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안녕하세요. tsmc 실적 발표 놨습니다. 오늘 좀 반도체 옷을 입어봤는데 안 입는게 나 것 같아요. tsmc 실적 좀 보시면은 순위이 전년 대비 54% 급증했고 뭐 매출도 보다시피 전년 대비 꽤 크게 상승을 합니다. AI 양 제품 수출이 잘됐고 그만큼 비싸게 팔았다는 이런 얘긴데 tsmc 글래 들어서 어닝 서프라이즈를 계속 냈어요. 어닝 비트 낸게 한 번 정도고 계속 서프라이즈 였기 때문에 지금의이 분위기를 이어갈 수 있다 tsmc 같은 경우는 어 애플이 끼어 있기 때문에 테크 영향도 줄 수 있고 엔비디아가 있기 때문에 AI 영향 줄 수도 있고 반도체 전반적으로 바로미터가 되는 회사거든요.
근데이 바로미터가 되는 회사가 3분기 실적이 예상치 범위를 아예 넘어가 버렸다 이거는 4분기 실적도 향상시킬 수 있겠죠. 가이던스를 올릴 수밖에 없는 상황이 됩니다. asml 럼 갑자기 수주 장고가 뚝 떨어졌다 이런 거를 말하지 않는 한 그냥 일반적인 범위 안에서는 4분기 어 가이던스를 상향시키고 그런 점에서 증시의 훈풍을 일으킬 거다라고 봤고 오늘 미국 선물이 -0 2% 정도 하락했었다 업을 시켜 버립니다. 그래서 나사다 선물이 마이너스에서 상승으로 돌아서고 오늘 SK 하이닉스 주가가 조금 떨어졌다가 좀 오르면서 마감을 하는 영향을 줬죠.
그만큼 반도체에서는 tsmc 이제 실적이 중요했는데 asml이 줬던 충격을 tsmc 회복을 하고 있다 이렇게 보시면 될 거 같습니다. 보다시피 매출 가이던스 범위를 확 넘어갔죠. 가이던스를 넘어간다는게 정말 어려운 일이거든요. 대체 그럼 어떤 이유로 이렇게 넘어갈 수 있었느냐 매출 총 2 이익률이 57.8% 그동안 나오지 못하던 이익률이 나왔습니다. 1년 넘게 제일 잘 나왔던게 56.32 있었어요. 매출 총 이익률이 근데 이번에 57.8% 확 넘어가 버리죠. 그럼 이게 어떤 의미일까 보다시피 영업 이익률도 뛰어놓고 수요일 가능성이 있어요.
주문 자체가 어느 정도 다 예상이 될 겁니다. 그래서 이제 가이던스는 범위를 잡았는데이 범위를 넘어가려면 판매단가가 올라갔다가 판매단가가 올라갔다는 얘기는 어 미스 나는 것들 이제 수유에서 제외되는 부분들 불량품 부분이 많이 줄어들어서 그만큼 더 비싸게 팔 수 있었다 이렇게 볼 수도 있겠죠. 영업 이익률이 47.5% 아지 나왔는데 이번에 웨이퍼 출하량도 15% 늘어나고 웨이퍼 단가도 18% 상향 되었거든요. 그만큼 지금 수요가 탄탄하다 이렇게 해석할 수도 있습니다. 그래서 tsmc 잘한 것도 있고 그만큼 지금이 앞부분에서 팔고 있는 시장이 나쁘지 않다 물론 3분기까지는 이제 tsmc 매출을 월별 실적 발표를 하기 때문에 대략적으로이 정도는 예상을 했겠죠.
이제 이게 선반영이 아니라는 걸 보여주려면 4분기 실적이 더 좋을 것이다라는 기대감을 남겨 주면 됩니다. 이제 중요한 거는 다음 회사들인 거죠. 디아라 그가 나머지 회사들 애플이라는 이제 이런 회사들이 실적을 잘 보여 주면서 앞에서 계속 잘 팔고 있다 그리고이 기업들이 다음 분기도 잘 팔 것이다라는 어느 정도 전망치를 주면은 당연히 좋아지겠죠. 어쨌든 asml 때문에 피크 우려가 나왔던 것들이 어느 정도 꺾이면서 좀 다행이다 이렇게 표현할 수 있을 것 같습니다. 좀 세부 수치를 보면요 3나노 같은 경우는 아이폰으로 가는 물량이다 보시면 되고 나노는 이제 엔비디아 향이다 보시면 돼요 근데 3나노 물량이 많이 늘어나고 있죠.
