저자: KeithFrisley · 외국인
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레버리지 ETF(QLD 2배, TQQ 3배 등)의 원리를 마진 개념과 함께 설명. 마진 계좌의 위험성을 강조하고, 레버리지 ETF는 마진콜 없이 원금 이상 손실은 없으나 급락 시 투자금 대부분을 잃을 수 있다고 경고. 본인은 소액(450달러)을 TQQQ에 투자 중이며, 40~60대에게는 권하지 않는다는 개인 의견 제시. 과거 나스닥 급등락 사례를 근거로 듦.
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안녕하세요 여러분, Think Stocks의 Keith Frisley입니다. 이번 영상에서는 레버리지 ETF에 대해 이야기해 보겠습니다. 레버리지 ETF가 무엇인지, 그리고 현명한 투자 대상인지 알아보기 전에, 먼저 기본적인 개념 하나를 이해해야 합니다. 바로 마진입니다. 마진이 무엇인지 이미 알고 계신 분들도 있겠지만, 모르시는 분들을 위해 간단히 복습해 보겠습니다. 집을 사려고 한다고 가정해 보죠. 집값이 50만 달러라고 해봅시다. 물론 대부분의 사람들은 그만큼의 돈을 가지고 있지 않겠지만, 10만 달러를 저축했다고 가정해 보겠습니다.
그렇다면 나머지 40만 달러는 어디서 나올까요? 바로 은행에서 대출을 받는 것입니다. 모기지가 무엇인지는 다들 아시죠? 모르신다면 이 영상을 나가서 알아보세요. 어쨌든, 40만 달러가 추가로 필요하고, 그러면 15년 동안 모기지를 갚아야 하는 상황이 되는 겁니다. 30년 동안 3% 또는 2 % 이자로 갚는다고 생각해 보세요. 우리 모두 주택담보대출이라는 개념을 이해하고 있을 겁니다. 바로 이것이 레버리지입니다. 간단히 말해서, 10만 달러가 있고 은행이 추가로 40만 달러를 빌려준다면, 50만 달러짜리 집을 살 수 있습니다. 레버리지, 마진, 대출, 주택담보대출 등 어떤 이름으로 부르든 간에, 이 없이는 집을 살 수 없겠죠.
이제 마진이나 레버리지가 무엇인지 이해하셨을 겁니다. 예를 들어 설명해 보겠습니다. 은행에 증권 계좌가 있고 1만 달러를 입금했다고 가정해 봅시다. 이 계좌를 마진 계좌로 전환하려면 최소 2천 달러의 잔액이 필요합니다. 계좌에 2천 달러만 있으면 마진 계좌가 되는 거죠. 즉, 1만 달러가 있다면 추가로 1만 달러를 빌려 거래할 수 있게 되는 겁니다. 따라서 구매력이 2만 달러로 늘어나는 거죠. 아주 간단합니다. 현금 계좌를 마진 계좌로 바꾸는 겁니다. 보유 자금의 두 배를 레버리지로 활용할 수 있습니다. 예를 들어 1만 5천 달러 또는 2만 달러 상당의 주식을 사고 싶다면, 1만 달러만 있어도 거래가 가능해집니다.
데이 트레이더를 위한 계좌도 있는데, 일부 계좌는 4배 레버리지를 제공합니다. 1 만 달러를 투자하면 4만 달러 의 매수력을 얻을 수 있는 것이죠. 데이 트레이더에게 매우 유용 하지만, 이 모든 것에는 상당한 위험이 따릅니다. 위험 요소에 대해 간단히 살펴본 후 레버리지 ETF에 대해 알아보겠습니다. 예를 들어 애플 주식에 투자했다고 가정해 보겠습니다. 애플 주식 분할로 주가가 100달러가 되었고, 계좌에 1만 달러가 있다고 해봅시다. 마진 계좌를 개설하면 2만 달러가 생깁니다. 이 2만 달러를 모두 애플에 투자했는데, 갑자기 주가가 50달러 아래로, 40달러까지 폭락했습니다.
