저자: 찐대표 · 한국인
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ASML이 삼성·SK하이닉스 대상 EUV/DUV 부품 가격을 10% 일괄 인상, HBM 증설 경쟁으로 TC본더 수요 확대 주장. 한미반도체 3분기 매출 2,600억·영업이익 1,300억 전망, 역대 최대 분기 매출 기대. 공매도 잔고 1조 이상으로 쇼트커버링 가능성 언급. 25만~27만원 구간 분할매수 권유, 20일선 지지 강조. 엔비디아 12단 HBM 수요로 실적 상승 주장. 단기 하락 가능성을 인정하면서도 매수 권유 유지.
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자, 한미반도체 주주 여러분 반갑습니다. 찐대표입니다. 한국 언론 보도에 따르면 반도체 장비를 생산하는 미국의 ASML이 삼성과 SK하이닉스에 판매하는 EUV, DUV 부품 가격을 10% 일괄 인상하기로 했고, 이에 따라 1월 출하분부터 삼성과 SK 모두 이번 가격 인상을 수용했다고 합니다. 특정 소재 가격이 급등할 때만 부품 가격을 조정해 왔는데, 이번처럼 일괄 인상하는 것은 이례적입니다.
이게 무슨 의미냐면, 앞으로 HBM 증설을 위해 2028년 공장 가동을 하려면 장비를 먼저 선점해야 하는 장비 확보전이 시작됐다는 뜻입니다. 그러니 우리 한미반도체 입장에서는 더욱 좋은 거죠. HBM 가격이 두 배 가까이 뛰었기 때문에 장비 가격 인상도 받아들여질 확률이 높습니다. 메모리 3사인 마이크론, SK하이닉스, 삼성이 2028년까지 HBM 물량 대부분을 선판매하고 가격도 올리는 계획을 세우고 있고, 빠르게 공장을 지어 더 많은 물량을 공급해야 하는 상황입니다. HBM 생산량이 두 배로 늘어날 전망인데, 공장 증설을 앞당길수록 장비 수요는 커지고 장비 가격도 올라갈 수밖에 없는 환경이 됩니다.
오늘 한미반도체 차트를 보시면 주가가 이틀 연속 음봉으로 내려왔습니다. 하지만 여기서 한 번 더 크게 내려오는 순간이 제가 말씀드린 매수 기회라고 생각합니다. 지금 중동에서 이란과 미국 간 공격이 이어지고 있고, 사우디 쪽에서도 공격이 나오고 있어 전쟁 리스크가 큽니다. 미국 중간선거를 앞둔 정치적 변수도 있어서 월요일에는 하락이 나올 가능성이 높습니다. 그래도 이 기회를 두려워하지 마시고, 왜 매수해야 하는지 근거 있는 분석을 준비했습니다.
한미반도체는 3분기 실적 발표를 10월 중순에서 말 사이에 앞두고 있습니다. 3분기 실적만 좋고 4분기 성장세가 없다면 문제겠지만, HBM 포스트 시장과 함께 대규모 증설 투자가 이루어지고 있어 공급 부족은 SK하이닉스, 마이크론, 삼성 등 메모리 기업 모두에게 해당됩니다. 엔비디아가 필요로 하는 12단 TC본더는 한미반도체의 핵심 후공정 장비로, 수요가 커질 수밖에 없습니다.
12단 적층은 D램을 수직으로 여러 개 쌓아 올리기 때문에 열과 압력을 이용해 칩을 정렬하고, 열과 압력을 정밀하게 제어해야 합니다. 기술적 난이도가 높아 진입 장벽이 높습니다. 한미반도체가 경쟁력을 확보한 배경은 기존 후공정 장비에서 쌓아온 정밀 제어 기술입니다. 전 세계 점유율이 90% 이상이었고, 최근 삼성의 세크론 같은 기업들이 TC본더를 만들면서 점유율이 조금 줄었지만, 다시 90% 수준으로 올라가기 시작했습니다.
한미반도체의 2분기 매출은 2,637억 원까지 달성했고, 3분기 실적도 역대급이 예상됩니다. 창사 이래 최대 분기 매출을 기대할 수 있기 때문에 주가는 올라가는 게 맞다고 말씀드렸습니다. 제가 여러분께 드린 매수 타점은 25만 원에서 27만 원 사이의 언더슈팅 구간입니다. 이번 조정의 눌림이 오히려 맥점을 잡기 쉬운 힌트가 됩니다. 월요일부터 20일선 터치까지 생각하시면서 물량을 차근차근 모아가시면 됩니다.
지난 7월 30일을 떠올려 보시죠. 다들 하락이다, 매수 안 하겠다고 할 때 저 혼자 17만 원 이하는 괜찮으니 과도한 하락에서 매수하라고 말씀드렸습니다. 29일에는 말도 안 되는 가격이라고 화를 냈고, 다음 날에는 17만 원 이하는 걱정할 자리가 아니라고 말씀드렸죠. 9월 1일에도 저점이니 매수하라고 잡아드렸고, 8월 26일에도 눌림 자리라며 20만 원 초반을 잡아드렸습니다. 이제 17만 원 자리도, 20만 원 자리도 없습니다. 25만 원 마지막 눌림 자리가 나오면 그 자리도 사라질 겁니다. 이렇게 타점이 나올 때마다 가족방 분들께 가장 먼저 정확하게 챙겨드리고 있습니다.
