저자: 박세익 · 한국인
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결론: 현대차·기아차는 미국·유럽 시장 점유율 회복과 턴어라운드 가능성이 있어 주목할 만하며, 삼성전자는 장기 보유 관점에서 긍정적으로 본다. 자동차 판매 동향: 최근 자동차 판매가 줄었으나 이는 차량용 반도체 부족 때문이며, 수요는 대기 중이므로 내년에는 턴어라운드가 기대된다고 봄. 경기소비재 중 자동차 비중이 커서 판매 꺾임을 경기 침체 신호로 해석하는 시각도 있음. 테슬라: 반도체 공급 속에서도 1~3월 판매가 강해 주가가 강하게 상승. 현대·기아차 시장 점유율: 유럽에서 현대·기아가 3위권이며, 북미 점유율은 4%에서 약 9%대로 상승. 전기차 비중은 유럽 약 20%, 미국 약 6%, 중국 약 15%로 제시됨. 현대차 vs 기아차: 2등 종목의 상승률이 더 가파른 경우가 많아 현대차가 주목받을 수 있으며, 기아차가 현대차보다 상대적으로 비싸게 거래되는 점은 시장이 이미 인지한 것으로 봄. 투자 원칙: 대중이 모두 좋다고 할 때 주가가 빠지고, 모두 나쁘다고 할 때 오르는 경우가 많음. 대중이 인지하지 못한 기업가치 변화에 투자해야 수익이 남. 삼성전자 전망: 국내 대표 기업으로 장기 생존 가능성이 높다고 평가. 2020년 3월 저점 이후 2020년 11월 랠리까지 약 8개월 기다린 사례를 들며 인내의 중요성 강조. 시스템 반도체·파운드리 기대는 현재 낮아졌지만 D램, 모바일, TV 1위 사업 기반으로 현재 가격이 적정 수준이라는 취지. 발언자는 삼성전자 주식을 보유하지 않았다고 밝힘. 리스크: 턴어라운드 주식은 실적 예측이 어려워 하이리스크. 과거 성공 사례와 실패(식당 투자 손실) 경험을 언급하며 원칙 수립의 중요성 강조. 출연자 전망: 현대·기아차 턴어라운드 및 점유율 확대 기대, 삼성전자 장기 보유 긍정.
다듬은 글
우리 개인투자자 분들이 작년, 재작년, 올해 삼성전자를 굉장히 많이 사고 계신 걸 알고 있는데, 솔직히 걱정이 하나도 안 됩니다. 오늘은 그래서 제목을 이렇게 달아 봤습니다. 동학개미운동의 실질적인 선봉장 역할을 하신 분과 이야기를 나눠 봤고, 제가 개인적으로 정말 좋은 경우로 아는 형님이기도 합니다. 이번에 모든 것을 따라 하고 싶을 정도로 신뢰하는 분인데, 폰드 투자자문의 박세익 대표님입니다.
안녕하세요.
안녕하세요.
최근 자동차 판매가 30% 가까이 빠졌다고 나오더라고요. 그런데 그게 다 차량용 반도체 부족 때문이잖아요. 이게 금방 해소될 문제라는 것이 중요합니다.
재미있는 건, 주식시장에 AI 기반 자동매매 시스템이 지금 굉장히 많이 들어가 있다는 점이에요. 미국이나 영국의 헤지펀드들이 AI 기술로 투자를 하고 있는데, 이 기계들은 상관관계 분석을 아주 많이 합니다. 상관관계가 높은 변수를 찾아서 자산 배분을 하는 거죠.
우리 소비자 입장에서 필수 소비재가 아닌 경기소비재 중에서 소비 항목 중 가장 비싼 것이 바로 자동차입니다. 그러다 보니 자동차 판매가 꺾이면 경기가 위축 국면으로 들어간다고 해석하게 돼요. 최근 장단기 금리차도 많이 좁혀졌고, 리세션이 앞으로 오겠구나 하는 해석이 나오고 있죠. 그런데 실질적으로 보면 자동차 판매가 꺾인 건 공급 차질 때문이에요. 수요는 엄청나게 대기하고 있는데 공급이 부족한 거죠. 그래서 연말이 지나 내년쯤 되면 자동차 판매가 상당히 턴어라운드 할 것으로 봅니다.
