저자: 염승환 · 한국인
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반도체 장비주 이오테크닉스에 대한 긍정적 전망을 중심으로, SK이노베이션·한국타이어·한화에어로스페이스 2분기 실적 전망과 주가 방향을 다룬 증시 방송이다. 이오테크닉스: 반도체 투자 증가 흐름에 따라 소부장 기업의 대안으로 제시. 레이저 마킹·어닐링·컷팅 장비를 생산하며 세계 점유율이 높다고 평가. 2분기 영업이익률이 크게 개선될 것으로 증권사들이 보고 있고, 주가는 장기간 횡보 중이라 가격 매력이 있다고 봄. 저가 매수 관심을 권유. SK이노베이션: 2분기 매출 10조 6,661억 원(전년 대비 약 48% 증가), 영업이익 4,870억 원 전망(흑자 전환). 본업인 정유 실적이 좋고 정제마진도 괜찮을 것으로 봄. 배터리 사업 물적분할 이슈는 있으나 주가 하락 폭이 제한적일 것으로 판단. 배터리 가치가 시총에 제대로 반영되지 않아 할인율이 해소될 시점이 올 수 있다고 언급. 실적 발표에서 배터리 수주·청사진이 공감대를 얻으면 반등 가능. 한국타이어앤테크놀로지: 2분기 매출 1조 7,475억 원(전년 대비 약 28% 증가), 영업이익 1,766억 원 전망. 원자재 가격 상승분 전가와 자동차 수요 회복으로 성장·수익성 개선 지속 전망. 증권사들이 목표가를 상향 조정함. 한화에어로스페이스: 2분기 매출 1조 3,984억 원(전년 대비 약 7% 증가), 영업이익 840억 원(약 20% 증가) 추정. 방산 부문은 안정적 매출이 보장되며, 우주항공 사업(10월 누리호 5호 발사 참여) 모멘텀이 주가에 긍정적이라고 봄. 9월 스페이스X 우주여행 이벤트도 호재로 언급. 결론: 실적 자체보다 이슈(배터리 분할, 우주 모멘텀)와 소부장 투자 확대 흐름에 주목할 것을 권고.
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4일 센터입니다. 먼저 SK이노베이션의 2분기 실적 전반부터 알아보겠습니다. 2분기 매출은 10조 6,661억 원으로 전년 동기 대비 48% 증가할 것으로 보이고, 영업이익은 4,870억 원으로 흑자 전환할 것이란 시장 예상이 나오고 있습니다. SK이노베이션은 작년 코로나로 인해 전 세계적으로 석유화학 제품의 수요가 감소했고, 주유 제품 마진이 하락하면서 적자를 기록했습니다. 하지만 지난 1분기에는 유가가 오르고 석유화학 제품의 가격이 상승하면서 흑자 전환에 성공했는데, 이번 분기에도 그 기조는 이어질 것으로 전망되고 있습니다.
증권사들은 이번 분기 실적에 대해 어떤 분석을 내놓고 있을까요. 메리츠증권은 윤활유 수익성 구조 개선과 2차전지 배터리 적자 축소를 이유로 턴어라운드 지점을 보면서 영업이익 개선세가 지속될 것으로 보고 있습니다. 신영증권은 하반기 소송 비용 감소와 신규 공장 가동으로 의미 있는 실적 개선이 나타날 것이라고 분석했습니다. SK이노베이션은 이번 달 초 배터리 사업부의 분사를 검토한다는 소식에 큰 폭으로 하락했습니다. 이후 계속 약세를 이어가고 있으며, 오늘도 1.5% 하락세를 나타내고 있습니다.
다음은 한국타이어앤테크놀로지입니다. 2분기 매출은 1조 7,475억 원으로 전년 동기 대비 28% 늘어날 것으로 보이며, 영업이익은 1,766억 원으로 150% 이상 증가할 것이란 긍정적인 시장 전망이 나오고 있습니다. 이에 대해 흥국증권은 타이어 가격이 오르면서 고무 가격의 상승분을 상쇄했을 것으로 판단하고 있습니다. 글로벌 원자재 가격 상승에도 자동차 수요 회복이 지속되면서 매출 성장과 수익성 개선은 이어질 것으로 전망하며 목표가를 상향 조정했습니다. 대신증권 역시 업황 호조에 대한 의견과 함께 한온시스템 지분을 매각할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.
최근 현대차와 기아 등 완성차 주가가 지지부진한 가운데, 부품주인 한국타이어앤테크놀로지도 조용한 분위기를 이어가고 있습니다. 실적 발표를 앞둔 가운데 오늘은 보합권에서 움직이고 있습니다.
다음은 한화에어로스페이스입니다. 2분기 매출은 1조 3,984억 원으로 전년 동기 대비 17% 증가할 것으로 보이며, 영업이익은 840억 원으로 20% 늘어날 것이란 시장 추정치가 나오고 있습니다. 이를 분석한 증권사들은 테크 민과 정밀 기계적 실적 호조가 이어지는 가운데 항공 부문의 실적도 개선될 것이라고 기대하며 목표가를 상향 조정했습니다. 키움증권은 2분기 깜짝 실적을 전망하는 가운데, 하반기에는 군수 부문이 회복되며 실적 개선 추세를 이끌 것이라고 평가하고 있습니다. 한화에어로스페이스는 호실적 전망에 힘입어 10월 초까지 오름세를 보였습니다. 그 후 횡보하고 있는데, 어제는 외국인이 강하게 사들이면서 3% 가까이 올라 마감했고, 지금은 보합권에서 움직이고 있습니다. 오늘 어닝 서프라이즈를 발표한 종목들이 강세를 나타내고 있는 만큼 눈여겨보시길 바랍니다.
