저자: JimCramer · 외국인
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2018년 9월 14일 영상 기준 아님: 제목상 '현재 연도' 영상이며 자막은 연초 시장 분위기를 다룸. 결론: 미국 증시는 강세가 이어질 가능성이 있으나 과열 경계 필요. 유럽 vs 미국 전망: 켄 피셔 칼럼을 인용해 달러 약세로 유럽 제조업에는 영향이 있지만 PMI 60 등 유럽 경기 개선으로 유럽이 미국보다 나을 수 있다는 관점을 소개함. 금리 인상은 은행에 긍정적이라고 언급. 시장 흐름: 큰 상승 후 다음 해 평균 수익률이 약 12%였다는 데이터를 언급하며 상승 여력을 말함. 다만 과열 우려와 과도한 증자(세컨더리)는 경계함. 기술주(FANG)가 강세를 보이면 대형 랠리가 가능하다고 봄. 애플: 배터리 교체 프로그램을 소비재 기업다운 대응으로 평가하며 애플 보유를 권함. 매도 설문조사와 무관하게 주가가 움직였다고 언급. 파이퍼의 목표가 20달러 등 하향 의견은 곧 다른 하향이 이어질 것으로 예상하나 장기적으로는 보유 관점 유지. 넷플릭스: 상향 조정 소식을 전하며 콘텐츠 투자 자제 발언을 긍정적으로 해석. 잉여현금흐름은 보통 수준이라고 평가. 애보트랩: 세인트주드 인수 효과로 2018년 유기적 성장이 기대되며 목표 5.56 등 상향 근거를 제시. 장기 보유 종목으로 언급. 대마(마리화나): 오리건 등 주에서 수경재배 판매가 호조였다는 점을 근거로 수요 강세를 말하며 관련 종목 관심을 시사. 디즈니: 상향 조정 관련해 ESPN 우려보다 영화 사업(토이스토리4, 스타워즈, 메리 포핀스 등)에 주목. 폭스 인수 마무리 때까지 보유 권고. 주택건설: 리나 상향 등 주택주 강세를 언급. 금리 상승 환경에도 포토맥(Polti·Horton 등) 강세가 예상과 달라 숏 세력 전략이 통하지 않는다고 평가. 리스크/조건: 연초 과열 가능성, 과도한 증자, 금리 상승 환경 경계. 분기 초 나스닥 추가 상승 가능성 언급. 출연자 전망: 사회자 Jim Cramer 발언은 전반적 강세 관점이나 과열 경계 병행.
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all right 좋은 화요일 아침입니다, 여러분. 새해 복 많이 받으세요. 우리 Jim, 새해가 됐네요. 작년에는 주식시장이 정말 대단한 상승을 보였죠. Bob Lang이 트윗했던 것처럼, 큰 상승 뒤에 꼭 하락이 따라오는 건 아니라고 봅니다. 데이터도 오히려 반대로 나타나고 있어요. 그래서 여러분께 Ken Fisher의 칼럼을 읽어보시라고 추천하고 싶습니다. 제가 가장 좋아하는 분 중 한 명이고 친구이기도 하죠. 오늘 USA Today에서 유럽이 미국보다 나을 수 있다고 말하고 있어요.
물론 달러가 아주 약세라서 유럽 제조업체들에게는 영향이 클 겁니다. 하지만 저는 그 전망에 동의해요. 유로존 PMI가 60까지 올라갔는데, 이는 금리 인상으로 이어질 수 있고, 그건 은행에 아주 좋은 소식이죠. 그래서 올해는 유럽이 미국보다 나을 수도 있다고 봅니다. 그렇다고 미국이 약할 거라는 뜻은 아니에요. 미국도 강할 수 있고, 큰 랠리 뒤 다음 해 평균 수익률이 12%였다는 점을 보면 그것도 충분히 가능하다고 생각합니다.
다만 걱정되는 건 지나친 열광입니다. 너무 많은 유상증자, 세컨더리 오퍼링은 보고 싶지 않아요. 물론 회사가 필요해서 하는 건 괜찮습니다. 나스닥 쪽에서 그런 일이 많이 나오지 않았으면 해요. 그래도 기술주가 살아나 준다면, 4분기에 우리를 억눌렀던 기술주가 연중 내내 좋았던 만큼 또 한 번 큰 랠리가 나올 수 있다고 봅니다. 오늘 FANG이 강하게 출발한 것도 중요해요. 그동안 차익실현 매물에 눌려 있었는데, 이게 유지된다면 좋은 하루가 될 수 있습니다.
