저자: 이재진 · 한국인
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결론: 현재는 대장주 매수 시점이 아니며 8월은 준비의 달, 9월경 힌트가 나올 때 확실할 때 진입하라는 관망 권고. 시장 리스크 점검: 이란 전쟁 장기화 우려 속 트럼프의 호르무즈 해협 미국 영토 선언은 미군 장기 주둔 명분으로 해석, 유가(WTI 약 80달러)와 금리는 큰 변동 없음. 금리 전망: 9월 금리 인상 가능성은 CPI·PPI 이후 약 33%에서 28.6%로 하락했으나 여전히 큰 변화는 없다고 봄. 사모대출 부실: 파이낸셜타임즈 보도처럼 미수익 대출 비율이 상승했지만 채권 금리 변화가 크지 않아 당장 큰 문제는 아니라고 판단, 채권 금리는 추적 관찰 필요. 주목 업종: 로봇과 반도체 소부장 두 업종을 핵심으로 제시. 반도체 소부장은 실적이 내년 초 고점 예상, 로봇은 현대차 계열 휴머노이드(보스턴다이내믹스) 지분투자 이슈 기대. 공작기계 온기: 국내 대규모 반도체 투자(2,000조 규모 언급) 발표가 공작기계 주문 증가로 이어지며 로봇과 반도체 장비 양쪽 수혜 종목이 등장한다고 봄. 추천 종목: 라온로보틱스(웨이퍼 이송 진공로봇, 고점 대비 약 55% 하락 구간 저평가 주장)와 사이맥스(웨이퍼 이송로봇, 세메스·한미반도체 납품 구조)를 제시하며 매수 관심은 두되 재무 확인 후 신중 접근 권고. 투자자 심리: 개인 투자자 손실로 매수 심리 위축, 한국 예탁금이 고점 140조에서 약 100조로 감소. 정부/연기금의 매수와 신뢰 회복이 필요하며 9월 코스닥 부양책 기대. 반등 해석: 최근 삼성전자·SK하이닉스 반등은 외국인 매수에 따른 것이나 과도한 변동성 프리미엄(옵션 보험비용) 정상화에 따른 일시적 반등으로 대세 상승 전환은 아니라고 봄. 전략: 무릎에서 매수해 어깨에서 매도하는 방식 제시, 초기 상승 일부를 놓쳐도 확실할 때 진입 권고.
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2016년 8월 17일 오늘의 영상을 진행하겠습니다. 오늘은 다음 대장주가 어떤 종목일지 찾아가는 과정을 준비했습니다. 지금 당장 대장주라고 확정해 말씀드릴 수는 없지만, 후보군으로 볼 만한 종목들은 분명히 있습니다. 그중에서 실적이 가장 빠르게 성장하는 기업들이 있는데, 당장 매수하지는 않더라도 매출과 영업이익, 재무제표를 꼭 확인해 볼 필요가 있는 기업들입니다. 어떤 기업들이 있는지 살펴보고, 지금 당장 살 만한 가치가 있는지도 함께 점검해 보겠습니다. 영상을 보시면서 투자 판단에 도움이 될 내용을 하나라도 얻어가셨으면 합니다.
오늘 준비한 영상의 전제는 이렇습니다. 시장이 충분히 조정을 받았습니다. 지금 이 자리가 최고의 저점이라고 할 수는 없겠지만, 단기간에 거품이 빠진 자리인 것은 분명합니다. 레버리지도 대부분 청산됐습니다. 1년 만에 찾아온 최대 기회이고, 8월 대장주는 여기서 나올 가능성이 큽니다. 어느 쪽에 관심을 두어야 할지, 최근 증시 상황과 점검할 지표들, 그리고 관심 가질 만한 종목들을 함께 살펴보겠습니다.
먼저 최근 걱정되는 이슈들을 짚어보겠습니다. 연휴 동안 나온 소식 중 특별히 새로운 내용은 아니지만, 투자자분들이 걱정하실 것 같아 정리해 보겠습니다.
