저자: 박근영 · 한국인
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젠슨 황 발언(삼성 HBM 테스트 실패 아님, 인내 필요)으로 삼성전자 급등. 마이크론 대안 공급 부족으로 삼성 진입 필요, 하반기 메모리 가격 인상 기대. 삼성전자 PBR 1.3배로 하이닉스 대비 저평가, 긴 호흡 매수 제시. 2차전지는 바닥론·금리인하 기대·중국 전기차 판매 증가와 미국 중국산 배터리 관세 강화로 반사이익 기대. 동해 유전 이슈 관련주는 변동성 큼, SM 관련 루머는 사실무근 해명 후 회복.
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젠슨 황 발언에 삼성전자 급등, 2차전지도 반등
rbk투자증권 영업부 박근영 부장이 출연했습니다. 부장님, 어서 오세요. 안녕하세요. 최근 주춤했던 코스피가 어느덧 2,700에 성큼 다가섰습니다. 오늘은 어떤 섹터가 주인공이었나요?
오늘은 경기가 좀 안 좋아지니까 오히려 금리 인하에 대한 기대감이 이뤄지면서 시장이 반응했습니다. 여전히 젠슨 황이 세계적으로 굉장히 주목을 받고 있는데, 그의 언급 하나 때문에 삼성전자가 3% 가까이 급등을 했습니다. 그리고 시장에서 많이 빠졌던 낙폭 과대 섹터인 2차전지도 금리 기대감과 중국, 그리고 관세 등 여러 대외 변수에 대한 반사 수혜로 강세를 보였다고 볼 수 있습니다.
젠슨 황 발언, 삼성전자 HBM 테스트 이슈
지금 삼성전자 주주들은 젠슨 황의 입만 바라보고 있는 거죠. 오늘 구체적으로 뭐라고 했나요?
삼성전자의 HBM 반도체를 두고 품질 이슈 관련 테스트가 실패한 것이냐는 기자 질문에 대만에서 "아니다"라고 단호하게 답했다고 합니다. 다만 인내심이 좀 필요하고, 엔지니어링적인 약간의 언급이 있었습니다. 그것은 완전히 통과됐다기보다는, 마이크론이 삼성전자 제품을 좀 더 테스트하고 있다는 정도로 해석할 수 있겠습니다.
장기적으로 보면 납품을 할 것으로 시장은 보고 있습니다. 아직 난제가 조금 있어 보이긴 하지만, 시장에서는 할 수 있다고 보는 것 같습니다. 다만 테스트에서 한번 잘 안 되면 1,000시간 이상의 테스트가 필요하고, 다음 테스트를 하려면 절차를 일부 생략하더라도 수십 일이 또 걸립니다. 그래서 3~4분기 넘어가면서 기대감이 이뤄질 수 있습니다. SK하이닉스 한 곳에만 공급을 받다 보니 리스크가 있는데, 문제가 생기면 대체가 필요합니다. 마이크론은 생산능력(캐파)이 너무 작기 때문에 삼성전자의 진입이 반드시 필요한 상황으로 볼 수 있습니다.
오늘 삼성전자 주가 반응과 투자 전략
삼성전자 주가는 오늘 어떻게 반응했나요?
오전장에는 SK하이닉스가 빠지고 삼성전자가 올라가는 모습을 보였습니다. 어제 오후 시간외 거래에서 이런 이야기가 나왔기 때문에 삼성전자가 굉장히 많이 올랐고, 오늘도 약 3% 가까이 상승했습니다. 다만 삼성전자가 완전히 계약을 했다는 건 아니었기 때문에, SK하이닉스는 오전에 빠지다가 낙폭을 줄이면서 버티는 모습도 보였습니다.
부장님은 지금 삼성전자 매수를 추천하시나요?
