저자: 이창대 · 한국인
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2차전지 업황이 2026년 턴어라운드 구간에 진입했다고 주장. 데이터센터 ESS와 로봇 배터리 수요가 B2B 퀄리티 중심 모멘텀을 만들고, 미국 금리인하·외국인 매집이 근거. 삼성SDI를 대장주로, LG에너지솔루션을 차선으로 제시하고 에너지 섹터 묶음 투자를 권장. 밸류에이션은 과열이 아니라고 봄.
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위축됐던 2차전지 관련된 종목들이 새로운 모멘텀을 만나면서 올라가고 있어요. 중국에게 밀릴 수 있을 법 했던 2차전지 관련된 종목들이 중국을 앞서 나갈 수 있을 만한 기회가 생길 수 있겠다라는 겁니다. 지금 현재 2차전지 관련된 종목들뿐만 아니라들도 외국인들이 매집을 하고 있습니다. 단순히 2차전지 주만을 투자하기보다는 가급적이면 2차 전지주 관련 눈여겨 봐야 할 이슈는 어떤 것들이 있나요? 최신 업항이 궁금합니다. 이제 2차전지 관련해서는 2026년이 완연하게 이제 업항이 터너라운드 되는 시점이라고 보셔도 좋을 것 같습니다. 이미 사실 이제 2차전지 관련된 종목들이 전기차 캐로 인해서 정말 오랜 시간 동안 고통받았어요.
뭐 2022년 정도까지는 뭐 정말 좋은 모습을 보여줬고 더어는 한 3년까지도 나쁘지 않은 기업들도 있었는데 한 2023년 4년 그리고 5년까지 넘어오면서 약 한 3년 가량을 정말 오랜 시간 동안 어려웠습니다. 근데 어쩔 수 없는 것이 2차전지 관련된 종목들이 혁신 모멘텀을 타고 많이 올라가기도 했고요. 이렇게 이제 올라가고 나서 조정이 나온 이후에는 상당히 좀 위축이 될 수밖에 없었습니다. 어, 큰 카테고리에서 2차전지라고 하면 이제 화학 카테고리로 좀 묶일 수가 있는데 어, 경기가 이제 고금리로 가다 보니까 전반적으로 안 좋아졌고 경기 민감주에 해당되는 화학이나 특히 이제 2차전지 관련된 종목들도 굉장히 위축이 될 수밖에 없었어요.
그런데 2024년 말부터 서서히 이제 미국이 기준 금리를 인하하기 시작했고요. 25년 말부터는 멈췄던 금리 인하를 어, 또 한 번 제개하게 되면서 사실상 이제 완연하게 기준 금리 인하 사이클로 접어들었다라고 볼 수 있었습니다. 특히나 25년 이제 12월부터는 조기 긴축 종료를 단행하게 되면서 앞으로 이제 유동성을 기반으로 한 호경기를 기대해 볼 수 있다라는 모멘텀이 많이 돌기도 했죠. 그리고 특히나 지금 최근에 AI로 인한 에너지 수요가 올라가게 되고 데이터 센터발 ESS 수요가 올라가다 보니 전기착해줌으로 인해서 위축됐던 2차전지 관련된 종목들이 새로운 모멘텀을 만나면서 올라가고 있어요.
특히나 이제 우리가 로봇 관련된 종목들을 본다라고 했을 때 로봇에 들어가는 배터리들도 앞으로 계속해서 증가할 수밖에 없기 때문에 이로 인한 모멘텀도 작용하고 있죠. 어, 여태까지 이제 시장에서 이제 2차전지 종목들을 끌어내렸었던 전기차 케즈 모멘텀도 어느 정도 이제 바닥을 치고 회복이 되는 구조로 가고 있습니다. 이전 정도의 전성기를 보여 줄 순 없을지 몰라도 사이클 상으로 회복되는 기점으로 가고 있다라는 거예요. 무엇보다도 우리가 여태까지 이제 전기차 모멘텀을 이제 바라보고 있던 시절에는 좀 어떤 느낌이었냐면 일단 첫 번째로 전기차 모멘텀으로 갔을 때는 B2C 시장이었습니다.
