저자: 최일호 · 한국인
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미국 증시가 3일 연속 상승했으나 인플레이션·금리·환율 등으로 시장이 혼란스러운 상황이며, 실물경제 지표(ISM 서비스업지수)는 주식시장 투자자 심리보다 양호하게 나오고 있다는 진단. 미국 증시: 3일 연속 상승했지만 과거 급등 후 급락 패턴이 반복돼 저점 확인이 필요하다고 봄. 미국 국채금리가 하락 전환하며 반등을 모색 중이나 확신은 어려움. 원자재·물가: 얼마 전까지 원자재 급등이 시장 공포를 키웠으나 최근 원자재 가격이 꺾이기 시작함. 경기침체 우려도 공존. ISM 서비스업지수: 6월 55.4(예상 54보다 양호)로 전월보다 하락했으나 2021년 11월(68.4) 이후 하락 추세. 신규주문·고용·수출이 악화되었고 물류 차질·원가 상승·구인난이 영향. 제조업지수는 2021년 3월에 꺾였고 서비스업은 시차를 두고 2018년·2022년 유사 패턴을 보임. 50 기준선 상회 중이나 추세 지속 여부는 추가 관찰 필요. 업종별: 소매업은 경기소비재 구매 위축, 필수소비 유지. 공공·소프트웨어 갱신비용 약 10% 상승, 의료기기는 중국 셧다운 영향, 광업은 에너지 가격 상승으로 수요 강세, 건설은 금리상승으로 주택판매 둔화. 소비 행태: 인플레로 쇼핑몰 방문 감소, 온라인 거래 증가 전망. 카카오 등 플랫폼 관련 언급. 기름값·금리 상승에 주가 하락이 겹쳐 심리 위축, 주식 손실을 겪는 투자자 다수. 전기·가스 등 유틸리티는 물가에도 불구하고 가격 인상 여지가 적다고 봄. 역사적 비교: 2001년 카드 소비 버블, 2003년 카드 사태, 2000년대 초 금리 인하 후 유동성 랠리 사례를 들어 현재 정부 현금 지원 후 소비 수요 과열과 비교. 나스닥 33%·코스피 39% 하락 등 이번 조정폭이 과거 대비 작을 수 있다는 관측. 한국 증시는 PBR 0.5 수준 저평가 구간에서 바닥을 다졌던 과거처럼 PBR 바닥 확인 후 반등을 기대. 결론: 경기 둔화 우려는 있으나 주가·PBR 바닥 확인 시 반등 가능성을 조심스럽게 낙관.
다듬은 글
흡착 놀랬어요. 밤 전시 부도의 11시 에 치킨집에 언제 또 뭐 전 둥 번개 치곤 알겠는데 왜 그날 시에도 나와가지고 가 사람들이니 맥주로 치크 치매 가면서 마 너도 노는 걸 보면서 우리 주식 아는 사람들만 * 알아낸 우울하고 뭐 이렇게 지금 가겠어 것 큰 손실을 보고 있는 그런 느낌때문에 우울한데 세상은 인플레이션 때문에 매출이 줄고 방문객 수와 평균 이하이고 요 부분이 좀 재밌는데 차를 타고 쇼핑몰로 고려하지 않는다 그리고 오히려 온라인 거래가 다시 늘어날 것 같아 에 대 자든 7 굴 경기는 턴 3보다 우리 주식 않은 사람들의 마음 보다는 잘 나오고 있다 으 wee 여 차이라 선거가 풀어주는 미국 수정 이야기 어제 플레 5 느 7월 7일 목요일 순서입니다.
어제도 미국 시장은 유럽에서 이제 지난 금요일 까지 합쳐서 3일 연승에 3일 어느 곳에 올랐죠. 약간 의미있는 생성 인거 같고 그때가 우리 시장 보면 뭐 오르다가 또 너무 무섭게 오른 것도 한방에 또 딱 빼버리고 노 이러니까 이제 5 냈다 마 거니 그 미국 시장이 어느 정도 버티는 g 231 여정 이제 성장성을 내는 게 전부 의미가 있기 때문에 어 저점을 다지면서 올라가는지 자 확인할 필요가 있는데 아마 그 미국시장을 하시거나 우리 시장 추이 가시는 분들은 다들 요즘 어 굉장히 혼란스러운 실 거에요. 뭐 저희 조차도 그 정의 예 중국시장 5월 달부터 올라가고 이제 미국 시장도 딱 미국 국채금리가 이제 빠지기 시작하고 언제 적 약액이 이제 잡히니까 어 반등을 모색하고 있는데 어제 같은 경우에 우리 시장이 또 한번 저점을 갱신은 그런 모습도 나오고 환율도 또 전염 배관이 예 올라갈 수 있는 모습니다.
