저자: 실버피크 · 한국인
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프리장 -1.4% 하락의 원인을 해외 뉴스보다 채권금리 급등과 원/달러 1,500원 돌파, 달러 반등에서 찾음. 한국 10년물 2.2%대·30년물 4% 등 금리 인상기 수준으로 상승해 한국장 중심 패닉셀, 반도체 연쇄로 미장까지 영향. 비트코인은 법안 호재, 금·은은 약세로 유동성 자산 약화. 5/15 옵션 만기(풋 140만·콜 75만)와 맥스페인(QQQ 653 등) 괴리로 주가 견인 가능성 언급. 기술적으로 SOXX 506·468, QQQ 700·684, 테슬라 420 등 지지/저항 제시. 전반적으로 단기 조정 및 하락 가속 가능성을 강조.
다듬은 글
안녕하세요, 실버피크입니다. 시장이 오랜만에 프리장에서 1.4% 정도 빠지면서 사람들이 이게 진짜 하락인지, 왜 하락이 나오는지 궁금해하시더라고요. 일단 왜 떨어지는지 이유를 먼저 설명드리고, 앞으로 주가가 어떻게 흐를지 말씀드려 보겠습니다. 먼저 하락의 이유를 찾고 계신 분들이 많은데, 이란과 미국이 티격태격하기는 해도 전쟁이 본격화된다는 뉴스는 없었고, 트럼프와 시진핑도 나쁘지 않게 회담을 마치고 돌아갔습니다.
엔비디아 H200 말고는 별다른 호재가 없었던 건 맞지만, 악재도 없었기 때문에 셀온 뉴스(매도 재료)가 나왔다고 볼 수도 있습니다. 메이저 뉴스 없이 하락하고 있는데, 증시가 떨어지는 이유는 여러분도 알고 저도 알고 모두가 알고 있던 채권 금리 때문입니다. 10년물 국채 금리가 타코 존(금리 상승 시 정책 후퇴 기대가 나오는 구간)에서 계속 비비고 있었는데, 사실 증시가 상승한 것 자체가 말이 안 되기는 했습니다. 그래서 제가 계속 말씀드린 게, 지금 시장에 버블이 있고 언제 꺼져도 이상하지 않으니 손절 라인만 타이트하게 잡고 4848 매매를 이어가자는 거였습니다.
차트는 괜찮았지만 매크로 지표가 안에서 썩고 있었고, 시장이 이제서야 그 썩은 매크로를 보기 시작했습니다. 오늘 한국장 중심으로 공포가 확산됐는데, 채권 금리를 잠깐 확인해 보면 오늘 하루 동안 2년물, 3년물, 5년물, 10년물, 30년물 전부 올랐습니다. 특히 30년물은 4%, 10년물은 2.2%가 올라서, 5년 치 차트를 보면 2022~2023년 금리 인상기와 비슷한 수준까지 올라와 있습니다.
그래서 한국장에서 채권 금리 부담이 커지며 하락이 먼저 나왔고, 한국장은 삼성전자와 하이닉스 비중이 높으니 이 두 종목이 떨어지자 반도체 위기, 반도체 하락 우려가 번지면서 미장에도 데이마켓에서 연쇄 하락이 나오고 있습니다. 채권 금리 외에 또 중요했던 이슈는 달러 상승입니다. 달러는 박스권에서 횡보하다가 지금 더블 바텀을 만들며 올라오고 있는데, 주가가 덤핑될 수 있는 라인 위까지 올라왔습니다. 달러와 금리가 갑자기 너무 많이 튀었고, 특히 한국은 원/달러 환율이 1,500원을 넘겼습니다.
결국 한국장 위주로 패닉셀이 나왔고, 데이마켓에서 한국인 지분이 많다 보니 연쇄적으로 미장까지 영향을 받았다고 봐야 합니다. 사실 나와야 할 하락이 이제 나오기 시작한 것이라고 보시면 좋겠습니다. 채권 금리가 이렇게 썩어 있다는 건 모두가 알고 있었는데 묻어두고 상승을 이어갔던 거고, 이제서야 터지는 것이라고 보시면 됩니다.
아니 그런데 비트코인이 유동성 인디케이터라며, 비트코인이 아직 78.9k를 지키고 200일선을 테스트하고 있는데 시장을 안 좋게 보는 게 맞냐고 물어보실 것 같습니다. 비트코인은 클래리티 법안 호재가 있었기 때문에 그 호재를 타고 올라간 것이라고 생각합니다. 비트코인을 대체할 만한 유동성 자산을 보면 금과 은이 있는데, 금은 지금 2% 정도 빠지고 있고 은도 6% 정도 하락했습니다. 유동성 기반 자산들이 지금 다들 약한 모습입니다.
금이 메인이니 금을 보면 지지선 근처에 와 있긴 합니다. 그런데 만약 4,500 라인 밑에서 일봉이 마감되면 추가 하락이 가능하고, 그러면 증시도 추가 조정이 가능합니다.
오늘은 먼슬리 옵션 만기이고 오펙스(옵션 만기 집중일)입니다. 5월 15일 만기 기준으로 풋이 140만 개, 콜이 75만 개입니다. 풋이 흐름을 바꿀 수도 있지만, 풋이 콜의 두 배 이상이라는 건 그만큼 많은 물량이 풋에 잡혀 있다는 뜻입니다. 어제 하루 동안 들어온 것도 콜 4,000개, 풋 28,000개였습니다. 원래 헤지성 풋이 많이 잡히는 편이긴 하지만, 6월 18일 만기 때도 풋이 더 많았고, 지금은 평소보다 풋이 조금 더 많은 상황이라고 보시면 됩니다.
