저자: GunnarSchuster · 외국인
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미국·영국·일본 등 주요국 장기채 금리가 급등하며 채권 시장이 흔들리고 있고, 이는 부채 순환 말기 신호로 제시됨. 이자 부담 증가, 은행·보험·연기금의 채권 평가손 위험, 중앙은행의 재정 개입 가능성을 경고. 금과 비트코인을 대안 자산으로 제시하며 CBDC는 통제 수단이라고 주장. 전반적으로 금융 붕괴 위험을 강조하는 내용.
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지금 대부분의 투자자는 주식시장과 여러 자산시장의 사상 최고치를 반기고 있습니다. 하지만 그 뒤편에서는 마이클 세일러(MicroStrategy), 래리 핑크(BlackRock), 레이 달리오가 몇 달째 강조해 온 일이 벌어지고 있습니다. 세상에서 가장 중요한 시장인 채권시장이 흔들리고 있다는 것입니다. 이것이 무너지기 시작하면 달리오의 말대로 우리는 단순한 경기침체나 작은 조정이 아니라, 우리 금융체제의 기반을 위협하는 사건을 이야기하게 됩니다. 이 영상에서는 바로 그 이야기를 합니다. 영상이 끝날 무렵이면 지금 왜 조용한 패러다임 전환이 일어나고 있는지, 그리고 사람들의 99%가 왜 이것을 보지 못하는지 이해하실 겁니다.
브리지워터 어소시에이츠의 창립자이자 『위기 극복을 위한 원칙(Principles for Navigating Big Debt Crises)』의 저자인 레이 달리오는 모든 경제가 거대한 부채 사이클을 거치며, 지금 우리는 그 사이클의 끝에 와 있다고 수없이 강조해 왔습니다. 그의 설명은 이렇습니다. 금리가 오르고 부채 부담이 커지면, 경제와 금융체제 어느 순간부터 시스템이 비틀거리기 시작한다는 것입니다.
지금 우리가 바로 그 상황을 겪고 있습니다. 달리오가 한 인터뷰에서 한 말을 들어보십시오. 시장에서 수급이 무너지면 특정한 종류의 시장 움직임이 나타납니다. 장기금리가 오르고, 통화가 약세를 보이고, 금 가격이 오릅니다. 그리고 이런 일이 생기면 금리가 올라가고, 연준과 다른 중앙은행들은 수요와 공급 사이에서 궁지에 몰립니다. 충분한 수요가 없고 금리는 계속 오르는 상황입니다. 그는 이 상승하는 금리가 투자자들이 더 이상 국가를 신뢰하지 않는다는 증상에 불과하다고 경고해 왔습니다.
그리고 지금 우리가 바로 그것을 경험하고 있습니다.
이 흐름이 특히 위험한 첫 번째 이유는 이자 부담입니다. 미국은 현재 37조 달러가 넘는 부채를 안고 있습니다. 미국 한 나라의 이자 지출만 해도 매년 수천억 달러에 달합니다. 과거에는 채권 금리가 보통 1~2%에 불과했기 때문에 이 금액을 비교적 쉽게 감당할 수 있었습니다.
오늘날 미국 30년물 국채 금리는 5% 안팎이고, 영국은 5.8%에 이릅니다. 이는 1998년 이후 보지 못한 수준입니다. 그렇다면 무엇을 의미할까요? 아주 단순합니다. 새로 차환할 때마다 국가의 부담은 점점 커지고, 그 결과 부채의 소용돌이는 점점 더 빠르게 돌게 됩니다.
또 한 가지 이해하셔야 할 점은 채권을 국가만 보유하는 것이 아니라는 사실입니다. 주로 은행, 보험회사, 연금기금이 채권을 쥐고 있습니다. 이 기관들은 수조 달러를 채권에 묶어 두고 있는데, 채권 가격이 떨어지면 장부상으로도 엄청난 손실을 봅니다.
2008년을 떠올려 보십시오. 생명보험사들이 아무도 원하지 않는 자산을 쥐고 있다가 갑자기 휘청거렸습니다. 지금 비슷한 일이 훨씬 더 큰 규모로 벌어지고 있습니다.
세 번째 포인트는 대부분의 사람들을 놀라게 합니다. 수십 년 동안 초저금리로 유명했던 일본조차 이제 30년물 국채 금리가 3%를 넘고 있습니다. 숫자만 보면 큰 것 같지 않을 수 있지만, 일본에게는 지진과 같은 금융적 충격입니다. 프랑스는 4.5%, 독일은 3.4%입니다. 2020년 이후 거의 모든 주요 선진국에서 금리는 세 배로 뛰었습니다.
여러분의 대출금이 갑자기 세 배가 된다면 어떻게 하시겠습니까? 맞습니다, 심각한 곤경에 빠지게 됩니다. 그리고 지금 그 상황이 국가 단위로 벌어지고 있습니다.