그러니까 이제 소비자들에게 기업들이 이제 전기차를 팔아야 되는 상황인 거죠. 그러다 보니까 가격이 굉장히 중요해요. 그러면 지금이 전기차 시장이라는 것이 초기 성장하는 산업 단계의 위치에 있잖아요. 그러면 퀄리티가 굉장히 중요합니다. 우리가 아무리 신기술이 나와도 이게 쓸 수가 없을 정도로 너무 내부도가 떨어진다든지 어 기술적 성숙도가 떨어지면 제대로 쓸 수가 없습니다. 그렇기 때문에 완성도가 어느 정도는 갖춰 줘야지 그게 이제 실생활에서 쓸 수가 있는 거거든요. 그래서 우리가 이제 퀄리티를 처음에는 신경 써야 되는데 전기차라는 것이 소비자들에게 이제 판매가 돼야 되다 보니까 가격적인 측면이 굉장히 중요합니다.
퀄리티를 높여놔봤자 이거를 3억에 팔테니까 사세요라고 하면 과연 전기차를 3억 5억 주고 사는 소비자들이 얼마나 될까요? 사실 이제 전기차의 정보 보조금도 좀 먹이고 어 그리고 이제 어느 정도 뭐 할인도 받고 이러면서 이제 사는 거거든요. 그러다 보니까 가성비가 중요해졌고 중국산 배터리들이 상당히 높은 가성비로 각강을 받았습니다. 그런데 이제이 전기차해즘이 오고 나서 이로 인한 악재들은 대부분 주가에 반영이 됐는데 새로 주가를 들어 올리는 모멘텀은 데이터 센터라든지 그다음에 로봇에 들어가는 배터리들이 큰 모멘텀을 가져오고 있어요. 근데 데이터 센터 로봇 이것들 다 뭐죠?
소비자들이 구매하는 영역인가요? 아니죠. 기업들이 이제 구매하는 영역입니다. 그렇기 때문에 B2C 시장에서 B2B 시장으로 좀 이동하고 있다라고 보여져요. 그렇다라는 것은 이제 기업들이 뭘 신경 쓰기 시작할까요? 퀄리티를 신경 쓰기 시작할 겁니다. 그래서 2차전지는 성숙도 있는 어느 정도 퀄리티가 있는 제품들을 사갈 가능성이 높고 여기에서 중국 기업들, 한국 기업들이 앞서 나가는 전략을 취할 수 있게 되는 것이죠. 결국 이제 퀄리티가 좋은 한국산 배터리들이 차용이 되고 있는 것이고 지금 우리가 이제 로봇에 들어가는 배터리만 보더라도 이제 테슬라의 휴먼노이드 로봇이라든지 현대차 보스턴 다이나믹스라든지 이러한 쪽을 보신다라고 했을 때 모두 각각 LG 에너지 솔루션과 삼성 SDI 배터리를 탑재하고 있습니다.
지금 전 세계적으로 유명한 휴먼노이드 로봇 사업을 영의하고 있는 기업들이 모두 한국산 배터리를 쓰고 있다라는 거죠. 이건 이제 데이터 센터, ESS도 크게 다르지 않을 겁니다. 가성비가 아닌 퀄리티로 승부하는 이런 구조로 갈 가능성이 높고요. 현재 B2B 시장 기업이 기업에게 판매하는 이런 구조로 가게 됐을 때는 과거와는 다르게 오히려 위기를 딛고 중국에게 이제 밀릴 수 있을 법 했던 2차전지 관련된 종목들이 중국을 앞서 나갈 수 있을 만한 기회가 생길 수 있겠다라는 겁니다. 그래서 여러분들이 투자를 하실 때는 이번 사이클 업항이 돌아서는 것뿐만이 아니라 어 세계적으로 경쟁력 있는 단계로 2차전지가 많이 성장할 것이다라는 걸 기대해 보시고요.
2026년은 완연하게 이제 2차전지 관련된 종목들 더 나아가서는 화학 종목들도 어 업항이 터너라운드 되는 지점으로 보고 있으니까요.요 섹터들은 넓은 범위에서 한번 투자를 고려해 보셔도 좋을 것 같습니다. 외국인과 기간 수급 현황은 어떤가요? 2차전지를 제가 큰 카테고리 안에서 화학과 같이 묶어서 말씀을 드렸는데요. 지금 현재 2차전지 관련된 종목들뿐만 아니라 화학 종목들도 가장 대표적인 종목들은 외국인들이 정말 긴 시간에 걸쳐서 매집을 하고 있습니다. 이게 외국인 보유 비중이 지속적으로 증가하고 있고요. 삼성 SDI뿐만 아니라 LG 에너지 솔루션, LG 에너지 솔루션의 대주주인 LG 화학 화학주죠.