당장으로서는 SK하이닉스가 독점하고 있는 상황입니다. 그런데 SK하이닉스가 20만 원을 넘으면서 밸류에이션(PBR)이 한두 배 정도까지 올라왔습니다. 삼성전자는 현재 PBR 1.3배 수준으로, 평균 밸류에이션 1.5배보다도 낮습니다. SK하이닉스와 비교해도 워낙 낮은 수준이고, 하반기에는 메모리 가격 인상 때문에 실적이 실제로 굉장히 좋아질 가능성이 높습니다. 엔비디아 납품을 기대하는 분들은 조금 긴 호흡으로 분할해서 기다리시는 것도 좋을 것 같습니다.
동해 유전 이슈 관련주
한국에 유전 가능성을 제기한 미국 전문가가 방한했죠. 동해 이슈 관련주들은 어떻게 움직였나요?
오늘 오전장에는 다소 힘든 구간으로 보였습니다. 최근 많이 올랐기 때문에 차익 실현 매물이 나오기도 했습니다. 오전 중 짧은 브리핑이 있었는데, 구체적인 내용은 7일 쯤에 말씀드리겠다고 했습니다. 이후 시간이 지나면서 오후장에는 한국가스공사를 포함한 종목들이 다시 오르기 시작했고, 강관(파이프) 업체와 시멘트 업종도 확대되는 모습이었습니다. 다만 모든 섹터가 오른 건 아니고, 최근 꽤 올랐던 종목들은 빠지기도 해서 변동성이 큽니다. 조심스럽게 접근할 필요가 있겠습니다.
SM엔터테인먼트 주가 급락 후 회복
SM 주가는 어제 8% 가까이 빠졌다가 오늘 회복했습니다. 어떤 이유였을까요?
어제 불거졌던 일부 커뮤니티 관련 미확인 글들에 대해 SM이 법적 제재까지 포함한 강경 대응을 명확히 밝혔습니다. 시장에서 이렇게 명확한 대책이 나오면서, 사실이 아닌 이야기로 빠졌던 주가가 제자리로 돌아오는 모습을 보인 것으로 해석할 수 있습니다. SM도 공식 입장을 낸 만큼 시장은 일단 안정되는 것 같습니다.
2차전지 반등 배경과 미국 관세 영향
오늘 섹터의 주인공으로 반도체와 2차전지를 꼽으셨는데, 최근 2차전지는 전기차 시장이 주춤하면서 수요 부진 이슈가 있었잖아요. 왜 올랐을까요?
시장 뉴스에서 흔히 말하는 '캐즘 이론'이라는 단어가 2차전지 쪽에서 부각됐습니다. 얼리 어답터들은 이미 샀고, 추가로 사려면 더 필요한 것이 있다는 구간인 거죠. 2차전지 종목들은 작년 4분기부터 올해 1분기까지 실적이 좋지 못했습니다. 그런데 바닥론이 먼저 나오고 낙폭 과대 인식이 생겼습니다. 두 번째로는 금리 인하 가능성이 굉장히 높아지면서, 많이 빠졌던 기술주와 성장주에 수급이 순환매로 들어왔다고 볼 수 있습니다. 또 5월 중국의 전기차 판매가 올라가고 있고, 1월부터 4월까지 2차전지 배터리 관련 수요가 20% 이상 성장했다는 보고서가 나오면서, 잘 팔리고 있다는 것이 확인돼 오늘 일부 종목이 급등했습니다.
미국이 중국산 전기차 배터리에 대한 추가 관세 정책을 발표했는데, 국내 기업들이 반사이익을 기대할 수 있을까요?
충분히 그럴 수 있을 것 같습니다. 미국의 관세가 지난번 이야기한 대로 25% 정도까지 올라갈 것으로 보이고, 7월 4일쯤에는 중국산 제품에 대해 관세 부과를 하는 것으로 보입니다. 그래서 국내 기업들의 반사 기대감도 지금 주가에 반영되고 있다고 볼 수 있습니다.
내일은 휴장이고 모레 뵙겠습니다. 박근영 부장, 고맙습니다.
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