지금까지 기업들의 2분기 실적 전망을 알아봤습니다. 다음 주 실적 발표를 앞둔 SK이노베이션과 한화에어로스페이스의 실적 전망과 함께, 앞으로의 주가 방향성을 어떻게 보시는지 들어보겠습니다.
SK이노베이션은 일단 본업인 정유 쪽이 좋았습니다. 이번에 정제마진이 실적이 아주 좋았고, 본업인 정유 쪽에서 잘될 것 같고 에너지 수요도 단단합니다. 또 경제가 정상화되면 더 좋은 모습을 보여줄 수 있기 때문에 정제마진도 괜찮습니다. SK이노베이션에 대해서는 실적 면에서는 괜찮을 것으로 보입니다. 문제는 배터리 분할 이슈인데, 아직 결정은 안 됐지만 시장에서는 불편하게 보는 분들이 있습니다. 다만 작년 LG화학도 물적분할을 한다고 했을 때 주가가 무너졌지만 결국 못 가는 것은 아니었기 때문에, 지금 주가 수준에서는 어느 정도 받쳐주지 않을까 개인적으로는 그렇게 보고 있습니다. 여전히 배터리 가치가 현재 시가총액에 잘 반영되지 않고 있고, 굉장히 극심한 할인을 받고 있는데, 이 할인율은 어느 시점에는 제거되지 않을까 생각합니다. 이번 실적 발표에서 배터리 수주 잔고나 청사진을 제시하며 시장과 공감대를 잘 맞춰준다면 반등할 수 있습니다. 그러니 실적 자체보다도 발표 내용을 한번에 보시면서 한 번쯤 체크하고 대응하시면 좋겠습니다.
한화에어로스페이스는 방산업체인데, 크게 성장하는 산업은 아닙니다. 어차피 무기 판매이기 때문에 일정한 마진과 매출이 보장되는데, 관건은 우주항공 사업입니다. 10월에 누리호 5차 발사가 예정되어 있고, 그 발사체를 국내 기업들이 담당하고 한화그룹도 많이 참여하고 있습니다. 실적도 나쁘진 않겠지만 모멘텀이 좋은 기업이니 우주항공 모멘텀 쪽으로 보시면서 대응하시면 좋겠습니다. 9월에는 스페이스X의 우주선이 민간인 우주여행을 떠난다고 하는데, 10월 누리호 발사라는 모멘텀도 있기 때문에 한화에어로스페이스도 좋은 주가 흐름이 나오지 않을까 생각합니다. 한국이 독자적으로 우주 발사체를 쏘아 올리는 계획도 발표된다고 하니 이런 모멘텀도 작용할 수 있을 것입니다. 실적과 더불어 무엇보다 이런 이슈에 더 주목할 필요가 있습니다.
LG화학과 SK이노베이션의 분할 이슈가 있다 보니, 상대적으로 우선순위를 삼성SDI에 많이 두는 것 같기도 합니다. 그래도 SK이노베이션 자체적으로도 충분히 컨퍼런스콜 내용 등을 지켜볼 필요가 있다는 의견입니다.
이제 공략주를 찾아봐야겠는데요, 오늘 소부장 쪽에서 관심 종목을 가져오셨습니다. 저는 이오테크닉스를 가져왔습니다. 이번 주에 증권사에서 좋은 보고서가 나오긴 했는데, 주가는 다시 원위치되어 가격 매력이 있는 것 같습니다. 반도체 투자는 계속 늘어나고 있고, 어제 삼성전자 IR에서도 투자가 계속 증가하는 쪽으로 나왔기 때문에 소부장 기업들이 좋은 대안이 될 수 있을 것 같습니다. 이오테크닉스는 반도체 레이저 장비 기업입니다. 반도체를 다 만든 후 레이저로 마킹을 하는데, 삼성전자나 SK하이닉스 등에서 쓰는 레이저 마킹 장비를 만들고 있고, 어닐링 장비라는 열처리 장비도 만듭니다. 웨이퍼를 평탄하게 해주는 장비이고, 컷팅 장비도 만들고 있습니다. 레이저로 이 모든 공정을 처리하는 장비로, 세계적으로 점유율이 높은 상황입니다. 무엇보다 이번 2분기 실적에서 기대해 볼 만한 것은, 대부분의 증권사가 영업이익률이 크게 개선될 것으로 보고 있다는 점입니다. 주가도 장기간 잘 횡보하고 있어서, 저가 매수 관점에서 이오테크닉스를 관심 있게 보시면 좋을 것 같습니다.
지금까지 이베스트투자증권 염승환 이사와 함께 오전장 관심 종목을 살펴봤습니다.
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