하지만 여기서 더 나아가기 전에, 지금까지 들어 온 국채의 안전성에 대한 이야기는 잠시 잊으셔야 합니다. 국채는 수십 년 동안 무위험 자산으로 팔려 왔지만, 이 도그마는 지금 스스로 무너지고 있습니다.
제프리 건들락 같은 대형 채권 투자자들은 이미 자금을 빼고 있습니다. 그들은 돈을 어디로 옮기고 있을까요? 예를 들어 금으로, 그리고 비트코인 같은 다른 자산으로 옮기고 있습니다. 바로 그래서 몇 달 전부터 중앙은행과 대형 투자자들의 금 매입이 늘어나는 것을 보고 계십니다. 수십 년 동안 회의적이었던 블랙록의 래리 핑크도 이제 금을 다시 헤지 수단이라고 부르고 있으며, 비트코인에 대해서는 입장을 완전히 180도 바꿔 이를 '디지털 금'이라고 부르고 있습니다.
수십 년 동안 성실하게 생명보험과 국채에 투자해 온 전형적인 저축자를 한번 예로 들어 보겠습니다. 늘 '이건 안전하다, 이건 늘 통했다'고 생각해 온 사람입니다. 그런데 오늘날 이런 투자자들의 서류를 들여다보면 전혀 다른 그림이 나타납니다. 이런 증권 상당수가 갑자기 원래 가치의 일부만 남게 되었고, 국채라는 안정적이라 여겨진 기반이 무너지기 시작했습니다.
이제 수백만 명이 동시에 자신의 투자에서 이런 경험을 하고 있다고 상상해 보십시오. 그러면 우리는 전체 체제에 대한 신뢰를 흔들 수 있는 위험, 그것도 우리가 상상하는 것보다 더 빨리 올 수 있는 위험을 이야기하게 됩니다.
이제 이런 질문을 던져 보겠습니다. 고객들이 갑자기 돈을 돌려받으려 하면서 은행과 보험회사가 갑자기 자산을 팔아야 한다면 무슨 일이 벌어질까요? 그러면 연쇄반응이 시작됩니다. 주식시장이 압박을 받고, 대출이 감당하기 어려워지면서 부동산 가격도 떨어질 가능성이 큽니다. 암호화폐 시장 역시 매우 거친 변동성을 겪게 될 것입니다.
즉, 지금 우리는 일단 시작되면 멈추기 어렵거나 거의 불가능한 도미노 효과에 직면해 있습니다. 그리고 여러분에게 말하지 않는 것은, 중앙은행들은 이미 이 모든 것을 알고 있다는 사실입니다. 미국 중앙은행인 연준은 시장을 인위적으로 안정시키기 위해 다시 막대한 양의 국채를 사들이고 있습니다. 유럽중앙은행도 같은 일을 할 준비가 되어 있습니다. 단기적으로는 이 모든 것이 안심을 줄 수 있을지 모르지만, 장기적으로는 새로운 돈의 홍수와 구매력의 재차 하락을 의미할 뿐입니다.
최근 몇 년, 특히 2020년 이후의 인플레이션 물결을 기억하실 수도 있을 겁니다. 당시 많은 사람들이 일시적일 뿐이라고 말했습니다. 하지만 우리는 모두 우리 돈의 가치가 얼마나 빨리 떨어지는지 체감해 왔습니다.
또 하나의 비밀, 아니 공공연한 비밀이 있습니다. 현재 네덜란드에서 연금 개편이 진행되고 있는데, 이 과정에서 약 2조 유로 규모의 채권을 재배분하게 됩니다. 이런 매각은 마지막 도미노처럼 세계 시장을 흔들 수 있습니다.
바로 그래서 아크인베스트의 캐시 우드도 경고하고 있습니다. 그녀는 수년째 채권에만 의존해서는 안 된다고 경고해 왔습니다. 또한 기관들이 앞으로 투자를 비트코인으로 옮기도록 강요받게 될 것이라고, 비트코인을 사들이게 될 것이라고 거듭 강조합니다.
마이클 세일러도 아주 분명하게 말합니다. 비트코인은 디지털 금이며, 부채로 가득 찬 세상에서 가장 좋은 가치 저장 수단이라고 말입니다. 이제 스스로에게 물어보십시오. 금이 6000년 동안 안전자산 역할을 해 왔고, 비트코인이 최초의 진정한 희소성 디지털 자산이라면, 수조 달러가 채권에서 빠져나올 때 무슨 일이 벌어질까요? 그 모든 자본은 어디로 갈까요?
정답은 바로 그 자본이 새로운 안전한 피난처를 찾아 나선다는 것입니다.
그렇다고 지나치게 비관적일 필요는 없습니다. 여기에도 기회가 있습니다. 옛 규칙, 즉 주식 60%, 채권 40%라는 낡은 원칙이 더 이상 통하지 않는다는 사실을 제때 깨닫는다면 어떨까요? 앞으로의 분산투자는 달라져야 한다는 것을 깨닫는다면, 더 많은 실물 자산, 금, 그리고 분명 비트코인, 그리고 진짜 가치를 창출하는 기업의 선별된 주식까지 포함되어야 한다는 것을 깨닫는다면 어떨까요?