수급을 보시면 신용잔고가 초과 상태에서 개인들이 매수를 줄이고 있고, 외국인은 매도를 줄이며 물량을 모아가고 있습니다. 한미반도체는 단계적 고점에서 내려오고 있는데, 내려온다는 건 바닥을 찍고 다시 올라간다는 뜻입니다. 최근 증시는 중동 전쟁 리스크로 한 번은 밀릴 수 있습니다. 중요한 것은 20일선 아래로 빠지지 않는 것이고, 그 자리가 과도한 하락 구간이니 쫄지 말고 적극적으로 매수하셔야 합니다.
위쪽으로는 32만 원 전고점 돌파가 관건입니다. 그 전에 29만 원에서 31만 원 구간에 매물대가 많은데, 여기서 소화하며 올라가는 시도가 나와야 합니다. 이를 뚫으려면 실적이 필요합니다. 한미반도체의 가장 큰 이슈가 바로 실적입니다. 3분기 영업이익이 1,300억 원 수준으로 예상되고, HBM4 전환으로 TC본더 발주가 회복됐습니다. 증권가 예상치는 매출 2,600억 원 안팎, 영업이익 1,300억 원 안팎입니다. 제가 직접 확인한 바로는 2,450억 원 정도로 나오는데, 큰 차이는 없습니다.
1분기 매출은 500억 원이었고, 2분기에는 약 2,500억 원으로 매출이 잡히면서 HBM3에서 HBM4로 넘어가는 주문 공백이 메워졌습니다. 1분기 1,500억 원, 2분기 1,500억 원, 3분기 2,500억 원 수준으로 보면, 분기 최대치인 역대급 발주가 시작된 것이나 마찬가지입니다.
첫째, 한미반도체는 SK하이닉스, 마이크론, 삼성 모두에 공급할 수 있는 기회가 열렸습니다. 일론 머스크도 TC본더 후공정 장비를 AI 반도체 생산기지에 탑재하기로 했다는 소식이 있고, 2028년 공장 가동에 맞춘 추가 수주가 연말이나 내년 초에 나올 가능성이 높습니다. 마이크론은 이미 TC본더 점유율 90% 이상인 한미반도체 장비를 주문하면서 관계를 유지하고 있고, SK하이닉스도 한미반도체 장비를 쓰고 있습니다. 하나세미텍을 검토했지만 수율이 좋지 않아 SK가 다시 한미로 선회했습니다. 삼성전자는 원래 한미반도체를 쓸 생각이 없었지만, 지금은 증설 경쟁 중입니다. TC본더가 없으면 HBM을 만들 수 없고, 장비 하나 팔면 70% 이상 이익이 남습니다. 수요가 공급을 크게 웃도는 시장이라 장비 가격을 올려도 받아들여지는 상황입니다.
둘째, 공매도 이야기입니다. 1분기 매출 500억 원을 찍자마자 공매도가 대량으로 쏟아지며 주가를 눌렀습니다. 대차잔고가 최근 1조 6,500억 원까지 쌓여 있습니다. 주가가 올라가면 공매도 세력은 빌린 주식을 다시 사서 갚아야 하기 때문에, 이 물량이 결국 상승의 연료가 됩니다. 9월 29일부터 10월 6일까지 공매도 잔고가 줄어드는 속도가 빠르고, 26만 5천 원 이하로 내려오면 공매도 입장에서 더 칠 이유가 줄어듭니다. 실적이 터지면 주가를 누르는 것 자체가 공매도 세력에게도 부담이 됩니다.
주봉 차트를 보시면 한미반도체는 이미 바닥을 끝내고 올라가기 시작했습니다. 5주선이 20주선과 골든크로스를 만들었고, 갭 상승 후 음봉이 나온 것은 키 맞추기일 수 있습니다. 키를 맞춘 뒤 음봉이 양봉으로 바뀌면서 쭉 올라갈 트리거가 3분기 실적 발표입니다. 10월 중순이나 말에 나올 것이고, 상승 후에도 숨 고르기가 나올 수 있습니다. 4분기가 더 중요하기 때문입니다. 4분기에는 3분기 실적을 채우고 더 큰 글로벌 주문이 나올 것이고, 상승 후 눌림이 나오면 또 매수 기회가 될 겁니다. 이미 저점은 계속 높아지고 있고, 지금 삼각수렴 패턴이 만들어지는 중입니다. 에너지가 응축되면서 상승 전 눌림을 주는 흐름입니다.
엔비디아가 AI 가속기 표준으로 12단 HBM을 제시하고 있고, 한미반도체 장비 수요는 더 커질 수밖에 없습니다. 16단으로 넘어가면 기술력이 더 필요한데, 한미반도체의 기술력은 세계 최고 수준입니다. 점유율과 실적도 함께 오를 수밖에 없습니다. 글로벌 증시의 매파적 악재로 주가가 흔들리는 것은 신경 쓰실 필요가 없습니다. 대부분 가짜 하락이기 때문입니다.
이 구간에서 흔들리지 마시고, 정확한 기준을 잡고 대응하시길 바랍니다. 가족방에 참여하시려면 '한미'라고 적어서 01039403071로 보내주세요. 실시간으로 빠르게 타점을 공유해 드리겠습니다. 경쟁은 제로섬 게임이니 남들보다 빠르게 타점을 챙기는 것이 중요합니다. 구독, 좋아요, 댓글도 부탁드립니다. 오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다.
※ 본 내용은 영상 자막을 바탕으로 정리한 것이며, 투자 권유가 아닌 참고용입니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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