1만 달러밖에 없었지만, 보유 자금 1만 달러와 은행에서 빌려준 마진 2천 달러를 모두 잃게 되는 것입니다. 이제 뭔가 조치를 취해야 할 때입니다. 마진콜이라는 게 발생하는데, 이제 은행에 2천 달러를 갚아야 하는 상황이 되는 겁니다. 그래서 많은 사람들이 마진 거래가 매우 위험하다고 말하는 겁니다. 위험하기 이유는 계좌에 넣은 돈보다 더 많은 돈을 잃을 수 있기 때문입니다. 이러한 이유로 많은 사람들이 마진 거래를 꺼립니다. 마진은 장전된 총과 같습니다. 매우 강력하고 유용할 수 있지만, 사용법을 제대로 알아야 합니다. 그렇지 않으면 매우 위험할 수 있습니다.
특히 데이 트레이딩을 할 때, 4배의 마진 이나 4배의 레버리지를 사용하면 투자한 금액의 네 배를 잃을 수도 있습니다. 데이 트레이더들은 보통 2만 5 천 달러가 필요합니다. 그래서 은행 계좌에 2만 5천 달러를 입금하면 10만 달러를 운용할 수 있게 됩니다. 하지만 잘못된 선택을 하면, 예를 들어 변동성이 매우 큰 페니 주식에 투자해서 주가가 50% 폭락하면, 계좌에 2만 5천 달러만 넣었는데도 5만 달러를 날릴 수 있습니다. 그래서 마진 거래는 매우 신중하게 다뤄야 합니다. 레버리지 ETF가 놀라운 이유도 바로 이 때문입니다.
저는 레버리지 ETF를 도구라고 부르지는 않겠지만, 정말 놀라운 투자 옵션이라서 로빈후드를 살펴보겠습니다. 로빈후드 데스크톱 버전을 보고 있는데, 이게 QQQ입니다. 나스닥 지수를 추종하는 ETF인데, 보시다시피 지난 한 달 동안 거의 5% 가까이 올랐습니다. 지난 3개월 동안은 21% 상승했죠. 1년 전으로 돌아가 보면, 여기 코로나바이러스 사태 이전에는 주당 236달러였는데 169달러까지 폭락했습니다. 엄청난 하락폭이죠. 간단히 계산해 보면 약 28%나 떨어졌습니다. 엄청난 하락이죠. 왜 우리가 이 이야기를 하는지 잠시 후에 알게 되실 겁니다.
다시 한 달 전으로 돌아가서, 여기 나스닥 지수를 보면 QLD라는 티커가 있습니다. 바로 QLD, 울트라 셰어즈, 아, 죄송합니다. 프로 셰어즈 울트라입니다. 레버리지 ETF인데, 아래로 스크롤해서 보시면 QLD는 수정된 시가총액 가중 지수에 2배 레버리지 투자를 제공합니다. 이 부분은 굳이 읽을 필요는 없겠죠. 하지만 이 ETF는 레버리지 ETF이기 때문에 마진 없이 매수할 수 있습니다. 증권 계좌에 176.86달러가 있다면 바로 이 주식 ETF에 입금할 수 있습니다. 마진 계좌가 필요 없다는 것이 가장 큰 장점입니다. 기본적으로 이 ETF는 매일 아침 투자자들의 자금을 모아 마진으로 활용하기 때문에 모든 위험을 감수합니다.
따라서 주가가 급락하더라도, 심지어 0달러까지 떨어지더라도 투자 원금 이상 손실을 볼 일은 절대 없습니다. 마진에 대해 걱정할 필요가 없다는 점을 분명히 말씀드립니다. 레버리지 ETF에 투자할 경우 마진에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 마진 계좌가 필요 없으며, 투자 원금 이상 손실을 볼 일은 절대 없습니다. 모든 투자금을 잃거나 최소 90%를 잃을 수도 있지만, 그 부분은 잠시 후에 자세히 설명드리겠습니다. 두 ETF의 차이점을 보여드리기 전에, Q Pro Shares Ultra Pro라는 또 다른 ETF를 보여드리겠습니다. 이게 뭐냐고요?
