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이슈들을 함께 하도록 하겠습니다. 오늘은 박시동 병자 평론가와 이야기 나눠 보시죠. 안녕하세요. 네, 안녕하세요. 이상하게 오시는 날 시장이 좋아요. 네. 항상 어 저희가 같은 요일에 모시는데 항상 시장이 좋습니다. 네. 오늘도 코스피 코스닥 모두 매수 사이드가가 걸리면서 제대로 반등에 성공하고 있습니다. 그러니까 반등하는 요인들 그리고 우리가 체크해야 할 리스크들 함께 쭉 정리를 해 보도록 하겠습니다. 일단 첫 번째로는 금리인데요. 음네. 일단 금리에 대해서요. 모르겠습니다. 계속 올랐다가 지금 떨어졌습니다. 간바 매비고 국제 금리가.
근데 이게 떨어지는 추세로 계속 갈 수 있을까? 저이 생각이 들거든요. 어떻게 보세요? 네. 뭐 쉽게 설명드리면 지금 국채 금리가 각국에 다 지금 발짝적인 상황으로 좀 많이 올라붙은 상황이거든요. 근데 세부적으로 보면 원인이 조금씩은 다릅니다. 어 일단은 기본적으로 미치는 영향은 미국과 이란의이 전쟁을 통해서 국제 휴가가 지금 계속 높은 상황. 네. 그래서 또 석유 2차파생제품 그로 인한 이제 용물가까지 다 올라가면서 사실은 이제 인플레가 심화되는 거 아니냐 그러면 금리를 올릴 수밖에 없는 거 아니냐라고 하는 상황. 그래서 그 선반영한 시장이 국금 끌어 올리고 있다.
이거 이제 기본인데요. 세부적으로 조금 들어가보면 일본은 환의 영향을 조금 더 많이 받고 있고요. 그다음에 영국은 사실은 정치적 불안이 좀 가중된 모습이거든요. 어, 집권당 직권 노동당이 지방 선거에 패하면서 어, 차기 총리 후보가 누가 될 것이냐 뭐 이런 어떤 정치적 다툼인데 지금 총리보다는 차기 총리가 혹시 포퓰리즘적인 정책 재정을 좀 푸는 정책을 하게 되면 어, 영국 그 국체 자체가 조금 이제 값이 떨어질 수밖에 없는 상황이라는게 추가적으로 반영되는 상황이었거든요. 근데 그런게 서로 이제 유럽 금리와 영국 금리, 또 그게 다시 미국 금리 또 일본 금리가 또 미국 금리 이렇게 다 지금 물고 물리면서 영향을 주고 있었는데요.
간밤에 이제 조금 좋았던 소식이라면은이이 어 이란과 미국이 이제 어느 정도는 종전을 염두해 둔 협상을 그래도 하고 있다. 그리고 트럼프 대통령도 급한 모습은 아닌데요. 차분히 기다리는 모습. 그다음에 사우디아라비아도 최종이 조중이다라는 얘기를 하면서 또 파키스탄 쪽에서도 어종전에 대한 준비 외무장관을 파견하는 등등에서 종합적으로 보면 기존과는 조금 다른 어떤 전쟁 노이즈를 조금 약화시키는 방향으로 뭔가 무먼트가 있는 거 아니냐 이렇다면은 당초 글로벌에 공통으로 영향을 미쳤던 유가 관련해서도 조금은 기대할 수 있는 거 아니냐라는 일단 분위기는 조금 반등 반전이 됐다라고 볼 수가 있겠고요네.
영국 관련해서도 이제 차기 총리 물망이 오르는 분이 지금처 지금 시장이 우려하는 거 같은 포리즘자 정책을 하지는 않을 걸로 보이고 새로운 인사가 시장에 그래도 좀 기대에 부합하는 정책을 할 걸로 보여서 영국 금리가 많이 떨어졌어요. 예. 그런 상호 작용이 서로 금리를 올린 상호 작용에서 간밤에는 금리를 내리는 상호 작용으로 조금 보이면서 어 예를 들어서 이제 미국 국제 10년물리 지표 금리인데 전일에는 4.6 후반대 4.6 이러다가 4.7 가는 거 아니야라고 걱정할 정도였는데요. 일단은 뭐 아직 안심할 수준은 아닌데 방향을 바꾸면서 4.5대를 그래도 일단은 보여내고 있습니다.
