저자: 염승환 · 한국인
요약 보기
초전도체(LK-99) 관련 테마주 급등은 검증 전 기대감에 따른 변동성으로 실적과 무관하다고 경고. 2차전지주는 실적 부진과 수급 이동(중국인 관광 재개 기대주로 쏠림)으로 약세. 중국인 단체관광 재개는 면세점·내수·서비스수지에 긍정적. 알고리즘/DMA 매매 의심 기사 언급. 한국 성장률은 노무라의 역성장 전망보다 낙관적(내년 2%대), 물가는 안정, 수도권 부동산은 대출 증가로 저점 후 상승 조짐, 중국 경기는 완만한 U자형 회복 전망.
다듬은 글
초전도체 테마와 증시 변동성
핏보다 빠르게, 바람보다 가볍게. 경제를 술술 알아야 인생의 고수가 된다는 경공술, 오늘의 경제 선생님은 염승환 이베스트투자증권 이사입니다. 어서 오세요. 네, 안녕하세요. 더운데 잘 계시죠. 잼버리는 안 가셨죠?
오늘 증시도 들썩였습니다. 초전도체가 맞다는 이야기가 나오면서 테마주가 움직였는데, 일부 기업은 주가가 4배 가까이 올랐고 오늘은 주요 기업들이 몇 개 상한가까지 갔어요. 30% 오른 거죠. 그런데 아시다시피 이게 해외 연구진 이야기였죠. 예전에 미국 메릴랜드대 응집물질 이론센터 같은 데서는 회의적이라고 했고, 그 얘기가 나오니 주가가 거의 반토막이 났다가 다시 올라가기도 했습니다. 최근에는 김지훈 퀀텀에너지연구소 대표라는 분이 예전에 교수였는데, 이분이 LK-99가 상온초전도체가 맞다고 SNS에 밝혔다고 하더라고요. 아직 검증된 건 아닙니다. 아직은 모르는 겁니다. 그런데 이런 뉴스에 따라 주가가 완전히 널뛰기하고 있어요. 이거 너무 위험한 거 아닙니까?
물론 우리나라 논문으로 나왔고, 이게 진짜로 밝혀진다면 굉장히 기쁜 일이죠. 우리 한국에서 나온 거니까요. 다만 상용화되려면 시간도 걸리고요. 제가 말씀드리고 싶은 건 투자는 다르게 하셔야 한다는 겁니다. 발견 자체와 기업들이 돈을 버는 건 별개입니다. 지금 한국초전도·저온공학회 같은 곳에서 검증을 한다고 하니, 만약 성공한다면 좋은 일이긴 하지만, 성공한다고 해서 지금 상한가를 친 기업들에 실제로 어떤 실적 영향을 줄지는 신중하게 따져보셔야 합니다.
주가라는 게 원래 그래요. 처음에는 사람들이 열광을 많이 합니다. 2년 전쯤 메타버스가 처음 나왔을 때도 그렇게 핫했고, 몇 년 전 줄기세포 관련주도 계속 올라갔죠. 이런 이슈가 처음 나오면 새로운 시장을 열어줄 거라 생각해서 자금이 몰립니다. 그런데 2차전지는 실체가 있으니 지금도 강하지만, 실체가 없는 경우에는 어마어마한 주가 폭락이 나오기도 하죠. 초전도체는 어떻게 될지 지금은 알 수 없습니다. 다만 걱정되는 건 이렇게 변동성이 크고 이상 급등까지 하니, 개인 투자자분들이 각별히 조심하셔야 한다는 점입니다.
2차전지주 부진과 중국인 관광객 회복
2차전지주는 어떻습니까? 요즘 부진하죠. 에코프로도, 에코프로비엠도 주가가 조금씩 빠지고 있는데, 첫 번째 이유는 많이 올랐다는 것도 있겠지만, 2분기 실적이 그렇게 좋지 않았어요. 그리고 전기차 재고 이슈가 있었고, 전기차 판매 성장률이 둔화되는 것 아니냐는 우려도 있었습니다. 그동안 2차전지 말고는 사실 주목받는 주식이 안 보였는데, 갑자기 초전도체가 나와서 수급을 빼앗아 갔죠. 게다가 중국인 관광객 이야기가 나오니 사람들이 호텔, 카지노 같은 쪽으로 쏠리면서 수급이 분산되고, 2차전지가 힘을 조금 잃고 있는 상황입니다.
