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한율 전망은 전문가들도 크게 빛나갔고요. 대부분 추세에 따른 전망을 하는 것으로 보였어요. 그리고 미국 주식 투자를 지수가 아니라 환율을 중심으로 투자한다고 가정을 해 보니까 환율에 맞춰서 산 사람들도 대부분 그냥 바로 산 사람들보다 실제로는 더 비싸게 샀다는 거죠. 안녕하세요. 나스닥 레버리지 장기 투자자 송장입니다. 본론 들어 앞서 가지고 오늘도 트라이팟 성과부터 공유드립니다. 실제 계좌가 아니라 가상 시뮬레이션이에요. 올해 1월 2일부터 투자를 시작했다라고 가정하면 10월 2일까지 수익률은 40.5%입니다. QLD도 40.5%로 5%로 같은 수준이고요.
TQQ는 57%입니다. 참고로이 두 가지는 1월 2일에 그냥 사서 쭉 들고 있었다. 요렇게 가정한 수익률이에요. 오늘은 환율 얘기입니다. 올해 3분기에 국내에 상장된 ETF들 중에서 가장 많이 오른 1등, 2등, 3등이 전부 같은 종류의 상품이었습니다. 달러가 떨어지면 그 두 배로 버는 상품이에요. 흔히 달러 고버스라고 부르죠.이 이 6월부터 9월 말까지 수익률로 보니까 22% 넘게 올랐습니다. 그런데 같은 기간 동안에 나스닥은 어떻게 됐을까요? 자, 달러로 보면 거의 그대로였습니다. 근데 우리는 원하로 투자하잖아요. 그래서 원화로 보게 되면은 10% 넘게 빠지고 있습니다.
왜냐면 그 사이 딱 환율만 찍어서 보면은 1,5004원에서 1,352원까지 내려왔기 때문이에요. 환율이 내린다는 거는 원화가 강해진다는 뜻이겠죠. 1달러를 사는데 원화가 덜 드는 거죠. 그러면 이미 사둔 미국 주식은 원화로 바꿨을 때 금액이 줄어듭니다. 3분기에 우리 계좌가 덜 오은 이유가 혹은 좀 줄어든 이유가 바로 이런 거죠. 근데 앞으로 원화가 더 강해질 거라는 그런 전망이 요즘 많이 나오고 있죠. 자, 시티 은행은 원달러 환율 장기 전망을 1400원에서 1250원으로 내렸어요. 그리고 국내 증권사들도 대체적으로 보면 1250원에서 1420원 사이를 그렇게 보고 있습니다.
그러다 보니 저한테도 요즘 이런 질문이 되게 많이 들어와요. 지금 미국 주식을 사면은 환차손, 그러니까 환율 때문에 손해를 보는 거 아니냐? 환율이 더 내려갈 때까지 기다려야 하는 거 아니냐? 그것도 아니면 환해지 상품으로 바꿔야 하는 거 아니냐. 자, 환해지는 환율이 움직여도 이렇게 수익률에 거의 영향이 없게끔 막아둔 상품을 말하죠. ETF 이름 끝에 보면 H가 괄호로 해서 붙어 있는 그런 상품을 말하는 겁니다. 자, 저는 여러 번 말씀을 드리긴 했지만 환율이 중요하다라고 생각을 하지만 투자에 있어서이 환율을 최우선 순위로 놓지는 않아요.
단기로 환전하면서 그렇게 투자하는 케이스도 아니고 그렇다고 장기적으로 봤을 때 환율의 방향을 정확하게 맞추기도 어렵다라고 보기 때문이거든요. 그래서 제가 투자할 때 환율을 고려하는 수준이라는 거는 딱요 정도입니다. 첫 번째, 환율 전망을 보고 미국 주식을 사는 시기를 미루지 않습니다. 둘째, 원화가 강해질 거라는 이유를 들어서 환해치 상품을 사거나 그렇게 하지 않아요. 세 번째, 환율을 맞추려고 하지 않고 그냥 지수만 보고 삽니다. 저는 정해진 규칙대로 사고파는 어떤 추세 추정 그리고 기계적 매매 이런 것들을 좋아하다 보니까이 트라이팟 매매법을 통해서 사고 팔고 있죠.