속단하긴 어렵습니다만은 이런 분위기만 조성된다라고 해도 시장은 위로 배팅하고 싶지는 않아요. 그런 명분을 제공해 달라는 건데에 그런 어떤 반전을 해냈다는 거 자체 그래서 오늘 적어도 유화적인 분위기로 장을 시작할 수 있다.요 정도까지는 좀 체크해야 될 것 같습니다. 추가적으로 여기서 더 여쭤보고 싶은 건 FMC의 의사록이 나왔는데 그것도 뭐 해석하기 나름이긴 합니다. 뭐 내리고 싶은 사람도 있을 거고 올리고 싶은 사람도 있을 거고. 근데 결론적으로는 어쨌든간 전쟁이 끝나야 내릴 수 있다라고 결론이 난 거잖아요. 네. 의사록 자체는 소위 말하면 좀 보수적으로 나왔다고 봐요.
어 그래서 이제 쉽게 연준 위원들의이 컨센이 어 금리를 좀 편안하게 바라보는 건 아니고요. 여차하면은 좀 경계하면서 올릴 수 있다라는 경계감을 확실히 표현했다라고 좀 해석을 해야 될 거 같아요. 다만에 중요한 묶음 몇 개를 어 워시가 들어온 이후에도 유지하느냐 빼느냐 이거를 놓고 어 향후에에 지금보다 더 강화된 입장을 보일 것인지 비둘기적인 입장을 보일 것인지는 조금 해석이 여지는 남겼는데 아 일단은 뭐 기존 연준 위원들의 생각은 생각보다는 내파적이다라고 일단 봐야 될 것 같습니다. 그러면은 사실 케빈너 씨가 들어와도 이거 다 결국에는 표 싸움인 건데 뭐 마음대로 내릴 수 있을까요?
쉽지 않다고 봅니다. 다만 이제에 인상의 시그널을 이번에 넣을 것이냐 아 아니면 그나마 기존에 있던 흐름을 유지하면서 아직은 관찰한다. 정중동의 자세로 간다. 이렇게 하면서 시장에 큰 충격 내지는 변동성은 주지 않는 선에서 어 마무리할 것인가 뭐 이렇게 보는데 저는 이제 후자가 좀 세다 이렇게 보고 있습니다. 그 또 연준에서 잘 쓰는 웨일앤 C라는 표현을 쓰게 될지 아직까지는 좀 기다려 본다라는 입장을 유지하게 될지 6월 FOMC 함께 확인해 보도록 하겠습니다. 어쨌든가 금리가 어느 정도 좀 잡히면서 또 긍정적인 소식이 있었습니다.
바로 삼성전자의 노사 갈등이 어느 정도 마무리 수순에 들어간다라는 소식이 전해지면서 어 분위기가 좀 유화적으로 풀리고 있거든요. 일단 어이 삼성전자 노조 어떻게 보셨어요? 그동안 삼성전자를 가장가 압박했던 결정적인 눌림이 해소된다. 아 이게 취할 일밖에 없다. 매우 긍정적으로 저는 보고 있습니다. 아 뭐 자세한 내용은 뭐 사실 이제 노사 양측의 문제기 때문에 우리가 뭐 시시 colነበረ한 것까지 사실은 알 필요는 이제는 없습니다. 그렇지만 이제에 몇 가지 이제 우려 사항이 좀 있었는데 그런 것들이 어떻게 해소됐나라는 채원에서 본다면
일단은 사측은 어 영업 이익을 기준으로 해서 고정적으로 세금이라든지 이런 것도 떼기 전에 먼저 떼가는 거 부담스럽다. 그리고 제도화하는 것도 좀 부담스럽다. 이런 얘기를 했고 노측은 확실한 성과급을 지속적으로 받을 수 있게 안정적인 어떤 예측이 가능한 선에서 좀 보상을 확실하게 해 달라 이런게 핵심이었는데요. 제가 볼 때는 아 양측이 뭐 서로 조금씩 불만은 있을 수 있겠습니다만은 절묘하게 절충이 됐다라고 저는 긍정적으로 평가하고 싶어요. 일단은 기본적인 인상률 임금 인상률이 4% 성과 인상률이 2%라고 해서 뭐 기본적으로는 어 성과를 조금 공통적으로 배분하는 정도의 모습을 보여냈고요.
