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우리 시장 보면 확실히 3,000 포인트를 이제 지키려는 저력을 좀 발휘하는 유동성 장세가 도래했다를 확인할 수 있었습니다. 개인 순매수가 1초 3,억이 들어왔어요. 그니까 중동 리스크가 이렇게 발발을 해도 설마 미국이 이란을 뭐 했지만 이란이 미국을이라는 좀 물음표가 붙으면서 전반적으로 중동 리스크에 대해선 어느 정도 이제 안고 가겠다라는 심리를 엿볼 수 있었던 거 같은데 어떻게 보셨어요? 예, 말씀 주신 대로 사실은 주말에 그 예상가들 2주를 준다 그랬는데 이틀 만에 미국이 때린 거잖아요. 그래서 다들 뒤통수 맞았다고 걱정들을 했는데 어쨌든 오늘 그래서 사실 걱정을 해서 오늘 장이 열렸고 어 장 초반만 해도 꽤 많이 밀렸었죠, 사실은.
하지만 어쨌건 이란의 즉각적인 보복 대응이 나오지 않으면서 상대적으로는 시장이 아 그러면은 말씀 주신 대로 아 미국과 이란이 전면전으로 바로 치닫지 않겠구나라는 좀 안도 랠리가 일정 부분 어 장 후반에 좀 나타나지 않았냐 생각을 하고 있고요. 또 방금 제가 뉴스 속보 보니까 제가 걱정했던 이라니 MPT 핵확상 방지 조약 여기에서 탈퇴할 것을 우려들을 꽤 했었는데 탈퇴하지 않겠다라고 또 지금 선언을 방금 했습니다. 그런 측면에서 놓고 보면 이란이 적어도 아 뭐랄까요? 극단적인 그런 보복 대응 물리적인 물리을 동원한 이런 것들을 지향하기보다는 현재로서는 지금 가장 걱정했던 이제 호르무죄 해협에 대한 봉쇄 뭐 이런 것들에 대해서 바로 간다기보다는 어느 정도 좀 시간을 보면 벌면서 어 본인들의 그러한 그 전쟁을 그 지금 이스라엘과 국한시키는 쪽으로 가려고 하는 모습들은 제법 나타나고 있는 거 같습니다.
그리고 또 하나는 우리가 이번에 본 것이 IAEA에서이란이 미국의 폭격 이후에 방사능 오염이 지금 발견되지 않고 있다. 그 얘기는 역으로 말하면 어 지금 이란이 농축 우라늄을 지금 상당 부분 갖고 있는 걸 알려져 있고 아에 의하면 2주전에 말하는 거에 의하면 적어도 핵탄도 여섯 개에서 열 개 정도 만들 수 있는 분량이 이미 그니까 에스판에서 이미 발견이 됐다는 얘기거든요. 그것이 좀 안전하게 보관이 돼 있다라고 해석을 할 수 있을 것 같고 그렇다면 아이러니하게도 지금 핵을 만들지 말라고 미국이 지금 공격을 했는데 역으로 일하는 시간을 벌면서 북한처럼 핵무기 개발에 좀 더 박차를 가하는 방향으로 그런 방향으로 현재이 상황이 전개될 가능성이 좀 더 커져 있다.
그래서 오히려 중동의 핵개발은 조속될 가능성 이런 걱정은 좀 더 커진 상황이다. 이렇게 정리해 볼 수 있을 것 같습니다. 그렇다면 이렇게 미국의 핵시설 공습에 당한 이란이 호르무즈 헤어 봉쇄 카드를 꺼내 들었잖아요. 자, 그렇다면이란 의회가 아직 호르무즈 헤어 봉쇄를 의결했지만 최종 결정이 된 건 아니거든요. 결정 가능성은 좀 높다 보시는지 어떻게 보세요? 지금 이란이 마땅히 그 소위 말하는 그 제례식 무기의 무기로서 미국과 붙어서 이기기는 사실상 불가능하지 않습니까? 그 표 이스라엘은 무한리필이고 지금 저기 그 이란은 포장차단가 이렇게 표현을 하던데 그니까 무기가 공급될 수 있는 상황을 왜냐면 이스라엘은 결국 미국이 이제 제공을 해주다 보니까 그런 얘기를 하다 보니까 그러니까 아무래도 좀 이란이 내걸 수 있는 마지막 카드는 결국은 최 최 최후로 볼 수 있는게 호르무즈 헤어 봉쇄입니다.
