저자: 가치남 · 한국인
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삼성전자는 지루하지만 안정적이며, DRAM 현물가격 반등과 모바일·가전 수요 회복으로 3분기 영업이익 10조 전망이 나온다. SK하이닉스는 화웨이 매출감소·DRAM 가격·서버 수요 감소 악재가 해소되기 전까지 기다려볼 필요가 있다. 5G 주파수 경매 이후 소재·부품 기업들의 4분기 매출 본격화를 기대하며, 해상풍력(2030년 14GW 목표)은 정책 수혜 기대가 있으나 무조건 매수는 경계. 투자는 매수 시 여유, 매수 후 인내가 필요하다.
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안녕하세요, 가치남입니다. 오늘은 삼성전자와 SK하이닉스 종목을 살펴보고, 최근 댓글에서 주식이 처음에는 쉬웠는데 요즘 들어 굉장히 어렵게 느껴진다는 말씀이 많아서 이에 대한 제 생각도 함께 나눠 보겠습니다.
먼저 삼성전자입니다. 최근 흐름이 굉장히 좋지 못하죠. 코스피 종합주가지수가 고점에서 조정을 받고 있고, 삼성전자도 코스피 지수와 마찬가지로 하락은 했는데 상승이 나오지 않고 있습니다. 많은 분들이 원래 지루했던 종목인데 더 지루해하실 거라고 생각하고 계시고, 저도 조금은 의문이 드는 게 사실입니다. 이제는 반등할 때도 됐는데 왜 이렇게 내릴까, 저도 한편으로는 그런 생각을 하고 있습니다.
다만 삼성전자를 투자하는 목적은 다른 종목들과 비교했을 때 조금 다르다고 생각합니다. 제 기준에서 보면 삼성전자는 다른 종목에 비해 느리고 지루하지만 가장 안정적인 종목입니다. 그래서 은퇴 후 퇴직 자금을 운용하거나 굴릴 수 있는 자금이 많은 개인투자자들이 삼성전자를 선호하고, 안정성 때문에 더 많이 투자하는 것이라고 생각합니다.
지금 보고 계신 기사는 이틀 전에 나온 기사입니다. D램 가격 반등, 3분기 삼성전자 영업이익 10조 원 전망 같은 기사가 발표됐죠. 반도체 가격에는 크게 현물 가격과 고정 가격 두 가지가 있는데, 보통 현물 가격이 먼저 움직이고 고정 가격이 그 뒤를 따라가는 경향이 있습니다. 그런데 메모리 반도체 현물 가격이 5개월 만에 반등에 성공했다는 기사가 나왔습니다.
제가 며칠 전 SK하이닉스 얘기를 하면서 악재가 크게 세 가지 있다고 말씀드렸죠. 첫째는 화웨이 매출 감소, 둘째는 D램 가격 하락, 셋째는 서버용 반도체 수요 감소입니다. 화웨이 매출은 시점을 정확히 예측하기 어렵다고 생각합니다. 하지만 D램 가격이나 서버용 반도체 수요 증가는 충분히 예측할 수 있는 부분입니다. D램 가격은 올 하반기에 상승 반전할 것으로 전망했었는데, 최근 5개월 만에 반등에 성공했다는 소식은 반도체 사업을 하는 SK하이닉스와 삼성전자에게 긍정적인 신호가 될 수 있다고 생각합니다.
삼성전자의 경우 D램 가격 상승뿐 아니라 가전, 스마트폰 부문에서도 1, 2분기보다 더 좋은 실적을 낼 것으로 보고 있습니다. 그래서 영업이익 10조 원 전망이 나온 것이 아닌가 싶습니다.
최근 갤럭시 노트20이 굉장히 잘 팔리고 있죠. 여러 전략 덕분에 화웨이에 밀려 글로벌 시장점유율 2위로 내려왔던 삼성전자가 이번에 다시 1위를 되찾을 것이라는 전망도 나오고 있습니다. 그래서 지금보다는 3분기 말, 4분기가 삼성전자와 SK하이닉스에게 더 좋은 시점이 될 수 있으니, 투자하실 때 이 부분을 참고해 보시면 좋겠습니다.
D램 가격 바닥 확인, 모바일·가전 수요 증가뿐 아니라 올 하반기에는 5G 매출 실적도 잡힐 수 있습니다.
지난번 영상에서 말씀드렸듯이 미국에서 5G 주파수 경매가 시작됐습니다. 이는 미국 통신사와 장비 공급 계약을 맺은 삼성전자, 그리고 삼성전자에 주요 제품을 납품하는 5G 소재·부품 기업들, 예를 들어 KMW, 에이스테크, 오이솔루션, 알에프에이치아이씨, 솔리드, 다산네트웍스 등 여러 종목에 호재입니다. 업계에서는 이 기업들의 미국향 5G 매출이 4분기부터 본격화될 것으로 예측하고 있습니다.
