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안녕하세요. 부자아빠 입니다. 오늘은 썩 기분 좋은 소식은 아니지만 동향을 살피는 데 있어서 주주로서 반드시 알아야 되는 내용이기 때문에 삼성전자의 영업이익이 에 대해서 말씀을 드릴까 합니다. 항상 연말이나 연초가 되면 삼성전자 와 비교되는 반도체 기업들이 있습니다. 바로 인텔과 tsmc 인데요 인텔은 삼성전자와 같은 종합 반도체 업체 이자 빈에 물이 세계 1229 tsmc 는 파운드리 세계 1위 업체입니다. 삼성전자는 메모리 반도체 세계 일이 파운드리 세계 1위이고 인텔 tsmc 와 더불어서 글로벌 탑 쓰리 에 어 매년 이름을 올리고 있죠.
확실히 삼성전자는 논 음을 자체가 다릅니다. 2017년 과 2018년에는 삼성전자의 최전성기 없기 때문에 2018년 영업이익을 보면 삼성전자가 압도적인 일이었습니다. 반도체 에서만 무려 40조 가 넘는 영업이익을 남겼고 인텔과 tsmc 가 어 둘이 힘을 합쳐도 삼성전자 하나를 이길까 말까 였습니다. 속된 말로 완전히 발라 버린 거죠. 그런데 불과 1년 후인 2019년 에는 어 삼성전자 영업이익이 반토막 이상이 나면서 3위로 주저앉았고 작년에도 마찬가지로 잉태 겉의 의 생시에 빌려서 4위에 머물렀습니다. 그래프를 보시면 인텔 겉의 의 새 mc 는 비교적 변동폭이 에 작은데 유독 삼성전자는 변동폭이 크다는 것을 알 수 있습니다.
삼성전자의 변동폭이 큰 이유는 메모리 반도체를 주력으로 하고 있기 때문입니다. 자 우리 구독자 님들은 잘 알고 계실텐데 메모리 반도체는 데이터를 저장하는 반도체 입니다. 대표적으로 d 램과 밴드 플래시가 있죠. 2 메모리 반도체는 다 좋은데 기본적으로 d 램과 낸드플래시 둘다 가격 변동폭이 큰 편에 해당이 됩니다. 특히 길에 m 은 유독 변동폭이 커서 어용 어 비율이 아주 안 좋을 때는 10% 에서 20% 때가 나오기도 하고 아주 도깨 나올 때는 60 에서 70% 대 가 나오기도 합니다. 그래서 dm 슈퍼 사이클 또는 d 램 호황기 라는 말을 따로 쓸 정도구요 몇 년을 주기로 가격이 힘 하게 요동치는 경향이 있습니다.
2019년 과 2020 년에는 조금 잠잠했다 가 올해 들어서 다시 d 램 슈퍼 사이클이 시작이 됐죠. 1분기 때는 생각보다 실적이 좋지 않았는데 지금 벌써부터 d 램 가격이 급등세를 보이고 있습니다. 아마 2분기부터 4분기까지 는 어디 렘 실적이 굉장히 좋게 나올 것 같습니다. 반면에 인텔은 cpu 를 주력으로 하고 있는데 cpu nb 매물이 반도체 꽃으로 불립니다. 설계하기 는 가장 어렵지만 마진율 도 상당한 데다 가격 변동 폭도 작은 편이라서 꾸준히 높은 영업이익을 내는 효자 종목입니다. 특히 서버 시장에서 인텔의 점유율은 95% 가 넘습니다.
amd 가 아무리 인텔을 많이 추격했다 고 하지만 여전히 서버 시장에서는 상대가 되지 않죠. 심지어 인텔은 종합 반도체 기업 이라 설계부터 제조까지 혼자서 다 하기 때문에 더더 마진율이 높게 나올 수 밖에 없습니다. 물론 지금은 7년의 진입을 하지 못해서 애를 먹고 있지만 어제 최근의 동향을 보면 파운드리 쪽에 대대적인 투자와 혁신을 단행하고 있기 때문에 언제 또 치고 올라올지 어머 모르는 상황입니다. 삼성전자 로서는 절대 안심할 수 없죠. 그리고 tsmc 는 말이 필요없는 사기 캐릭 입니다. 오로지 파운드리 에만 30년 넘게 에 올인을 하고 있는데 파운드리 분야에서는 독보적인 세계 1위입니다.
인텔이 나 삼성도 파운드리 만 놓고 보면 tsmc 에 적수가 되지 않습니다. 명석이 삼성전자와 인텔 하면 세계 최고의 반도체 기업들이 인데 파운드리 분해에 한정해서 봤을 때는 tsmc 앞에서는 거의 뭐 오징어가 됩니다. 그정도로 tsmc 는 어포 스가 엄청납니다. 특히 7 나로 이아 초 미세 공정으로 접어들면서 tsm 시에는 무서울 정도로 고속성장을 이루어 냈는데 어 지금 벌써 몇 년째 영업이익률이 40% 가 넘게 나오고 있습니다. 지금 추세라면 웬만해서는 40% 미만으로 는 떨어질 것 같지가 않습니다. 제가 km 시를 너무 신격화 한 것 같은데 사실 기술 0 만 놓고 봤을 때는 삼성전자가 tsmc 에 그렇게 밀리지 않습니다.
