저자: 디벨론봉 · 한국인
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나스닥·S&P500·반도체가 단기 반등 시도 중이나 추가 하락 가능성이 더 높다고 봄. 반도체는 고점 대비 -2% 약세장 진입, 21일선 이탈로 단기 과매도. 국내 개인투자자 120만명 마진콜(2008년 이후 최고) 및 이격도 74%→33% 축소 근거로 단기 반등은 기대. 중간선거·연준 교체 해·3분기 계절성상 9월 전후 웅덩이 가능성 강조, 현금 보유 후 분할매수 권고. 수요일 구글 실적과 다음 주 빅테크 실적이 핵심 변수.
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안녕하세요, 웅덩이 매매법으로 레버리지 ETF를 장기 투자하고 있는 디벨롭몽입니다. 오늘도 계좌를 먼저 공개하고 시작하겠습니다. 왼쪽 미국 직투 계좌는 약 5억 3천만 원, 오른쪽 ISA 계좌는 약 6,400만 원 수익 중이고, 두 번째 미국 직투 계좌도 약 5,800만 원 수익권입니다. 현재 전체 수익은 약 7억 200만 원 정도입니다.
다행히 프리장에서 반등 시도가 나오고 있습니다. 무조건 맞출 순 없겠지만, 현재 제가 보는 관점을 솔직하게 공유드리겠습니다. 확률적으로는 단기 반등 가능성이 더 높아 보이지만, 동시에 추가 하락 가능성도 높아 보입니다. 하락장을 전망하고 있는 것은 아닙니다.
나스닥은 삼각 수렴을 하방으로 이탈했고, 지금은 사실상 마지막 지지선인 지난 6월 저점에서 반등이 나온 상황입니다. 다행이지만, 결국 수요일 구글 실적 발표와 미국 관련 불확실성이 해소되는지가 단기적으로 가장 중요해 보입니다.
S&P500도 다시 하락 추세로 들어갈 수 있습니다. 그러면 박스권 횡보가 이어질 수 있는데, 다행히 돌파 후 눌림 지지가 나오고 있습니다. 이 지지를 지키느냐, 뚫고 내려가느냐를 나스닥, S&P500, 반도체 모두 구글 실적 이후 시장 반응으로 확인해야 할 것 같습니다. 따라서 수요일까지의 움직임은 크게 중요하지 않다고 보고 있습니다.
반도체 SOX 일봉을 보면 현재 고점 대비 약 -20%가 아니라 -2% 정도 하락한 상태이고, 하락 추세 하단선에 닿아 반등이 나오고 있습니다. 다만 과거 데이터를 보면, 고점 대비 -20%에서 끝난 약세장은 사실상 없었습니다. 평균적으로는 약 -45% 정도 하락했고, 2000년대 이후로는 보통 30% 정도 빠졌습니다. 그럼에도 단기 반등 신호는 포착되고 있습니다.
반도체는 단기 과매도 구간에 진입했고, 거의 대부분의 반도체 종목이 21일 이평선을 하방 이탈했습니다. 무조건은 아니지만, 최근 1년 관점에서 보면 이 구간은 매우 좋은 분할 매수 타이밍이었습니다.
지난주 국내에서는 약 120만 명의 개인 투자자가 추가 증거금 납입 요구, 즉 마진콜을 받았습니다. 이는 전체 성인 인구의 약 3.4%에 해당하는 규모이고, 2008년 금융위기 이후 최고 수준이라고 합니다. 많은 개인 투자자가 얼마나 위험한 베팅을 하고 있었는지 보여주는 지표입니다. 역으로 보면 패닉셀, 투매, 청산이 대거 나왔다는 뜻이고, 이는 매도 여력이 상당히 소진되었다고 해석할 수도 있습니다.
또한 SOX 지수와 200일 이평선 괴리율은 한때 74%까지 벌어졌었는데, 현재는 33%까지 좁혀졌습니다. 여전히 높은 수준이지만, 단기 반등이 나올 때가 되었다는 신호로 볼 수 있습니다.