가장 큰 이유는 아, 뭐 많이들지 들으셨겠지만 전 세계 그 소위 하루에 거래되는 석유 생산량 거래량이 대략 1억 배럴 정도 되거든요. 그중에 20%인 2천만 배럴이 저 호르무주 해업을 통해서 통과하게 되거든요. 그런데 저기를 우회할 수 있는 방법이 딱히 많지가 않습니다. 과거이란 이라크 1980년대에 전쟁할 때 사우디가 그걸 보고 깜짝 놀라서 사우디 그니까 그 소위 페르시아만 해안 거기서부터 홍해까지 연결되는 1200km의 동서 그 원유 파이프라인 요런 것들은 지금 만들어 놔 있긴 했지만 이걸로 할 수 있는게 하루에 한 500만 배럴밖에 안 돼요.
그럼 2천만 베럴과 비교하면 탁도 없죠. 음다음에 아부다비에 있는에서 만들어 것도 한 360km짜리가 있는데 저기는 저 호르무즈 해업을 지나서 어 이제 만들어져 있는 건데 그것도 하루에 한 150만 배럴 정도밖에 되지 않습니다. 결론적으로는 호르무즈 해업을 봉쇄하면 전 세계 20%가 그냥 묶기는 거예요. 다만 그렇게 하면 이란도 수출을 못 합니다. 이란의 석유 터미널이 지난주에 제가 말씀드렸지만 저 페르쉐 안쪽에 이라크에 가깝게 있기 때문에 모두가 나 다 같이 죽자 뭐 이런 얘기거든요. 결론적으로는 호르무즈 헤어 봉쇄는 최후의 카드일 거고 그것을 꺼내 든다라고 한다면 사실은 이게 전 세계가 두려워하여 떨하고요.
그렇기 때문에 육가 급등에 대한 우려가 있었습니다. 당장은 지금 바로 지금 연초 이후에 가장 많이 오른게 뭐냐면 유조선 운임입니다. 연초 위에 지금 한 46% 정도 올라와 있는데요. 운임 지수 말씀하시는 거? 네, 맞습니다. 지금 차트를 제가 이제 하나 갖고 왔는데 지금 파란 색선이 오래 움직이는 거고요. 지금 나머지 붉은 색선 두 개가 작년과 재작년 움직임입니다. 통상은 지금부터는 지금 운임이 떨어지는 흐름이 지난 2년간 나타났었는데 대절적으로론 그러네요. 예. 지금 지금 폭등을 하고 있는 거잖아요. 오늘 하루만 8%가 올랐어요.
이러면서 지금 연초 이후에 46%나 올라가고 있기 때문에 적어도 현재에 물리적으로는 유조선의 이동이 정상적으로론 되고 있지만 누구도 저 근처를 가고 싶어 하지 않는다. 이유는 이미 2, 3년 전부터 후티 방군이 유조선과 컨테이너선을 계속 공격을 하고 있지 않습니까? 네. 결론적으로 앞으로지 당장은임이 올랐지만 저기의 조짐이 다시 긴장이 강화된다면가가 추가적으로 100달러, 130달러까지도 오를 가능성 그 해업 봉쇄의 그 결과는 저렇게 나타날 수 있다. 거기에 대해서는 우리도 계속 긴장하면서 어 관찰할 필요가 있겠다. 이렇게 말씀드립니다.
그러면 해상 운임 지수 올라올 가능성이 있다. 유가도 좀 추가적인 상승 여력이 좀 가능성이 있다라고 보시는 겁니까? 맞습니다. 지금 사실은 유가는 연체로는 V자로 올라오겠지만 연유율로 별로 오르지를 않았어요. 한 3, 4%밖에 오르지 않았거든요. 70달러긴 하지만 70달러 대긴 하지만 많이 오르지는 않았는데 대략적으로 지금 그 블룸버그 이코노믹스의 분석에 의하면이 긴장이 올라와서 호르무즈 해협이 봉쇄가 된다면 최대 한 130달러까지 올라갈 수 있고 봉쇄가 현실화 된다면 네. 만일 그렇게 된다면 미국 기준으로 6, 7월 달의 그 CPI가 기존 한 2.5%에서 3% 내지는 4%까지 바로 올라갈 수 있다.
그런 걱정이 있습니다. 그러다 보니까 오늘 미국의 국채 금리가 소폭 올랐죠. 오히려 이런 날 결론적으로 지금 유가가 오늘 1, 2% 이상 강세를 보이면서 미국 국체가 같이 움직인 것도 결국은 물가 상승 부담 압력이 현재의 상황을 그대로 반영하고 있는 거다. 이렇게 보셔야 될 것 같습니다. 네, 알겠습니다. 자, 그런데요.이 중동 리스크가 고조되는 시점에서 우리 수출립 데이터는 또 굉장히 잘 나왔어요. 이제 1일부터 20일까지의 수출입 데이터가 나왔는데 어 자동차 반도체 선박을 중심으로 한 수출입 데이터가 1평균 수출액을 계산해 봤을 때 어 최대였다.
