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네, 안녕하십니까? 어, 제가 이제 시간을 나눠서 투자 비책이라고 해서 또 한 꼭지를 진행을 좀 하고 있는데요. 음, 오늘은 지금 시간도 많이 지났고 짧게 좀 말씀을 드려 보겠습니다. 지금 어, 이란, 이스라엘, 이스라엘, 이란의에 전쟁이 발발했습니다. 그래서이 불확실성을 시장이 반영을 이번 주에 할 건데 오늘 우리 시장은 상당히 견조하게 반영을 하고 있습니다. 즉, 여기서 더 확전되고 이러지 않을 거라고 보는 거 같습니다. 지금 코스피가 0.49%뿐이 안 빠지고 있습니다. 그리고 미국의 주요 지표들 환율이나 어 국제 수익률 뭐 이런 부분들도 크게 움직이지 않고 있습니다.
어 주말에 비트코인이 한 4% 빠졌어요. 어 그랬다 다시 올라왔는데 뭐 그런 부분들이 영향을 좀 주고 있습니다. 그래서 사실 제가 오늘은이 부분이 어느 정도 반영될지는 제가 모르겠고요. 왜냐면 저는 그쪽 전문가도 아니고 그리고 그걸 함부로 얘기할 수 있는 상황이 아닌 거는 확실한 불확실성입니다. 그래서이 부분에 대해서 향후에 우리가 지금 여기서 만일 주가가 좀 흔들린다. 오늘은 좀 반영했지만 뭐 잘 선망하고 있지만 앞으로도 좀 빠질 수 있을 수도 있는 거지 않습니까? 이것만이 아니고 여러 가지의 어 큰 변동성을 줄 수 있는 요인들은 앞으로 꽤 있습니다.
왜? 트럼프 대통령 자체가 변동성 요인입니다. 그런 부분들이 있어서 그니까 이런 시기에 그러면 우리는 어떻게에 대응하는 것이 현명할까라는 부분들에 대해서 제가 이렇게 쭉 한번 적어 봤습니다. 네. 칼럼도 수고 그런 것 내용인데요. 그래서 그걸 한번 읽어 드리는 시간으로 오늘은 두 비책을 발음하도록 하겠습니다. 어, 불확실성을 반영하는 주의 시장과 팬리스트라는 제목으로 말씀을 드리도록 하겠습니다. 한번 읽어 드릴게요. 천천히. 투자에서의 인지적 편향은 투자자들이 과도한 자신감, 손실 회피, 처분 효과 등과 같은 심리적 요인의 영향을 받아 비합리적 결정을 내리곤 합니다.
주식 시장에서이 외부 이벤트로 감정적 요인으로는 투자자들의 감정이 투자 행동에 미치는 영향, 두려움이나 탐욕이 투자 결정을 왜곡합니다. 환경적 요인으로는 시장의 정보 전달 방식이나 경제적 환경이 투자자들의 행동에 영향을 미쳐서 비정상적 상황을만을 합니다. 주식 투자 시장은 투자자들의 심리적 편약으로 인해서 급등 급락을 종종 만들어 내곤 합니다. 오게 많이 봤죠. 지난 4월에도 그랬습니다. 그래서 어 가장 최근에는 그랬고 팬데믹 때도 그랬고 우린 요걸 많이 받지 않습니까? 그래서 경험적으로 지난주 월요일 날 말씀드렸지만 시장에서 이제 포모 심리가 있어요.
요번에 어 빠질 때 난 사야지. 요번에 놓친 건 안 돼. 그런데 늘 어 행동하지 못하거나 어 또는 곧 타이밍을 놓치는 경우가 굉장히 많아서 다시 한번 말씀을 드리고자 하는 겁니다. 올해 미국 시장은 트럼프 대통령 취임에 의해 많은 불확실성을 안고 있습니다. 여러석학들은 우려의 경고를 하고 있습니다. 지난 4월 관세 발표 후에 급락가 급반등도 시장 불안의 표출이라고 볼 수 있습니다. 트럼프의 관세에 대해서 레리 서머스 요수는 미국 역사상 가장 큰 자에 있다. 시장은 2차 세계 대전 후적인 경제 정책에 반응 중이라고 경고했으며 제이 다이먼은 여전히 지금도 경고를 계속하고 있어요.
연례 주주 서안을 통해서 트럼프 관세로 인해서 인플레인은 반등할 것이고 경기 침체는 아직 불명하지만 성장은 분명히 둔화할 것이다라고 설명하고 있습니다. 레이달리오는 관세는 침체가 아니라 파공을 부르며 미국 경제는 이미 침체 직전이라고 경고했습니다. 그래서 레이다리오는 1분기 끝나면서 자기 포트가 펀드가 뭐 1번 펀드, 2번 펀드, 3번 펀드 쭉 펀드가 쫙 있을 거 아니에요. 전부 다 팔았어요. 싹 팔았습니다. 그랬고 시장은 그렇지만 폭락했다가 다시 급반등에서 신고지수 근처에 있었죠. 그래서 그 수직을 어 요번에 취하지 못했습니다. 근데이 사람의 판단이 틀렸던 거죠.