유커가 돌아오고 있는데, 우리 산업과 경제에 큰 영향을 미칠 것 같습니다. 어떻게 보십니까? 저희도 예전에 단체관광객 허용을 했으면 좋겠다고 얘기했었는데, 예상보다 빨리 됐어요. 보통 가을 정도로 예상했는데 생각보다 빨리 이루어졌습니다. 오늘도 뉴스 사진을 보니 오랜만에 면세점 앞에 중국인들이 줄을 서 있다고 하더라고요.
중국인들이 와서 돈을 쓰는 게 중요한 이유는, 일단 우리 내수가 살아나고, 그게 무역수지에 잡히기 때문입니다. 그러면 흑자가 나고, 환율에도 영향을 줍니다. 서비스 수출로 잡히거든요. 그래서 이 부분은 상당히 긍정적입니다. 얼마나 올지는 모르겠지만, 예전만큼 많이 안 오더라도 작년보다는 나아지잖아요. 지금 우리나라에서 가장 안 좋은 게 내수 경기인데, 이걸 살리는 데 일조하지 않을까 보고 있습니다.
호텔, 카지노, 여행사 같은 곳에 훈풍이 불겠네요. 특히 단체관광이니까 어디가 제일 좋냐면, 제가 봤을 때는 면세점입니다. 단체관광 코스에 무조건 들어간다고 해요. 중국 사람들이 오면 의무적으로 면세점에 가야 하니까요. 면세점이 가장 큰 수혜를 받을 가능성이 있는 것 같습니다.
알고리즘 매매와 개미 투자자의 쏠림
초전도체 때문에 주가가 폭락했다가 폭등하는 데 알고리즘 매매가 의심된다는 기사도 나왔는데요, 알고리즘 매매가 뭐냐면, 미리 호가의 특정 호가에 주문을 넣기 위해 프로그램을 세팅해 두는 겁니다. 특정 조건이 맞으면 자동으로 주문이 들어가는 거죠. 흔히 DMA라고 하는데, 이건 채널 이름이에요. 보통 우리가 주문을 넣으면 주거래 증권사를 통해 들어가잖아요. 그런데 DMA는 증권사를 거치지 않고 한국거래소로 직접 들어갑니다. 속도가 더 빠르다고 하죠. 그래서 주문을 더 빨리 넣을 수 있는데, 초단타 매매에 많이 활용됩니다. 이것 때문에 초전도체 주가 변동성이 나왔는지는 아직 확인하기 어렵지만, 일단 의심을 해봐야 한다는 증권사 보고서도 나왔습니다. 일반 개인투자자들이 이렇게 급변동을 만들기는 어렵다는 내용도 있었고요. 지금 증권거래소에서도 들여다보고 있는 걸로 알고 있습니다.
알고리즘 매매도 있고 테마주도 있으니, 개미 투자자들은 매우 불안하실 것 같아요. 여기 휩쓸리지 않는 게 쉽지 않죠. 요즘 기업들 실적도 좋은 편이 아니고 경기도 안 좋다고들 하는데, 그래도 주가가 급등하는 기업들은 찾아보면 꽤 나옵니다. 그 기업들을 초기에 미리 발굴해서 들어가면 상관없는데, 대부분은 남들이 벌었다는 얘기를 듣고 포모(FOMO) 현상이 생겨서 늦게 들어가죠. 그런데 늦게 들어가도 초기에는 수익이 나쁘지 않아요. 그러다 보니 거기에 또 베팅하게 되고, 나중에 주가가 올라갈 때 큰 손실을 보게 되는데, 이게 어쩔 수 없는 것 같아요. 쏠림 현상이 나오면 사람들이 견디기 힘들어합니다. 내가 가진 건 안 가는데 남이 가진 건 자꾸 가니까 "이건 아니다, 갈아타자" 하는 거죠. 그런데 그냥 갈아타는 게 아니라 빚까지 내서 갈아타는 경우도 많아요. 성과가 안 좋으니 주의하시라고 말씀드리지만, 쉽지는 않은 것 같습니다.