역대 최대로 잘했다라는 이제 성적표를 받아들였는데 오늘 또 주가 보니까 반도체 2차전지 자동차는 또 쉬어가는 흐름을 보였거든요. 절대적인 수치만 봐선 안 될 거 같고 이걸 좀 몇밀리 뜯어 봐야 될 거 같아요. 그렇죠. 맞습니다. 일단은 지금 3, 4, 5월 달 20일 데이터와 한 달 전체 데이터를 볼 때 변동성이 꽤 커졌습니다. 그만큼 나머지 여을 좀 보실 필요도 있고요. 3월 달란는 좋았는데 4월 달은 좀 떨어졌고 지금 5월 달 좀 다시 좀 뭐 6월 달, 5월 달 다시 좀 좋긴 하고 뭐 이런 식이거든요. 그래서 월별로 좀 변동성이 크다는 걸 확인하실 필요가 있는데 어쨌든 그런 것들을 감안해서 반도체 쪽을 먼저 말씀을 드리면 올해 지금 상반기 하반기를 놓고 봤을 때 트럼프 관세 때문에 소위 수요는 상고하죠.
그러니까 미리 다 당겨 놓는다는 거죠. 그래서 하반기 되면 좀 수요가 약해질 거다라는 우려가 지금 확실히 커져 있고요. 반면에 지금 공급은 상저가 될 확률이 좀 높아지고 있습니다. 왜냐면 삼성전자가 다시 지금 디램 쪽에서의 1등 자리를 되찾겠다라는 것 때문에 공격적으로 지금 증서를 하고 있는 상황이기 때문에 그렇죠. 결론적으로는 하반기에 수요는 떨어지는데 공급은 늘어나는 결국은 그러면은 반도체 가격이 떨어지겠죠. 네는 관된 우려들이 커지고 있다는 걸 명심하실 필요가 있을 것 같고요. 다만 여기서 무풍지대는 여전히 AI 관련된 HBM이다.
HBM은 여전히 연말까지도 수급이 탄탄할 거 같아서 그런 측면에서 오늘 SK 하이닉스가 상대적으로 삼성전자보다 훨씬 좋은 모습을 보였던 것이 거기에 있다 해석하셔야 될 거 같고요. 이런 것들이 올해 하반기 내내 유지가 될 것이기 때문에 우리 투자자분들 염도할 필요가 있을 것 같고요. 2차전지는 미국의 IRA 개정안이 상대적으로는 우호적으로 나왔지만 기본적으로는 중국발 공급과인 가격 인하 압력 여전히 진행되고 있고 플러스에서 전기 완성차에 대한 세제 혜택은 빠르게 지금 급감시킬 것으로 지금 확인이 되고 있기 때문에 그런 측면에서 놓고 보면 펀더멘탈 측면에서 여전히 우려가시지 않고 있다.
투자분들이 명심할 필요가 있을 것 같습니다. 네. 알겠습니다. 반도체는 또 선별적으로 SK 하이닉스 향, 삼성전자 향 나눠서 좀 구분을 해서 지켜봐야겠네요. 자, 그리고 이번 주도 가장 큰 이벤트 중 하나가 MSCI의 이벤트입니다. 우리 시간으로 이제 이틀 뒤인 25일 오전 어 14장 분류를 발표할 예정인데요. 이제 시장이 한국에서 11년 만에 선진 시장 편입을 위한 첫 단추인 관찰 대상국에 오를지 주목을 하고 있습니다. 가능성 높다고 보십니까? 어, 기대 많이 했고요. 예. 어, 가능성이 어느 정도 좀 보였지만 20일 날 MSCI가 일단 평가를 했다는 거지 않습니까?
나 들리는 후문으로는 이번에 관찰 대상국에 올라가기는 좀 쉬워 보이진 않다. 아마도 되면 내년에 대해서 내후년 정도에 편입될 가능성이 높다 봐야 될 거 같고요. 근데 당장 들어가도 우리가 득보다 실이 있을 수 있는데 수급 측면에서 가장 큰 이유는 우리가 뱀 머리에서 용꼬리가 되는 겁니다. 오히려 지금 삼성전자 이런 큰 기업들 몇 개를 제하고 나머지는 오히려 지금 외국인들로부터 빠져나갈 가능성이 있어서요. 오히려 지금은 몸집을 훨씬 더 불려서 MSC 선진국 지수에 들어가는 것이 오히려 득이 될 거 같아서 지금 상황에서 못 들어갔다고 굳이 실망할 필요는 미리 없다. 이렇게 말씀드립니다. 네. 알겠습니다. 여기까지 이야기 나눠보죠. 지금까지 디멘 투자 자문 투자 보문 송재경 대표와 함께했]
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