근데 계속해서 이렇게 걱정을 지금 해하고 있습니다. 그것은 이런 속각분들 그리고 투자하는 사람들은 대규모 작업을 움직이면서 어 자신의 판단을 가지고 어 뭐 스팟으로 오늘 샀다 내일 팔고 이렇게 할 수 있는 부분이 아니기 때문에 이런 것들을 하는 거고 특히 투자의 구루 또는 석값분들은 어 계속해서 미국 시장 그리고 미국 경제 이런 경고를 해 줌으로써 대비를 하게끔 만드는 것이죠. 자, 이렇게 시장이 단기에 사월에 폭락했다가 다시 원이치했는데이 와중에 이스라엘이란 전쟁이 발발했습니다. 이스라엘의이란 공수으로 시작된 전쟁은 양국간의 공습공방으로 1주일을 보냈지만 결국 지난 21일 주말에 미국이 이란내 핵시설을 직접 공격함으로써 중동말 지정한 리스크는 극단으로 확대되었습니다.
그래서 오늘 시장 걱정을 하면서 시작을 한 거죠. 트럼프는 이란과 새로운 협상 어 평화 협상을 희망하며 평화 협상에 나사지 않을 경우 더 강력한 공격을 할 것이라고 하고 있으며 이란은 미국과 동맹국 전역이 우리의 타겟이라며 전면 보복할 것을 선명하고 있습니다. 주식 시장은 다른 무엇보다도 호르무주 해협이 봉쇄되어 유가가 급등하고 관세발 물가 상승이 있에 대해서 우려하고 있는데 여기에 요번이 상황이 트리거가 될 것을 걱정하고 있습니다. JP 모고는 호르모즈 헤어 폐쇄이 WTI 기준 유가가 120달러 이상으로 급등할 수 있다고 경고하고 있습니다.
또다시 전망할 수 없는 불확실성의 시기가 왔습니다. 자,이 시점에서 하우드막스의 투자 노트, 노바디 노스를 다시 상기해야겠습니다. 위기 때는 누구도 안다고 말할 수 있는게 없고 저도 마찬가지였습니다. 저는 제 결론을 게임처럼 만들어 낼 수밖에 없었는데 결론은 나은 거 같습니다. 우리는 세상의 종말을 자신있게 예측할 수 없습니다. 세상의 종말에 대비하려 하지만 대부분의 경우 세상은 끝나지 않았습니다. 누구도 자신있게 안다고 말할 수 있는게 없고 저도 마찬가지입니다. 투자자, 사업가, 학자, 정보 지도자들 모두 조언을 제공하겠지만 그들 중 누구도 평균적인 지적인 관찰자 즉 우리보다 오를 가능성이 훨씬 더 높지는 않습니다.
우리들 스스로보다. 하우더막스의 조언처럼 우리는 종종 예상할 수 없는 불확실성의 기간을 경험하지만 시간이 지나고 나면 그 시기에 어떤 판단을 하고 어떻게 대응하는가가 이후의 자산 평가액은 천지 차이였다는 것을 우리는 경험적으로 알 수 있습니다. 우리는 경험적으로 경제가 하향하는 경기 사이클이 아닌 요게 중요합니다. 경기가 하향하는 경기 사이클이 하향 사이클에 있든지 아니면 시스템 위기 즉 디폴트가 발생될 수 있는 어떤 사건이 일어나는 것은 또 별개입니다. 그거는 조금 더 길게 빠지고 더 깊게 빠집니다. 그런 것이 아닌 외부 충격은 늘 기회였다는 것을 알고 있습니다.
집마은 지금 화면에 집마샤의 주식투자 7개명이죠. 진마샤은 그의책 주식 투자 7계명을 통해서 이렇게 주장할 수고 있습니다. 이미 알려진 투자 방식으로는 돈을 벌 수 없다. 제 1계명이 7계명 중에 1계명이 팬일 때가 기회이다. 팬리스를 가수고 있어야 된다. 페인리스트라 하면 시장이 외부 충격에 단기 급락을 할 때 즉 투자자들이 비이성적으로 대응함으로써 발생하는 비정상적 주가 흐름이 나타날 경우 신규 매수하거나 자신의 포트폴리오를 변경할 종목 리스트를 말합니다. 그러니까 제가 우리 1부 시간에 얘기했던 것처럼 요번에 4월에 빠졌을 때 자로 옮겼으면 다 복고 된 거잖아요.
근데 그때 옮기지 않았거나 옮기는데 실패한 경우나 이런 것에 또 후회를 많이 하고 있지 않습니까? 그 다시 한번 요런 생각을 하는 거예요. 왜냐면 또다시 앞으로 이런게 발생이 될 거기 때문에 페인리스트는 주식 투자에서 변하지 않을 투자 원칙, 즉 이익 성장이 큰 기업, 이익 성장이 지속 가능한 기업, 세상의 변화를 주도하는 기업이 될 것입니다. 장기적으로 경제적 해자를 가지고 있는 기업일 것입니다. 그러나 단기 성과에서는 이런 충격에 의해서 시장 급락이 있었던 바로 직전에 가장 강했던 종목입니다. 지난번 4월 초 관세발 급락후 가장 강하게 상승하며 단기 주가가 50% 100% 상승한 주식들은 상반기에 가장 강했던 조방원 전력 기기 섹터의 주도 종목이었습니다.
