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안녕하세요. 구독자 여러분. 도군 TV입니다. 오늘 테슬라의 2026년 2분기 실적 발표가 했었죠. 먼저 주요 실적 지표와 핵심 사항들을 하나씩 짚어 볼게요. 이번 2분기 헤드라인 실적을 보면 매출은 282억 달러를 기록하며 시장 예상치인 276억 달러를 상회하는 사상 최대 매출을 달성했습니다. 하지만 넘게 BPS는 0.33달러로 3달러로 시장 예측치인 0.55달러에 미달했고 갭기준 순 이익은 11억 천만 달러, 매출 총 이익률은 16.8%를 8%를 기록했네요. 자본 지출이 33억 달러나 늘어나면서 자유 현금 흐름은 -11억 달러로 적자 전환했고 보유 현금성 자산은 전분기 대비 12억 달러 감소한 435억 달러를 나타냈습니다.
매출 비중의 변화를 살펴보면 테슬라의 체질 변화가 더욱 뚜렷하게 확인되고 있는데요. 전체 매출 중 자동차 비중은 74.1%에서 72.7%로 7%로 감소했고 에너지 비중은 절대 금액 증가에도 불구하고 전체 매출 성장 속도 대비 소폭 느려지며 12.4%에서 11.1%로 축소되었습니다. 반면 FSD 구독, 슈퍼 차저, 중고차, 보험 등이 포함된 서비스 매출 비중은 13.5%에서 16.2%로 크게 확대되며 테슬라는 높은 마진의 핵심 사업으로 이동하고 있는 모습이죠. 테슬라의 주력은 여전히 자동차이지만 고마진 서비스 부분에 비중 확대라는 긍정적인 트렌드가 명확히 확인된 셈입니다.
특히 FSD 관련 지표의 성장이 눈부신데 2026년 2분기 FSD 구독자 수는 전분기 대비 20만 명 증가한 148만 명을 기록하며 전년 동기 대비 56%나 증가에 사상 최고치를 경신했고요. 신규 차량 인도량의 55% 이상이 FSD 구독을 포함하고 있으며 현재 FSD 구독을 통해서만 연간 약 7억 7,500만 달러의 수익을 창출하고 있습니다. 이와 함께 테슬라는 현재 가장 규모가 크고 흥미진한 투자 시기를 맞이하고 있다고 밝혔으며 선도적인 실세계 AI를 통해 교통, 에너지, 생산성을 혁신하기 위해 많은 노력을 기울이고 있고 이러한 규모 확장은 선형적이지 않겠지만 미래의 장기적인 가치 창출에 집중하며 그 어느 때보다 낙관적으로 임하고 있다고 전했네요.
이번에 업데이트된 연간 생산 능력 현황표를 보면 사이버캡의 생산 능력이 12만5,000대 이상으로 명시되었고 테슬라 세미트럭은 현재 시운전을 진행 중이죠. 세미트럭의 자율주행 기능은 올해 말이나 내년 초쯤 작동할 것으로 예상된다고 머스크는 말했고 옵티머스 휴먼노이드 로봇 사업도 가시화되고 있습니다. 초기 생산 물량은 옵티머스 아카데미에서 교육 데이터 수준 및 추가 기능 개발에 투입될 것이며 텍사스 기가 팩토리 부지 개발 및 건설 공사 역시 한창 진행 중인데요. 이러한 자율 주행과 로봇 개발을 뒷받침하기 위해 테슬라는 2026년 상반기 동안 텍사스 자체 컴퓨팅 시설을 두 배 이상 늘렸습니다.
참고로 코텍스트는 차량 및 휴먼노이드 로봇 자율주행 소프트웨어 개발을 지원하고 있으며 충분한 컴퓨팅 자원 확보를 위해 올해 남은 기간 더욱더 확대할 방침이라고 하네요. 또한 일론머스크는 마이크론이 테슬라의 향후 몇 년간 상당한 양의 메모리 생산 물량을 배정했다고 언급하게도 됐으며 테슬라는 2분기에 유료 로보택시 누적 운행 거리 240만 마일을 달성하여 1분기에 약 170만 마일에서 크게 늘어났음이 확인되었고요. 론머스크는 우버나 리프트 같은 외부 차량 공유 업체와의 제유 없이 테슬라 자체적으로 로보택시를 운영할 것이라며 자체 수요는 충분할 것이라 말하기도 하였습니다.
