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여기서 우리나라 반도체가 주가가 더 떨어질지 올라갈지 한가음 나지 않을까 개인적으로 예상을 해보고 있습니다. 아 진짜 사을에 한 봉골로 지금 사이드카 어 요즘 걸리는 주기가 이래요. 올해 유가 증권 시장에서만 벌써 30번이 넘게 발동이 됐는데 거래일로 나눠보면 진짜 4일에 한 번 꼴로 나오고 있거든요. 그리고 오늘 또 걸렸습니다. 이상하죠. 참 바로 지난주만 하더라도 SK닉스가 미국의 상장까지 성공적으로 해냈잖아요. 미국에서 우돈 받고 팔린이 주식이 어 왜 정작 우리 시장에서는 지스를 갑자기 끌고 내려가고 있느냐? 삼성전자는 역대 최대 실적 발표한 날 오히려 7%나 넘게 빠진 전적이 있고요.
실적이 최고인데 주가는 폭락한다. 구독자분들 입장에서는 앞뒤가 안 맞아 보이실 거예요. 그래서 우리 어머님, 아버님들, 어, 우리 구독자분들을 위해서 궁금증을 파헤쳐 드릴 거고요. 그리고 주관적인 생각이긴 하지만 급락의 원인 그리고 뭘 살펴봐야 되는지 체크 포인트까지 한번 깔끔하게 정리해 드리겠습니다. 첫 번째 원인이 아마 이번 급락의 직접적인 방화세가 아닐까 싶은데 얼마 전에 한 대형 증권사에서 SK닉스 보고서가 나왔거든요. 내용이 뭐였냐면 최근 체결된 장기 공급 계약 LTA를 근거로 해서 올해와 내년 영업 이익 전망을 각각 낮춘 거예요.
9% 11% 낮췄거든요. 그런데 여기서 중요한게 있어요.이 보고서 결론 자체는 긍정적이거든요. 매출 구조가 바뀌니까 좀 숫자를 수치를 현실에 맞게 조종한 것뿐이에요. 그런데 시장은 반응하고 있죠. 하향이 하향이라는 두 글자에 좀 예민하게 반응하고 있는데 그러니까 이게 뭐예요? 지금 시장이 내용을 읽고 움직이는게 아니라 뭔가 그 단어에 꽂칠만큼 예민해져 있다는 걸로 보여져요. 마찬가지로 삼성전자도 이런 이유만으로도 동반 약세를 보이고 있고요. 그 예민함의 증거가 하나가 더 있거든요. 삼성전자가 영업 이익 역대 최대신 기록을 발표한 날 주가 어떻게 됐어요?
네. 엄청 빠졌죠. 아시다시피 이거를 재료 소진이라고 부르거든요. 아무래도 그동안 반도체들의 주가, 특히 삼성과 하이닉스의 주가가 너무나도 급격하게 오르다 보니까 뉴스 하나하나의 이렇게 반도체 투심이 하루 아침에 급변에 가고 있는 거 같아요. 자, 그럼 이렇게 생각하시는 분들 있을 거예요. 아니, 달팽이 님, 실적이 좋은데 왜 떨어져요? 반도체에 오래 투자하시다 보면 아실 거예요. 실적이 떨어지면 팔면 된다. 그땐 다운 사이클이니까.이 이 전제 자체가 잘못됐거든요. 그래서 반도체 장기 투자 아니면 진짜 이게 최고점에서 팔기 힘들어요.
어떤 거를 확인하고 팔거나 어떤 것을 확인하고 살려면 이미 늦는 경우가 굉장히 많거든요. 그래서 전 마음 편하게 장기 투자를 하고 있는 입장인데 이것도 한 증권사 리서치 자료예요. 2000년대 초반 2007년 금융위기 그리고 2017년 2021년 반도체 대호황장대. 이런 주목할 만한 반도체에서네 번의 변곡점에서 코스피와 실적 전망치를 겹쳐 놓은 거예요. 보시면네 번 모두 공통점이 뭐예요? 주가가 먼저 꺾이고 실적 그 뒤에도 떨어진게 아니라 한동안 계속 올라갔습니다. 반대로 뒤집으면 바닥에서도요. 주가가 먼저 돌고 실적은 나중에 따라왔어요.