오고 해서 상당히 제공 보스로 그런 장이 연출되고 있습니다. 그리고 얼마 전까지 물가가 급등하는 원자재 가기 때문에 시장의 공포감을 줬다면 지금은 원자재 가격이 그렇게 이제 급락 않을 때 예 또 거기에 따라서 또 경기침체에 때문에도 걱정을 하고 이래저래 이제 바닥에서 주가가 고점 부분에서도 아 이정도면 너무 이제 조금 과일 아닌가 해도 바로 안 꺼지고 거죠. 예 위해서 한참 6개월 정도 위에서 놀다가 이제 빠져 뜻이 바닥에서도 지금 어 조금 아 이제 좀 빨리 회복의 서야 하는 마음은 있지만 우리 신랑이 늦게 나 좀 약한 모습 보였는데 더 어제는 6월 아이세움 서비스업 지수가 이해해야 됐네요.
그럼 할수없지 수만 아팔 평이 됐구요 예상외로 서비스업 지수는 시장 그 컨텍스트를 좀 상해를 했습니다. 예 다만 그 전월 대비로 논점 빠졌구요 지간 뜰이 55.9 약 5.0 고 반에 나온 수치가 55.4 밀면 하고 큰 3는 근데 54 천 파일 정도 예상 했었으니까 예 그런 생 보다는 잘나왔네요. 예 그렇습니다. 그런데 그 추세적으로 보면 뭐 따로 나눠드린 자료 보시면 어 지날 2021 년 11월 이후에 지속적으로 좀 하락 추세를 나타내고 있는 사이 고요 그런데 예 그 항목별로 보면 은 신규 주문 고용 수출이 제보 툼 아 그리고 원가 락 운송 지혈 뭐 이런 부분들이 어 어우러지면서 전월보다 좀 안좋은 수치가 나오는데 이 것들이 좀 다 연결되어 있는것 같아요.
운송 지원이 되니까 기억들이 이제 제고에 어려움을 느끼고 그러다 보니깐 수출입 또 좀 어려워 지고 어 고용 문제도 또 거기서 좀 어느 정도 영향을 미쳤고 요 음 전반적으로 그 ism 공급관리자협회 에서 나오는 와 코멘트는 물류 나 구인난 원죄를 셔 tg 물가 등이 서비스 색 트에 아 부정적 영향을 미치고 있다 이렇게 나오고 있는데 아직까지는 뭐 간단간단하게 50 위를 50세 어 기준 선임 아 50을 에 음 상해를 하고 있지만 이게 뭐 사실 지금 추세로 봐서는 어떻게 될지는 좀 더 지켜봐야 될 것 같구요 그 예 제조업 지수 하고 굳이 이제 비교를 한다면 제적 지수는 자 2021 년 3 월에 꺾여 써요 근데 이 서비스업 지수는 뭐 좀 시차를 두고 어느 두께 거 꼈는데 밑에 차트를 보시면 은 이찬 21 년 11월 4 서비스 없지 수가 68.4 를 기록하게 됩니다.
4 그린 그런 다음에 아 지속적으로 그 좀 내려오고 있는 사항인데 제조업지수가 4월부터 끊겠다는 것은 올 # 어리니까 않은데 작년 3월 입니다. 그래서 제 점수가 먼저 끼고 요 그 다음에 서비스업 지수가 아 좀 나중에 굵기는 그런 시차가 좀 발생 했는데 지금은 뭐 68.3 4 대비로는 3000 밑에 있는 50원 총 3월 기록을 하고 있구요 구제 4센티 오메가 고 비교하자면 4센티 502 어 연말 연초에 5.2 어찌 않습니까 그래서 먼저 s 서비스 없지 수거 꺾이고 그 다음에 한두달 정도 시차를 두고 sm 표 백도 고통을 형성하는 아 그런 모양이 좀 발생할 했습니다.