기술주 얘기가 나왔으니 말씀드리면, Apple이 이제 배터리 교체 서비스를 제공하고 있죠. 이건 Apple이 소비재 회사라는 걸 보여주는 사례라고 생각합니다. Gillette가 면도기를 팔다가 어떤 이유로 제품에 문제가 생기면 즉시 새 면도기를 주듯이, Apple도 배터리가 걱정되면 바로 새 배터리를 주는 겁니다. 그게 훌륭한 소비재 회사가 하는 일이죠. 그런데 안타깝게도 Apple은 늘 기술 쪽 사람들에게 평가받고, 그들은 설문조사만 계속 내놓으면서 팔라고, 팔라고 말하죠. 저는 "사라, 사라"라고 말하는 설문은 본 적이 없습니다. 모든 설문이 부정적이에요. 그럼 설문 기간 동안 주가는 어땠을까요? 네, 분명히 그 설문과는 상관없이 움직였습니다. 그게 바로 Apple은 사고파는 종목이 아니라 보유하는 종목이라고 말씀드리는 이유 중 하나예요. Piper가 20달러 목표가를 내놓은 것도 봤지만, 앞으로 몇 주 동안 Apple에 대한 하향 의견이 많이 나올 겁니다. 사람들은 Apple을 낮춰서 이름을 알리는 걸 좋아하거든요. 좀 더 신중하게 세상과 2018년, 2019년에 무엇을 의미하는지 분석해봤으면 좋겠습니다.
Netflix는 McCrery가 상향 조정했어요. 그런데 그동안 어디에 있었던 건가요? 문제는 그들이 광고 모델보다 구독 모델을 선호한다고 말하는 점입니다. 주가가 그렇게 많이 움직인 이유 중 하나가 이거라고 봅니다. 제가 계속 말해왔듯이, 이 회사는 다른 모든 기업과 궤를 달리하고 있어요. 제가 흥미롭게 본 건, 오리지널 콘텐츠 제작에 돈을 무리하게 쓰지는 않겠다고 밝힌 부분이에요. 그건 아주 중요하죠. 그동안 약세론의 핵심이 잉여현금흐름이었거든요. 그 부분이 그럭저럭 괜찮을 수 있다는 거죠. 상향 의견이 맞을 가능성이 높다고 봅니다. 또 Netflix가 사람들이 TV를 보는 방식을 바꿨다고 언급했는데, 그건 우리가 이미 알고 있던 얘기예요.
Abbott Labs도 얘기해볼게요. 우리가 Abbott Labs를 Charitable Trust Excellence Plus에서 보유하고 있는데, 오늘 두 곳에서 상향 조정이 나왔어요. 40달러대에 샀는데, 하향이 아니라 상향이라서 좋습니다. 그들이 이제야 St. Jude가 올해 도움이 될 거라는 걸 인식하기 시작한 거예요. 올해 Alere 쪽도 그렇게 나쁘지 않을 거고요. 그래서 이제 그들이 하는 말은 2018년이 여러분이 생각하는 것보다 좋을 거라는 겁니다. 이건 앞으로 5일 동안 많은 기업에 해당될 거예요. Abbott의 경우 유기적 성장이 5.5~6% 수준으로 올라가는데, 사람들이 이런 유기적 성장 스토리를 원하죠. 2018년의 가장 큰 유기적 성장 이야기 중 하나가 될 겁니다.
그리고 새해에 대해 Jim, 대마초, 특히 recreational marijuana 얘기가 나왔죠. 오리건주를 보면 무엇을 의미하는지 알 수 있어요. 오리건은 수경재배로 세 개의 식물을 키울 수 있게 허용했고 판매가 정말 좋았습니다. Scotts Miracle-Gro 매출의 11%가 수경재배 쪽에서 나온다고 해요. 실내에서 키울 수 있으니 흔히 대마초로 생각하기도 하죠. 레크리에이션 목적으로 허용한 4개 주에서 엄청난 수요가 있다는 통계도 봤고요. 많은 분들이 대마초 주식에 투자하고 싶어 하는 걸 압니다. 그래도 저는 여전히 이 이야기는 좀 더 논의할 필요가 있다고 봐요.