가장 중요한게 이제 반도체 부분에게에 뭐 영업에게 뭐 10%냐 15%냐 몇 %를 줄 거냐라고 하는데요. 네. 일단은 영업 이익을 기준으로 하지는 않아요. 제도적으로. 물론 이제 속으로 들어가 보면 그게 다 그 말인데 적어도 제도적으로 영업 이익을 딱 1차적 직접적 기준으로 삼지 않았다는 면에서 명부는 사측이 가져가고 실리는 노측이 가져가는 절면 절충이 됐다라고 보는데요. 어 영업익게 몇 % 이렇게 하진 않고 특별 경영 성과급이라고 했고 그 특별 경영 성과급을 만드는 재원을 영업 이익이 아니고 사업 성과의 10.5 이렇게 말하면서 일단은 소위 말하는 영업 이익 부분 또는 모수 논란을 피하고 어 명분은 사게이 가져갔는데 핵심은 어쨌거나 사업 성과 결국 영업이지만 그 부분에 관해서 10.5%를 특별 경영 성과급의 재원으로 어 돌린다라고 해서 결론적으로 보면은 10% 정도 10.5%를 5%를 이제 성과급 재원으로 뺐다 이렇게 보시면 되고요.
어, 지급 조건은 향후 10년간 적용되는 걸로 돼 있고. 어, 그리고 음, 이제 반도체 부분 안에서 안에서 어, 일반 부분과 사업부 부분으로 나눠서 일반 부분을 40, 반도체를 60으로 배정하면서 어, 기존에 조금 노노 갈등이라든지 한쪽으로만 편중대 성과급이 가는 것들을 조금 그래도 어, 만지면서 어, 비이 메모리 부분에 대해서도 조금 신경 쓰는 모습을 좀 보여냈고요. 그다음에 이제 공통 부분에 대해서도 메모리 사업부에 70%를 주면서 또 합의를 받고 적자 사업 부분에 관해서는 이제에 부분 제원을 활용한 공통 지급률에 60을 적용하기는 하는데 올해는 적용하지 않는 걸로수로 해서 사측이 요구한 거 있지 않습니까?
적한 부분에 대해서는 줄 수 없다. 쉽게 말하면 성과가 있는 곳에서 성과급이 나가야 되는 대원칙이 있는데 1년 유하면서 그러니까 원칙적으로는 너희도 받을 수 있어라는 건 살려놓아 직접 지급을 유여하면서 이거는 이제 어떻게 보면 사치 명분을 또 챙겨가는 그래서 뭐 절묘하게 절충이 됐다라고 보고 문제는 다소간에 이게 뭐 10.5냐 5 12 그래서 반도체 부분 1인당 직원으로 봤을 때 6억을 받느냐 5억을 받느냐 물론 이제 사회적으로 관심이 있을 수 있겠습니다만은 경제적으로는 그 모든 내용들이 결국에는 녹여지면서 사업을 극단적인 상황을 가기 전에 파업을 막아냈다라는 점 너무나 다행스러운 점이다.
이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 진짜 사실 만약에 이게 타결이 안 됐으면 오늘부터 당장 파업이었거든요. 파업에 들어가게 되면 사실 손실적인 부분 그리고 다시 이걸 커버하는데도 시간이 꽤 걸릴 것으로 예상이 돼서 굉장히 긴장감이 컸었는데 잘 마무리가 됐습니다. 일단 남은 일종으로는 23일부터 28일까지 노조 내에서 감 잠정 합의함 참반 투표가 이루어진다라고 하죠. 절반 이상이 투표를 해야 하고 그 안에서도 또 과반수 이상의 동의를 얻어야 한다라고 하는데이 부분에 대해서는 시장에서는 일단 긍정적으로 분석을 하고 있습니다. 때문에 삼성전자 지금 올라가네요.