지난 영상에서 물가와 금리 변수에 대해 설명드렸는데, 이란과 미국의 전쟁이 지속되면서 걱정하시는 분들이 많습니다. 트럼프 대통령이 연휴 사이 호르무즈 해협을 미국 영토라고 선언했습니다. 해협을 제대로 지키지도 못하면서 영토로 선언한다는 것은 이상한 말입니다. 의도를 보면, 미군을 장기간 주둔시킬 명분을 만들려는 것으로 보입니다. 전쟁이 장기화될 것 같은데 미군을 장기전에 투입하려면 한계가 있으니, 해당 지역을 미국 영토로 선언해 장기전을 준비하는 모습입니다. 이란을 자극하기보다는 장기전을 유도하는 발언으로 해석됩니다.
또 이스라엘이 레바논을 계속 공격했습니다. 레바논에는 이란이 지원하는 무장단체 하마스가 있는데, 이스라엘이 이들을 계속 공격하면서 이란과의 관계도 계속 나쁜 상태입니다. 걱정이 되어 살펴봤는데, 유가와 금리는 큰 변동이 없습니다. WTI는 80달러 선에서 오히려 소폭 하락했습니다. 9월 금리 방향성도 큰 변화가 없습니다. 실시간으로 보면 금리 인상 가능성이 33%에서 28.6%로 낮아지고 있습니다. 지난주 50%대였기 때문에 CPI, PPI 지표를 거치면서 확실히 떨어졌습니다. 고용 등 다양한 지표를 보면 지금은 금리를 올리기에 부담스러운 시장 상황입니다. 직전 영상 대비 증시에 당장 큰 변화는 없을 것으로 봅니다.
파이낸셜타임스에서 불안한 내용도 나왔습니다. 미국 사모대출의 부실 문제가 심화되고 있다는 내용입니다. 대출을 해줬지만 제대로 돌려받지 못해 손실이 확정된 부실 대출 비율이 상당히 높아지고 있습니다. 2017년에 한 차례 위기를 겪었고, 안정됐다가 최근 다시 올라오고 있습니다. 다만 이것만으로 크게 걱정하실 단계는 아닙니다. 채권 금리를 보면 큰 변화가 없습니다. 이런 뉴스가 나와도 금리가 크게 움직이지는 않았습니다. 금리가 많이 오른 상황이라 위험도가 함께 올라가는 것은 당연하고, 그 과정에서 얻은 이윤도 크기 때문에 아직 큰 문제로 보이지는 않습니다. 다만 채권 시장의 신용 스프레드가 높아졌다는 점은 계속 추적 관찰할 필요가 있습니다. 주요 지표에도 큰 변화가 없으니, 큰 문제는 없다고 생각하시고 증시를 지켜보시면 됩니다.
주요 뉴스를 점검했으니 이제 대장주 추적을 해보겠습니다. 복잡하게 설명하지 않고 핵심만 말씀드리면, 대장주 후보는 많지만 반드시 봐야 할 두 업종이 있습니다. 바로 **로봇**과 **반도체 소부장**입니다. 반도체 관련 기업까지 넣고 싶지만, 아직은 이 두 가지를 먼저 보셔야 합니다.
최근 반도체 소부장 기업들은 현금흐름이 다소 불안정한 부분도 있지만, 대체로 매출과 영업이익이 잘 나왔습니다. 특히 국내 반도체 소부장 기업 중에는 독보적인 실적을 내며 긍정적인 결과를 보여준 곳들이 있습니다. 이런 흐름은 내년 초까지 이어질 전망이고, 실적 성장의 정점은 내년 초로 예상됩니다. 아직 시간이 많이 남아 있습니다. 주가는 미리 선반영하기 때문에, 이 선반영 주가를 만들어가는 파동이 이번에 나올 수 있다는 기대감이 반도체 소부장 기업들에게 있다고 보시면 됩니다.