하지만 한 가지 사실도 있습니다. 권력을 쥔 자들은 이 어려운 시기를 명분으로 삼고 있다는 것입니다. 지금 옛 체제가 흔들리는 바로 그 순간, 새로운 체제가 뒤에서 준비되고 있습니다. 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 부상하고 있고, 머지않아 현실화될 가능성이 큽니다. ECB는 디지털 유로를, 연준은 디지털 달러를 준비하고 있습니다.
공식적으로는 이것이 더 큰 안정을 가져올 것이라고 말합니다. 하지만 실제로는 여러분과 여러분의 돈에 대한 완전한 통제를 뜻합니다. 프로그래밍된 화폐, 유효기간, 지출 한도, 그리고 이 모든 것이 이미 입법 초안에 들어 있습니다. 그리고 내세우는 이야기, 그 내러티브는 이렇습니다. 오직 이 방법으로만 여러분을 구할 수 있다는 것입니다.
많은 사람들이 뼈아픈 경험을 통해 배운 요령이 있습니다. 누군가 여러분에게 중앙은행 디지털 화폐 같은 새로운 해법을 내밀 때마다 먼저 자문해 보십시오. 이것으로 실제로 이익을 얻는 자는 누구인가? 현금이 폐지되고 모든 한 푼이 감시될 수 있다면, 누가 통제권을 얻고 누가 이익을 얻는가? 그리고 그것은 100% 여러분, 시민이 아닙니다.
그러니 이 시점에서 다시 한번 말씀드리고 싶습니다. 자산을 스스로 책임지고 지키십시오. 임의로 찍어낼 수 없는 자산에 투자하십시오. 그리고 그것은 비트코인과 암호화폐를 오프라인에 보관하고 싶다면 영상 아래 설명란의 링크를 클릭하라는 뜻이기도 합니다. 그곳에 방법이 나와 있습니다. 그리고 여러분만의 비트코인과 암호화폐 재정적 자유를 구축하고 싶다면, 영상 아래에 무료 교육도 있습니다. 반드시 확인하셔야 합니다.
지금까지 내용을 다시 간단히 정리하겠습니다.
첫째, 채권 금리 상승은 경제에 대한 신뢰가 줄고 있다는 신호입니다. 둘째, 은행, 보험회사, 연금기금은 화약고 위에 앉아 있습니다. 셋째, 중앙은행은 돈을 더 찍어내는 것으로 반응할 것이고, 이는 우리의 구매력을 더욱 훼손할 것입니다. 넷째, 금과 비트코인이 대안으로서 막대한 중요성을 얻고 있으며, 특히 비트코인이 그렇습니다. 다섯째, 중앙은행 디지털 화폐는 구원이 아니라 통제를 위한 도구입니다.
그래서 이제 큰 질문은 이것입니다. 여러분은 이 게임의 관객으로 남으시겠습니까, 아니면 플레이어가 되시겠습니까? 이 영상을 가능한 한 많은 사람들과 공유해 주십시오. 교육이야말로 무지에 맞서는 유일한 무기이기 때문입니다. 그리고 앞으로의 전개를 놓치고 싶지 않으시다면, 영상에 좋아요를 누르고, 구독하고, 알림 벨을 눌러 주십시오. 새 영상이 올라올 때 즉시 알 수 있도록 말입니다. 앞으로 몇 달이 여러분의 재정적 자유를 결정할 수도 있으니까요.
마지막으로 짧은 생각 하나만 나누겠습니다. 레이 달리오는 종종 역사가 주기처럼 펼쳐진다고 이야기합니다. 지금 우리가 겪는 것은 경제적 변화뿐 아니라 사회적, 지정학적 변화이기도 하다는 것을 상기시켜 줍니다. 그러니 이제 질문은 여러분이 돈을 어떻게 지킬 것인가뿐 아니라, 이 변화에서 여러분이 어떤 역할을 할 것인가이기도 합니다.
우리는 권력자들이 돈의 흐름, 데이터, 결정에 대한 통제권을 얻으려 애쓰는 시대에 살고 있습니다. 그러나 바로 그런 시대에 새로운 자유가 생겨납니다. 비트코인은 기술이 사람들이 옛 체제 바깥에서 부를 쌓을 수 있게 해 주는 한 예입니다. 금은 수천 년 동안 독립의 상징이었고, 오늘날 여러분은 그저 관객으로만 머무는 대신 의식적인 결정을 내릴 기회를 가지고 있습니다.
몇 년 뒤 우리가 돌아보며 "그때가 모든 것이 바뀐 순간이었다"고 말하게 된다면 어떨까요? 지금 여러분에게는 놀라는 대신 준비할 기회가 있습니다. 그러니 이 지식을 활용하고, 공유하고, 무엇보다 지금 행동하십시오. 레이 달리오의 말처럼, 가장 큰 위험은 아무것도 하지 않는 것이니까요.
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