3나노 매출이 늘어났다는 얘기 그만큼 3나노 수율이 올라가고 있다 또는 3나노 매출이 증가하고 있다 이제 애플에서 주문하는 양이 늘어나고 있다 이렇게 볼 수 있을 겁니다. 오나노 같은 경우는 엔비디아 쪽 그니까 AI 쪽이 좋을 수도 있다 이렇게 생각하면 될 거 같아요. 2분기에 보면은 hpc 아는게 52% 있었어요. 이게 뭐냐면 AI 칩이라 그가 클라이언트 pc CPU 든가 콘솔용 칩이라 그가 한마디로 고성능 칩 하이엔드를 그니까 AI 성장 부분이 이어 hpc 안에 들어가 있습니다. 2분기에는 tsmc 성장을 이끌었던게이 hpc 있다라고 하면은 스마트폰은 별로 그렇지 않았죠.
이제 아이폰이 출시하는 타이밍도 아니었었다 스마트폰 발 성장이 크게 나옵니다. 트에서 34% Pro 이제 올라가고 성장 기호도가 16% 정도 됩니다. hpc n 대신에 어 그만큼 나오지는 않았지만 둘 다 성장했다 이렇게 볼 수 있겠죠. 아직까지는 애플이 큰 고객인데이 비중이 나중에는 좀 더 줄어들 겠죠. 이제 AI 발로 인해서 다른 기업들에 대한 매출이 증가할 거기 때문에 그렇다고 하더라도 애플 또한 성장하고 있기 때문에 tsmc 입장에서는 여러모로 좋은 겁니다. 고객의 주문이 골고루 증가하는 형태죠. 애초에 지금 AI 반도체는 전반적인 걸 이끌어 주고 있기 때문에 거기에 3나노 주문 증가하고 있죠.
아이폰 때문에 그리고 AI 아는 신성장 있죠. 그리고 좋아지는 수율로 인해서 좋은 환경이 놓여져 있죠. 그니까 AI 자체가 꺾이는 일만 나오지 않으면은 tsmc 입장에서는 지금 분위기가 좋다라고 볼 수 수 있는데 우선은이 AI 기업들에 대한 실적이 나오려면 메타라이트 든가 엔비디아 든가 이런 굴재 골 치하 빅테크 기업들의 실적 발표에 가이던스를 들어야 되니까 그게 나오려면 향후 한 달에서 두 달이거나 때문에 어느 정도 좀 시간을 벌어 준게 아닌가이 시장이 좋다라는 건 다 알고 있고 주가가 1년치 이상은 선 반영을 해 놨잖아 그렇기 때문에 큰 탈이 없다라 그러면은 마땅히 투자할 데가 없으니까 이렇게 갈 수도 있겠죠.
그런데 만약에 어떤 매크로 환경이 좀 바뀐다던가 대선의 영향을 주는 일이 발생한다든지 이런게 되면은 AI 쪽 분위기가 아무리 좋다 하더라도 더 나쁜 매크로 환경을 뚫어낼 정도의 뭔가 호재가 나오지 않는 하는 어느 정도 한계에 부딪칠 수도 있어요. 어제 같은 경우는 소형주 주식이 진짜 많이 올랐는데 소형주 주식이 오르고 빅테크 그이 조금 내려왔습니다. 그게 뭐냐면 대형주의 돈이 조금씩 빠지고 어딘가 다른 쪽으로 가려고 한다라는 거죠. 물론 소형주 만 아니라 줄 시장 자체를 빠져나와서 다른데 가는 돈들이 나올 수도 있는데 어쨌든 돈의 흐름이 대형주에서 소형주를 조금 이제 이동하는 모습 은 좋지 않았었던 거예요.
만약에 tsmc 실적이 안 좋았다라고 그러면은 그런 모습이 더 나왔을 수도 있겠죠. 그런데 지금 tsmc 실적이 잘 나왔기 때문에 AI 주가를 조금 더 한번 끌어가려고 하는 모습을 주지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 이렇게 되면은 SK 하이닉스 테 당연히 좋은 일이고 실제로 주가가 tsmc 실적 발표가 3시 전에 났거든요. 나고 나서 주가가 조금 오르면서 마감을 했고 삼성전자에게 나쁜 소식은 아닙니다. 긍정적인 소식이기 때문에 어쨌든 플러스 요소가 되지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 오늘 밤 증시가 가 되면은 이제이 영향이 본격적으로 이제 미국 증시에서 어떻게 보느냐에 따라서 판단을 해야 될 거 같은데 우선은 이번 주에 선물 옵션 만기도 있기 때문에 내일까지는 요런 분위기를 유지하거나 좀 올리거나 최소한으로 방어하거나 그 미국도 옵션 포지션이 있거든요.
포지션을 보면은 크게 하락할 분위기 같아 보이지 않았었어요. 이번 주까지는 그래서 이런 것들을 참고하시면 좋을 것 같습니다. 다음 시간에도 좋은 정보를 찾아뵙겠습니다. 속보라 좀 빨리 올렸고요 다음에는 좀 더 세부 내용을 올리도록 하겠습니다. 감사합니다. he
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