로봇 관련 종목도 매력적인 상황입니다. 계속 업데이트해 드리고 있는 현대차 계열 로봇 관련 종목들이 특히 주목받고 있고, 최근 외국인 수급까지 들어오면서 움직임이 좋습니다. 제가 공략할 만한 로봇 종목은 현대 계열 로봇 관련 종목이 거의 유일하다고 생각합니다. 곧 보스턴다이나믹스라는, 현대차 계열의 휴머노이드 로봇 기업에 엔비디아, 구글, 삼성전자 같은 기업이 지분 투자를 한다는 소식이 계속 들려오고 있습니다. 상장 전 지분 투자 소식이 나오면 주가가 움직이기 어렵습니다. 시장의 움직임을 만들어낼 만큼 중요한 이슈가 다가오고 있으니 로봇 업종을 지켜보셔야 한다고 말씀드렸습니다. 당장 수익이 난다는 의미는 아니고, 이슈가 강력해서 관심을 가져야 한다는 뜻입니다.
그렇다면 둘 중 어느 쪽이 더 강할지 판단하기 조심스럽습니다. 그래서 두 업종 모두에서 수혜를 볼 수 있는 분야가 있는지 찾아봤습니다. 재미있는 기사를 하나 발견했는데, 공작기계 공장이 풀가동되고 있다는 소식입니다. 공작기계는 기계를 만드는 기계, 이른바 마더머신입니다. 반도체 장비 주문이 이어지면서 그 온기가 로봇 쪽으로도 확산되고 있습니다.
핵심은 공작기계 자체가 아니라, 국내에서 발표된 대형 반도체 투자 프로젝트입니다. 2,000조 규모의 투자가 결정됐고, 앞으로 얼마나 투자될지 지켜봐야 하지만 1,000조 이상 규모가 발표된 상황입니다. 그 온기가 건설, 에너지 등 여러 산업에 전달되고 있고, 특히 로봇 산업에도 전달되고 있습니다. 로봇과 반도체 장비, 두 분야에서 함께 수혜를 볼 수 있는 종목이 등장하는 것입니다. 이 종목들이 빠르게 움직일 가능성이 있다고 봅니다.
이 관점에서 로봇 소부장 가운데 장비 수혜가 기대되는 종목들을 골랐습니다. 실적이 괜찮은 종목 위주로 보았고, 실적이 나쁜 종목은 제외했습니다. 성장 가능성이 있고 최근 주가 파동에서도 살아 있는 쪽을 골랐습니다. 그중 두 종목을 꼽는다면 **라온로보틱스**와 **사이맥스**입니다.
두 기업의 주요 사업은 웨이퍼를 옮기는 로봇입니다. 웨이퍼는 매우 민감한 소재라서 아주 조심스럽게 다뤄져야 하므로, 이송 로봇의 기술이 상당히 중요합니다. 반도체 생산량이 늘어날수록 이송 로봇의 수요도 커질 여지가 큽니다.
**라온로보틱스**는 국내에서 유일하게 반도체 웨이퍼 이송 진공로봇을 양산하는 기업이었습니다. 최근에는 경쟁사도 등장했지만, 근본적인 기술력을 갖춘 기업이라고 볼 수 있고, 점유율도 높은 편입니다. 차세대 웨이퍼 이송 진공로봇을 개발해 고객사와 시제품 초기 테스트를 진행했습니다. 삼성전자, SK하이닉스를 비롯해 미국, 일본 반도체 제조사에도 제품을 판매하고 있습니다. 과거부터 함께해 온 로봇 관련 기업이라 주목해 볼 만합니다.
차트를 보면 주가는 상당히 낮은 구간에 있습니다. 최근 증시가 무너지면서 로봇 관련 종목과 함께 하락했습니다. 눌림목에서는 외국인이 일부 매수했고, 최근 반등 구간에서는 일부 매도했지만 외국인 비중은 꽤 들어와 있는 상태입니다. 고점 대비 약 55% 하락한 구간이라 저평가된 상태로 볼 수 있습니다.
실적은 로봇 관련 기업으로서는 흔하지 않게 안정적입니다. 반도체와 엮여 있어 애초에 적자 구조는 아니고, 매출도 꾸준히 나오고 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 본격적으로 반도체 소부장 투자를 시작하면서, 2026년은 역대급 실적이 예고된 구간입니다. 과거에도 삼성전자, SK하이닉스가 반도체 공장 증설을 적극적으로 진행할 때 이 기업들의 매출이 잘 났습니다. 해당 기업의 매출과 영업이익은 삼성전자와 SK하이닉스가 언제 투자하느냐와 매우 큰 상관관계가 있습니다. 올해 역대급 발표가 있었으니 수주를 맞추기 위해 성장을 보일 가능성이 상당히 높습니다. 과거 대박 실적 때는 영업이익률이 10~15%까지 올라갔기 때문에, 이 이상도 도전해볼 수 있다고 생각합니다.