좋습니다, Jim Cramer, 여기서 마무리하죠. 다뤄야 할 종목이 훨씬 많지만 Action Alerts PLUS에서 계속 이야기하겠습니다. 한 가지만 더 짚고 넘어가죠. 올해 내내 이런 코멘트를 많이 보게 될 겁니다. 오늘의 Disney 상향 조정이 대표적이에요. Disney 상향은 ESPN이 아니라 영화를 생각해야 한다는 사실에 근거하고 있어요. 처음 5일 동안은 늘 낙관론이 있습니다. 예전에도 그랬고요. 80년대, 90년대 초에 아이들과 매년 디즈니월드에 갔던 기억이 나는데, 그때도 상향 조정이 계속 나왔어요. 올해가 대단한 해가 될 거라는 분위기가 늘 있죠. 그러니 처음 5일 동안 쏟아지는 긍정적 평가들에 주의하세요. 대부분은 새로운 내용이 아니지만, 잘 먹히기도 합니다. 그리고 투자자들이 ESPN에 대한 집착을 멈출지도 모르죠.
Disney의 경우 케이블 cord cutting이 주가를 정말 많이 짓눌렀습니다. 하지만 Fox 쪽을 믿는다면 국제 시장도 있고, 인도처럼 케이블이 아직 큰 문제가 아닌 곳도 있죠. 그리고 영화 한 편이 10억 달러를 벌어도 그건 사실 형편없는 사업이라는 걸 사람들이 인식하게 될 겁니다. Toy Story 4, 또 다른 Star Wars, Mary Poppins 같은 작품들은 10억 달러짜리가 될 가능성이 크죠. 사람들이 이런 것들을 생각하기 시작해야 해요. 이 두 가지를 합쳐보면 Fox 딜이 마무리될 때까지 이 어려운 시기를 버티면서 Disney를 보유할 만하다고 봅니다. Fox 딜도 잘 될 거라고 생각해요.
그리고 대통령이 트윗을 많이 하는데, 기억해야 할 건 대통령이 규제 완화를 의미한다는 점입니다. 규제 완화는 은행에 도움이 되고, 은행이 가장 먼저 혜택을 볼 거예요. 법인세율이 낮아지면, 성장에 대한 좋은 소식들도 많이 들리게 될 겁니다. 오늘 Lennar가 상향된 것도 주택 건설사가 너무 적기 때문이에요. 기억하세요, Horton과 PulteGroup은 S&P 상위 10개 종목 중 최고의 주식이었습니다. 진짜 돈이 들어오고 있다는 신호죠. 그래서 사람들에게 강하게 강조하고 싶어요. 여기 많은 상승 탄력이 생기고 있고, 그게 지금 시작되고 있다고요. 다음 주에는 그렇지 않을 수도 있으니 유의하세요.
금리가 오르는 환경에서 주택건설주가 그렇게 잘 나간 게 놀랍습니다. Pulte와 Horton이 이렇게 강할 수 있다는 게 믿기 어렵죠. 교과서적으로는 이런 주식은 팔아야 한다고 나와 있는데 말이죠. 제 생각엔 공매도 세력이 늘 뭔가를 찾고 있는데, 이번에는 이 종목들에 맞서 올라갔어요. 원자재 쪽은 중국 때문에 조용해 보이지만, Freeport를 보세요, 18달러까지 올랐어요. 주택건설주도 보세요, 엄청나게 강합니다. 그래서 헤지펀드 매니저들에게 기대되는 교과서적 움직임이 지금은 작동하지 않고 있어요. 그리고 Facebook, Amazon, Netflix, Google 즉 Alphabet을 지켜보세요. 지난 몇 주 동안 모두 흔들렸는데, 이들이 반등한다면 가장 좋은 성과를 냈던 나스닥이 1분기에 한 번 더 상승할 수 있습니다.
좋습니다, Jim, 대화는 계속하겠지만 모두 Action Alerts PLUS에 가셔서 봐주세요. 다룰 게 정말 많아요. 정말 많아요. 감사합니다, 거기서 뵙겠습니다.
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