저자: 미상 · 한국인
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2월 고용 쇼크(실업률 4.4%)와 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 WTI 12% 급등(배럴당 약 91달러)이 겹치며 스태그플레이션 우려가 부각됨. S&P500 -1.33%, 나스닥 -1.59%, 러셀2000 -2.3% 마감. 블랙록 3호 신용펀드 환매 제한으로 금융주 급락. 미국의 AI 칩 장비 수출통제 초안 보도로 반도체 장비주(테라다인, 램리서치)와 엔비디아, 마이크론 하락. 마벨은 실적 가이던스 호재로 18% 급등. 연준 인하 기대와 인플레이션 경계가 충돌하는 변동성 장세 전망.
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3월 6일 금요일 미국 증시는 일자리 감소 충격과 유가 폭등이 동시에 터지면서 3대 지수가 모두 1% 이상 큰 폭으로 하락 마감했습니다. S&P 500은 1.33%, 나스닥은 1.59% 내렸고, 중소형주 중심의 러셀 2000은 2.3% 넘게 급락했습니다. 시장을 흔든 가장 큰 배경은 지정학적 위기와 고용 충격이었습니다. 이란이 호르무즈 해협을 봉쇄하면서 글로벌 원유 공급망에 비상이 걸렸고, 이 여파로 WTI 원유는 하루 만에 12% 폭등하며 배럴당 91달러 선까지 치솟았습니다. 물가 상승 압박이 다시 커진 상황에서 노동 시장마저 차갑게 식었습니다.
2월 고용 지표에서 일자리가 예상과 달리 큰 폭으로 줄었고, 실업률도 4%에서 4.4%로 올랐습니다. 경기 침체 신호가 켜진 것이 어제 시장을 짓누른 핵심 원인이었습니다.
이러한 거시적 충격은 금융권의 유동성 경색 우려로 곧바로 이어졌습니다. 자산운용사 블랙록의 주가는 7% 넘게 하락했습니다. 1분기에만 12억 달러 규모의 3호 신용 펀드 환매 요청이 몰리자, 한도인 5% 선에서 환매를 제한하는 사태가 벌어졌기 때문입니다. 시장은 이 조치가 금융권 전반의 뱅크런으로 번질지 긴장하고 있습니다.
반도체 장비주도 강한 매도세에 시달렸습니다. 미국 정부가 글로벌 AI 칩과 장비에 대한 수출 통제를 강화한다는 초안이 보도되면서, 반도체 테스트 장비 회사 테라다인은 10% 넘게 급락했고, 공정 장비 업체 램리서치도 7%대 하락을 피하지 못했습니다. 수출 규제 리스크는 AI와 메모리 반도체 기업들까지 끌어내렸습니다. 엔비디아는 3% 하락했고, 마이크론도 6% 넘게 빠지며 전반적인 동반 약세를 보였습니다.
그래도 극심한 하락장 속에서 실적 기반의 옥석 가리기는 뚜렷했습니다. 마벨 테크놀로지는 4분기 어닝 서프라이즈에 이어 1분기에도 24억 달러 규모의 강력한 실적 가이던스를 내놓았고, 시장 흐름을 거스르며 18% 넘게 폭등했습니다. AI 데이터 센터에 들어가는 네트워크 칩과 맞춤형 반도체 수요가 빠르게 늘고 있다는 점이 투자자들의 기대를 끌어올렸습니다.
변동성이 거세진 가운데 시장 참여자들의 해석은 엇갈리고 있습니다. 피치와 모건 스탠리는 이번 고용 쇼크로 연준이 진퇴양난에 빠졌다고 분석했습니다. 반대로 클리블랜드 연은 총재는 고용이 악화하더라도 인플레이션이 여전히 2%를 웃돌고 있어 물가 고착화 위험을 무시해서는 안 된다고 경고했습니다. 성장을 방어할지 물가를 잡을지, 매크로 충돌이 심화되는 모습입니다. 여기에 트럼프 행정부가 방산 업체들과 무기 증산에 합의하고 유조선 보호 조치에 나선 점도 시장의 긴장감을 한층 높이고 있습니다.
남아 있는 불확실성은 다음 주 주요 일정을 거치며 해소될 것으로 보입니다. 화요일인 10일에는 오라클의 실적이 발표됩니다. 수요일에는 스태그플레이션 공포가 수치로 확인될 주간 최대 핵심 이벤트, 미국 2월 소비자물가지수(CPI)가 공개됩니다. 목요일에는 어도비 실적과 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표될 예정입니다. 다음 주 수요일 물가 지표로 연준의 통화정책 방향성이 확인되기 전까지는, 금리 인하 기대와 인플레이션 경계감이 부딪히는 변동성 장세가 이어질 전망입니다.
오늘 브리핑은 여기까지입니다. 구독과 알림 설정으로 매일 아침 미국 증시를 빠르게 요약받아 보세요. 오늘도 시청해 주셔서 감사합니다.
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