저자: 강프로 · 한국인
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마이크론 실적 호조(HBM 27년 물량 완판, 이익률 80%대)를 근거로 SK하이닉스가 메모리 사이클상 추가 상승 여력이 있다고 주장. 300만원 도달은 2~3개월 소요 가능, 신고가 구간까지 약 60% 추가 상승 필요하며 바닥은 확인됐다는 입장. 소부장·장비주 증설 모멘텀과 관련 종목 매수를 권유하고, 유료 성격의 소통방 입장과 실시간 타점 공유를 홍보함.
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네. 강프로입니다. 오늘은 하이닉스를 보겠습니다. 목요일장이 끝났고, 하이닉스는 3% 상승해서 마감했습니다. 장 초반에는 2% 가까이 하락하는 구간도 있었지만, 오후로 갈수록 상승폭을 키워 3% 정도 오르며 마무리됐습니다.
먼저 마이크론 실적이 나왔습니다. 실적은 전 항목에서 예상치를 상회했습니다. 다만 영업이익률은 예상치 수준에 그쳤는데, 여기서 떨어진 이유는 성과금 때문입니다. 이는 일회성 요인이라 크게 신경 쓸 필요는 없습니다. 더 중요한 건 이익률 자체가 80%대에 고착화되어 있다는 점입니다.
하이닉스는 이보다 더 높은 수준입니다. 마이크론은 실적 발표와 함께 어닝 가이던스도 제시했는데, 여기서 주목할 부분이 있습니다. 2027년 HBM 생산량이 이미 전량 판매되어 물량이 남아 있지 않다는 것입니다. 메모리 반도체 수요도 꾸준히 이어지고 있어, 2027년 실적은 지금보다 더 좋을 것으로 봅니다.
마이크론과 하이닉스는 규모 면에서 차이가 나는 회사입니다. 하이닉스는 HBM 1위 기업입니다. 현재 계약 건수와 성능 면에서는 삼성전자가 HBM을 압도하고 있는데, 삼성전자는 HBM에서 뒤처져 있던 만큼 이를 따라잡기 위해 물량을 많이 뽑아내지 못하고 있고, 이 때문에 HBM 부문 마진율이 다소 떨어집니다. 하지만 하이닉스는 그렇지 않습니다.
여기서 제가 말씀드리고 싶은 건, 하이닉스가 삼성전자보다 낫다는 뜻이 아닙니다. 메모리 반도체 안에는 HBM과 기본 DDR 메모리가 있는데, 이 두 가지 모두 실적이 좋다는 뜻입니다. 따라서 삼성전자도 좋고 하이닉스도 좋습니다. 그렇다면 하이닉스가 300만 원까지 갈 수 있을까요? 이 부분이 핵심이라 이야기를 드리겠습니다.
중요하게 봐야 할 점은, 하이닉스가 62만 원대를 돌파한 뒤 매물을 소화하는 과정에 있다는 것입니다. 300만 원까지 가려면 현재 가격에서 60% 정도 추가 상승이 필요하기 때문에 거리가 멉니다. 등락 구간은 조금 더 나올 수 있지만, 바닥은 확인됐다고 봅니다.
바닥이 확인된 상황에서 우리가 해야 할 일은 매집 구간을 계속 가져가는 것입니다. 제가 여러 번 강조해 온 내용이 있습니다. 마이크론이 6월 실적을 냈을 때 마진율이 87%대였는데, 당시 제가 말씀드린 것은 이렇습니다. 마진은 더 늘어나지 않을 것이고, 질적 성장은 끝났다. 이제 양적 성장이 나올 텐데, 양적 성장에는 증설 모멘텀이 필요하다. 그리고 이 증설 모멘텀은 장비, 소재, 부품, 즉 반도체 소부장 쪽으로 붙게 된다는 것입니다.
따라서 하이닉스를 팔고 장비주로 갈아타라는 뜻이 아닙니다. AI 반도체 포트폴리오를 구성하는 것이 중요합니다. 생각해 보세요. 마이크론 실적이 아주 좋았고, 내년까지 HBM 주문은 완판됐습니다. 기본 DDR 메모리 가격도 계속 오르고 있습니다. 최근에는 상승세가 더 가팔라졌습니다.
약 2주 반 전에 AI 감속론이 있었습니다. 그때도 저는 수요는 계속될 것이라고 말씀드렸고, 결과는 어떻습니까? 쉬지 않고 계속 올랐고, 오히려 더 가파르게 올랐습니다. 여기에 장기 계약도 한몫하고 있습니다.
