저자: 미상 · 외국인
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손정의(소프트뱅크)의 투자 이력을 조명한다. 알리바바 2천만달러 투자가 대성공이었던 반면 엔비디아 지분 매각(약 3.6억달러, 이후 가치 대폭 상승)과 위워크 실패(약 110억달러 손실)를 짚는다. 현재 오픈AI에 약 650억달러를 투입하며 엔비디아 지분을 매각하고 400억달러 대출을 받은 점을 두고, AI 붐이 지속되면 큰 성과지만 거품이 꺼지면 부채 부담이 생긴다는 위험을 제기한다.
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손정의, 2000년 억만장자에서 WeWork 파산까지
2000년, 한 남자가 잠시 지구상에서 가장 부유한 사람이 되었습니다. 몇 달 뒤 그는 역사상 거의 누구보다 많은 돈을 잃었습니다. 그로부터 20년 뒤 그는 WeWork에 수십억 달러를 쏟아부었고, 그 회사가 파산으로 무너지는 것을 지켜봤습니다. 대부분의 사람은 여기서 물러날 겁니다. 손정의는 정반대로 했습니다. 오늘날 그의 회사는 ChatGPT를 만든 OpenAI에 약 650억 달러를 투자하기로 했습니다.
이 투자를 위해 엔비디아 지분을 팔았다
그는 이 투자 자금을 마련하려고 보유하고 있던 엔비디아 주식을 전부 팔았습니다. 여기에 수백억 달러를 더 빌렸습니다. 그렇다면 이것은 AI 시대에서 가장 현명한 베팅일까요, 아니면 기술 역사상 가장 큰 도박일까요? 하나씩 짚어보겠습니다.
일본 소도시에서 캘리포니아로
손정의는 1957년 일본 남부의 작은 마을 도스에서 태어났습니다. 그의 가족은 재일 한국인이었고, 그는 자라면서 그 이유로 차별을 겪었습니다. 아버지는 돼지와 닭을 키우며 생계를 꾸렸습니다. 16살에 그는 단순한 계획을 품고 캘리포니아로 건너갔습니다. 부자가 되어 돌아오겠다는 계획이었습니다. 약 3주 만에 고등학교 과정을 마친 뒤 UC 버클리에 진학했습니다.
번역기 특허와 소프트뱅크 창업
학생 신분이던 그는 교수들과 함께 전자 번역기를 만들었고, 이를 샤프에 약 170만 달러에 팔았습니다. 1981년 일본으로 돌아온 그는 작은 소프트웨어 회사를 세웠습니다. 이름은 소프트뱅크였습니다. 전해지는 이야기에 따르면, 창업 첫날 그는 상자 위에 올라가 아르바이트 직원 두 명에게 언젠가 이 회사가 수조 달러의 가치를 갖게 될 것이라고 말했습니다. 두 사람 모두 그만뒀습니다.
닷컴 버블의 정점과 붕괴
1990년대 손정의는 일찍부터 인터넷에 베팅했습니다. 야후와 수백 개의 다른 웹 기업에 투자했습니다. 닷컴 붐이 일자 소프트뱅크 주가는 폭등했고, 한동안 손정의는 세계 최고 부자였습니다. 그러다 거품이 꺼졌습니다. 그는 590억 달러가 넘는 돈을 잃었는데, 당시 개인이 기록한 역사상 최대 손실이었습니다. 하지만 그 혼란 속에서 그는 작은 베팅을 하나 했습니다.
알리바바, 2000년의 2천만 달러
2000년 그는 영어 교사 출신 잭 마가 이끄는 작은 중국 회사에 2천만 달러를 투자했습니다. 그 회사가 바로 알리바바입니다. 2014년 증시에 상장했을 때 그의 2천만 달러 지분은 약 750억 달러의 가치가 되었습니다. 역사상 가장 위대한 투자 중 하나였습니다. 그리고 그것은 손정의에게 위험한 무언가를 주었습니다. 모두가 그를 미쳤다고 할 때도 자신의 직관이 맞을 수 있다는 증거였습니다.
암 설계 회사 인수와 비전펀드
2016년 그는 영국 칩 설계 회사 Arm을 약 320억 달러에 인수했습니다. 지구상 거의 모든 스마트폰에 들어가는 설계가 바로 이 회사의 것입니다. 이듬해인 2017년 손정의는 세계가 본 가장 큰 기술 투자 펀드를 출범시켰습니다. 소프트뱅크 비전 펀드였고, 약 1,000억 달러 규모였으며 상당 부분은 사우디아라비아와 아부다비에서 왔습니다. 그의 계획은 미래를 만드는 모든 기업의 지분을 갖는 것이었습니다.