지금 미트 첫 해 보니까 아예 is 서비스 업 지숙은 2018 년도에 도 어 그 당시에 주가가 한번 18 년 10 월 10 이런 12 월 금 나갈때도 이때도 1 60 이상 뒤로 가다가 깨졌네요. 예 그렇습니다. 이어서 그 위에 삶은 지를 지 께서 수치를 조사하는 것이기 때문에 설문지 응답을 보시면 각 업계에서 나오는 목소리 들은 거의 비슷비슷한데 좀 특이한 것들이 있어서 어 부분 좀 말씀을 드리면 일단 적게 건 번 어 으 음 식료 궁금 많은 개선되고 있으나 물품 운도 좀 오래 기다려야 되고 1 영남과 물 거 상승은 여전하다 예 또 지금 상태는 원제 그 원자재 가격이 좀 꺾이고 있기 때문에 지금 하면 좀 다를것 같은데 이때 6월 달에는 한창 원자재가 계기 좀 꺾일 전이라서 이런 응답이 나왔을 것 같구요 건설 역시 지금은 역시 꿈구며 꺾였지만 씁니까 근데 요 때 당신은 아 금리가 오르면서 주택 판매가 둔화 된다는 아 그런 응답이 있었습니다.
그리 공공행정 부문 인데요 소프트웨어를 매년 갱신하면서 네트워크 비용이나 뭐 이런 비용이 저도 과거 회사에서 예산을 맡아보면 업 비용이 발생을 하고 있었는데 어 역시 소프트웨어 갱신 하는데 비용이 o 에서 10% 정도 어 상승 않은 그런 상황이라고 합니다. 그래서 어 일반적으로 상품 가격 뿐만 아니라 소프트웨어 가격도 지금 상승을 하면서 소프트웨어 회사들이 늘어나는 인권 b 라든지 이런 비용들을 서비스 비용의 전가시키는 그런 상황이 관찰이 되고 있는 것 같습니다. 그리고 의료서비스 에서는 코로나 로 인한 중국 첫 다운이 공급망의 부정적으로 영향을 미침 이제 정확히 어떤 연결고리가 중 미료 서비스의 중국 셧 다운 하고 관련이 있는지 모르겠는데 제가 볼땐 의료기기 나 뭐 이런 쪽 예 거 같습니다.
의로움 이를 중국에서 생산하는데 아 그 중국 셧다운 때문에 으 수급이 제대로 안되는 어 그럼 걸로 조금 파악이 됩니다. 광업 은 수요가 매우 강함 이렇게 됐는데 광업 의 에너지 좀 하고 관련이 돼 있고 또 에너지 까기 최근에 많이 올랐기 때문에 수요가 강한 건 당연하게 받아들일 수 있을것 같구요 도매업 소매업 인데 어 동네 안분 금리상승 인력부족 울까 물류 차질 유입이 상승에도 불구하고 업 앙 는 꾸준히 좋다 그리고 향후 전망에 대해서는 약간 좀 캐스터 막타 왜냐면 경기 둔화가 적이 있을 수 있기 때문에 전망이 조심스럽다 이런 코멘트를 했구요 소매업 에서는 소비자들이 경기 소비 3 에서 어필 숲 이제 에 대한 선호가 강하다 이제 약간 그 불까 영향도 있어서 경기 소비재 에 대한 구매 자체가 약간 꺼려지는 그런 상황을 묘사한 것 같구요 필수 비즈는 필수적으로 소비를 해야 되는 부분이니까 이 쪽은 당연히 소비가 꾸준히 할 것 같구요 인플레이션 때문에 매출이 줄고 방문객 수가 평균 이하이고 이 부분이 좀 재밌는데 차를 타고 쇼핑몰로 오려 하지 않는다 그리고 오히려 온라인 거래가 다시 늘어날 것 같아 그래서 아 운행 횟수가 좀 춘 준다거나 뭐 그러면서 어 직접 가서 오프라인으로 구매를 하기 보다는 온라인 구매 가 좀 늘어나고 있는 어 그런 상황 r 편함 있는 같습니다.