그래서 환율은 사고 파는 판단에 아예 들어가 있지가 않아요. 제가 왜 이렇게 투자를 하는지를 오늘 세 가지 질문으로 확인을 해 보겠습니다. 자, 첫 번째 요즘 원하는 왜 이렇게 강해졌을까? 두 번째 나스닥이 크게 빠졌을 때 환율은 어떻게 움직였을까? 세 번째 환율 전망은 실제로 얼마나 맞았을까? 자, 답을 미리 말씀드리면 이렇습니다. 원화가 강해진 거는 반도체 수출 덕분이었고요. 나스닥이 크게 빠질 때마다 환율은 올라서 원화 계좌의 손실을 줄여줬습니다. 그리고이 환율 전망이라는 거는 전문가들도 크게 빛나갔었어요. 이게 오늘 영상의 결론이고요.
지금부터는 그 결론에 대한 근거들을 말씀드릴게요. 자, 먼저 계산은 이렇게 했습니다. 1998년부터 지금까지 나스닥 백지수에다가 원달러 환율을 곱해서 원하로 바꿨고요. 배당, 세금, 환전 수수료 이거는 넣지 않았습니다. 그러니까 환율 효과만 보려고 한 거예요. 자, 첫 번째 질문입니다. 요즘 원하는 왜 이렇게 강해졌을까요? 9월 수출이 1,209억 달러로 역대 최대였습니다. 그중에 절반이 반도체였고요. 수출을 하면 기업들이 달러를 받아오잖아요. 그 달러를 원하로 바꾸니까 시장의 달러가 풀리고 그만큼 원화가 강해지는 겁니다. 자, CT가 1250원을 본 근거도 요런 거예요.
반도체 수출이 올해 189% 그리고 내년에도 46% 늘어난다. 요렇게 전망을 했습니다. 그리고 시티는 7월에도 환율이 내려간다라고 했는데 실제로 그렇게 됐습니다. 그러니까이 치티의 전망을 좀 가볍게 볼 만한 그런 전망은 아니라는 거죠. 그리고 내년 나라의 예산도 똑같은 얘기를 하고 있어요. 820조원으로 역대 최고를 찍었고요. 그리고 늘어나는 폭도 보면 역대 최대칩니다. 그래서 사람들이 이제 나라가 지금 너무 빚을 많이내는 거 아니냐 그렇게 걱정하시는 분들이 많은데 이거를 좀 객관적으로 숫자만 넣고 보면 조금 다른 상황이 되긴 합니다.
일단 세금이 그거보다 더 많이 거칠 거라서 적자는 거의 없어져요. 특히 법인세를 보면 216조원으로 역대 최대인데 그 이유도 보면은 삼성전자, 하이닉스요 두 개의 회사의 이익이죠. 그러니까 CT 은행이 말하는이 1,250원에 대한 전망도 그렇고 내년 820조원 예산도 그렇고요.이 모든 것들이 반도체가 계속 잘 팔린다라는 거를 전제로 한 숫자라는 거죠. 반도체가 계속 좋으면 둘 다 맞는 거고요. 반도체가 꺾이면 어 둘 다 다시 계산해야 되겠죠. 그러면 수출이 꺾였을 때 원화가 어떻게 됐는지 한번 미리 보는 것도 좋겠죠. 자, 1999년부터 수출이 1년 전보다 10% 넘게 줄어든 달이 총 45번이 있었어요.
그중에 43번은 그러니까 거의 대부분이죠. 워낙가 약해졌습니다. 평균적으로 환율이 13.7% 올랐어요. 많이 오른 거죠. 메모리 반도체 불항에 있었던 2019년하고 2023년에도 수출이 줄었고요. 원하는 약해졌습니다. 근데 이거는 반도체만 따로 본게 아니라 전체 수출로 본 거긴 한데 지금은 수출의 절반 이상이 반도체니까 사실 반도체가 꺾 꺾이면 수출도 꺾인다 요렇게 보는 것도 맞겠죠. 물론 이번에는 다를 거라는 시각도 있습니다. 반도체로 버는 돈이 워낙 크니까 원화가 이제는 쉽게 약해지지 않는다 이렇게 얘기를 하는 거죠. 뭐 그럴 수도 있습니다.
그래서 원화가 계속 강할지 궁금하신 분들은 차라리이 환율보다는 매달 1일에 나오는 수출 통계를 보시는게 더 나을 수도 있어요. 다만 이거는 환율이 지금 왜 움직이는지를 이해하는데 쓰는 숫자인 거지 우리가 미국 주식을 사고할 때 그럴 때 쓰는 숫자는 아니긴 합니다. 자, 참고로 환율이 한없이 내려가기도 어려워요. 9월 초에 1334원까지 내려갔을 때 국민 연금이 달러를 사면서 다시 올랐고요. PT도 너무 빨리 내려가면 정부하고 한국은행이 달러를 사서 막을 수 있다라고 전망을 했습니다. 그래서 첫 번째 질문에 대한 답은 요렇게 될 거 같은데 원화가 강해진 거는 반도체 수출 덕분이고 수출이 꺾이면은 원하는 거의 매번 다시 약해졌습니다.