네. 맞습니다.이 정도 합의을 만들어냈고 전국민이 보는 상황에서 파업시 일정시 1한시간 앞두고 사실은 이제 극적 타결로 된 건데 제가 볼 때는 뭐 어 노측에 이제 천반 투표가 붙여진 절차는 남아 있습니다만이 정도면 충분히 가결이 돼야 하고요. 만약에 여기서 상상할 수도 없는 상황이지만 예 뭐 뭐 부결이 낸다든지 US가 모자한다든지 하는 일은 없을 건데 그렇게 된다라고 하면 지금보다 더 호텔 가능성이 있어요. 제가 볼 때는. 아 그 판지 않냐면은 다소어 뭐 이을 수도 있습니다만 실리적인 측면에서 원래 주장했던 부분을 충분히 다 확보했다 이렇게 볼 수가 있겠습니다.
특히 이제 한편으로 이제 조금 이제 우리 이제 자본 시장을 조금 보는 어 어 어 분들이니까 말씀드린다면 현금 지급이냐 아니냐 요것도 사실은 관건이었는데요. 일단은 지금 현금 지급이 아니라 자사주 지급을 포커스를 잡은 거예요. 굉장히 긍정적으로 잘했다라는 거예요. 물론 이제 전면적인 미국형 RSU 도입은 아닙니다만 유사한 형태로 도입이 됐어요. 그래서 어 아까 말씀드린이 반도체 부분이나 이런 쪽에 이제 특별 성과급을 주긴 주는데 자사주를 주는데 그 자사주에 관해서도 어 매각제한 규정을 뒀습니다. 이렇게어놓으면 R수랑 유사한 형태로 줄 수 있다라고 해서 일단 사측이 현금을 직접 지급해야 된다라는 부담을 조금 없앴다라는 측면이고요.
또 이제 재본 시장에서 조금 긍정적으로 보는 것은 어쨌거나 이제 성과금용으로 지급해야 되는 자사주를 시장에서 매입할 걸로 현재는 예상하고 있습니다. 뭐 일각에서는 지금 있는 자사주를 주는 거 아니냐 이런 얘기를 하는데 그거는 뭐 제가 볼 때는 반시장적인 조치로 보고요. 왜냐면 지금 자사주 매각이라 자사주 소각이라든지 처리 규정에 관해서 점점 깐깐하게 지금 제도가 바뀌고 있는데 있는 자사주를 그쪽으로 돌리겠다라고 하는 거는 기존에 있는 주주들 주주 환원 대책을 생각했던 주주들에겐 또 기대에 반하는 거기 때문에 아마도 시장에서 자사주를 매입해서 그 재원으로 다시 지급할 걸로 보이거든요.
그리고 이제 다소 1/3 정도의 매물이 나올 수 있지 않느냐라고 하는데 그거는 샀답하는 거니까 매물 충격은 없다라고 보고 어 나머지 3분의 2 정도가 락이 걸려 있는 상황이니까 어 제가 볼 땐 지혜롭게이 부분도 굉장히 잘 뚫어냈다라고 볼 수가 있습니다. 네. 네. 1, 2년간에 업항이 더 좋아지면 주가는 더 오를 것이기 때문에 아, 그 부분이 조금 이제에 한번 눈 여겨 볼 부분이 있는데요. 어, 이런 성과급을 배분하는 아까 말씀드린 것처럼 뭐 특별 성과급은 뭐 영업 이익에 뭐 사업과 10정 뭐 이렇게 해 놨는데 이게 달성되는 조건을 걸려 걸었어요.