그러니까 이게 무슨 뜻이에요? 시장은 지금 나온 성적표를 보고 주가가 움직이는게 아니라 6개월에서 1년 뒤를 미리 거래한다는 겁니다. 실적 역대 최대인데 왜 팔아라는 질문이 과거네 번의 사이클에서도 반도체 사이클에서도 똑같이 나왔어요.네 번 모두 답은 같았죠. 실적은 후행하니까. 자, 근데 여기서 영상을 끄시면 안 됩니다.이 차트에는 당연히 양면성이 있겠죠. 뒷면이 있거든요. 주가가 실적보다 먼저 꺾인다는 말은 뭐예요? 뒤집어 보면 바닥도 실적보다 먼저 온다는 뜻이에요. 실적 전망이 바닥을 확인해 주는 순간을 기다렸다가 그때 사겠다 이러신 분들 보통 가격 한참 오르고 나서야 사셨어요.
이거는 국내 뉴스만 보시면 놓치는 부분인데요. 중국 증시에서 광섬유, MLCC, PCB 이런 회의 섹터가 조금씩 무너지기 시작했거든요. 근데 이게 왜 중요하냐? 어, 중국 증시의이 섹터들은 첨단이 아니라 레거시, 그러니까 구형 제품 비중이 큰 곳들이에요. 자, 그럼 생각해 보세요. 사이클이 꺾일 때 프리미엄 제품들이 먼저 가격이 내려갈까요? 아니면 범용 제품들이 먼저 내려갈까요? 그렇죠. 프리미엄 제품이 아니라 가장 협상력이 약한 범용 제품들부터 가격과 주가가 무너진단 말이에요.이 산업의 사슬이란게 가장 약한 고리부터 끊어지잖아요.
약한 고리에서 시작된 균열이 HBM 같은 우리나라 이런 프리미엄 시장까지 번지느냐 아니면 그냥 거기서 멈추느냐 이걸 좀 예의 주시 한번 해 봐야 될 거 같아요. 그리고 마지막으로는 매크로가 기름을 부었죠. 주말 사이 미국과 이란이 해협 봉쇄를 두고 엇갈림 발표를 조금 내놨잖아요. 지정학적 갈등이 다시 격해졌다고요. 그 여파로 유가가 지금 좀 튀었죠. 미국 10년물 금리도 튀었어요. 지난 연준의사록 영상 보신 분들은 감히 오실 거예요. 유가가 오르면 물가가 부담스러워지고 물가가 부담스러워지면 금리가 내려오기가 힘들고 금리가 낮아야 성장주가 더 튀어오르는 거 아시죠?
거기다 이번 주 미국 소비자 물가 발표를 앞두고 있잖아요. 지금은 우리 같은 투자자 입장에서는 약간 불리한 편이에요. 그리고 구조적인 문제 하나가 지금 반도체가 코스피의 시가총액에서 차지하는 비중이 정말 높잖아요. 많이 쏠려 있단 말이에요. 이건 조금 문젠데 보통 우리나라 증시 같은 경우 좋다 좋다 하면 그쪽으로 엄청 쏠리잖아요. 그래서 반도체가 코스피 시장에서 전체적으로 차지하는 비중이 지금 굉장히 많이 높거든요. 그러니까 반도체가 기침만 해도 코스피는 몸살이 나는 거예요. 여기에 레버리지, ETF 그런 수급적인 문제도 있고 ETF 규제 가능성까지 조금씩 어 뉴스에 나오고 있죠.
그러니까 매물이 매물을 계속해서 부르는 거 같아요. 그게 오늘이고요. 참고로 저 개인적으로는 오늘 하락분 중에 기업이 나빠져서가 아니라 이런 수급 구조 때문에 증폭된 부분이 굉장히 크다고 봅니다. 솔직한 말로 SK 하이닉스 뭐 삼성전자 우리나라 기업 정말 지금 잘하고 있고요. 할만큼 했다고 지금 생각합니다. 기업 자체만 봤을 때 그들이 할 수 있는 건 지금 다 해 놓은 거 같아요. 이젠 시장의 평가가 남아 있는데 이제 곧 소비자 물가 지수 발표 나오죠. 그리고 15일, 16일에 ASML 그리고 대만의 TSMC 이런 반도체의 주가를 움직일 수 있는 거대 기업들의 실적이 발표가 되거든요.