다만 지금이 진짜 반등인지 단기 반등인지는 현재로선 알 수 없습니다. 데이터상으로는 진짜 반등보다 단기 반등 가능성이 더 높습니다. 반도체가 약세장에 진입했을 때의 추가 하락 가능성과 아래에서 말씀드릴 계절성 요인을 함께 고려해야 합니다.
올해는 미국 중간선거의 해입니다. 과거 중간선거의 해를 보면 -10%에서 -30% 사이의 조정이 찾아왔던 경우가 많습니다. 이 조정은 계절성상 높은 확률로 3분기에 나타나는 경향이 강했습니다. 물론 무조건은 아니며, 9월까지 지속될지 이번 7월에 끝날지도 모릅니다. 그러니 "9월까지 하락한다고 해서 안 샀는데"라는 남 탓은 하지 않으셨으면 좋겠습니다.
올해는 연준 의장 교체의 해이기도 합니다. 이 경우에도 3개월 뒤 조정 가능성이 높았고, 현재 그 조정이 파이고 있습니다. 3개월 뒤는 9월이라 계절성과 겹칩니다. 정확한 시기는 맞출 수 없지만, 3분기 약세를 각오하고 기회를 잡으면 된다고 생각합니다. 제가 가장 싫어하는 분기도 3분기입니다. 작년 한 번의 횡보장을 제외하고, 제가 투자한 기간 중 3분기에는 매번 조정이 있었습니다. 7월에 오기도 하고 9월에 오기도 했으며, 한 달짜리도 있고 세 달짜리도 있었습니다.
연도별로 보면 2020년 델타 변이 바이러스 때 -15%, 2021년 헝다그룹 파산 때 -9%, 2022년 자이언트 스텝과 잭슨홀 쇼크 때 -24%, 2023년 미국 신용등급 강등과 중동 전쟁 때 -12%, 2024년 엔캐리 트레이드 청산 때 -16%가 나왔습니다. 2025년은 횡보로 끝났습니다. 올해는 현재까지 고점 대비 -8% 조정이 나온 상태입니다.
멀리서 과거 3분기 조정을 돌아보면 매우 좋은 매수 기회였다는 걸 알 수 있습니다. 지금 -8%에 고통받고 계시겠지만, 몇 년 뒤 돌아봤을 때 "그때 왜 안 샀지?" 하고 생각할 수 있는 구간입니다. 정답을 알고 보면 쉬워 보이지만, 실시간으로 시장에 참여하고 있으면 깜깜한 터널을 굴러 떨어지는 것 같은 공포가 생기는 게 당연합니다.
그래서 이렇게 생각하셔야 합니다. "확률적으로 10월까지 하락할 가능성도 있다. 언제 끝날지는 아무도 맞출 수 없지만, 멀리서 보면 기회다." 그래서 저는 장기적인 관점에서 잘게 나눠 확실한 분할 매수 타이밍에서만 대응하라고 강조해 왔습니다. 저는 지금 이 구간에서 기회를 잡고 있고, 다음 매수 타이밍을 기다리고 있습니다. 제 다음 매수 계획은 고정 댓글의 영상 링크에서 확인하실 수 있습니다. 영상을 보신 뒤 텔레그램으로 들어와 주시기 바랍니다.
늘 잘게 쪼개서 천천히 매수하고, 현금을 다 소진하면 안 된다고 말씀드리지만, 많은 분이 너무 빨리 현금을 써버리고 "매수하라고 해서 샀는데 더 떨어진다"는 댓글을 남기시곤 합니다. 비중 조절을 잘하면 더 떨어질 때 더 매수하면 됩니다. 그런데 비중 조절 없이 조급하게 현금을 다 쓰면 더 좋은 타이밍을 놓치고, 매수할 돈이 없어 멘탈이 무너지게 됩니다. 5년 동안 이 패턴이 수없이 반복되는 걸 지켜봤습니다. 사람은 바뀌어도 패턴은 그대로입니다. 다음 하락장을 생각하셔서라도, 찐반등이 나오더라도 현금은 꼭 남겨 두시기 바랍니다.