근데 내년에에 그 반도체 관련해서 어 쉽게 말하면 영업익 200조, 내운년도 200조 여기까지는 달성을 해야 비로소 이제이 이런 성과급 조건이 발동되는 거다라고 해서 뭐 그 정도면 충분하지 또는 어 상당히 빡빡한데 괜찮은데라고 볼 수 있고 한편에서는 삼성이 자신감 또한 읽히는 변이거든요. 근데 이제 그다음에 그니까 3년 뒤를 3년 뒤에 성가급 조건 달성을 100조 100조로 잡았어요. 그래서이 부분에 관해서 이게 어떤 의미인가는 조금음 논의에 장이 있는 거예요. 아 3년 뒤는 예측할 수 없다는 뜻인가? 아니면 3년 뒤가 꺾인다는 뜻인가?
아니면 그렇게 부정적으로 볼 건 아니야. 3년이면 증설 케파가 본격적으로 가동되는 거기 때문에 아 쉽게 말하면 매출이 꺾이는게 아니라 이제에 들어가야 되는 설비 투자라든지 이쪽이 커지기 때문에 영업익이 잠시 떨어지는 구간일 뿐이야. 한번 생각해 3년 사실 솔직하게 말씀드리면 내일 증시도 모르는 상황이기 때문에이 3년치의 기준에 대해서는 우리가 조금 더 논의를 해 봐야 할 것 같습니다. 네. 삼성전자 SK하이닉스가 오르는게 단순히 이제 노조 협상뿐만 아니라 엔비디아의 호실적 덕분이기도 하거든요. 뭐 엔비디아 실적이야 뭐 저희가 뭐 분석을 할 필요가 없게끔 다 좋더라고요.
네. 굳이 엔비디아 걱정을 왜 했나 말씀드리는데요. 여전히 여전히 뭐 Nv디아는 NBD였다 이렇게 말씀드리는데요. 일단은 이번 매출도 뭐 12분기째 신기록을 또 세우면서 역시 M비디가 걱정을 하는게 아니다. 이런 말씀을 좀 드릴 수가 있겠네요. 어 무려 어 전년음 대비 85% 이상 올라간 뭐 성과를 냈고요. EPS도 마찬가지고 뭐 영업 이익도 마찬가지고 모든 부분이 사실은 시장의 예상치를 상회하면서 뭐 더 이상 뭐 어 서프라이즈다 이런 말을 하기도 민망할 정도로 역시 엔비디아는 NB디아 했다. 이런 말씀으로 드릴 수가 있겠고요. 한편으로는 뭐 성과도 좋았습니다만은 내용적인 부분도 저는 좀 논역해 볼 필요가 있는데요.
시장이 조금 걱정했거나 아니면 관심 있게 보고 싶어왔던 포인트들도 다 어느 정도는 시장에에 기대 부흥하고 있다. 저는 이렇게 말씀드릴 수가 있습니다. 예를 들어서 제품수요 걱정인데요. 강력하다라는 멘트와 시그널을 보여줬고요. 특히 이제블랙웰리라든지 뭐 이런 것들에 대한 양산 또 차세대 칩에 대한 양산 스케줄 뭐 등등등해서 지금과 그다음 그 가이던스와 그 그 가이던스를 근거해 낼 수 있는 자료들 모두가 다 괜찮았다 이렇게 볼 수가 있겠고요. 적군다나 만약에 너무 어 칩 위주로 가는 거 아니야라는게 또 걱정이었는데 어 데이터 센터 향 매출이이 여전하다라는 것도 보여줬고요.
그뿐만 아니라 이제는 종합적인 다양한 매출을 이제 섹터별로 나눠서 가져가고 있는데 소위 말하는 이제 엣지 컴퓨팅이거든요. 뭐 이런 부분까지 다 나눠서 뭐 이제는 아예 우리가이 모든 생태계에 관해서 종합적으로 다 매출이 나와. 음제는 이제 또 중국 매출이 없이도 없이도이 정과가 됐다라고 하는 거는 뭐 사실상 뭐 육각형 모범생 다운 예 합격점을 줄 수밖에 없다 이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 전 세계 1등은 전 세계 1등인 이유가 있다라고 정리를 해 보고 싶고 어 뱅코 오브 아메리카에서 엔비디아 실적 발표하기 전에 다섯 가지 키워드를 줬어요.