가장 최근인 올해 1분기 5G 통신장비 시장점유율을 보면 화웨이가 1위이고, 그 뒤를 에릭슨, 노키아, 삼성전자가 잇고 있습니다. 화웨이가 시장에서 퇴출된다면 결국 에릭슨, 노키아, 삼성전자가 시장을 선도해 나갈 것으로 보고 있습니다. 그래서 여러분이 삼성전자뿐 아니라 글로벌 통신장비 기업에 주요 제품을 납품하는 5G 소재·부품 기업들도 함께 지켜보신다면, 올 하반기에 좋은 흐름이 이어질 것이라고 생각합니다.
5G 소재·부품 기업들은 기업마다 주요 제품이 서로 다릅니다. 그래서 각 기업이 어떤 제품을 다루는지, 그 제품이 삼성전자뿐 아니라 노키아나 에릭슨에도 납품되는지 확인해 보시면 좋습니다. 5G 시장이 커질수록 소재·부품 기업의 매출과 주가도 함께 움직일 수 있다고 봅니다.
대표적으로 KMW는 안테나와 스몰셀 등의 제품이 삼성전자, 노키아, 에릭슨에 공급되고 있습니다. 오이솔루션은 주력 제품인 광 트랜시버를 삼성전자, 노키아, 에릭슨에 공급하고 있습니다.
삼성전자, 노키아, 에릭슨에 주요 제품을 납품하는 기업으로는 KMW, 오이솔루션, 에이에프에이치, 아이노와이어리스 이렇게 네 곳이 있습니다. 각 기업마다 납품하는 주요 제품이 다르니, 이 부분을 직접 찾아보시면서 투자에 참고하셨으면 좋겠습니다.
지금까지 5G 소재·부품 기업을 중심으로 말씀드렸는데, 삼성전자로 보면 모바일·가전 수요 증가에 D램 가격도 바닥을 보이고 있습니다. 3분기 영업이익 10조 원 달성이 예상되는 상황에서, 주가는 언제든지 반등할 수 있는 시점이 있다고 생각합니다. 이번에 내려온 만큼 주가가 일정 수준으로 쭉 올라가기는 어려울 수 있지만, 하락 폭은 제한적일 수 있고 상승으로 충분히 반전 가능하다고 봅니다.
SK하이닉스를 잠깐 살펴보면, 최근 화웨이 이슈 등 좋지 못한 기사로 크게 하락했지만 빠르게 반등이 나왔습니다. 지금 이 시점에 SK하이닉스 투자를 고민하시는 분들이 계실 텐데, 저는 조금 더 기다려 볼 필요가 있다고 생각합니다. SK하이닉스가 상승하려면 앞서 말씀드린 세 가지 악재 중 적어도 한두 가지는 해소되어야 하는데, 아직 그런 시점이 보이지 않기 때문입니다. 그렇다고 지난번처럼 과도하게 하락한 상황은 아니라고 생각합니다. 이런 복합적인 흐름을 잘 참고하셔서 투자하시면 좋겠습니다.
이제 여러분들이 주식이 어렵다고 느끼시는 부분에 대한 제 생각을 말씀드리겠습니다. 최근 영상 댓글을 보니 처음에는 주식이 쉬웠지만 최근 들어 굉장히 어렵게 느껴진다는 의견이 많더라고요. 여러 이유가 있겠지만 첫 번째는 코스피 월봉 차트를 보시면 그동안은 상승장이었기 때문에 비교적 주식이 쉽게 느껴졌을 수 있다고 생각합니다.
현 시점에서는 코스피 지수가 고점 부근까지 올라와 있습니다. 더 상승하려면 반드시 기업의 실적이 뒷받침되어야 하는데, 그렇지 못하면 박스권을 형성할 가능성이 굉장히 높습니다. 이 두 가지 국면의 차이 때문에 주식이 조금 어렵게 느껴질 수 있다고 생각합니다. 상승장에서는 10개 종목 중 8, 9개가 상승하지만, 박스권에서는 10개 중 5, 6개 정도만 상승하기 때문에 그동안 수익이 났던 종목들이 손실로 바뀔 수도 있습니다. 이 부분을 참고하며 생각해 주시면 좋겠습니다.
두 번째는 마인드, 즉 정신적인 요소를 강조하고 싶습니다. 저보다 주식을 오래 하신 분들도 계시지만, 저는 약 10년 정도 했습니다. 과거와 지금의 제가 달라진 점을 말씀드리면, 좋은 종목을 고르는 것도 중요하지만 그 못지않게 '기다림', '여유', '인내'라는 세 가지가 상당히 늘었다는 것입니다.
