美 국채금리, 물가 충격에 급등락…연준 베이지북 "유가 상승이 美 전지역 물가 압박"｜뉴욕증시 전문가분석(염승환 LS증권 이사)[개미들의 아침] / 연합뉴스TV

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미국 9월 소비자물가가 예상치를 상회(헤드라인 3.7%, 근원 2.6%)해 금리인상 우려가 커졌고, 유가·항공료·메모리 가격 상승이 물가 전이를 촉발. 10월 금리인상 확률이 22%에서 40%로 상승. AI 인프라 투자 대비 매출 부족 가능성을 지적한 보고서 영향으로 반도체주 조정, 자금은 제약바이오 등 방어주로 이동. 베이지북은 물가 확산·성장 정체를 보여 스태그플레이션 경계감을 언급. 반도체 전망은 당분간 보수적으로 제시.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

미국 물가 발표와 증시 하락

01. 세계 증시 소식을 빠르게 새벽 배송해 드리는 글로벌 증시 시간입니다. 네, 시간외 선물도 또 하락을 했습니다. 미국 9월 소비자물가가 예상치를 웃돌면서 추가 금리 인상 우려가 커졌는데요. 간밤의 증시 상황을 어떻게 보셨을까요?

02. 네, 뉴욕 증시는 다우가 거의 보합권에서 마무리됐지만, 나스닥과 S&P 500은 큰 폭으로 하락세를 보였습니다. 물가가 예상보다 조금 높게 나왔습니다. 전년 대비 3.7%로 예상치 3.6%를 넘었고, 근원 물가도 예상 2.5%를 웃도는 2.6%로 상승했습니다. 내용도 그다지 좋지 않았습니다.

유가에서 시작된 물가 전이

03. 유가 영향으로 에너지 가격이 오른 것은 이미 알고 있던 부분입니다. 그런데 주거비나 호텔, 항공료, 그리고 메모리 반도체 가격까지 올라서 컴퓨터 가격도 크게 올랐습니다. 유가에서 끝나지 않고 다른 쪽으로 물가가 전염되는 모습이 나오면서 시장이 바짝 긴장했습니다. 10월 금리 인상 확률도 전날 22% 수준에서 오늘 40%까지 급격히 올라 변동성을 키웠습니다.

국채금리와 AI 투자 회수 우려

04. 오늘 10년물 국채금리는 오히려 올랐다가 막판에 하락해 5.18%까지 밀렸습니다. 시장조사업체 가트너가 AI 인프라에 상당한 돈이 들어가는데, 그만큼의 매출이 나오기 어려울 것 같다는 보고서를 냈습니다. 투자한 만큼 매출이 부족하지 않겠느냐는 것입니다. 이것이 AI 인프라 관련주와 반도체 심리에 악재가 됐고, 채권 쪽으로 돈이 몰리면서 금리는 빠지고 나스닥은 크게 빠졌습니다.

반도체주 하락과 전망

05. 오늘도 미국 반도체주가 큰 폭으로 하락했습니다. 중국 메모리 업체 창신메모리발 여파도 길어지는 모습인데, 반도체주 전망은 어떻게 보십니까?

06. 반도체 전망 자체는 여전히 나쁘지 않습니다. 반도체 가격도 여전히 견조하고, 어제 네덜란드 반도체 장비사 ASML도 정말 좋은 실적을 냈습니다. 시장은 앞으로를 걱정하는 것입니다. 창신메모리는 지금 당장 문제는 아니지만, 중국이 공격적으로 기술 개발을 해서 치고 나오면 장기적으로 메모리 가격에 영향을 주니까 이를 반영하는 것 같습니다. 그리고 보고서 내용이 현실이라면 꽤 충격적일 수 있습니다.

07. 계산에 따르면 데이터센터 지출은 앞으로 약 6조 달러가 더 들어가는데, 이를 수익률로 환산하려면 데이터센터 매출이 8.5조 달러는 나와야 합니다. 현실적으로 그만큼 나오지 않을 것이라고 계산한 것입니다. 그러면 AI 지출에 대한 부담이 커질 수밖에 없고, 최근 금리까지 오르면서 미래에 대한 불확실성이 커졌습니다. 그래서 반도체주는 일단 차익 실현 욕구가 겹쳤고, 그 돈이 오늘은 제약·바이오 같은 방어주로 옮겨 갔습니다.

08. 반도체주는 당분간 다소 보수적으로 볼 필요가 있다고 생각합니다.

연준 베이지북 내용

09. 밤사이 연준이 10월 경기 동향 보고서인 베이지북을 내놨습니다. 어떤 내용이 담겨 있고, 향후 증시에 어떻게 반영될지 짚어 주시죠.

10. 베이지북은 미국 12개 지역 연준의 경제 활동 동향 보고서입니다. 한마디로 말씀드리면, 물가 상승은 확산되고 있고 성장은 정체됐습니다. 좋은 내용은 아니었습니다. 미국 경기가 크게 나아지고 있다고 한 곳은 12개 중 두 곳뿐이었고, 소비의 양극화도 심해지고 있습니다. 반면 물가는 높은 유가 때문에, 특히 경유 가격이 올라 상승 압력이 커지고 있습니다. 기업들이 오른 비용을 다시 가격에 반영하려는 모습도 나온다고 보고서에 적혀 있습니다.

11. 미국이 경기 침체에 빠진 것은 아니지만, 유가 등이 꺾이지 않으면 물가는 계속 오르고 성장은 오히려 꺾이는 스태그플레이션 우려가 나올 수 있다는 내용도 담겨 있습니다. 그래서 시장도 이런 부분을 경계하고 있다고 보시면 됩니다.

12. 네, 이 시간 글로벌 증시 염승환이었습니다.