근데이 다섯 가지 키워드를 다 맞춰낸 엔비디아였습니다. 근데 말씀해 주신 그 중국 부분을 좀 더 체크를 하고 싶은데 젠슨왕이 중간에 거의 뭐 지금 에어퍼스원을 얻었다고 갔는데도 불구하고 결국에는 안 됐어요. 근데 젠슨 황입에서는 일단 H200을 결국에는 중국이 살 거야라고는 합니다만 이건 아직 모르는 거 아닙니까? 맞습니다. 근데 이번에도 반영이 안 됐습니다만은 제가 볼 때는 기대를 좀 접어야 되지 않을까 싶어요. 돼요. 예. 왜냐면 이게 사실은 이제 미중간에 이번에 정상 회담이 노딜로 끝난거나 마찬가지거든요. 보잉 뭐 항공이 500대 사기로 했다가 200대 겨우 산 거 일부 뭐 소고기를 비롯한 농사을 조금 사기로 한 거는 사실 그냥 국빈 정상 회담에 대한 체면 치례 정도지 실질적으로 전 세계가 주목했거나 미국이 원하거나 중국이 원하는 딜은 없었다.
거의 빈손 회담이었다라고 보는데요. 그러려면 어젠왕은 왜 태우고 간 거야?라고 라고 하는 얘기가 나오는데 정말로 뭐 하도 이해가 안 돼 가지고 그냥 미국에서 지금 이런 사분석도 나와요. 거기 갔었던 많은 CEO들 다 빈손으로 돌아왔거든요. 그죠? 그건 왜 데리고 간 거야? 젠설랑뿐만 아니라고 봤더니 뭐 그나마 나오는 얘기가 거기 이번에 참여했던 CEO들이 있었던 회사 주식에 대해서 트럼프가 전부 다 대량 보유하고 있더라. 그 결국에는 자기 주식 관리하려고 데려고 한 거 아니냐라는 사실은 뭐 정통적 분석은 아닙니다만 그런 어떤 우리가 확언할 수 없는 내면의 동기로밖에 설명되지 않을 정도로 빈손 회담이었어요.
특히 이제 엔비디아 쪽 관련해서는 막판에 합류하면서 중국 관련한 얘기를 좀 뚫어내지 않을까라고 어 기대를 했었는데 바로 그다음날 이제 회담 끝나고 나서 어 미국 무역 대표부에서 정확하게 확인을 해 줬거든요. 아예 반도체 관련하는 얘기는 테이블에 오르지 않았다. 그리고 어 우리는 수출기를 열었으나 중국 정부가 그걸 받을지 말지는 오직 중국의 의사에 달려 있다. 난 모르겠다. 이렇게 얘기를 하면서 사실은 더 이상 관여할 수 없는 단계라는 걸 간접적으로 선언해 줬고요. 중국 당국 입장에서는 반도체 굴기를 결국 포기할 수는 없다라는게에 반도체 관련해서 미국에게 종속되는 순간 지금 미국에게 갖고 있던 중국의 나름대로의이 외교 안보적 파워 뭐 히토류라든지 이런 것들이 있는데 그 모든 파워가 사실은 다 반도체 하나로 묶기거든요.
그러니까 이번 기회에에 자생하겠다라는게 전국 정부 당국의 확실한 의지인 거 같아요. 데 그거를 뚫으려면 이제 미국에게 반도체를 의지해도 좋아 그리고 우리도 히토류를 줘도 좋아라고 하는 소위 말하는 근본적인 신뢰 회복 신데트이 정도는 가야 되지 않을까? 그게 아니라면 여관에서는 중국 장부도 전국 정부도 이참회 기술 자리으로 가라고 하는이 기조를 포기하진 않을 걸로 보여서 당분간은 중국 관련한 내용은 현재 상황과 그냥 유사하게 봐야지 특별히 추후에 더 올라갈 어 리베이팅할 리리레이팅할 어떤 팩트로 보기에는 좀 기대가 아 크다 이렇게 좀 볼 수가 있겠습니다.