여기뿐만 아니라 각종 화학이나 2차전지 종목들이 외국인 보유 비중이 늘어나고 있다라는 거예요. 이것만 보더라도 어 작년 중순부터 꾸준한 올해의 2차전지 업항 터너라운드를 내다보고 있었다라고 보여지고요. 무엇보다도 지금 현재 시점에서 2차전지 관련된 종목들을 본다라고 했을 때 업항 트렌드라든지 이러한 점들이 계속 잘 맞아떨어지면서 어 주가를 밀어올릴 가능성이 높다라고 보여집니다. 2차전지 실적 및 밸루에이션은 어떤가요? 일단 2차전지의 실적이라든지 밸루에이션 같은 경우에는 지금 그렇게 뭐 고평가돼 있다라고 보여지진 않습니다. 충분히 투자를 고려해 볼 만 하고 근데 종목마다 좀 상의하기 때문에 이러한 점들은 좀 고려를 해 보셔야 될 것 같아요.
뭐 TCK라든지 각종 뭐 많은 종목들이 있지만 저평가되어 있는 종목도 있고 어 상대적으로 좀 높게 평가된다라고 생각되는 종목들도 있습니다. 근데 이제 어쨌든 2차전지도 성장 모멘텀을 이제 보면서 투자를 고려하는 것이기 때문에 이러한 점들을 좀 고려해 보시면 좋을 것 같고요. 각종 이제 좀 숨어 있는 종목들도 있어요. TCK라든지 아니면은 뭐 각종 종목들 2차전지에서도 한번 눈여겨 볼 만한 종목들이 꽤 있거든요. 그리고 또 교집합이 있는 종목들도 있습니다. 뭐 예를 들면 이제 포스크 홀딩스 같은 철강과 이제 2차전지 모멘텀에 같이 묶여 있는 요러한 종목들도 있기 때문에 전반적인 2차전지의 이제 실적과 밸루에이션은 개선이 되고 있는 흐름이다.
여태까지는 계속해서 실적이 안 좋아지고 있어요. 꺾이고 꺾이고 꺾이고. 그리고 오래되지 않았지만 LG 에너지 솔루션에서 대량 계약 해지 이슈도 있었죠. 그러면서 크게 주저앉기도 했고 또 금양 사태도 상장 폐지 얘기가 나오면서 정말 많이 시장의 분위기를 안 좋게 가져갔습니다. 근데 이거는 하나의 이제 이벤트들인 것이고 전체적인 틀로 봤을 때 업항이 좋아지고 있다라는 거예요. 그렇기 때문에이 업항 터널라운드를 이제 신뢰하시면서 우량주들이나 신뢰할 만한 기업들을 사신다면 오히려 악재 속에서 기회를 발견하실 수 있을 거라고 생각이 듭니다.
현재 관심 있게 보고 계시는 2차전지는 어떤 기업인가요? 역시 2차전지를 본다라고 했을 때는 대장주인 삼성 SDI가 가장 먼저 방향타 역할을 할 수 있을 만한 기업이라고 보여지고요. 그리고 삼성 SDI와 어깨를 나란히 하고 있는 LG 에너지 솔루션이 삼성 SDI 대비해서 너무나도 주가가 못 올라갔습니다. 그렇기 때문에 LG 에너지 솔루션 같은 아직 덜 올라간 종목을 어 차선 책으로 살펴보시는 것도 괜찮고요. 오늘 촬영률 기준으로 2차전지가 전반적으로 좀 조정이 나왔습니다. 조정이 일정 정도 나온다라고 하면 대장주인 삼성 SDI도 기회가 될 수 있겠고요.
그리고 무엇보다도이 두 개 종목을 제외하고 삼성 SDI의 이제 시너지를 기대하면서 주가 어 그리고 실적 이러한 부분을 코실적을 기반으로 올해 1분기부터 벌써 실적을 많이 끌어올린 어 LNF 같은 경우에도 올해뿐만 아니라 내년까지도 좋은 결과를 가져올 가능성이 높다라고 보여져요. 그리고 여기서 우리가 이제 추가적으로 생각해 볼 수 있을 만한 모멘텀이요 기업들뿐만 아니라 코스닥에서 시총 최상단을 차지하고 있는 에코프로 그룹주들도 이제 코스닥 육성 정책이라든지 이런 것들과 맞벌리면서 또 한번 도약할 수 있다라고 보여집니다. 그리고 이제 포스코 그룹주에서 포스코 홀딩스와 포스코 퓨처엠 정도를 볼 수 있겠는데 아무래도 포스코 홀딩스가 조금 더 매력적이지 않나 생각이 들어요.