현재 동일한 수준인 오나 로 양산 능력까지 올라와 있고 오히려 최신 기술인 게이트 올 어라운드 기술은 삼성전자가 tsmc 보다 먼저 치고 올라 갈 거라는 전망이 많습니다. 제가 상대도 안된다 고 표현한 것은 사실 점유율 때문에 한 말이구요 어 기술력 자체는 삼성전자 어떻게 샘 시가 거의 비슷하다고 보시면 됩니다. 자 정리를 하면 삼성전자는 가격 변동폭이 매우 큰 메모리 반도체를 주력을 하고 있기 때문에 영업이익률이 2 쭉 날 쭉 한 것이고요 인텔과 tsmc 는 아주 안정적으로 높은 영업이익률이 나오는 cpu 와 파운드리 를 주력으로 하고 있기 때문에 꾸준히 높은 영업이익을 내고 있습니다.
가격 변동 폭이 크다고 해서 무조건 나쁘다고 할 순 없지만 아무래도 메모리 반도체의 너무 편중된 것보다는 비메모리 반도체 쪽으로 무게중심을 옮기는 게 어 삼성전자의 게 더 좋은 것은 맞습니다. 전체 반도체 시장에서 메모리 반도체의 비중은 고작 30% 이고 비메모리 반도체 가 70% 입니다. 만약에 줄 주 1 에 올인을 해야 된다면 당연히 비메모리 반도체를 선택해야 겠지만 이미 삼성전자는 처음부터 메모리반도체 우리를 했었고 언어 더 수십 년째 메모리 반도체 세계 최강자로 군림 을 해오고 있습니다. 4 차 산업혁명 초입이 와 있는 현재 시점에서 삼성전자는 앞으로는 메모리반도체 뿐만 아니라 비메모리 반도체 에서도 세계 1위에 오르겠다는 야망을 가지고 있습니다.
메모리반도체 만 가지고는 성장성에 한계가 있다는 것을 스스로 인지했다 고 볼 수 있겠죠. 제가 이래서 삼성전자를 좋아합니다. 아무리 실적이 좋아도 현실의 만한 주 않은 기업은 성장 가능성이 별로 없습니다. 당연히 주가가 상승할 가능성도 그만큼 낮아지게 찌 요 자 하지만 삼성전자는 이미 세계 최고 자리에 올라와 있음에도 불구하고 새로운 분야를 개척하고 있습니다. 그것도 30년 넘게 이리저리 를 탄 한 번도 내준 적 없는 tsmc 를 상대로 말이죠. 파운드리 에서 tsmc 점유율은 55% 에 육박하고 삼성전자는 고작 18% 수준 입니다.
삼성이 아무리 돈이 많고 기술력이 좋다지만 한 우물만 겁나게 파고 있는 tsm 시를 이기는 것은 냉정하게 말하면 거의 불가능에 가깝습니다. 사실 삼성전자가 d 램 사업을 처음 시작할 때만 해도 지금과 똑같은 반응이 없거든요. 모든 나라가 비어 있었고 심지어 삼성전자 이번 진들 조차도 가능성이 없다고 손사래를 쳤습니다. 그런데 결국 치킨 게임에서 일본 엘피다 와 독일의 킴 온다 를 발라 버리고 1위로 살아남았습니다. 지금은 이 19년 연속 d 렘 글로벌 점유율 1위라는 엄청난 타이틀을 가지고 있죠. 저는 지금까지 삼성전자가 어떻게 살아남았는지 를 잘 알고 있기 때문에 비메모리 반도체 에서도 어 진짜 잘하면 1등을 할 수 있겠다는 생각이 듭니다.
다른 기업 같았으면 비웃음이 나올 법도 한데 어 삼성전자 확실히 무게감이 다릅니다. 그래서 그래프를 정리를 해보자면 일단 삼성전자 흐름이 안 좋은것은 사실입니다. 분명히 2018년에 비해서 2019년 과 2020년 그리고 올해 1분기까지 계속해서 내리막길을 걷고 있는 느낌인데 그럼에도 불구하고 제가 계속해서 삼성전자의 투자를 하는 이유는 미래 성장 가능성 때문입니다. 결국 미래 성장동력은 막대한 투자 금에서 나오는데 어필 쓰리 공장의 50주 투자를 인해 결정을 거의 지었고 미국 파운드리 웅장 에도 20조 를 투자합니다. 지금 당장 눈에 보이는 것만 거의 70조 에 투자가 들어가고 앞으로 3년 이내에는 대 경우에 매 4회까지 지금 계획을 하고 있습니다.
그리고 올해 2분기부터 는 d 램 가격이 본격적으로 급등하기 시작했고 스마트폰도 다시 1위를 탈환 했죠. 형부도 백조를 넘게 들고 있죠. 그리고 통계를 보면 항상 삼성전자는 전 세계 에는 모든 기업을 통틀어서 rnd 지출 비용이 3의 껄 안에 거의 듭니다. 저는 지금 당장의 작으니 룩 보다는 먼 훗날 큰 이득을 생각을 하고 있기 때문에 오히려 지금 삼성전자의 주가가 지지부진한 것이 경제적 자유를 앞당겨 줄 거라고 믿습니다. 왜냐하면 쌀때 주식 수를 많이 쓸어 담을 수 있기 때문이죠. 저의 이런 자신감이 어디에서 나올까요. 결국에는 삼성전자의 막대한 힘과 자본을 믿는 것입니다.
입이 세계 최고의 반도체 기업인 삼성전자가 세계 최고 수준으로 막대한 투자를 하고 있는데 그 기업의 미래가 어두울 수가 없겠죠. 당연히 미래는 밝을 수밖에 없는 것이고요 주가 도 오를 수 밖에 없다고 봅니다. 당장의 눈앞의 주가는 크게 신경쓰지 마시구요 머언 미래를 보시면서 장기투자를 꼭 이어 나가시길 바라겠습니다. 자 불러온 선택은 여러분들이 하시는 거구요 여러분들 각자가 믿는 만큼 감당할 수 있는 범위에서만 투자를 하시기를 바라겠습니다. 자드 오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다
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