저자: 염승환 · 한국인
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오늘 장은 코스피·코스닥 모두 1% 이상 상승 출발, 삼성전자·SK하이닉스 등 시총 상위 대부분 강세. 외국인·기관은 순매도, 개인은 순매수. 시장 흐름: 코스피 약 2,295p, 코스닥 약 695~696p 출발. 상승 종목 1,100여 개로 광범위한 상승. 호텔신라는 실적 부진으로 약세, 두산에너지빌리티는 폴란드 원전 수주 실패 및 웨스팅하우스 관련 악재로 6% 이상 급락. 엔터주(JYP, 와이지엔터, SM)는 부진. 수급: 외국인 코스피 약 200억·코스닥 약 275억 순매도, 개인 약 200억 순매수, 기관 코스피 약 300억 순매도. 외국인은 화학 매도, 전기전자 매입. 섹터: 러시아의 곡물 수출 협정 파기 및 우크라이나 타격으로 곡물 가격 상승 우려, 사료주(한일사료·팜스토리) 10% 이상 급등. 반도체(DB하이텍 등) 강세, 게임주 동반 강세. 한화증권 김현수 리포트: 2차전지는 천연가스 가격 54% 급락(유럽 전기요금 하락), 유럽 2035 친환경차 법안 합의, 원자재법 시행 가능성으로 한국·미국·일본 공급망 수혜 기대. LG엔솔·삼성SDI 실적 호조, 밸류 부담 낮아 상승 여력 있다는 의견. LCD vs OLED: 스마트폰 출하량 역성장 전망(2022년 -7%, 2023년 +1%), 폴더블 출하 목표 하향(1,500만→900만대). 아이폰14 프로 비중 확대. LG디스플레이 등 LCD 업체 적자, 삼성디스플레이만 영업이익률 21%로 양호. LG디스플레이 OLED 라인 11월~연말 가동 중단 예정. KB증권 하이난 연구원: 삼성의 역사는 산업 고도화의 역사. 첨단기술·2차전지·바이오 투자 확대 가능성, 정부의 B2B 투자 지원·2차전지 산업 혁신전략(11월 발표 예정)과 첨단 반도체 특화 사업 발표 예정으로 관련 수혜 기대.
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네, 오늘 시장이 어떻게 시작하는지 염승환 이사님과 함께 이야기 나눠 보겠습니다. 염 이사님, 어서 오십시오. 지금 시장이 시작 전인데, 연결이 되셨으면 현재 지수부터 짚어 주시죠. 코스피는 지금 27포인트 정도 올라 2,295포인트 부근에서 출발할 것 같고, 거의 2,300에 육박하는 모습입니다. 코스닥은 8.85포인트, 1% 이상 급등해 696포인트 근처에서 출발하려고 하네요. 지수는 조금 더 있어야 확정되겠지만, 삼성전자는 1.5% 정도 상승 출발했고 LG에너지솔루션이 1%, SK하이닉스가 1.4%, 네이버는 2% 정도 오르고 있습니다.
시가총액 상위 기업들 대부분이 오르고 있고, 삼성바이오로직스와 삼성SDI도 강세로 좋은 출발을 보였습니다. 코스피에서는 SK바이오팜이 3% 정도 좋은 출발을 보였고, 애플 관련 급등 영향으로 LG이노텍이 3.3% 동반 상승하고 있습니다. 디비이아이(DB하이텍 계열로 보이는 종목)가 2.5%, SK테크놀로지가 2.8% 오르고 있고, 바이오주인 SK바이오사이언스도 2.3% 정도 상승 중입니다. 특정 기업이 5~6% 급등하는 것이 아니라, 여러 기업이 고르게 1~2%대 상승하는 흐름입니다.
반면 하락하는 쪽에서는 호텔신라가 부진합니다. 실적이 기대에 못 미쳤고, 리포트들도 대부분 부정적이었습니다. 중국인 관광객 회복이 늦어지는 점이 부담으로 작용하며 7% 정도 빠졌습니다. 원전주도 약세인데, 두산에너빌리티는 폴란드 원전 수주 관련 악재와 웨스팅하우스 관련 이슈로 흔들리고 있고, 한전기술은 6% 이상 급락하며 출발했습니다. 그 외 대부분의 기업은 좋은 출발을 보였습니다.
결국 코스피는 26포인트, 1.18% 상승한 2,295포인트까지 올랐고, 코스닥은 7포인트 이상 올라 1.1% 이상 상승 중입니다. 상승 종목이 1,148개, 하락 종목이 약 200개로 상승 종목이 압도적입니다. 코스닥에서는 두산테스나가 6%로 강하게 출발했고, 카카오게임즈 3.4%, 덕산네오룩스 3%, 매드팩토리 3%, 원익가 패스(원익IPS로 추정) 2.6% 상승했습니다. 반도체와 바이오가 상승을 주도하고 게임주도 강세입니다.
엔터주는 부진합니다. JYP엔터테인먼트가 1%, 와이지엔터테인먼트가 1%, SM엔터테인먼트가 2% 정도 빠지며 엔터 업종만 약세를 보이고 있습니다.
수급을 보면, 외국인은 코스피와 코스닥을 합쳐 약 500억 원 가까이 매도 중이고, 개인투자자는 양 시장 합쳐 약 200억 원을 순매수하고 있습니다. 기관은 코스닥에서는 거의 매매를 하지 않고, 코스피에서만 약 300억 원을 순매도하고 있습니다. 외국인은 화학 업종을 많이 팔고 있고, 전기전자는 많이 사고 있어 업종별로 차별화된 흐름입니다.