지금 안 팔리는 와중에도 누가 제일 선전하고 있나 봤더니 테슬라예요. 테슬라는 차량용 반도체를 어디서 구했는지 싶을 정도로 1, 2, 3월에 다 잘 팔았습니다. 그래서 테슬라 주가가 제일 강하게 상승하면서 올라온 거고요.
나머지 자동차 업체들은 아직 판매 실적이 회복되지 못하고 있는데, 그 가운데서도 현대·기아차가 유럽에서 3위를 하고 있어요. 벤츠 등을 포함해서요. 폭스바겐 그룹이 1위, 그다음 그룹이 2위이고 3위가 현대·기아차예요. 전체 파이에서 한 10% 정도 점유율을 가지고 있습니다.
미국 시장에서도 현대·기아차가 선전하고 있어요. 2009년부터 2010년, 2011년까지 보면 현대·기아차의 북미 시장 점유율이 4%에서 8.9%까지 올라갔습니다. 그런데 지금 미국 시장에서 현대·기아차 합산 점유율이 9%를 넘고, 판매 데이터로 보면 10%를 찍고 있어요.
그럼 이런 질문을 하실 수 있죠. 지금 전기차가 대세인데, 현대·기아차의 아이오닉 같은 전기차가 안 팔리는 거 아니냐고요. 그런데 테슬라만 잘 팔리는 것도 아닙니다. 유럽은 지금 전기차 판매 비중이 20%를 넘어섰어요. 미국은 생각보다 전기차 비중이 16% 정도밖에 안 됩니다. 중국은 전기차 비중이 거의 15%에 이르고, 정부가 전기차에 대한 정책 지원을 굉장히 강하게 펼치고 있어요. 이런 가운데 미국과 유럽에서 현대·기아차가 아주 선전하고 있는 겁니다.
파이 전체가 지금은 반도체 부족으로 위축돼 있는데, 이 부분이 해소되었을 때 누가 제일 잘하고 있는 위치에 있나 보면 현대·기아차가 아주 잘하고 있다는 생각이 듭니다.
주가 흐름을 보면 보통 1등보다 2등 기업의 주가 상승률이 더 가파르게 나오는 경우가 많아요. 현대차와 기아차를 보면 기아차가 현대차보다 조금 더 비싸게 거래되고 있다는 것을 사람들이 다 알고 있다는 거죠. 절대 금액은 기아차가 비싸지만, 현대차가 더 저평가되어 있다는 평가도 있습니다.
주식을 하면서 모두가 좋다고 하면 왜 빠지고, 모두가 안 좋다고 하면 왜 올라가는지 그걸 알아내는 데 20년 정도 걸렸어요. 모두가 장이 좋다고 하면 결국 빠지더라고요. 2020년 코로나 때 많은 사람들이 전기차 성장을 얘기했는데, 그게 이미 다 주가에 반영이 된 거예요. 많은 사람들이 알고 있는 이야기라서 그 부분으로 투자를 하면 성과가 잘 안 나올 수 있어요. 많은 사람들이 이미 사서 갖고 있고, 5%, 10%, 15% 수익이 나면 팔겠다고 생각하는 분들이 많이 들어와 있어요. 그래서 조금만 올라가도 위에 매물이 걸려 있어서 잘 올라가지 못하는 현상이 생기는 거죠.
투자의 본질은 대중이 인지하지 못하고 있는 기업가치의 변화에 투자했을 때 수익이 나는 거예요. 대중들이 모두 알고 있을 때는 이미 가격에 반영되어 수익이 잘 안 나옵니다. 그런 차원에서 아주 섹시한 종목이라고 말씀드린 거죠.