며칠밖에 안 남았는데 여기서 우리나라 반도체가 주가가 더 떨어질지 올라갈지 한가음 나지 않을까 개인적으로 예상을 해 보고 있습니다. AI 수요가 진짜 꺾이는 중인지 아니면 멀쩡한지 이런 고점 논쟁의 실물 증거가 여기서 나올 거고요. 그리고 미국 소비자 물가 지수이 유가 상승이 물가를 다시 밀어 올렸는지 확인하는 중요한 자리거든요. 여기서 물가가 안정적으로 나오면 오늘 매물의 절반은 아마 명분을 잃지 않을까 싶어요. 저나 우리 구독자분들 같은 삼성전자 아니면 뭐 SK 하이닉스 같은 투자자분들에게 매우 중요한 이벤트겠죠. 자, 그래서 오늘의 결론인데요.
오늘 같은 날 제일 위험한 행동이 뭔지 아세요? 공포에 파는 거 아니에요. 그건 두 번째고요. 제일 위험한 거는 이렇게 빠졌으니까 내돈 내고 들어가는 거 괜찮아요. 하지만 빚내서 들어가는 건 절대 안 됩니다. 주가와 실적을 비교해 놓은 그런 차트 보여 드렸죠. 반도체 업사이클, 다운 사이클 이런 변곡점 구간에서는 시장이 당장히 실적이고 뭐고 무시하고 움직여요. 그 변동성 앞에서 레버리지 계좌는요. 방향이 맞아도 흔들림이 조금 길어지거나 커지면 정말 힘듭니다. 그러니까 빚내서 투자하지 마세요. 자기가 가지고 있는 투자의 그릇만큼만 하면 되는 거예요.
그릇의 기준은 제가 늘 말씀드리는 그거예요. 밤에 잠이 잘 오는지. 어, 밤에 잠을 갔는데 내가 아침에 일어났는데 개운한지. 어, 개운하면 지금 자신의 투자 그릇만큼 투자하고 있다는 소리예요. 만약에 밤에 잠이 잘 안 오는 포지션이시라면은 그거는 이미 그릇을 조금 넘친 거고요. 그리고 마지막으로 우리가 어떤 주식을 들고 있는지 절대로 잊지 맙시다. 반도체는 미래의 쌀이에요. AI가 커질수록, 데이터 센터가 늘어날수록이 쌀의 수요는 구조적으로 늘어날 수밖에 없거든요. 쌀값은 계절에 따라 출령이어도 사람들이 밥을 끊는 일은 없단 말이에요.
저와 우리 동우회원들이 구독자분들이 6년간 폭락설 속에서도 삼성전자를 모아올 수 있었던 건요. 바보라서가 아니라 시세를 그냥 견딘게 아니라 그냥이 구조를 믿었기 때문이지 않나 생각이 들더라고요. 지나고 보니까. 그러니까 오늘의 이런 공포적인 시장 사이드카에도 우리는 하던 대로 하면 되는 겁니다. 정해진 날, 정해진 금액, 잠이 오는만큼만 그리고 시세창 새로 고침할 시간에 나가서 운동하세요. 변동성의 시대에 제일 확실한 우상향은 일단 우리부터 건강해야 되고요. 또 몸이 건강해야 내가 올바른 판단도 할 수 있는 거예요. 우리 구독자분들 삼성전자 때문에 우리 몇 년 진짜 힘들었잖아요.