다만 로봇 택시 확장에 대해서는 사고를 일으키지 않도록 매우 조심해야 한다고 강조하며 단 한 명이라도 다치게 한다면 전 세계 헤드라인을 장식할 것이고 사람이 낼 수 있는 최대한의 속도로 운행하되 그 누구에게도 피해를 주지 않도록 최선을 다하는 것이 테슬라가 감수해야 할 가장 큰 제약이라며 강조했는데요. 다른 어닝들과 달리 이번 어닝콜에서는 조심스러운 말도 일론머스크는 중간중간 했는데 원래 주가 부양을 위해 기대감을 증폭시키는 말들을 했었지만 이번 어닝에서는 그런 기대감을 증폭시키는 말들은 많이 보이지 않았네요. 한편 바이바흐의흐자 CFO는 장기적인 에너지 부문 총 맞진율이 20%대 중반에서 후반 수준으로 안정될 것이라 예상한다 말했습니다.
실적 세부 지표를 보면 단기적인 수익성 약화가 뚜렷하게 나타났으며 사상 최대 매출에도 불구하고 영업 이익이 전년 대비 57%나 폭락하며 반토막이 났고 이에 따라 EPS 미스가 발생하여 시간의 거래에서 추가 하락세를 보이고 있죠. 총 맞진율은 1분기 21.1%에서 2분기 16.8%로 급락했고 자동차 총 마진 역시 16.3%로 3%로 하락했습니다. 이러한 수익성 악화의 주요 원인은 규제 크레딧 감소, 차량 평균 판매 가격 하락, 그리고 밴더셀 이슈에 따른 에너지 보증 비용 증가 때문이며 여기에 사이버캡 및 반도체 공장 등 AI 및 신규 프로젝트 확대에 따른 R&D 비용 급증과 SGNA 판매 관리비 증가가 더해지면서 실적에 부담을 주었네요.
이번 시적 발표는 순수 자동차 제조 업체에서 대규모 AI 인프라 자율주행 그리고 휴먼노이드 로봇 기업으로 넘어가는 테슬라의 확실한 체질 전환을 알리는 자리였습니다. 주가름을 살펴보면 이전에도 지속적으로 말씀드렸듯 현재 EMA 라인이 모두 무너져 있어 하방 압력이 계속 존재하고 있고 기술적으로 1차 지지선는 350달러, 2차 지지선는 337달러까지 하방이 열려 있는 상태고요. 따라서 오늘 본장 거래량 볼륨이 어떻게 실리는지 유심히 관찰할 필요가 있으며 저가 매수세가 유입되어 반등의 계기를 마련할지 아니면 추가적인 매도세가 거세지며 하락폭을 더 키울지 면밀히 지켜보도록 하겠습니다.
투자자 여러분들께서는 단기적인 실적 변동성과 함께 멀티플오픈 테슬라가 추진 중인 장기적인 AI 및 자율주행 생태계의 성장 속도를 균형 있게 체크하시면 좋을 것 같고 예전부터 여러 번 강조해 드렸듯이 무작정 주식을 들고 있지 마시고 단기 투자를 할 건지 중장기 투자를 할 건지 아니면 시드를 나눠서 각각 투자를 할 건지 분명한 계획을 갖고 투자 운용하시길 바래요. 이게 어쩌면 제일 중요할 수 있죠? 만약 투자 방법을 잘 모르겠다면 본인이 필요한 멤버십에 가입을 하셔서 도움을 받는 것도 좋은 방법 중 하나가 될 수 있습니다. 참고로 멤버십 가입해서는 영상 밑에 고정 댓글을 확인하시면 됩니다. 누구에게는 고통스러운 투자할 수 있겠지만 누구에게는 이번 하락이 정말 좋은 가슴 뛰는 하락일 수 있습니다. 오늘 영상.
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