섹터 이슈로는 러시아가 곡물 수출 협정을 파기하고 우크라이나 항구를 타격했다는 소식이 나오면서 곡물 가격 상승 우려가 커졌습니다. 이에 사료주인 한일사료, 팜스토리 등이 10% 이상 급등했습니다. 반도체에서는 DB하이텍이 4% 오르고 있고, 삼성전자는 보합권입니다. 전자와 2차전지를 제외하면 다른 섹터들은 대체로 약세인데, 이는 강세장에서 나타나는 업종 간 순환 현상으로 볼 수 있습니다. 결국 면세점 일부 실적 부진 기업을 제외하고는 대부분 상승 중이며, 코스피와 코스닥 모두 1% 넘게 상승하고 있습니다. (다만 방송 후반부에는 코스피 상승폭이 0.75% 수준으로 줄어들었고, 코스닥도 1% 아래로 상승폭이 축소되었습니다.)
한화증권 김현수 연구원은 2차전지 업종의 실적과 밸류에이션 지표가 모두 양호하다고 평가했습니다. 특히 유럽의 전기차 수요 부진을 촉발했던 천연가스 가격이 8월 고점 대비 54% 급락해 유럽의 전기요금이 하락하기 시작했습니다. 또한 유럽에서 2035년 내연기관차 판매를 금지하는 법안에 합의하면서 전기차 수요는 구조적으로 늘어날 전망입니다. 여기에 유럽의 원자재법이 시행되면 중국 의존도를 낮춰야 하는데, 법안에 협력 대상국으로 한국, 미국, 일본이 명시되어 국내 중간재·소재 업체들이 수혜를 받을 가능성이 높습니다. LG에너지솔루션과 삼성SDI의 실적이 좋았고, 중국 기업 대비 밸류에이션도 비싸지 않아 추가 상승 여력이 남아 있다는 의견입니다.
같은 한화증권의 김현수 연구원은 디스플레이 업종에서 OLED와 LCD 업체 간 실적 격차가 크게 벌어졌다고 분석했습니다. 스마트폰 출하량은 2023년 7% 역성장, 2024년 1% 성장에 그칠 것으로 보입니다. 삼성전자의 폴더블폰 출하 목표는 1,500만 대에서 1,000만 대, 이후 900만 대로 하향 조정되었습니다. 반면 애플 아이폰14 프로는 잘 팔리고 있어, 프로 모델 물량 비중이 50%에서 60%로 확대될 전망입니다. 중국 스마트폰 시장은 여전히 부진합니다.
LCD 업체들은 특히 어렵습니다. LG디스플레이는 지난주 14% 하락했고, 대만 AUO와 이노룩스 등도 8% 안팎 빠졌습니다. LG디스플레이는 11월부터 연말까지 OLED 패널 라인 가동을 중단할 예정입니다. 3분기 실적을 보면 삼성디스플레이만 매출이 증가하고 영업이익률이 21%를 기록했습니다. 반면 LG디스플레이는 영업이익률이 -11%, AUO는 -28%, 이노룩스는 -32%로 LCD 업체들은 모두 적자입니다. 따라서 디스플레이 투자는 애플 모바일 생태계에 들어가 있는지, 향후 노트북·태블릿 OLED 생태계에 납품할 능력이 있는지를 기준으로 선별해야 한다는 조언입니다.
KB증권 하이난 연구원은 "삼성의 역사는 산업 고도화의 역사"라고 평가했습니다. 이병철 전 회장은 초기 소비재와 경공업으로 기술과 자본을 축적한 뒤 중화학공업과 전자 같은 고도 기술 산업으로 이행해야 한다고 강조했습니다. 이건희 전 회장도 우리나라의 교육과 지식 수준을 고려할 때 전자, 반도체, 자동차, 조선, 철강 같은 중화학공업에 주력해야 한다고 언급했습니다. 이제는 중화학공업을 넘어 첨단기술 분야로 산업을 고도화하기 위해 투자를 강화해야 할 시기라는 주장입니다.
근거로는 서울대의 세계 대학 평가 순위가 2000년대 초반 118위에서 현재 29위까지 상승한 점, 삼성전자의 현금성 자산이 글로벌 기업 중 최고 수준이라는 점이 제시되었습니다. 삼성전자는 2022년 54조 원 규모의 시설투자 계획을 발표했고, 반도체 중심이지만 앞으로 바이오와 2차전지 투자도 늘어날 가능성이 높습니다.
정부 역시 B2B 투자 등 기업 간 거래와 투자를 지원할 가능성이 높아졌습니다. 관련해 장관은 비상경제민생회의에서 11월 중 2차전지 산업 혁신전략을 발표하겠다고 밝혔습니다. 또한 정부는 7월에 첨단 후공정, 특히 HBM(고대역폭메모리) 같은 반도체 특화 대규모 사업을 신규 기획하겠다고 예고했으며, 하반기가 끝나가는 만큼 조만간 발표될 가능성이 높다고 합니다. 따라서 삼성과 정부가 집중하는 2차전지와 첨단 후공정 분야를 주목할 필요가 있다는 결론입니다.
오늘은 10월의 마지막 날이며, 염승환 이사님과의 대화는 여기서 마무리하겠습니다. 수고 많으셨고 내일 뵙겠습니다.
(참고: 원문 말미에는 광고 문구가 섞여 있어 본문에서 제외했습니다.)
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