메모리 반도체는 흔히 사이클 산업이라고 합니다. 특히 하이닉스는 이 사이클에 매우 민감합니다. 업황이 좋을 때는 큰 이익을 남기지만, 업황이 나쁠 때는 적자까지 볼 정도였습니다. 메모리 반도체는 원래 자본집약적이고 노동집약적인 산업이라 초기 투자 비용이 많이 들지만, 그 비용만 들이면 누구나 할 수 있다는 구조를 가지고 있습니다. 그래서 2000년대 초반과 2010년대 초반에는 치킨게임이 이어졌고, 그 결과 지금은 삼성전자, 하이닉스, 마이크론 3사만 남았습니다. 일본 기업들도 2010년대 초반에 대부분 무너졌습니다.
지금처럼 마진이 높으면 뒤처진 기업들도 따라붙으려 합니다. 하지만 따라붙을 수 있는 적정 구간이 있습니다. 중국은 어쩔 수 없는 변수지만, 기술력은 하이닉스나 삼성전자에 비해 많이 떨어집니다. 미국이 핵심으로 밀고 있는 AI 데이터센터에 중국 메모리를 넣을 수 있을까요? 가격이 싸다고 해서 가능한 일이 아닙니다.
제가 계속 강조해 온 내용이 바로 이 부분입니다. 하이닉스가 300만 원을 회복하는 데까지는 2~3개월 정도 걸릴 수 있습니다. 4월에 신고가를 돌파해 6월까지 급등했던 흐름이나, 2026년 초에 나왔던 급등 흐름은 나오기까지 시간이 필요했습니다. 신고가 구간이 나와야 하는데, 지금은 신고가까지 60% 정도 추가 상승이 필요합니다. 매물을 소화하며 올라가야 하고, 횡보하며 장대양봉이 나오고, 조정 후 다시 장대양봉이 나오는 식의 움직임이 예상됩니다.
이 구간에서 우리가 해야 할 일은 음봉에서 기다렸다가 매수하는 것이 아닙니다. 확인하면서 매수량을 늘려가되, 하이닉스를 포함한 관련 종목군을 꾸준히 공략하는 것입니다.
마이크론의 실적에는 증설 내용도 있고 악재도 있습니다. 예를 들어 솔리다임 상장이 아직 확정되지 않았다는 이야기가 있는데, 사실상 솔리다임을 분리해 미국 시장에 상장할 계획이 있습니다. 하이닉스는 이미 ADR로 미국 시장에 상장되어 있기 때문에, 여기서 갑자기 쪼개기 상장을 하면 좋지 않을 것입니다. 한국 시장에만 상장된 기업들과는 성격이 달라졌다는 뜻입니다.
따라서 솔리다임 상장 때문에 주가가 지지부진하다고 볼 것이 아니라, 신고가 구간까지 한 번에 가기에는 거리가 너무 멀어졌다고 보는 게 맞습니다. 이전과 같은 상황이 다시 나오려면 300만 원 이상의 주가 흐름이 필요합니다. 지금부터는 올라갈 수 있겠지만, 수직으로 급등하지는 않을 것입니다. 실적이 워낙 좋아 여기서 크게 떨어질 가능성은 낮지만, 신고가를 돌파하는 시점에는 이런 시세가 나올 것이고, 그때는 최소한의 대응이 가능합니다. 지금부터 매집 구간을 가져가고 있기 때문입니다.
하이닉스 외에도 한미반도체, 대덕전자 같은 PCB 쪽 종목들도 마찬가지입니다. 모두 증설 모멘텀을 가지고 있고, 소부장 쪽으로 수급이 몰리고 있습니다. 심텍 같은 종목들은 이미 신고가를 찍었습니다. 매매할 때 봐야 할 부분이 바로 여기입니다. 주식시장은 철저하게 선반영되기 때문에, 먼저 올라오는 쪽이 앞으로도 좋은 종목이 됩니다.
관련 종목군이 올라가려면 하이닉스의 시세가 필요합니다. 최소한 무너지지 않는 모습이 나와야 합니다. 추세는 지켜진다는 시장의 믿음이 있어야 장비주가 상승하고, 장비주가 오를 수 있는 모멘텀은 하이닉스와 삼성전자가 만들어 줍니다. 그리고 그 모멘텀은 증설로 명확해지고 있습니다.