요런 현상태 굴에 어제 우리 시장에서도 네 이거 다 가카오 예 이런 쪽이 다시 이제 장소로 하고 2020년 코론 한테도 마찬가지여서 짠 아예 근데 이제 그 때는 고려나 이 거리도 게 이런 부부 또 있었지만 일반적으로 경기침체 서해 잖아 원래 우리가 쇼핑몰 가는게 딱 물건만 살아가는게 아니라 아예 가려고 하고 같이 가서 그저 작업 끌고가 가지고 그 안에서 식사도 하고 4 커피도 마시고 사실 놀러 가는 건데 놀라 가서 쓸 돈이 이제 조금 아 좀 기름값도 많이 오르고 예 금융 오르고 어 그리고 주입 주가는 또 빠져 있으니 * 심리적으로 예 후에 효과 보다도 예 지금도 어보 그 계좌에 아 몇천만원 손실 났어요.
이런 분들 이 자리에 왔습니다. 음 그러다 보니까 아무래도 딱 4 해야될 거 온라인으로만 그래야 주무 다는 것 같아요. 예 예 그런 현상이 좀 아 잘 묘사돼 있구요 전기 가스 쪽은 높은 물가에 도 불구하고 수 여 워 방안 상당히 적고 2 만들 기미가 보이지 않아 좀 반대되는 현상인데 전기 가스는 필수 업 이제 속하기 때문에 여자 b 있어야 되는 거고 또 거기다가 완벽 같은 경우는 유틸리티가 업체들이 거의 민영화 돼 있기 때문에 가격정보 아가씨 어서 굉장히 이쪽은 포항 것 같습니다. 그 방금 경기 침체 상황을 이제 말씀드리긴 했지만 실제로 저는 최근에 이제 실물경제를 계속 체크하거나 예 저도 이제 바 왜 사무실에 있는데 고등학교 친구 오랜만에 또 전화가 가지고 바로 앞에 여기 치킨집에 있다고 밤 10시에 불러내 가지고 잠시 나갔다가 왔는데 그 밟는 시에 나갔는데 그 안에 테이블이 꽉 차 있더라구요 나 깜짝 놀랬어요.
밤 전시 부터 11시 에 치킨집에 어제도 뭐 천둥번개 치고 날개 했는데요. 그날 시에도 나와가지고 막 사람들이니 맥주 부칙 치맥 하면서 마 더덕 어 노는 걸 보면서 어 우리 주식 아는 사람들과 아파하는 우울하고 뭐 이렇게 지금 계속 멋 큰 손실을 보고 있는 그런 느낌때문에 우울한 된 세상은 어 2 서비스 지수가 컨셉 보다 자 같잖아요. 예 예전에는 7골 경계는 톤 3보다 우리 출시 가는 사람들의 마음 보다는 잘 나오고 있다 뭐 이런 생각이 되고 단지 이제 어유 68.4 까지 갔었던 게 지금 54 까지 떨어졌으니 까 그동안 추위가 우리가 기대했던 거 보다는 많이 이렇게 꺾이고 있었구나 라는 걸 좀 느낄 수 있네요.
이렇게 꺾이고 나가서 음 그런 이후에 다시 이제 올렸는데 68.4 라는 이 그래프에서 보니까 이 부분이 너무 오브 실태 였나 뭐 그런 생각도 좀 더 래요. 그 말씀 하셨듯이 사실 아 9회 욕과 자산 욕과 이런 것들이 미국 소비에 굉장히 많은 부분을 차지 하잖아요. 실제로 비구 어 금융재산 중에서 30% 이상이 주식으로 이루어져있고 401k 받은지 이런걸로 인해서 은퇴 이후에도 어 주시 주가 굉장히 중요한 영향을 미치는데 확실히 보면은 어 예 주가 라든지 이런 자산 타며 상승이 이런 소비에 에 영향을 미쳐서 이런 지표의 도 굉장히 동조와 가 심한 모양 생 하지는 어 경험적으로 어나 다음에는 같아요.