특히 청년들이 처음 투자할 때 이런 우를 많이 범해요. 가장 대표적인 게 비트코인이었죠. 2년 전쯤 비트코인이 한참 좋을 때, 제가 강연을 많이 다니는데 젊은 분들 중에 비트코인 안 하는 분이 없었어요. 주변에서 얼마 벌었다는 얘기를 들으니 안 할 수가 없었던 거죠. 당시에는 주식도 인기가 있었지만 비트코인에 비할 바는 아니었습니다. 24시간 거래되고 변동폭도 무제한이니까요. 그런데 그 후 결과는 거의 대부분 안 좋았죠. 어른이 되자마자 빚의 굴레에 빠지는 20대 이하, 은행 연체율도 계속 최고 수준으로 늘고 있다는 얘기도 했었죠.
청년 투자법: 1억 모으기와 꾸준한 수익
청년들은 어떻게 투자하는 게 좋을까요? 일단 가장 중요한 건 자기 현금흐름을 만드는 겁니다. 그걸 만들 수 있는 수단을 만들어야 하는데, 돈을 벌어야 하죠. 대학생 때는 돈을 버는 것보다 학업이 우선이니까, 취직했다는 가정하에 말씀드리면, 저는 꼭 이 말씀을 드립니다. 1억은 만들어라. 어떻게든 아껴야 합니다. 최대한 아껴야 해요. 시뮬레이션을 돌려보니, 월 200만 원씩 저축하고 세전 3% 정도 금리를 준다고 계산하면 1억을 모으는 데 4년이 걸려요. 힘들죠. 그런데 그걸 하면 세상이 달라 보입니다. 재벌 회장 중 한 분이 1억 만드는 게 제일 어렵다고 하더라고요. 천만 원 만드는 게 제일 어렵고, 천만 원에서 1억까지 가면 1억에서 10억까지는 간다고요. 그러니 일단 1억을 모으세요. 그런데 모으려면 현금흐름을 확보할 수 있는 뭔가가 있어야 하죠. 당장 투자로 되는 건 아니니, 저는 투자보다 자기 일에 집중해서 최대한 4년 정도 걸린다고 생각하고 취직해서 모아보시라고 하고 싶어요. 그 과정에서 준비를 하는 거죠. 1억을 가지고 적금만 든다고 부자가 되기는 어려워요. 큰 돈을 벌려면 결국 투자를 해야 하는데, 그러려면 그 4년 동안 계속 공부를 해야 합니다. 주진우 라이브 같은 채널도 들으시고, 재테크 교육도 받으시고요. 다만 변동성에 너무 휘둘리지 말고, 정석적으로 공부하셔서 1억을 모은 다음에 투자하셔야 합니다.
또 한 가지 당부드리고 싶은 건, 강연에 다니면서 느낀 건데 투자자분들이 너무 높은 수익률을 원하세요. 1년에 2배, 3배를 기본으로 보시더라고요. 그런데 워런 버핏도 1년에 20% 정도만 수익을 냈어요. 답답하다고들 하시는데, 1억을 가지고 20%씩 수익을 내면 30년 후에는 198억이 됩니다. 20%가 작아 보여도 복리의 힘이 대단하죠. 그런데 대부분은 20%로는 만족하지 못합니다. 1억을 20% 하면 1억 2천인데, 그게 언제 10억, 20억이 되느냐고 생각하시는 거죠. 20%도 큰 수익이고, 노력만 하면 충분히 가능합니다. 주변에서는 5배씩 벌었다는 이야기가 우습게 들리고, 회사가 우량해서 10% 수익 냈다고 하면 재미없다고 하시잖아요. 그러다 결국 자기 자산을 다 잃는 경우가 많아요. 그러니 꾸준히 매달 현금을 모아서 1년에 15~20%씩 꾸준히 수익을 내는 것도 좋은 방법입니다. 젊은 분들이 유리한 게 바로 그 점이죠.
정리하면, 청년들도 투자는 좋지만 일단 1억을 모으고, 모으면서 공부하고, 그다음에 10~20%씩 꾸준히 가져가시면 된다는 겁니다.