수요일까지는 사실상 관망일 가능성이 높습니다. 수요일에 테슬라 실적 발표도 있지만, 냉정하게 말하면 가장 중요한 건 구글입니다. 수요일 장이 끝난 뒤 구글 실적이 발표되는데, AI 전망이 상향되는지 하향되는지, 수익화를 어떻게 할지에 대한 우려를 불식시키는지가 핵심입니다. 실적 자체보다 시장이 어떻게 해석하고 반응하는지가 더 중요합니다. 다음 주에는 마이크로소프트, 메타, 애플, 아마존의 실적 발표가 기다리고 있고, 엔비디아는 한 달 뒤인 8월 26일에 실적을 발표합니다. 결국 실적 발표 후 시장의 해석과 방향, 빅테크와 반도체의 흐름을 봐야 할 것 같습니다.
장기적으로는 이렇게 조정이 오고 개인들이 청산당하고 패닉셀이 나올 때, 그때 싸게 현금을 자산으로 바꿔 나가야 합니다. 부자는 자산을 소유한 사람이고, 조정을 견디는 사람입니다. 경제적 여유를 얻으려면 싸게 사서 수익률을 최대한 높여야 합니다. 그 과정은 심리적으로 매우 힘들지만, 이를 견디고 인내하면 경제적 여유를 얻게 됩니다. 이런 마인드와 자산을 가지게 되면 어느 순간 자산이 오르든 내리든 크게 신경 쓰지 않게 됩니다. 단기 투기 관점에서는 등락에 무너지지만, 자산가들은 자산을 오래 보유하고, 필요할 때 상승 구간에서 미리 일부를 빼둡니다.
최적의 매수 타이밍은 지금처럼 시장에 비가 쏟아질 때입니다. 아직 하락장이라고 할 수준은 아니고, 나스닥 고점 대비 -8% 정도지만, 이 구간에서는 분할 매수를 해야 합니다. 계좌가 피바다가 되더라도 말이죠. 저도 말로만 하는 게 아닙니다. 2022년 하락장에서 제 계좌가 -40%, 약 -7,100만 원이었을 때도 분할 매수를 계속했습니다. 작년 관세 폭락 때는 자산이 증발했고, ISA 계좌는 -21%, 약 -1천만 원까지 떨어졌는데도 매수를 이어갔습니다. 올해 미국-이란 전쟁 국면에서는 금융 자산이 8억 원대까지 급락했습니다. 지금은 5억 이상 수익 중이지만, 당시에는 그 절반 수준이었습니다. 그럼에도 계속 매수했습니다. 지금도 얕은 조정을 보며 매수를 이어가고 있고, 반도체 비중이 상대적으로 적어 다행히 괜찮은 편입니다.
이번에도 저는 조정 구간을 포착하고 있고, 이를 5년째 반복하고 있습니다. 함께 시작했던 많은 분이 공포에 떠나고, 지쳐서 떠나고, 급등주의 포모에 떠나 버렸습니다. 그렇게 결국 부자는 극소수만 된다는 걸 알게 되었습니다. 누구나 같은 전략으로 시작할 수 있지만, 그 전략을 끝까지 가져갈 수 있는 사람은 많지 않습니다. 대부분 뚝심과 인내심이 부족하기 때문입니다. 지금의 기회는 여러분과 저, 우리 모두에게 똑같이 찾아왔습니다. 이럴 때 남들보다 더 싸게, 더 많이 사려고 노력해야 합니다. 하락의 공포와 지루함을 견디고, 상승에서 수익 실현 욕구와 포모를 참아야 의미 있는 몇억 원의 수익을 만들 수 있고, 그래야 비로소 부자로 나아갈 수 있습니다. 몇백만 원, 몇천만 원 수익으로는 인생을 바꿀 수 없습니다. 경제적 여유 구간에 도달하려면 10억 원이라는 큰 자산을 목표로 멀리 보셔야 합니다. 저도 다음 목표인 20억 원을 향해 나아가고 있습니다. 그 과정에서 이런 조정은 항상 만나게 됩니다. 매년 장마가 오는 것처럼, 매년 이런 웅덩이를 당연하게 만나게 됩니다. 우산을 쓰고 장화를 신고 장마를 버티듯, 현금 비중을 남겨 두고 웅덩이를 버티시기 바랍니다.
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