삼성전자는 우리나라에서 가장 큰 기업이고, 많은 분들이 이미 투자해 놓고 시작하셨을 겁니다. 삼성전자가 망할 거라고 보는 사람은 거의 없죠. 그런데 이런 안정적인 종목은 투자 많이 하시는 분들에게는 재미없는 종목이 되기도 해요. 잘 알려지지 않았지만 분명히 올라갈 것이 확실한 종목을 찾게 되면 그게 투자의 공략 포인트가 될 수 있겠죠.
삼성전자 얘기가 나왔으니까 말씀드리면, 저는 우리 개인투자자 분들이 작년, 재작년, 올해 삼성전자를 굉장히 많이 사고 계신 걸 알고 있는데 솔직히 걱정이 하나도 안 됩니다. 10년 뒤에도, 20년 뒤에도 존재할 기업을 꼽으라면 저는 삼성전자를 꼽아요. 글로벌 시가총액으로 줄을 세워도 15등 안에 드는 엄청난 기업이에요.
2020년 3월 코로나 때 삼성전자를 많이 사셨던 분들이 있었는데, 그때 수익이 바로 나지 않았어요. 다른 주식이 먼저 올라가는 걸 보고 조급해진 분들이 삼성전자를 팔고 떠나기도 했습니다. 삼성전자가 본격적으로 올라간 건 2020년 11월, 미국 대선이 끝나고 나서였어요. 3월부터 11월까지 거의 8개월을 기다려야 했던 거죠. 이 기간을 못 견디고 조급하게 다른 종목으로 갈아탄 분들은 수익을 못 봤습니다. 반면 진득하게 버틴 분들은 2021년 1월에 9만 6천 원까지 간 걸 보셨어요. 4만 5천 원 정도, 5만 원에 샀던 주식이 9만 6천 원이 되었으니 3개월 만에 70% 이상, 전 고점 기준으로 80% 가까이 수익이 난 거죠.
지금 삼성전자를 사신 분들도 답답하실 수 있는데, 성공투자의 열쇠는 나 자신의 마음에 달려 있어요. 2020년에 기다렸던 것처럼 지금도 기다릴 수 있으면 됩니다.
시스템 반도체, 파운드리에 대한 기대가 지금은 많이 꺾였어요. 시스템 반도체가 잘 안 되니 주가가 빠진 건 맞는 얘기예요. 그런데 D램, 스마트폰, TV에서는 여전히 1등을 하고 있고, 기존 사업만 가지고도 현재 주가는 적정 수준으로 볼 수 있습니다. 시스템 반도체와 파운드리가 성공할지 실패할지는 단정하기 어렵지만, 저는 삼성전자의 저력을 믿어요.
저는 지금 삼성전자 주식을 한 주도 갖고 있지 않습니다. 저희가 아직 영업을 시작하지 않았기 때문에 아무것도 사지 않았어요. 그래서 오히려 객관적으로 판단할 수 있습니다. 삼성전자를 즐겨 보시는 분들은 부자의 마인드로 6개월에서 1년 정도 가지고 계신다면, 금리나 부동산보다 큰 수익이 날 수 있다고 생각합니다.
아이들에게도 주식을 일찍 접하게 하는 게 중요해요. 저는 아이들이 고등학교 때 우리나라 대표 기업 주식을 한 주씩 사줬습니다. 그렇게 하다 보니 아이들이 "아빠, 카카오는 많이 올라가 있고 JYP는 올라가 있는데 SM은 떨어졌네" 하면서 기업마다 주가가 어떻게 움직이는지 보게 되더라고요. 어떤 기업은 계속 상승하고, 어떤 기업은 왔다갔다 하고, 어떤 기업은 사이클 기업이고 어떤 기업은 성장 기업인지 이런 개념을 공부하는 계기가 됐어요. 돈은 열심히 일해서 마련하고, 40살 무렵 자본이 1억에서 3억 정도 쌓였을 때 승부수를 던지는 거죠.
서른다섯 살 이전까지는 투자하다 실패해도 괜찮아요. 저도 식당 투자를 했다가 돈을 완전히 날린 적이 있습니다. 그런 실패를 통해서 좋은 원칙을 많이 만들 수 있었어요. 그래서 젊을 때부터 투자를 시작하셔도 충분하다고 말씀드리고 싶습니다.
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