마이크론 실적 컨퍼런스에서 이익률 얘기가 나왔는데, 예상치에 부합하는 수준이라 일부에서는 다소 아쉽다고 보는 분들도 있습니다. 직원 성과급과 인센티브 확대로 매출 총이익률이 0.7%포인트 정도 낮아졌다는 설명이 있었습니다. 다시 말씀드리지만 전체 규모 자체가 커지고 있고, 앞으로 이익률이 점차 낮아질 수밖에 없습니다. 이것은 나쁜 이야기가 아니라 하이닉스도 마찬가지입니다. 증설 모멘텀 때문입니다. 그런데 증설에는 장비가 필요합니다. 그래서 제가 이런 이야기를 드리는 것입니다. 장비주를 매매할 때도 하이닉스 매매 구간을 함께 가져가야 하고, 삼성전자도 마찬가지입니다.
분산투자는 이런 식으로 하는 것입니다. 하이닉스를 샀으니 다른 쪽도 사야지 하는 식이 아니라, 주도주를 골라 집중 투자하는 것입니다. 1등 기업 위주로 가는 것이죠. 이런 내용을 어떻게 대응하고 매매해야 할지는 소통방에서 구독자분들과 함께 실제로 매매하며 공유하고 있습니다.
10월 1일 자 기록을 보시면, 마이크론 실적이 나왔기 때문에 매수 구간을 함께 잡았습니다. 삼성전자 매수하세요, 하이닉스 매수하세요라고 안내드렸고, 당시 하이닉스는 178만 원이었는데 182만 8천 원에 마감했습니다. 이것은 이때만 진행한 것이 아니고, 금리 결정 2주 전부터 매수 구간을 계속 잡아왔습니다. 그 이전에도 하이닉스 매수 안내를 드렸습니다. 가격이 비슷할 수밖에 없는 이유는 62만 원대를 돌파하는 과정에서 지금 바로 300만 원까지 오르기에는 60% 정도의 상승이 필요하기 때문에 한 번에 올라가기 어렵기 때문입니다.
실제로 마이크론 실적 발표 전인 9월 30일 자에 드린 내용도 보시면 좋겠습니다. 마이크론 실적은 100% 좋은 상황이고, 단순 매물 소화 구간이다, 삼성전자 추세에 미치는 영향은 없다고 말씀드렸습니다. 하이닉스도 마찬가지입니다. 미국 증시는 금리 등의 악재를 반영하고도 신고가를 기록했고, 국내 증시는 박스권을 형성했지만 실적을 앞두고 관련주를 포함해 종목이 확산되고 있다고 말씀드렸습니다. 그리고 10월 1일에는 관련주까지 매수 구간이 나왔습니다. 이제 하이닉스를 보유한 상태에서 반도체 포트폴리오를 구성해야 할 때가 왔습니다. 이 부분에 대해 말씀드리고 있는 것이고, 하이닉스 가격을 어떻게 잡을지 함께 대응하실 분들은 소통방에 들어오시면 됩니다.
모든 과정은 무료로 진행하고 있으니 구독과 좋아요 부탁드립니다. 0105481에 4045번으로 구독이라고 문자를 보내 주시면 소통방 입장 링크를 공유해 드리겠습니다. 무엇보다 하이닉스에 대한 실시간 타점도 함께 공유해 드리겠습니다.
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대한전선 말고 반도체 쪽을 보셔도 한미반도체 같은 종목들이 있습니다. 매매 구간을 계속 잡고 있었고, 확인하면서 매매 구간을 지속적으로 잡았을 때 수익 폭은 계속 커졌습니다. 반도체 쪽은 종목이 많습니다. 이수페타시스 같은 종목도 AI 관련 내용입니다. 급락했을 때 시장 투매를 확인하고 매수한 결과, 6만 5천 8백 원에 매수한 종목이 지금 12만 원대로 100% 수익 구간에서 보유 중입니다. 이 내용도 소통방에서 공유해 드렸습니다. 제주반도체 같은 종목도 하이닉스 시세가 나와야 시세 구간에 들어갑니다. 신고가를 확인하는 과정에서 123%까지 오른 것을 확인하실 수 있고, 검색해 보시면 누구나 함께 매매할 수 있도록 구독자분들과 함께 대응하고 있습니다. 하이닉스를 포함해 어떻게 대응해야 할지 함께하실 분들은 0105481에 4045번으로 구독이라고 문자 보내 주시면 소통방 입장 링크를 모두 공유해 드리겠습니다. 모두 무료로 진행하고 있으니 확인하고 들어오시면 됩니다.
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