제가 이번 시장이 저서 딱 하나 좀 집에 어떤게 모여 지으려면 그 지금 이 동갑 말씀하셨듯이 작년에 68.3 까지 올라갈 정도로 2017년 18년 대회 보또 보면 경기가 좋아서 차대 좋았었는데 이 is 서비스 지수 라든지 보면 60 언저리에서 왔다가 됐는데 이번에 2 오버 슈팅은 뭐였나 라고 생각해보면 결국 정부에서 뭐 돈 지가 전이죠. 좋은거 엿짜 나요. 그 돈이 꽁 토니 생기다 보니까 어 좀 가 수요가 조 미술이라는 생각이구요 그 부분이 마치 우리가 그 2000년 초반에 카드를 남발을 해가지고 길거리에서 9 응 아마 카드 만들어 주었어 그것 때문에 다 큰 버블이 꺼지고 2001년에 911 테러 나고 500에서 우리가 9번까지 깔 때 그 미국 시장이 그렇게 강하지는 않았어요.
미국 시장이 그렇게 강하게 우리가 80프로 올라갈 때 미국은 반등이 그만큼 반등이 쎄지 라는데 왜 우리는 그때 강 했을까 그때 이제 가득 소비 때문에 그때 제가 기업으로 카드 쪽에서 소비 뭐 카드들로 온다 합체 서안 600 50조 어마어마한 외산 또 밀려서 카드가 이제 그냥 외상으로 쓰 돈 쓰는 거잖아요. 네 그게 있고 2001년 2003년 가면서 2003년도에 이제 본격적으로 이제 가드 체부 시라 문제가 발 불거지면서 그때 이제 lg 카드가 망하면서 지난 카드로 나중에 넘어가게 되는데 네 그런 가수요 때문에 아우 리는 작년의 실질적으로 아이 제리 오프닝 이 되면서 이제 본격적으로 이제 소비가 시작된다 예 우리는 그런 게 기대 있었잖아요.
근데 어 정부에서 보여 준 돈으로 너무 빨리 소개를 했었다 뭐 요런 생각이 좀 들어요. 이는 지표를 보면 그것 때문에 그러면 이제 그가 수요로 인해서 올라갔던 걸 911 테러에 의해 930 같이 갔다 지수가 2002년도에 글로벌하게 경기가 계속 1조 더 보니까 다시 2003년 초에 다시 512 까지 빠져요 쿨리 테러 발생하기 전에 이제 500에서 눕게 50 주가가 왔다갔다 하다가 어 911 테러 다음에서 이제 460 까지 같은게 있어요. 940 갈 수 없던 군데 512 까지 그거 봄이 이제 다시 담 빠졌어 또 그쵸 그리고 이제 금리를 낼름 그린 싶으니 1% 까지 2003년 초까지 계속 맞추다 보니까 그때부터 다시 이제 유동성 랠리가 오거든요.
예 그럼 여느 감안해 합해 보면 미국 시장도 이번에 생각보다 조금 그 낙폭이 라스 탑 이랑 듣기 라 뭐 만들어 질수 이쪽도 좀 기분 는데 그 가수의 또 하나의 그러면 그때 당시에 우리나라는 카드 가서 였고 그 때 당시에 미국은 가끔 버블이 깨지는 거 잖아요. 근데 이번 이제 그 코인 시장에서 거품이 꺼지고 테라 루라 같은거 기타 또 알토 보인 박살나며 줘 그런 닦음 법을 이후에 약간 그 보밍 까지는 그런 끝까지 조금만 뿌려서 뭐 나스닥 지수가 된 33% 런던 체 지수가 왜 39% 나 빠지 고령 게 좀 맞물려 찌 않나 이는 생각이다 그래서 어쨌든 3회 이제 만 등이 돌아왔고 중요한 것은 밸류에이션 인데 그 때 다컴 이후에 결국은 밸류에이션이 싼 구간에서 딱 멈췄어요.
우리나라 지수도 500에서 멈췄던 이유가 그 때 pb 알이 저 검 지금 정확하게 기억을 한다는데 어 277 갔을 때가 우리가 pb 아 0.5 정도 였으니까 그때도 pb 안 한영 전부 언저리에서 예 바닥은 잡아 줄게요 예치금 이제 bb 알이 0.9 잔 해야지 겸 정부 2개 정적인 해제 또 깨져 가지고 이 이지수 때는 어떤 경기침체가 와도 약간 지젤 아파트 그 락 바트 뭐 결국은 pbr 로 우리가 자문 어린양 우리것이 피도 올해 정도 이제 락 바 틈 에 그 델 레이 션에 들어갔기 때문에 어 중국이다 미국처럼 좀 기본적 반등을 좀 했으면 합니다. 4 오늘 차려 감사합니다. 4 삽니다. 예 으
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