이런 기업들의 실적을 먼저 보셔야 하는 이유는, 반도체 장비 기업보다 매출이 더 빨리 발생할 가능성이 높기 때문입니다. 이 기계들은 삼성전자와 SK하이닉스에 직접 납품하기도 하지만, 반도체 장비 기업들에도 납품하는 경우가 많습니다. 그래서 기존 반도체 장비 기업들의 매출이 나기 전에 이런 공작기계, 로봇 관련 기업들이 먼저 매출을 내는 구조입니다. 성장을 가장 빠르게 느낄 수 있는 기업들 중 하나가 라온로보틱스 같은 기업입니다.
**사이맥스**도 같은 구조입니다. 원래 로봇을 하던 회사는 아니었습니다. 그런데 일본이 독점하던 반도체 웨이퍼 이동 로봇을 국산화하는 데 성공했습니다. 이송 로봇도 종류가 많은데, 현재 ATM 등의 장비를 하고 있고, HBM 증설 수요가 집중되면서 세메스, 한미반도체 같은 핵심 장비사에 공급하며 돈을 벌고 있습니다. 국책과제를 마친 뒤 자체 로봇 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 휴머노이드 로봇을 만드는 기업과는 다르지만, 반도체 장비 기업들보다 먼저 매출이 나기 좋은 구조입니다.
그래서 온기가 정말 제대로 퍼지는지 가장 먼저 알 수 있는 종목이 사이맥스, 라온로보틱스 같은 장비 기업들입니다.
이렇게 설명드리면 지금 바로 사도 되냐는 질문이 나올 것입니다. 아직은 그 정도 단계는 아니라고 봅니다. 이유를 정리해 드리겠습니다.
첫째, 국내 투자자들이 많이 상처를 입었습니다. 손실을 크게 본 투자자들은 다시 움직이기가 어렵습니다. 매수가 상당히 신중해질 수밖에 없습니다. 지난주 반도체 소부장 기업들이 실적 발표를 했는데, 역대급 실적이었습니다. 웬만한 기업들이 매출과 영업이익에서 대박을 쳤습니다. 그런데 주가는 움직이지 않았습니다. 좋은 실적이 나와도 시장이 반응하지 않는 것입니다. 사람들이 상처를 입었기 때문에 불확실한 상황에서 과감하게 움직이기 싫어하는 것이고, 관심은 있지만 과감하게 투자하지 않는 애매한 상황이 지금 벌어지고 있습니다.
그렇다면 이 문제를 누가 해결해야 할까요. 먼저 선발대로 매수하는 모습을 보여줘야 하는데, 앞으로는 정부의 역할이 크다고 봅니다. 연기금이든 연금 자금이든, 최근 미국에서도 연금 자금으로 투자하는 이야기가 나왔고 국내에서도 따라 할 가능성이 높습니다. 국민성장펀드 등을 통해 정부가 주도해서 반도체와 코스닥의 매력적인 기업에 큰 자금이 들어가는 모습을 보여주고, 그에 따라 반등이 나와야 개인 투자자들이 실적이 올라오면 주가도 오를 수 있다는 신뢰를 일부라도 회복할 수 있습니다. 아직은 그런 조짐이 보이지 않습니다. 그래서 지금은 관심을 가지되 함부로 움직이지 마시라고 말씀드리는 것입니다. 무작정 기다리라는 뜻은 아닙니다. 9월부터 정부의 코스닥 부양책이 본격화될 것으로 보이니, 9월까지는 천천히 관심만 가지고 지켜보시는 전략이 좋다고 봅니다.