노무라 "한국만 역성장" 전망과 거시경제
일본 노무라증권에서 한국이 가장 비관적이라, 한국만 역성장할 것이라는 보고서가 나왔습니다. 어떤 점을 주목해야 할까요? 역성장은 글쎄요, 노무라가 왜 그렇게 얘기했는지는 모르겠지만, 국내에서는 1.5%, 1%대 성장을 얘기하죠. 전경련은 1.3%로 낮추기도 했습니다. 우리나라가 저성장하는 건 맞아요. 인구도 줄고 있고요. 그리고 가장 중요한 나라인 중국도 부동산이 최근 너무 안 좋습니다. 기업이 채권 이자를 못 갚아서 부도가 나기도 했죠. 중국 경기가 안 좋으니 한국도 위축될 수밖에 없는 건 사실이에요. 다만 요즘 미국 수출도 늘어나기 시작했고, 하반기에는 반도체도 조금씩 나아질 것으로 보고 있습니다. 그래서 역성장은 조금 지나친 전망 같아요. 한국은행도 내년에는 2% 이상 성장을 보고 있거든요. 노무라의 전망은 조금 비관적인 것 같습니다.
물가는 어떻습니까? 물가는 많이 잡혔어요. 이번에 우리나라 소비자물가가 2.3%를 기록했습니다. 최근 국제유가가 많이 올라서 하반기에는 물가가 일정 부분 오를 수 있겠지만, 한국 소비자물가도 3% 아래로 내려와서 안정화되고 있고요. 미국도 최근 주거비가 꺾이기 시작했어요. 주거비가 너무 비쌌는데 그게 꺾이니, 미국 물가도 계속 안정감을 찾을 것 같습니다. 그래서 물가가 우리 경제에 큰 영향을 주지는 않을 것으로 봅니다.
부동산은 어떻습니까? 수도권을 중심으로 저점을 찍고 상향 곡선을 그리고 있는 것 같습니다. 대출이 많이 늘었기 때문이에요. 2021년 9월에 은행권 가계대출이 6.4조 원 줄었다가 계속 감소했는데, 올해 6월에는 은행 가계대출이 6조 원 이상 늘었습니다. 이 돈의 대부분이 주택담보대출이에요. 금리 인상이 멈추니까 사람들이 다시 아파트 쪽으로 관심을 보이면서 대출이 늘었고, 대출이 늘면 결국 가격이 오르게 됩니다. 아파트는 대부분 대출을 끼고 사니까 어쩔 수 없어요. 지금은 유동성이 워낙 풍부해서 아파트 가격을 조금씩 올리고 있는 것 같습니다.
중국 경제가 나아져야 우리도 영향을 받을 텐데, 중국 부동산이 너무 안 좋아요. 부양책을 쓰고는 있지만 강도가 그렇게 세지는 않습니다. 중국 정부도 부채가 많아서 옛날처럼 크게 쓰지 못하고 있어요. 그래도 중국 정부가 원하는 건 V자형 급반등이 아니라 천천히 U자형으로 올라가는 흐름인 것 같습니다. 시간은 걸리겠지만, 중국 경기도 하반기 경에는 회복하지 않을까 나쁘게 보지는 않습니다. 반등은 조금씩 시작하고 있다고 예상하고 있습니다.
한미 정상회담과 한국 기업의 과제
18일 한미 정상회담이 열리는데요. 대통령이 미국과 일본에 가서 많이 잘해줬거든요. 미국과 일본에서 경제 성과를 받아왔으면 좋겠습니다. 저도 그걸 원하고요. 지금 미중 갈등 때문에 중간에서 피해를 보는 산업도 있을 수 있잖아요. 특히 우리 한국은 반도체 공장이 중국에 있어요. 미국 장비를 못 받으면 삼성이나 SK하이닉스 같은 기업들이 영향을 받을 수 있습니다. 우리가 미국과 중국 사이에 끼어 있는데, 한국의 대표적인 반도체나 2차전지 산업이 피해를 보지 않도록 얘기할 건 해야 합니다. 어떤 얘기가 나올지는 아직 밝혀진 게 없으니 지켜봐야 할 것 같습니다. 중국에서 사업하는 한국 기업들에 대해서도 중요한 이슈입니다.
오늘은 염승환 이베스트투자증권 이사님과 함께했습니다. 감사합니다.
Comments 0