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바로이어서 오늘 대표님과 함께 엔비디아 실적에 대해서 이야기 좀 다 자세히 나눠보도록 하겠습니다. 실적 발표까지 이제 얼마 남지 않았는데요. 전망이 궁금합니다. tsmc 실적이라 여러 가지 매출 증가율만 보더라도 엔비디아의 실적이 잘 나올 것이다라는 생각을 저희가 할 수 있잖아요. 하지만 그럼에도 불구하고 엔비디아 같은 경우에는 이익 모멘텀이 낮아지고 있다라는 것은 부정할 수 없는이 현실인 거 같기도 합니다. 실적 앞두고 엔비디아 현재 주가가 1% 대로 좀 빠지고 있 체크 포인트들 어떤 것들 보고 계세요. 지난 2분기 1분기 때 제가 mbd 실작 발표할 때마다 항상 다섯 가지 체크 포인트를 설어 설명 드렸었는데 오늘도 시 다섯 가지를 준비해 봤습니다.
일단 첫 번째로 이제 아마 내일 발표가 되게 되면은 투자들이 사실 그동안 엔비디아에 대해서 엄청난 실적 기대감을 가지고 있는 건 사실인 거 같아요. 근데 이제 코님 말씀하신 대로 점점 그 실적에 대한 기대감이 조금 줄어들고 있죠서 아마 내일 발표하게 되면은과 어느 정도가 이제 기대감이 유지가 되는지 좀 지켜보실 필요가 있을 것 같고요 올해 주가가 197% 올랐습니다. 뭐 지난 2분기 실적 발표에 177% 올랐는데 좀 애매한 거는 그 사이에 필라델피아 반도체는 같은 기간 동안에 오히려 2.8% 하락을 했어요. 그리고 엔비디아가 190% 올라갈 동안에 필라델피아 반도체 지수는 17.8% 밖에 못 올랐기 때문에 이게 좀 갭 차가 있습니다.
이에 따라 가지고 조금 이게 좀 주의를 하고 우리가 좀 이제 모니터링을 좀 딥하게 해 볼 필요가 좀 있을 것 같다는게 첫 번째 포인트고요 두 번째는 사실 저 매출 총 이익률을 지금까지 보면서 야 이게 75% 막 보의 80% 이게 말이 되나라는 그런 생각을 되게 많이 가졌는데 어쨌든 뭐 지금이 반도체 AI 반도체지 탑이 부르는 대로 값을 매길 수 있기 때문에 뭐 그런 장점이 있긴 있지만 일단 이거는 이제 2위권에 대한 라이벌 기업들이 얼마나 따라오냐 따라서 달라질 수 있을 것 같은데 최근에 보니까 이제 지난 5월에서 7월 달 분기에 총 이익률이 블랙일 칩으로 넘어가는 구간이라서 그런지 모르겠지만 어 전 분기는 78.4% 총 이익률이 나왔는데 이번에 75.1% 나왔고 그리고 지난 콜 때 뭐라 그랬냐면 내년 1월 달쯤 되면은 73% 아지 빠질 거다라는 그런 내용을 기했습니다.
물론 78% 73% 한 5% 포인트가 빠지는 건데 아 여전히 73% 높긴 높아요. 높긴 높은데 그렇다 하더라도 이제 워낙 기대치가 높아져 있기 때문에 요런 5% 포인트가 떨어지는 것에 대해서도 되게 예민하게 좀 반응할 수 있을 것 같습니다. 근데 이것도 블랙로 완전히 전환되고 나서 그 이후에 다시 또 반등을 할 수 있을 것 같으니까 그부분 좀 체크해 보시면 좋을 것 같고요 세 번째는 아마 여러분들 잘 모르시는 거 같아 가지고 제가 준비 한번 해 봤습니다. 보통 우리가 일반적으로 시장의 컨센서스 이제 보통 시장에 예상치를 많이 하잖아요.