그러면 두 번째 질문이죠. 나스닥이 크게 빠질 때 환율은 어떻게 움직였을까요? 2008년 금융위기 때 나스닥백은 달러로 53.7% 7% 빠졌습니다. 그런데 같은 기간 환율이 903원에서 1496원까지 뛰었어요. 그래서 원화로 보면은 23% 하락 수준이었어요. 그러니까 달러로는 반토막이 났는데 원화 계좌로 봤을 때는 한 1 정도만 빠진 거죠. 자, 그러면 2008년에만 그랬느냐? 1998년 이후에 나스닥이 1년 고점보다 20% 넘게 빠진 적이 총 일곱 번 있었습니다. 그리고 일곱 번 모두 원화가 약해졌어요. 환율이 옳은 거죠.이 다만이 환율이 오은 폭은 그렇게 크진 않았어요.
줄어든 손실을 어 한 1% 포인트에서 4% 포인트 정도 요렇게 줄여줬거든요. 환율 효과로 손실이 크게 줄었던 거는 그래서 2008년 한 번 정도밖에 없어요. 환율이 내 계좌를 무조건 지켜 준다. 요렇게 말하는 것도 조금 과장이기도 하고요. 근데 폭락할 때마다 손실을 조금씩 줄여줬고 큰 위기가 왔을 때는 크게 줄여줬다. 요게 정확한 표현이겠죠. 반대로 나스닥이 크게 오를 때는 원화가 강해지는 경우가 많았습니다. 그래서 수익이 조금 깎였죠. 올해 3분기가 딱 그랬고요. 환해치 상품은 이거를 반대로 만듭니다. 오를 때는 조금 더 벌고 폭락할 때는 환율 덕분에 줄어들던 손실을 그대로 다 받게 되는 거죠.
그리고이 환해지라는 거는 공짜가 아니죠. 비용이 듭니다. 미국 금리가 한국보다 높다 보니까 1년에 한 1% 포인트 정도 그게 비용으로 나갑니다. 실제로 원화가 강했었던 이번 여름에 한 3개월 동안은 같은 SP 500 상품인데 환해지형이 8% 포인트 넘게 더 벌었어요. 근데 이거는 원화가 강해지는 그 딱 3개월만 꼽았기 때문에 그런 거고 만약에 폭락장이 온다가 되면 완전 상황이 반대가 되겠죠. 자, 그래서 저는 원화가 강해질 거라는 이유만으로 환질을 하지는 않고요. 물론 어느 쪽을 고를지는 각자가 판단하실 부분이긴 합니다. 그래서 두 번째 질문의 답은 요렇게 정리할 수 있을 것 같아요.
약간 어려웠다라고 하면 이것만 기억해 두셔도 됩니다. 자, 나스닥이 크게 빠질 때마다 환율은 올랐고요. 원화 계좌의 손실을 조금이라도 줄여줬다. 자, 그러면 이제 세 번째 질문으로 가겠습니다. 환율 전망은 실제로 얼마나 맞았을까요? 자, 작년 12월 말에 외국계 투자은행 12곳이 3개월 뒤에 환율을 평균 1440원으로 봤어요. 실제로 3개월 뒤에는 1523원이었습니다. 그래서 12곳 모두 다 원화를 너무 강하게 봤다. 원달러 환율이 오르는 폭을 너무 약하게 봤다. 요렇게 본 거죠. 올해 7월 초가 되니까 환율이 1,550원으로 가장 높았을 때가 오는데 이때는 1,600원까지 갈 수 있다라는 전망들이 막 나와요.
석달 뒤에 환율은 1,350원 되었고요. 자, 그리고 지금 1,350원 근처에서는 1,250원까지 갈 수 있다. 이런 전망이 나옵니다. 자, 그래서이 전망이라는게 좀 재밌는게 보면 그때그때의 환율 변동 추세 여기에 맞춰서 움직여요. 뭐 물론 맞춘데도 있습니다. 시티하고 국민은행요 두 군데가 보니까 7월 하락을 마쳤거든요. 문제는 같은 시기에 정반대 전망이라는 것도 함께 있었고 누가 맞았느냐는 거는 사실은 이게 뭐 시간이 지나봐야 아는 거잖아요. 그러면 환율이 내려가는 거를 정확히 맞췄다. 요렇게 한번 가정을 해 보자고요. 자, 1998년부터 매달 미국 주식을 바로 사지 않고 1년을 기다린 경우를 전부 한번 계산을 해 봤어요.