이럴 때 맥스페인(옵션 매도자 손실이 최소가 되는 가격)을 참고합니다. 오늘 만기에 기관들이 손해를 많이 보면 주가를 밀어버리기도 하거든요. QQQ의 맥스페인은 653으로 현재가와 9.3% 정도 괴리가 있고, SPX는 492로 7.5% 정도, SPY는 708로 5.3% 정도 괴리가 있습니다. 지금 맥스페인과 주가 사이 괴리가 커서 옵션 매도자들이 손해를 많이 보고 있고, 그래서 금요일 주가를 맥스페인 근처로 끌어내리려는 움직임일 수도 있습니다.
하락의 이유는 여러 가지지만, 가장 메이저한 건 덮어두었던 매크로를 이제서야 사람들이 발견했다는 느낌입니다. 한국장 위주로 하락이 시작됐고, 한국장은 반도체 비중이 높고 반도체가 리딩하는 시장이다 보니 미국도 영향을 많이 받았습니다. 공포가 확산되면서 반도체 위주로 하락이 나오고, QQQ와 SOXX도 밀리고 있습니다.
SOXX는 530 라인이 중요합니다. 일봉이 이 위에 안착하지 못하면 숏을 들고 계신 분들은 계속 홀드하셔야 한다고 봅니다. 530 위에 일봉이 올라가면 569까지 한 파 더 올리겠다는 뜻이니 그때 손절하시면 됩니다. 지금은 팔기에 애매한 구간입니다. 짧게 먹고 나오고 싶다면 10일선 근처인 506을 1차 목표로 보시면 되고, 506 밑에서 일봉이 마감되면 468까지 하락이 가능하니 더 끌고 가 보는 것도 나쁘지 않습니다. 롱 포지션을 가지셨던 분들은 530 근처에서 대부분 익절하셨을 텐데, 저번 영상에서도 말씀드렸듯이 올라타는 것을 확실히 확인하고 들어가시길 권합니다.
QQQ는 1.618 구간인 684를 넘겨서 갭으로 띄웠고, 하락 다이버전스가 마땅히 걸려 있지 않습니다. SOXX는 하락 다이버전스가 여기서부터 걸리기 시작했는데, 지지부진하게 주가가 계속 올라가면서 다이버전스가 쌓인 것이고, QQQ는 그렇지는 않습니다. 매수세가 뒷받침된 상승이었습니다. 하락할 때는 QQQ보다 SOXX가 더 세게 맞을 가능성이 커서, 숏을 잡으실 거라면 SOXX가 조금 더 유리해 보입니다.
QQQ는 5일선 밑으로 봉이 빠졌고 마땅한 지지가 없는 상태입니다. 지금은 갭으로 계속 뛰어올라 있는데, 중요한 라인은 700에 있는 네거티브 감마 지지선입니다. 700 밑으로 빠지면 오랜만에 네거티브 존에 들어가는 것이라 하락이 가속화될 수 있습니다. 700을 보시고, 이걸 뚫리면 684까지 하락할 수 있다고 참고하시면 좋겠습니다. 언제 다시 롱을 잡을 수 있냐고 하시면, QQQ가 5일선 위에 봉이 올라가는 것을 확인했을 때 다시 롱을 고려해 볼 수 있습니다. 가격대는 713 정도이고, 종가가 713 위에 있으면 롱, 700 아래에 있으면 숏의 힘이 더 강하니 684까지 하락이 가능해 보입니다.
오늘은 다 같이 가는 장일 확률이 높습니다. 채권 금리에 따른 하락에는 금리 인상에 대한 공포감도 섞여 있기 때문에, 섹터별로는 에너지와 유틸리티를 제외하고 경기 방어주를 빼면 나머지는 대부분 맞을 수 있습니다. 반도체나 기술주가 아니더라도 말입니다. 마지막으로 테슬라를 보겠습니다. 테슬라의 단기 추세는 원래 좋았습니다. 5일선이 계속 올라가고 있었고, 4시간봉에서도 50선을 타면서 올라가고 있었으며, 다이버전스 없이 일봉에서 깔끔하게 상승해 주고 있었습니다. 단기 추세가 강했는데 시장과 함께 두들겨 맞고 있는 상황입니다. 다른 빅테크보다 왜 많이 빠지냐고 궁금해하실 텐데, 최근 금리 이슈는 경기 순환주인 테슬라에 매크로적으로 불리하게 작용할 수 있기 때문입니다.
테슬라를 200일선을 넘겼을 때 사셨다면 일부 매도하는 것은 나쁘지 않다고 봅니다. 오늘 QQQ와 SOXX가 중요한 지지 라인을 깨고 내려가면 테슬라도 5일선 밑으로 잠길 텐데, 그러면 다시 한번 더블 바텀 셋업을 새로 하고 올라갈 수도 있습니다. 상승을 위해 지켜야 할 라인은 대략 420입니다. 이 라인이 네거티브로 플립되기 시작하는데, 403을 넘겨 450 정도까지 찍고 430까지 밀리고 있는 지금, 420 정도를 지키면 지속적인 상승 추세 유지는 가능해 보입니다. 물타기나 신규 매수 자리는 420이 되고, 420까지 내려가면 눌렸다가 470~480을 향해 다시 출발할 수 있습니다.
신규 매수를 고려하시는 분들은 오늘 종가를 보고 판단하셔야 합니다. 오늘 종가가 어떻게 나오느냐에 따라 단기 조정이 들어올 수도 있어 보입니다.
오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 다들 좋은 주말 보내세요. 감사합니다.
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