이건 레버리지 3배입니다. 보시다시피 레버리지가 3배가 되는 거죠. 자, 이제 모두 비교해 보겠습니다. 한 달 전으로 돌아가서, 이건 13% 상승했고, 레버리지 2배는 9% 상승했습니다. 반면 일반 ETF는 4.67% 상승에 그쳤습니다. 이게 2배 레버리지이고, 이게 3배 레버리지입니다. 아마 "완벽하게 똑같지는 않죠?"라고 생각하실 수도 있습니다. 물론 완벽하게 똑같을 수는 없습니다. 왜냐하면 장외 거래나 장중 거래 시 마진이 정확하게 일치하지 않을 수 있기 때문입니다. 이를 드리프트라고 합니다. 드리프트에 대해 더 자세히 알고 싶으시면 설명란에 관련 글을 링크해 두겠습니다.
레버리지 ETF에 투자할 때는 완벽한 레버리지를 기대할 수 없다는 점을 이해하셔야 합니다. 정확히 2배나 3배가 되지는 않죠. 항상 오차 범위가 존재합니다. 시장이 크게 오르거나 내릴 때, 그 오차 범위가 중요한 역할을 하게 됩니다. 기하급수적으로 성장한다는 게 무슨 뜻인지 설명해 드릴게요. 1년 전으로 돌아가서 원래 가격의 두 배, 세 배 레버리지를 비교해 보겠습니다. 먼저 이 지점으로 돌아가 보면, 원래 가격은 236달러였는데 169달러까지 폭락했습니다. 두 배 레버리지를 적용하면 150달러였는데 83달러까지 떨어져 거의 50% 손실을 봤습니다.
그리고 세 배 레버리지를 적용하면 118달러였는데 37달러까지 폭락했습니다. 불과 몇 달 만에 주식 가치의 약 80%를 잃은 셈입니다. 일반적인 ETF의 경우 레버리지 비율은 28달러입니다. 사람들이 이해해야 할 것은 가격이 오를 때는 세 배의 수익을 얻을 수 있지만, 가격이 떨어질 때는 세 배의 손실을 볼 수도 있다는 것입니다. 울트라 프로 나스닥 ETF도 마찬가지입니다. 가격이 두 배로 오를 수도 있고, 두 배로 떨어질 수도 있습니다. 그래서 이처럼 큰 손실을 볼 수도 있는 것입니다. 하지만 지금이 바로 매수하기에 완벽한 시점입니다.
40달러였거나 35달러였는데, 35달러에 도달했을 때 126달러까지 급등하는 것을 볼 수 있었습니다. 이는 엄청난 투자 수익률입니다. 지난 3개월을 살펴보면, 2배 레버리지 ETF는 73%, 일반 ETF는 46%의 수익률을 기록했습니다. 일반 ETF는 21%에 불과했습니다. 만약 지금이 바닥이라고 생각한다면, 나스닥 ETF 같은 것을 매수할 수 있습니다. 하지만 3 배의 수익을 원한다면 TQQ에 투자하여 추가적인 위험 부담 없이 3배 레버리지를 활용할 수 있습니다. 마진 거래도 전혀 필요 없고, 일반 현금 계좌로 레버리지 ETF에 투자할 수 있습니다.
레버리지 ETF 에 투자할 가치가 있는지에 대해 이야기하기 전에, SPY에서도 레버리지 ETF를 제공한다는 점을 알려드리고 싶습니다. 일반 SPY, SSO는 2배 레버리지, U-Pro는 3배 레버리지를 제공합니다. 지난 3개월 동안 모든 ETF의 수익률을 간단히 살펴보겠습니다. 보시다시피, 2배 레버리지의 경우 15% 상승했고, 3배 레버리지의 경우 31% 상승했으며, 3배 레버리지의 경우 48% 상승했습니다. 완벽하지는 않지만, 이는 긍정적인 슬리피지(slippage)를 나타냅니다. 만약 15%만 상승했다면 여기서는 31% 상승했을 것입니다.
따라서 긍정적인 드리프트(drift)가 발생하고 있으며, 총 48% 상승했습니다. 완벽한 3배 레버리지의 경우 45% 상승했어야 하지만, 약간 더 상승한 것을 긍정적 드리프트라고 합니다. 하지만 드리프트는 양방향으로 발생할 수 있다는 점을 기억하세요. 긍정적 드리프트일 수도 있고 부정적 드리프트일 수도 있습니다. 자, 이제 문제는 레버리지 ETF에 투자해야 할까요? 만약 여러분이 40대, 50대, 60대라면 이러한 ETF에는 투자하지 않는 것이 좋습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 저는 금융 자문가가 아니며, 금융 자문이 아닌 제 개인적인 의견입니다.