그중에서 1년 뒤에 실제로 환율이 내려가 있던게 총 185번 요렇게 나옵니다. 10여 다섯 번이 나와요. 환율을 마친 경우죠. 근데 그 10여 다섯 번 중에 148번은 원하로 따지면은 오히려 더 비싸게 샀던 케이스예요. 기다리는 동안 예금 이자를 3% 받았다라고 쳐도 143번이고요. 그러니까 환율이 내리는 동안 나스닥이 그거보다 훨씬 더 많이 올랐다. 요게 이유가 되는 거죠. 자, 그러면 어떤 분이 이렇게 얘기하겠죠. 올해는 기다린게 맞았잖아요. 그렇게 얘기하시면은 음, 그렇죠. 맞습니다. 올해 3분기 같은 경우는 기다린 쪽이이긴 통계상으로 보면은 이제 굉장히 드은 그런 케이스거든요.
근데이긴 이유가 사실은 환율 때문이 아니에요. 그 기간 동안에 나스닥이 횡보했기 때문이거든요. 결국 기다린 사람이 이기느냐는 환율보다 그동안 나스닥이 오르느냐 안 오르느냐 거기에 달려 있었다는 거죠. 그래서 제가 드리는 세 번째 질문의 답은 이겁니다. 환율 전망은 전문가들도 크게 빛나갔고요. 대부분 추세에 따른 자, 제 생각도 좀 말씀드리면 저는 장기적으로 원화가 약해질 가능성을 더 높게 봅니다. 해외 투자, 연금 그리고 이번에는 뭐 미국에 짓는 공장들까지 달러가 필요한 곳이 계속해서 늘고 있잖아요. 기업들이 해외 공장이나 회사를 세우는데 쓴 돈 이거를 이제 해외 직접 투자라고 분류를 해서 보는데 올해 상반기에만 이게 426억 달러였습니다.
어, 어느 정도 규모냐? 1년 전보다 35% 늘었어요. 시티에서는 반대로 반도체로 버는 돈이 그거보다 크다라고 보는 거죠. 그래서 제가 하는 얘기도 그렇고 CT가 하는 얘기도 그렇고 둘 다 근거는 있는 얘기입니다. 근데 어느 쪽이 맞았든간에 그게 중요한게 아니라 이거를 달러로 미국 주식을 산다라고 놓고 보면은 환율보다는 지수를 보고 투자하는게 맞다라는 결론이 나온다는 거죠. 자, 한 번 더 정리하겠습니다. 저는 이렇게 봅니다. 첫 번째, 환율 전망을 보고 미국 주식 사는 시기를 미루거나 이렇게 하지 않습니다. 전망은 전문가들도 크게 빛나갔고요.
그리고 환율을 맞춰서 기다린 사람도 대부분 직접 바로 산 사람들보다 더 비싸게 샀다는 동계가 나왔습니다. 자, 둘째 원화가 강해질 거라는 이유로 환해지 상품으로 갈아타지 않아요. 나스닥이 크게 빠질 때 환율이 손실을 줄여 주긴 하는데 갈아타게 되면은 그거를 포기하게 되는 거죠. 셋째, 환율을 맞추려고 하지 않고 지수만 보고 삽니다. 원화가 강해진 이유는 반도체 수출이고 그 반도체 수출은 사실 어떻게 될지 모르는 거죠. 저는이 트라이팟이라는 매매법으로 정해진 규칙대로 사고하니까 환율이 어디로 가든간에 사는 방식은 똑같아요. 그래도 개인적으로 환율 흐름이 궁금하신 분들은 아까 말씀드린 것처럼 환율 자체보다는 우선은 매월 1일에 나오는 수출 데이터를 보시면 좋을 것 같아요.
다른 중요한 지표들도 있지만 지금 원달러 환율을 반도체 하나가 받치고 있는 형국이니까이 수출이 계속 늘어나는지를 보는게이 원화가 강세로 가는지를 판단할 수 있는 되게 빠른 그런 간음자가 될 수 있겠죠. 자, 오늘 영상 도움되셨다면 구독과 좋아요 부탁드리고요. 구독자 여러분 모두 다 1일비 하지 않고 마음 편한 투자 장투하시기 바랍니다. 감사합니다.
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