주식 투자의 성과는 지속적으로 매월 매년 지속되지 않습니다. 대부분의 수익은 진마세의 조언처럼 일반적인 시장에서 잘 알려진 투자 방법으로 얻어지기보다는 특별한 짧은 구간에서 얻어집니다. 성장 섹터의 ETF를 분할 매수하는 장기 투자 굉장히 좋습니다. 그러나 그 방법에 극단한 편에는 시장의 단기 충력을 이용한 수익률 극대화가 있습니다. 우리 국내 시장은 조기 대선을 통해서 새로운 정부가 들어서면서 단수 2,600포인트에서 3,000 포인트를 넘기는 강세를 보이고 있습니다. 이러한 강세는 지난번 어 요거는 빼고요. 예. 이런 강세 속에 있습니다.
이런 광세의 이유들을 그동안에 여러분께 말씀을 드렸고 그 이유들이 하나씩 실천되는 과정에서 추가적인 강세가 될지 안 될지를 지금 믿습니다. 그 사이에서도 계속 가는 것이 아니라 시장의 변호성 계속 줄 가능성이 높습니다. 즉 그 과정 속에서 지금 어 시장을 이끌고 가고 있는 이슈들 정책들에 따라 현재 시기의 주도 섹터와 주도 종목이 현재 형성되고 있습니다. 만일 외부 충격에 의한 기회가 조금이라도 온다면, 크게 온다면 더 기회인 거고 어떤 지수에 집중할 것인지 나는 내가 가지고 있는 종목을 어떤 종목으로 교체할 것인지에 대한 패리스를 지금 다시 한번 만들어야 되는 타이밍이라고 생각을 합니다.
지금 제가 주말에 여러분께 어떤 말씀을 드리는게 가장 적절할까? 시장은 올랐는데 어 내가 갖고 있는 것은 계속 고생고생하다가 뭐 카카오페이도 그렇고 카카오도 그렇고 뭐 그런 걸로 어 다시 뭐 어 많이 하는 경우도 있고 그렇지만 그들 자체도 사실은 요번에 복동한 거지 않습니까? 뭐 올라가면 50%씩 뭐 이렇게 올라요. 그런데 이게 보시면 주봉 월봉을 보면 이제 한번 세운 거예요. 이제 한번 세운 겁니다. 그래서 어 너무 실망하지 않으시왔으면 좋겠습니다.이 이 시장이 여기서 한 번 더 쉬었다가 가는 2차 랠리가 있다면 그 2차 랠리에 내가 소외되지 않으려고 노력해야 되고 그리고 거기서 소외되지 않는다 하면 어이 시장이 신고 지수를 내면서 가는 모습이 나타나는 과정 속에서 어 지금보다 더 큰 수익 또는 손실을 많이 할 수 있는 그런 기회가 시장에는 지금 열려지고 있는 것 같습니다.
물론 정치권에서 어떻게 하느냐 그리고 외국인들이 어떻게 바라보느냐 메콜의 환경도 굉장히 중요합니다. 그러한 상황 속에서 이런 기회가 생겼을 때 나는 어떻게 대응할 것인가 그리고 내가 어 다음 준비를 어떻게 할 것인가가 지금 우리가 해야 될 가장 중요한 어 우리들의에 대응이 아닌가라고 생각을 합니다. 이런 말씀을 좀 드리고 보고 싶었습니다. 아마도 공감 많이 하실 거라고 생각을 합니다. 그러니까 쉽지 않고요. 어, 쉽지 않지만 한번 실패하고 내가 쉽지 않았지만 그다음에 또 해 보고 그다음에 또 해보고 그러면서 단련이 되는 거고 그런 단련된 속에서 어 앞으로 오래만 하고 주식이 투자를 그만할 건 아니잖아요.
그리고 우리 시장은 어 요번에 상법 개정과 자본 시합법 개정이 되면은 어 탄탄한 어 두이 형성이 되는 거고 그걸 토대로 해서 상당히 견조한 시장이 될 개헌성이 있습니다. 그래서 제가 이거 처음에 작년에이 얘기 나올 때부터 뭐 어떻게 표현을 우리 3%에서 드렸냐면은 어 제가이 시장에 제가 이제 주의시장에 있으면서 지금 30년 됐고 정년까지에 몇 년 안 남았는데 제가이 수혜를 입는 거보다 우리 뒤 지금 앞으로 투자할 사람들 투자할 사람들 우리 후배들은 더 좋은 시장에서 투자할 개성이 상당히 높고 그걸 지금 만들어 갖고 있다라고 설명을 을 계속 제가 했습니다. 그럴 상당히 있다라고 생각을 합니다. 그렇게 생각하시면 될 것 같습니다. 예. 네. 여기까지 오늘 하도록 하겠습니다. 감사합니다.
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