엔비디아 지분을 팔아 놓친 물고기
초기에 그는 칩 회사 엔비디아 지분 약 5%를 샀습니다. 그런데 2018년 말 엔비디아 주가가 약 반토막 났습니다. 손정의는 지분 전체를 팔았습니다. 2019년 초에는 전부 정리되었고, 금액은 약 36억 달러였습니다. 몇 년 뒤 같은 지분은 약 1,600억 달러의 가치가 되었을 것입니다. 손정의는 나중에 눈물을 흘리며 주식을 팔았다고 인정했고, 놓친 물고기가 아주 컸다고 말했습니다. 하지만 엔비디아는 그의 최악의 실수조차 아니었습니다. 그건 아직 오지 않은 일이었습니다.
WeWork: 임대업자를 기술 기업으로 포장하다
WeWork는 사무공간을 빌려 책상 단위로 쪼개 다시 임대하는 회사였습니다. 창업자 애덤 노이만은 이를 세상의 일하는 방식을 바꿀 기술 기업이라고 팔았습니다. 손정의는 그 말을 믿었습니다. 보도에 따르면 손정의는 투자를 결정하기 전 노이만을 단 몇 분 만나보고 결정했습니다. 소프트뱅크는 수십억 달러를 쏟아부었고, 2019년 초 WeWork의 기업가치는 약 470억 달러에 이르렀습니다.
상장 실패와 구제금융
그러다 WeWork가 상장을 시도했습니다. 투자자들이 마침내 숫자를 들여다봤고, 거대한 적자와 임대업자와 흡사한 사업 구조가 드러났습니다. 상장은 철회되었고 노이만은 밀려났습니다. 소프트뱅크는 회사를 살리기 위해 약 95억 달러 규모의 구제 패키지를 마련해야 했습니다.
파산, 그리고 "WeWork에 빠졌다"
2023년 11월 WeWork는 파산을 신청했습니다. 소프트뱅크는 이 투자로 110억 달러가 넘는 손실을 봤습니다. 손정의는 주주들에게 "WeWork에 빠졌었다"고 말했습니다. 노이만에게 더 공격적으로 나가라고 말한 자신이 노이만보다 더 큰 잘못이 있을지도 모른다고까지 말했습니다.
침묵 후 다시 AI로
WeWork 이후 손정의는 대중 행사에서 한발 물러섰고, 한 가지에만 집중하겠다고 말했습니다. 바로 인공지능입니다. 그리고 2025년 1월, 그는 백악관에서 샘 올트먼, 래리 엘리슨, 트럼프 대통령과 나란히 섰습니다. 그들은 미국 내 AI 데이터센터 건설에 최대 5,000억 달러를 쓰겠다는 '스타게이트' 계획을 발표했습니다. 손정의는 의장으로 지명되었습니다. 그는 거기서 멈추지 않았습니다.
OpenAI에 650억 달러
소프트뱅크는 이미 OpenAI에 약 350억 달러를 투자했습니다. 2026년 2월에는 300억 달러를 추가로 약속했는데, 100억 달러씩 세 차례 나누어 10월까지 지급됩니다. 합치면 약 650억 달러로, OpenAI 지분 약 13%에 해당합니다. 한 회사가 단일 스타트업에 건 가장 큰 베팅 중 하나입니다.
엔비디아와 T모바일 지분까지 매각
이 돈을 대기 위해 손정의는 AI 붐을 가능하게 만든 바로 그것을 내놓아야 했습니다. 2025년 11월 소프트뱅크는 엔비디아 지분 전체를 약 58억 달러에 팔았습니다. 몇 년 전 팔았던 것을 후회했던 바로 그 회사입니다. T모바일 주식도 수십억 달러어치를 팔았습니다. 그리고 2026년 3월, 소프트뱅크는 JP모건과 골드만삭스 등 은행들로부터 400억 달러 대출을 받았습니다. 주로 OpenAI 투자 자금으로 쓰입니다. 이 대출은 2027년 3월에 만기가 됩니다.
위험 요인
그래서 위험은 이렇습니다. OpenAI의 기업가치는 약 7,300억 달러로 평가되지만, 여전히 컴퓨팅 자원에 엄청난 돈을 쓰고 있고 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 시간도 흐르고 있습니다. AI 붐이 계속되면 손정의는 이번 10년에서 가장 중요한 회사의 큰 지분을 갖게 될 수 있습니다. 하지만 AI 거품이 꺼지면 소프트뱅크는 최고가에 산 거대한 지분과, 여전히 갚아야 할 빚더미를 떠안게 됩니다.
무엇을 말해주는가
그렇다면 이것은 무엇을 말해줄까요? 손정의의 경력은 하나의 패턴입니다. 그는 미래를 일찍 알아봅니다. 다른 누구도 감수하지 않으려는 큰 베팅을 합니다. 때로는 알리바바처럼 천재처럼 보이고, 때로는 WeWork처럼 바보처럼 보입니다. OpenAI에서 그는 자신의 인생에서 가장 큰 베팅을, 우리 시대에서 가장 큰 기술에 걸고 있습니다. 어쩌면 그는 마침내 놓쳤던 그 물고기를 잡을지도 모릅니다. 아니면 역사가 되풀이될 참입니다. 어느 쪽이든 앞으로 몇 년이 손정의가 어떻게 기억될지를 결정할 것입니다.
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