한국예탁결제원 자료를 보면 주식시장에 투자하려고 증권사 계좌에 넣어둔 자금을 모은 예탁금 잔고가 아직 하락 추세입니다. 고점 140조에서 100조 가까이 떨어져 약 40조가 사라졌습니다. 그만큼 자금이 빠져나갔고, 개인 투자자들은 아직 회복하지 못했습니다. 다시 회복되는 분위기를 만들려면 시간이 필요하고, 정부가 보여주는 모습도 나와야 합니다. 삼성전자, SK하이닉스 레버리지 ETF 같은 상품에서 큰 상처를 입은 투자자들도 많을 것입니다. 이 신뢰를 회복시키는 과정이 필요합니다. 남은 투자자들이라도 잘 다독여 성장의 모습을 보여줘야 본격적인 다음 대장주가 나올 수 있습니다. 다음 대장주가 등장하기 전까지는 기다려 보시는 것이 좋겠습니다.
자주 질문해 주신 부분이 있어 한 가지 더 말씀드리겠습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 최근 반등했으니 투자 심리가 돌아온 것 아니냐고 생각하실 수 있습니다. 하지만 최근 반등에는 개인 투자자들이 관여하지 않았습니다. 외국인 투자자들이 매수한 것입니다. 외국인이 매수했으면 좋은 신호 아니냐고 하실 텐데, 그렇지 않습니다. 시장이 과하게 떨어졌기 때문입니다. 떨어지는 과정에서 아무도 사주지 않았기 때문에 과도하게 빠진 것입니다. 원래 과도하게 떨어지면 외국인이 매수하는데, 이번에는 적극적이지 않았습니다. 이유를 살펴보니 한국의 변동성이 너무 컸습니다. 코스피 변동성 지수가 80포인트 이상이었습니다. 그러면 선물옵션 비용이 너무 비싸집니다. 선물옵션 비용은 보험료라고 보시면 됩니다. 외국인 투자자들은 한국 주식을 사면서도 혹시 생길 수 있는 리스크에 대비해 보험을 드는데, 그 보험료가 너무 비싸서 한국 주식 자체를 꺼렸던 것입니다.
최근 변동성이 하락하면서 보험료가 많이 내려갔고, 한국 시장이 정상화되는 과정에서 외국인 투자자들이 이 정도 보험료면 투자해도 되겠다고 판단해 매수한 것입니다. 한국 주식시장에 대단한 호재가 나온 것이 아니라, 과도하게 빠졌던 부분이 일부 정상화된 것입니다. 이것이 대세 상승으로 이어질 가능성은 높지 않습니다. 따라서 이번 반등을 대세 상승의 시작점으로 보기는 무리가 있고, 정상화되는 과정에서 나온 일부 반등으로 보셔야 합니다. 상승에는 한계가 있다고 생각하셔야 합니다. 물론 새로운 호재가 나오면 다시 관심이 갈 수 있습니다. 하지만 이번 반등으로 투자 심리가 돌아왔다고 판단하시면 안 됩니다. 다음 대장주가 바로 지금 등장한다고 보기는 어렵습니다.
지금은 잘 준비하고, 고민하고, 추적 관찰해야 할 때입니다. 어디서 대장주가 나올지는 8월이 지나고 9월쯤에 힌트가 많이 나올 것으로 예상합니다. 그때쯤 어느 정도 도전해볼 수 있을 것입니다. 8월은 준비의 달입니다. 급하게 하지 마시고, 초기 상승은 일부 놓치더라도 확실할 때 진입하는 것이 좋습니다. 무릎 위에서 매수해 어깨 정도에서 파는 생각으로 다음 대장주 종목들을 추적 관찰해보시기 바랍니다. 머리에서 팔면 운이 좋은 것인데, 그런 방법은 존재하지 않습니다. 무릎에서 사서 어깨에서 판다는 생각이 좋은 전략이 될 수 있습니다.
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오늘 영상은 여기까지입니다. 제 의견과 다를 수도 있습니다. 하지만 시장에 일어난 일이 왜 일어났는지, 그리고 지금 어떻게 대응하는 것이 유망해 보이는지에 대한 제 의견을 매일 드리고 있습니다. 제 의견과 일치하지 않더라도, 하나라도 배워가실 수 있도록 매일 노력하고 있습니다. 매일 오후 6시쯤 월요일부터 토요일까지 영상을 올리고 있으니 꼭 확인해 주시기 바랍니다. 다음 영상에서 다시 뵙겠습니다. 수고하셨습니다. 감사합니다.
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