로소프트, 메타의 실적 발표가 있었고, 오늘 오전 11시에는 미중 정상 회담이 열렸습니다. 어제 새벽 3시에는 FOMC 금리 발표와 파월 의장의 기자회견까지 이어졌습니다. 하나씩 짚어보겠습니다.
증시 흐름을 보면 파월 의장이 등장하면서 큰 변동성이 나타났습니다. 급락했다가 다시 끌어올리는 흐름이었습니다.
FOMC 핵심은 예상대로 기준금리 0.25%p 인하였습니다. 다만 체크할 부분이 두 가지 있습니다. 9월에 인하에 찬성했던 슈미트 총재는 이번에는 인하에 반대했고, 스티브 미란 총재는 여전히 0.5%p 인하를 주장했습니다. 연준 위원들 사이에서도 의견이 갈린다는 뜻이고, 그만큼 불확실성이 큰 상황이라는 의미입니다.
여기에 파월 의장이 12월 금리 인하가 결정되지 않았다고 말하면서, 시장 기대와 다른 매파적(긴축 쪽) 스탠스가 나왔습니다. 12월 인하를 당연하게 여겼던 시장에는 기대감이 줄고 불확실성이 커지는 신호였습니다. 여기에 12월 양적긴축(QT) 종료 발언도 나왔는데, 일부 투자자들은 10월 종료를 기대하고 있었기 때문에 실망 매물이 나온 것으로 보입니다.
정리하면, 시장 기대보다 매파적이었고 불확실성이 커졌다는 것입니다. 이번에 중요한 것은 시장이 이를 어떻게 해석하느냐입니다.
미국 10년물 국채금리는 QT 종료가 예상보다 늦어지고 12월 인하 불확실성이 커지면서 다시 4% 위로 올라왔습니다. 12월 인하 확률도 기존에 사실상 굳어져 있던 수준에서 70% 가량으로 낮아졌습니다. 시장은 금리 인하 속도가 생각보다 느려질 수 있다는 점을 다시 반영하며 움찔한 것으로 볼 수 있습니다.
다만 여기서 쫄 필요는 없다고 봅니다. 빠른 금리 인하보다 느린 금리 인하가 증시에는 훨씬 좋기 때문입니다. 느린 인하는 경제가 생각보다 잘 버티고 있다는 뜻입니다. 반대로 빠른 인하는 경제가 이미 침체에 들어가서 서둘러 금리를 내리는 것이므로 증시에는 최악입니다. 인플레이션이 재반등하지 않으면서 경제가 버티고, 금리가 천천히 내려가는 것이 가장 좋은 시나리오입니다.
따라서 단기 등락에 일희일비하기보다 속도가 아닌 방향에 집중하면 됩니다. 12월 1일 QT가 종료되면 유동성이 늘어나는 효과가 있습니다. 만기가 된 MBS(주택저당증권) 원금을 단기 국채에 재투자하면서 시장에 돈이 다시 들어오기 때문입니다. 사이클의 방향에 집중하시면 좋겠습니다.
**알파벳(구글)**: 클라우드가 크게 성장했고 매출도 예상치를 상회했습니다. 제미나이 유료 사용자는 6.5억 명을 넘어 5억 명을 돌파했습니다. 현재 실적과 클라우드, AI라는 미래 성장동력 모두 긍정적입니다. 실적 발표 후 주가는 6% 상승 중입니다.
**마이크로소프트**: 매출, 클라우드(40% 성장), 영업이익, EPS 모두 예상치를 웃돌았고 마진율도 개선됐습니다. 말 그대로 완벽한 실적입니다. 그런데 주가는 실적 발표 후 4% 하락 중입니다. 차트상으로는 이미 갭상승 후 선반형 흐름이 나타났던 것으로 볼 수 있습니다. 지난 분기와 비슷하게 보일 수 있지만, 지난 분기는 갭상승 이후 더 올라갔습니다. 개인적으로는 이번 하락을 기회로 보고 있습니다.
**메타**: 매출, 일일 활성 사용자, EPS 모두 예상치를 웃돌았습니다. 그런데 주가는 8% 폭락했습니다. 이유는 159억 달러 규모의 일회성 세금 비용이 실적에 반영되면서 주당순이익이 줄었기 때문입니다. 일회성 비용이라 사실상 차익실현을 위한 하락 명분으로 보고 있습니다. 현재 주가는 200일선 부근까지 내려왔고, 중장기적으로 좋은 기회라고 판단하고 있습니다.
핵심 합의 내용은 다음과 같습니다. - 중국이 펜타닐 문제에 협조하기로 했고, 이에 따라 펜타닐 관세가 10%p 인하됩니다. - 대두 거래가 즉시 시작될 예정입니다. - 반도체 칩 문제도 논의했고, 중국이 젠슨 황과 연락하기로 했습니다. - 중국 관세율은 기존 57%에서 47%로 낮아집니다. - 희토류 수출 통제는 없을 것이라고 했고, 1년 계약이며 연장될 것이라고 밝혔습니다.
다만 정상회담이 잘 끝나면 보통 공동 발표를 하는데, 이번에는 인사만 나누고 헤어졌습니다. 말이 언제든 바뀔 수 있고 미중 갈등이 다시 불거질 수 있는 상황입니다. 그래서 어제 새벽 증시가 잠시 휘청였고, 오늘 미국 지수 선물도 잠깐 흔들렸습니다. 다행히 다시 끌어올려져 보합권에 있습니다. 지금은 단기 예측이 의미 없으니 "오르면 즐기고, 떨어지면 줍줍한다"는 원칙을 기억하시면 됩니다.
비트코인은 주말에 생긴 CME 갭을 이번 하락으로 채웠습니다. 이더리움도 마찬가지입니다. 이 상태에서 상승한다면 나쁘지 않다고 봅니다.
걱정되는 부분은 4년짜리 상단 저항선을 뚫고 올라갔다가, 이 지점을 뚫고 주봉이나 월봉으로 마감하지 못하는 경우입니다. 그럴 경우 관점을 재점검하고 손절도 고려해야 합니다. 하지만 차트와 매크로를 종합하면 여전히 상승 가능성이 더 높아 보입니다. 지금은 고통스럽지만, 냉정하게 보면 하락보다 상승 확률이 높다고 판단해 배팅을 유지하고 있습니다.
이더리움은 현재 평단가 근처에서 플러스와 마이너스를 반복하고 있습니다. 저도 지치지만, 인내가 필요하다는 것을 알고 있기에 원칙을 지키며 버티고 있습니다. 오히려 기회라고 보고 더 좋은 기회를 포착하는 데 집중하고 있습니다.
결국 상승 사이클이 올 것이라고 봅니다. 단기적으로는 미국 주식, 금, 코인이 서로 다르게 움직일 수 있습니다. 올해 금과 주식이 많이 올랐으니 코인의 상승 시기가 언제 올지는 모르지만, 그 시기를 기다리며 베팅하고 있습니다.
성공한 투자자들은 결국 인내심으로 보상받았다는 점을 기억하셔야 합니다. 미국 주식은 오르면 작은 수익에 팔고 싶고, 코인은 답답해서 팔고 싶어집니다. 이럴 때 심리를 통제하려면 올바른 투자 방법, 가치관, 원칙이 필요합니다.
현재 기회라고 보이는 종목들이 있고, 저는 지금도 그 기회를 잡고 있으며 앞으로도 분할 매수를 이어갈 계획입니다. 이 기회들을 함께 공부하며 포착해 나가시길 바랍니다.
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