그래서 보통 언론사나 이런 데서 많이 발표를 하는데 실제 필드 있는 사람들끼리 하고 있는 그 서로 주고받는 정보가 있습니다. 위스퍼 넘버라고 말 그대로 이제 서로 속삭이면서 야 이번에 mbd 얼마나 나올 것 같아라는 그런 서로 간의 어떤 대화를 하는 그런 내용이 있는데 사실 지난번에 어 8월달 실작 발표 2분이 나왔을 때도 사실 어 나쁘지 않게 나왔는데 왜 밀렸을까 했는데 이거 위스퍼 넘보다 사실 많이 안 나왔어요. 이에 따라 가지고 주가가 6거래일 동안 18.8% 급락을 했거든요. 그래서 이번에도 그 수치가 되게 중요할 것 같은데 일단 저도 지금 어 지인들한테 좀 물어봐 가지고 몇 개 포인트를 잡은게 있긴 있는데게 갭이 좀 큽니다.
그래가지고 제 과연 내일 아침 지면 어떻게 될 것인가 좀 궁금하고 사실 파생 시장을 좀 보니까 변동성이 좀 나올 수 있겠다라는 그런 생각이 있는 거 보면은 사실 위스퍼 넘버를 알 이제 서로 주고받는 그 사이 중에서도 뭔가 의견이 조금 다툼 있지 않나는 그런 생각을 한 한번 해 봤고요 자네 번째로는 이제 블랙에 대한 신 신뢰로가 회복할 수 있을 것인가 사실 저는 실내 회복이 굳이 필요할까라는 그런 생각인데 보통 이럴 때 젠수이 나와 가지고 아 이거는 우리가 해결할 수 있다 보통 이런 식으로 많이 얘기를 했고요 그리고 실제로 또 저도 미국에 이제 오라클에 있는 거 저희 친한 동생한테 물어봤어요.
물어봤더니 딱 한 마디로 정리해 주더라고요 뭐 형 엔지니어들 테 이런 건 정말 일상이고 엔비디아 그 친구들 일주일 내내 일하는 친구들이 가지고 그만 커버링 될거다 그거 가지고는 걱정할 필요가 없을 것 같다라고 이제 똑같이 엔지니어가 얘기했기 때문에 사실 저는이 말에 굉장히 좀 신뢰를 주고 있습니다. 그래서 사실이 반열 문제는 뭐 mbdi 주가의 미래나 뭐 성장성과 사실 관련이 없을 것 같아요. 이건 뭐 참고하시면 될 거 같고요 마지막으로 다섯 번째 이게 좀 문제인데 이제 기저 효과가 나올 때가 됐습니다. 왜냐면 그동안 정말 말도 안 되는 성장률이 퍼센티지가 계속 찍혀 왔어요.
근데 올해 아시겠지만 엔비디아가 실제 굉장히 좋았습니다. 퍼센티지가 굉장히 높았는데 이게 내년 1월로 넘어가게 됐을 때 과연 블랙이 어느 정도 잘 팔리고 총 매어 이익률이 어느 정도 나오냐 따라 가지고 그 퍼센티지가 달라질 것 같은데 워낙 말도 안 되 수치가 찍혀 왔기 때문에 내년 1분기 때부터는 어 이게 어지간해서는 그 정도 퍼센티지가 안 나올 수도 있겠다라는 그런 생각도 있어요. 근데 사실 저는 거기에 어느 정도 좀 공감을 하고 있긴 합니다. 근데 여기서 문제가 뭐냐면 블랙이 과연 어느 정도 선방을 해 줄 것인가 호포에서 블랙로 잘 넘어갈 것인가이 과도기적 구간에서 그런 부분이 조금 걱정이 되긴 하는데 그것도 사실 너무 걱정하실 필요 없을 것 같은데 내년 1분기 때부터 이런 기조 효과로 인해서 뭔가 좀 성장률이 둔화돼 보이는 것처럼 이제 볼 수 있겠지만 사실 찍히는 숫자가 제일 중요하다라고 평소에 말씀 많이 드렸기 때문에 그분 체크하셔야 투자해 보시고 자세한 내용은 내일 아침 새벽 방송에서 다시 한번 전달드리도록 하겠습니다네 아주 짧게 여쭤보도록 할게요 생성형 AI 주도주 여전히 엔비디아로 보시나요네 맞습니다.
2위권이 못 따라오니까니다. 사실 내일 이제 대표님 모시고 또 실적에 대해서 이야기 더 나누길 때문에 내일 또 자세한 이야기 나눠보도록 하겠습니다. 지금까지 LNS 홀딩스 김선영 대표와 함께했습니다. 대표님 고맙습니다습니다
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