저 또한 40대, 50대, 60대라면 이러한 ETF에 투자하지 않을 것입니다. 왜냐하면 시장이 하락하여 20% 하락할 경우 큰 손실을 볼 수 있기 때문입니다. 1987년과 같은 상황이 또 발생한다면, 코로나바이러스 사태로 인해 한두 달 만에 20% 이상 폭락했던 것처럼, 레버리지 ETF도 마찬가지로 투자금 의 거의 90%를 잃을 수 있습니다. 예를 들어 1만 달러를 투자했는데 순식간에 잔고가 1천 달러밖에 남지 않았다고 가정해 보세요. 9천 달러를 날린 셈이죠. 만약 10만 달러, 100만 달러였다면 어떻게 될까요? 레버리지 ETF는 투자금의 거의 전부를 잃을 위험이 높지만, 마진 거래와는 달리 투자 원금 이상을 잃을 수는 없습니다.
그렇다면 누가 레버리지 ETF에 투자해야 할까요? 90%까지 떨어질 수 있는 ETF에 투자하는 것이 과연 옳은 선택일까요? 만약 30대나 저처럼 20대라면, 소량 투자하는 것은 괜찮을 것 같습니다. 저는 TD- Ameritrade 계좌를 가지고 있습니다. 제 돈 대부분이 거기에 있어요. 로빈후드 포트폴리오를 보시면 아시겠지만, 총액은 450달러밖에 안 되지만 TQQQ 주식을 3.58주 보유하고 있습니다. 지난 3개월, 아니, 더 거슬러 올라가 1년 전으로 가보면, 제가 많은 사람들에게 이 앱을 다운로드해달라고 요청해서 무료 주식을 많이 받았어요.
단 한 푼도 투자하지 않고 그 주식들을 모두 팔았죠. 그리고 잠시 U-Pro에 투자했다가, 이쯤에서 U-Pro를 팔고 TQQQ를 샀는데, 지난 3개월 동안 계속 올랐어요. 지난달에는 8%나 올랐죠. 보시 다시피, 이 지점에서 U-Pro를 팔고, 나스닥 레버리지 3배 지수를 샀는데, 400달러에서 450달러로 올랐습니다. 3주밖에 안 됐는데 꽤 빠르게 오르고 있네요. 하지만 떨어지더라도 저는 신경 안 써요. 이건 그냥 재미로 하는 돈이니까요. 454달러는 제 다른 계좌에 비하면 큰돈이 아니잖아요. 그냥 한번 넣어보고 어떻게 되는지 보려고요.
나중에 100달러씩 더 넣을 수도 있겠지만, 무리하게 투자하진 않을 거예요. 만약 좀 더 위험한 투자를 하고 싶거나 투기적인 투자를 하고 싶다면, 가진 돈에 따라 200달러나 2,000달러 정도 투자해 보세요. 하지만 전체 자산 의 5% 이상은 레버리지 ETF에 투자하지 않는 게 좋다고 생각해요. 시장이 계속 상승한다면, 특히 3배 레버리지를 사용하면 상당한 수익을 올릴 수 있거든요. 예를 들어 시장이 내년에 30% 상승한다면, 저는 거의 100% 수익을 낼 수 있을 거예요. 1,000달러를 투자하거나, 아니면 400 달러만 그대로 둬도 1년 안에 1,600 달러가 될 테니 꽤 괜찮은 투자 수익률이겠죠.
하지만 다시 말씀드리지만, 저는 너무 위험한 투자는 하지 않을 거예요. 제가 8천 달러나 9천 달러를 쏟아부을 생각은 없어요. 제가 평소에 매수하는 14개 종목에 계속 투자할 거예요. 그게 더 안전한 투자처니까요. 하지만 여러분께 레버리지 ETF라는 게 있다는 것과 어떻게 작동하는지 알려드리고 싶었어요. 자, 이제 여러분께 마이크를 넘길게요. 아래 댓글에 여러분의 생각을 남겨주세요. 레버리지 ETF에 대해 알고 계셨나요? 이 영상 전에는 몰랐나요? 이제 알게 되었으니 투자해 볼 생각이 있으신가요? 아니면 너무 위험하다고 생각하시나요? 그럼 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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