4만 전자, 5만 전자 시절 같이 지나오신 분들 정말 많을 거예요. 그리고 9만 원까지 갔다가 고꾸라졌을 때 무슨 소리 들었습니까? 삼성전자 이제 망한다. 국장 절대 안 된다. 좌초되고 있는 배다. 삼성전자는 막 그런 어떻게 보면 비아냥까지 많이 들었잖아요. 하지만 이제 아시겠죠? 주가가 조롱받는 시기와 기업이 무너지는 시기는 다르더라. 주가가 바닥이던 그 시절에도 삼성전자는 매년 수십조를 벌었고요. 수십조를 또 미래에 심고 있어요. 시장이 외면한다고 기업이 멈추는게 아니라는 거 이제 다들 아셨잖아요. 어 그러니까 이런 공포에 너무 흔들리지 마시고 한번 냉정하게 생각해 보세요.
여러분들이 삼성전자 주식을 편하게 샀던 날들이 마음 편하게 샀던 날들이 지나고 보면 어때요? 제일 비싸게 샀던 날들이었죠. 그죠? 그러니까 이런 폭락도 조금씩 즐기는 그런 투자자분들이 되어 가셨으면 좋겠습니다. 나중에는 더 기회 비용 좋게 다 우리한테 돌아올 자산이에요. 다시 한번 말씀드리지만 주식 투자로 진짜 누구나 자산 증식할 수 있습니다. 저 소년소녀 가장인 거 아시죠? 할머니 쓰라에서 여동생과 함께 자라놨잖아요. 또 제가 어릴 때부터 할머니가 뇌출혈이 오셔 가지고 거동도 불편하시고 해서 나라에서 동사무소에서 막 시건 받아서 그걸로 이제 꼬투리김밥이었나?
거기 가서 항상 거기서 끼니를 떼웠거든요. 그렇다 보니까 항상 내 가족을 지키려면 돈이 있어야겠구나. 돈으로 행복을 살 순 없지만 적어도 걱정은 줄어들겠구나. 그런게 돈이구나. 이런 걸 어릴 때부터 일찍 느끼게 됐단 말이에요. 그래서 제 취미가 어릴 때 항상 자기 개발 서적이 힘는 거였어요. 도서관 가서 막 경제적으로 어려웠지만 자주 성가하신 분들 많잖아요. 그런 분들 책 읽으면 그냥 힘이 나더라고요. 아이 사람이 나보다 더 힘들었네. 나 근데 잘됐잖아. 나도 할 수 있지. 막 이런 막연한 희망이랄까 그러다 접한게 우연히 주식책이었어요.
제목도 엄청 자극적이었는데 당연히 막 눈이 가죠. 어린데. 그래서 제가 지금 36살이거든요. 고등학생 때 처음 증권 계좌 만들고 주식을 입문을 했단 말이에요. 진짜 세월 많이 흘렀죠. 그래서 저는 우리 구독자분들도 주식 투자를 시작하게 된 이상 포기하지 마시고 항상 더 잘될 거라는 생각으로 지금처럼만 잘 투자해 가셨으면 좋겠어요. 얼마 전에 한 어머님께서 동호회원 분이신데 이렇게 연락이 왔거든요. 열심히 매수한 삼성전자 덕분에 따인분 결혼을 잘 시킬 수 있었다고 제가 더 감사하게도 어 감사 문자를 하나 보내 주셨는데 근데 아시죠? 저는 그냥 이렇게 하니까 이렇게 해 오다 보니까 자산 증식이 조금씩 되더라.
그러고 나중에 보니까 생각보다 많이 돼 있더라. 이렇게 그냥 경험담을 떠드는 1기 유튜버일 뿐이에요. 저는 결국 그 어머님께서 투자관을 잘 잡으신 거고 그 투자관을 잘 지켜 나가고 실천해 나가셨던 거죠. 그러니까 삼성전자도 뭐 10만 원대 안 팔고 20만 원대 안 팔 수 있으셨던 거죠. 그 제가이 이야기를 드리는 이유는 딱 하나예요. 여러분도 할 수 있다고요. 정말로 장기 투자의 지각생이라는 거 절대 없는 거 아시죠? 그러니까 항상 희망을 가지고 투자를 해 가셨으면 좋겠습니다. 용돈 벌려고 우리 주식 투자하는 거 아니잖아요. 자산 증식이 목표니까 그 꿈에 조금 더 가까워지는 날이 분명히 오실 겁니다.
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