그리고 마지막으로 좀 숨겨져 있는 종목들 뭐 솔브레인 홀딩스 같은 경우에는 반도체 쪽이랑 2차전지의 규집합을 가지고 있는 종목이라고 볼 수 있어서 어 그쪽으로 이제 솔브레인 홀딩스를 한번 보시는 것도 괜찮고요. PCK 같은 경우에는 지금 2차전지 종목들이 안 그런 기업들이 많은데 어 ES에 특화되어 있는 서진 시스템 같은 경우에 최근에 주가가 많이 올라가긴 했지만 올라가기 전에는 마진율 대비해서 영업 이익률 순위익률 대비해서 PER이 굉장히 저평가되어 있어서 투자 메리트가 높았습니다. 근데 지금은 주가가 올라가서 그 정도는 아니긴 한데 지금 TCK나 이런 기업들은 마진율 대비해서 PER이 굉장히 또 낮기도 하거든요.
그래서 이런 기업들은 추가적인 성장 모멘텀이 여전하다라고 보여져서 한번 관심을 갖고 보셔도 괜찮을 것 같습니다. 현재 2차 전지주 투자 전략은 어떻게 가져가시나요? 제가 이제 원전주를 이야기하면서도 말씀을 드렸는데요. 단순히 2차전지 주만을 투자하기보다는 가급적이면 원전이라든지 태양관 같은 다른 에너지 관련된 종목들과 같이 투자를 하셨으면 좋겠고요. 그래서 에너지라는한테 카테고리 안에서 종목들을 이제 끼워 넣어 가지고 포트폴리오를 구성하는 이러한 전략으로 저는 투자를 진행하는 거를 권장드리고 싶습니다. 원전과 2차전지 뭐 태양강도 마찬가지지만 현재 높아지고 있는 에너지 수요 AI를 기반으로 한 에너지 쇼티지가 앞으로도 장기적으로 이루어질 가능성이 높기 때문에 단순히 한 가지 에너지원만을 보지 마시고 업항 턴라운드가 진행되고 있는 2차전지 그리고 거기에 장기적으로 성장 모멘텀을 가져가는 원전 그리고 친환경 모멘텀으로 한번 또 강력한 모멘텀을 기대해 볼 수 있는 태양광 그리고 각종 이제 뭐 현대 엔솔이라든지 롯데 에너지 머트리즘 뭐 이런 종목들도 에너지 관련된 종목으로 각강받고 있으니까 한 에너지 카테고리로 묶어서 구성하시는 걸 저는 조금 더 권장드리고 싶습니다.
캐증과 관련한 이슈가 있습니다. 어떻게 보고 계신가요? 일단 이제 우리가 전기차 캐이 터널을 통과하고 있다. 좀 어두운 길을 걷고 있었는데 좀 회복될 것이라는 기대가 많이 나오고 있습니다. 사실 이거는 어느 정도 사이클이 회복되는 측면에서 이러한 이슈들이 나오고 있다라고 생각이 들어요. 우리가 이제 경기 같은 경우에도 상당히 좀 좋아지고 있기 때문에 아직은 좀 좋지 않지만 추후에 이제 경기가 좋아질 걸 기대하고 있는 거거든요. 그래서 추후에 이제 경기가 좋아질 걸 예상해 본다라고 했을 때는 충분히 어 우리가 현재이 캐증 관련된 이슈들이 해소될 수 있겠다.
그리고 더 나아가서 캐이 해소되는 거 플러스 로봇이라든지 데이터 센터에 대한 모멘텀까지 프리미엄을 부여받게 되면 훨씬 더 이제 좋은 결론을 좀 낼 수 있다라고 보여집니다. 장기적으로 자동차도 점진적으로 이제 전자화가 돼 가고 있기 때문에 어 저는 이제 배터리 관련된 이제 수요라든지 앞으로 이제 쓰임은 더 늘어날 가능성이 높다라고 보여져요. 그래서 캐도 좀 통과를 하고 있는만큼 2차전지 종목들은 지금 2026년 그리고 7년까지 내다보시면서 지금 초반부잖아요. 아직 늦지 않았으니까 투자를 고려해 보셔도 좋겠습.
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