많은 분들이 투자 후 바로 수익이 나기를 원하십니다. 저도 매수하자마자 수익이 나면 기분이 좋습니다. 하지만 어떤 종목이든 바로 수익이 난다고 보장할 수는 없습니다. 매수 후 떨어질 수도 있고 횡보할 수도 있으며, 이런 상황은 많이 발생합니다. 그런데 기다림과 여유, 인내심이 부족하면 조금만 하락해도 팔고 싶은 마음이 굉장히 강해집니다.
반대로 생각해 보겠습니다. 어떤 종목을 매수했는데 5%, 10%, 20% 하락한 상황에서 어떻게 기다림과 인내, 여유를 가질 수 있을까요? 저는 이 부분을 판단할 때 제가 매수한 종목의 업황과 시장의 성장성, 이 두 가지에 굉장히 집중합니다. 예를 들어 해상풍력 시장은 2040년까지 매년 13% 성장할 것으로 전망됩니다. 즉 내가 매수한 종목이 해상풍력 기업이고, 그 산업과 시장이 커지는 가운데 그 기업이 꾸준히 매출과 영업이익을 늘릴 수 있다면, 5%, 10%, 20% 하락이 나오더라도 기다림과 인내, 여유가 생길 수 있습니다.
반대로 이런 부분이 잘 갖춰져 있지 않다면, 5%, 10%씩 하락이 이어질 때 불안한 마음이 생기고 빨리 다른 종목으로 갈아타서 손실을 메우고 싶어지기 쉽습니다. 이런 부분을 항상 생각하면서 투자하신다면 주식이 조금 덜 어렵게 느껴질 것이라고 말씀드립니다.
정리하면, 투자할 때는 내가 투자한 뒤 5%, 10%, 20% 이상의 하락도 견딜 수 있어야 주식입니다. 그리고 내가 투자한 기업이 성장하는 시장 속에서 매출액과 영업이익이 증가하는지, 혹은 본격적으로 턴어라운드하는지를 잘 캐치한다면, 하락이 오더라도 기다리고 인내하고 여유를 가질 때 반드시 수익을 낼 수 있다고 생각합니다.
제가 여러분께 말씀드렸듯이, 2015년에도 SK하이닉스는 1년을 기다린 끝에 본격적으로 1년이 지난 시점에 수익이 발생한 적이 있습니다. 또 한국콜마홀딩스는 코로나가 터지고 나서 -50%까지 떨어졌지만, 저는 기업의 실적을 믿고 보유했고, 반등이 나오는 시점에 추가 매수했습니다. 그 결과 제 매수가 이상으로 큰 상승이 나왔습니다. 제가 주식에 어떤 특별한 기술이 있다고 생각하지는 않습니다. 항상 기다림과 여유, 인내가 필요하다고 말씀드리고 싶습니다.
말이 나온 김에 해상풍력에 대해서도 말씀드리겠습니다. 해상풍력은 그린 뉴딜 정책의 핵심 부분에 속합니다. 현재 우리나라 해상풍력 설비는 200MW 정도 수준에 불과합니다. 그런데 정부는 2030년까지 14GW로 크게 늘리겠다고 발표했고, 시장 규모는 약 70.3조 원이 될 것으로 보입니다. 현재 200MW에서 2030년 14GW로, 수십 배가 커진다는 얘기입니다.
이런 이유로 최근 해상풍력 타워 대표주인 씨에스윈드를 비롯해 두 종목이 계속 상승하고 있습니다. 두산중공업도 가파르게 상승하고 있고, 유니슨은 어마어마하게 올랐습니다. 참고로 유니슨은 최대주주가 변경됐는데, 변경 전 최대주주는 일본 기업인 도시바였습니다. 이후 국내 사모펀드로 변경됐고, 그 사모펀드의 최대주주는 국민연금입니다. 정부 정책의 수혜를 받을 수 있다는 기대감이 작용해 최근 흐름이 굉장히 좋습니다. 동국S&C 역시 큰 상승이 나왔고, 현재는 조정을 받고 있는 상황입니다.
시장이 커지고 정부 정책에 대한 기대감이 잘 어우러졌기 때문에 좋은 흐름이 이어지고 있다고 생각합니다. 다만 제가 이렇게 보여드린다고 해서 바로 매수하라는 뜻은 절대 아니라는 점을 다시 한번 말씀드립니다. 이런 멘트를 빼면 바로 매수하시는 분들이 계신 것 같아서, 항상 이런 말씀을 덧붙이고 있으니 양해 부탁드립니다.
오늘은 삼성전자, SK하이닉스, 5G 소재·부품 기업, 주식에 대한 제 생각, 마지막으로 풍력 관련 종목들을 말씀드렸습니다. 끝으로 정리하면, 매수할 때는 여유를 가지고 하시고, 매수한 뒤에는 기다림과 인내가 필요하다는 것입니다.
오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 여러분의 성공 투자를 항상 기원합니다. 감사합니다.
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