참 어렵습니다. 사실 시간적인 측면에서는 중국에게 더 여유롭기 때문에 중국의 반도체 굵기로 인해서 어떤 흐름들이 이어날지 함께 체크해 보도록 하겠습니다. 그런 가운데 지금 5월 들어서만 코스피 시장에서 외국인은 45조를 넘게 팔았습니다. 근데 보니까 이렇게 파는데도 외국인 지분율을 사상 최고치라고 하더라고요. 근데 이게 어떻게 가능한 건가요? 저는 이제 외국인 매도세 관련해서는 물론 규모 자체가 언뜻드리면 크죠. 연초부터 지금까지는 100조가 넘고요. 뭐 120조가 올라갔다는 얘기도 있고요. 이번 달만 해도 40조를 넘기 때문에 어 예전 같으면 40조면은 제 기억에는 제재 작년에 외국인들이 9개월 순매도를 연속한 적이 있었거든요.
이때 누적 금액과 얼추 비슷해요. 그러니까 그때 우리 시장을 캡을 계속 이걸로 눌러가면서 사실 시장이 못 크도록 하는 결정적인 원인이었거든요. 근데 그때에 트라우마가 있다 보니까이 정도면 큰 거 아니야라고 해서 일단은 많이들 경계하시는데요. 제가 볼 때는 사이즈가 좀 달라졌습니다. 쉽게 말하면 뭐 똑같은 비온은 안 됩니다만 예를 들어서 2,000대 40조 매물 맞은 거하고 8,000대 40조 매물 맞은 거하고는 그 충격파가 아 거의 뭐 어 몇 분의 몇으로 줄어야 된다라고 생각할 수가 있겠고요. 그리고 외국인들이 덜어내는 이유는 저는 늘 말씀드립니다만 한국 시장이 꺾였다.
탈출이다 이런게 아니다. 이건 무조건 리밸런싱이다 이렇게 보고요. 특정 종목이 특히 삼성전사 하이닉스 뭐 나머지 이제 뭐 전기 전력 전선 반도체 일부 뭐 자동차까지 해서 어 특정 종목비를 넘어선 종목에 한해서 내부적으로 리밸런싱을 해야 되기 때문에 오르면 덜어내야 되고 오르면 덜어내야 되는 역설이 지금 가동되는 거지 시장이 꺾인 건 아니다. 이런 말씀을 늘 드렸거든요. 그에 대한 이제 근거가 이제 다른 식으로 확인된다라는 거죠. 뭐냐면 개별 종목에 관해서 매도세가 계속 나와서 사실은 매물대가 계속 출애되고는 있습니다만 어 지나고 나서 보니까 외국인 지분율은 오히려 코스피이 내에서 전체적으로 봤을 때는 역대 최고치예요.
그 뭐냐면 개별 종목은 덜어냈지만 시장이 성장하는만큼 사실은 전체 포션을 늘려가면서 쫓아오고 있다는 거거든요. 그러니까 우리 시장을 꺾고 탈출하고 도망가는게 아니라 최대한 자기네들이 허용하는 종목비라든지 국가별 비중이라든지 이런 거를 감안하면서 최대한 전략적으로는 유연하게 쫓아오고 있다. 이렇게 봐야 될 것 같아요. 제가 그래서 평소에 규모에 관해서 놀라지 마라. 시장에 관한게 오려 정 그리고 나름대로 중기 후기로 전략이 바뀌고 나면은 어 그쪽도 이제 오히려 추가적인 리밸런싱 이후에 추가적인 매수까지도 가능할지도 모른다. 너무 걱정할 거 아니다라고 말씀드리고 있습니다.
네. 또 하반기 되면 MSCI 선진국 지수 들어가게 되면서이 수급의 변화도 일어날 수 있기 때문에 외국인 수급 규모를 주목하긴 하되 걱정할 필요는 없다라고 정리해 보도록 하겠습니다. 아 오늘 이야기 이렇게 마무리하면서 저도이 자리에서 인사드리도록 하겠습니다. 지금까지 박시동 경제 평론가와 함께했습니다. 고맙습니다. 감사합.
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