저자: 차영주 · 한국인
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조선주는 반도체 쏠림과 마스카·알래스카 LNG 등 기대감 선반영으로 부진하나 슈퍼사이클 자체는 유효하다고 봄. 2029년 이후 수주잔고 우려와 단기 급등 후 조정이 현 부진 요인. 캐나다 잠수함 수주는 하나오션 수혜 가능성 언급하나 뚜껑이 열려야 알 수 있다는 입장. 조선3사 중 삼성중공업을 관심 종목으로 제시. 하반기 조선주 상승 기대. 제약바이오는 6월 반등 조짐이 있으나 연속성은 지켜봐야 한다고 봄. 전력인프라(효성중공업, 대한전선 등)는 저점 인식, 신재생은 약세. 레버리지·미수 매매 자제 권고.
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조선주는 두 가지가 맞물려 있습니다. 첫째는 시장의 모든 이슈를 반도체가 끌어당기면서 소외를 받은 것이고, 둘째는 마스가 프로젝트나 알래스카 LNG 개발 같은 기대감이 일부 선반영된 점입니다. 그렇지만 조선주는 여전히 슈퍼사이클 국면에 있는 것이 맞습니다. 발주가 계속 들어오고 수주잔고가 쌓이고 있다는 점에서는 긍정적입니다.
다만 2029년 이후 수주 잔고가 줄어들 수 있다는 우려와 단기 급등에 따른 자연스러운 가격 조정이 현재 주가의 부진 요인으로 꼽힙니다. 1천만 원이 생기면 삼성전자를 살지 조선주를 살지에 대한 시장의 답이 바뀌기 전까지는 조선주의 변동성이 나타날 수 있습니다. 실적이 없는 것은 아니고 마스가 프로젝트, 알래스카 LNG, 부유식 발전소 등 여러 이슈가 실현될 때까지는 시간이 걸리겠지만 언젠가 이루어질 수 있는 부분들입니다. 결국 주가와 실적 사이에 시간차가 있는 구간이므로, 이런 우려가 사그라들 때까지는 견뎌야 하는 구간이 아닐까 싶습니다.
60조 원 규모의 캐나다 잠수함 사업은 냉정하게 바라볼 필요가 있습니다. 수주 가능성은 당연히 있으면 좋겠지만, 유럽 쪽에 준다는 얘기도 들리고 동맹 관계를 내세우는 경쟁자들도 있어서 결과가 나올 때까지 지켜봐야 합니다. 수주가 확정된다면 가장 큰 수혜는 하나오션으로 볼 수 있습니다. 캐나다 잠수함 업체와 연계되어 있고, 과거 대우조선해양 시절 잠수함을 건조한 경험이 있기 때문입니다. 다만 수주를 따오는 것과 이익을 남기는 것은 별개의 문제입니다. 현재 주가는 기대감을 상당 부분 선반영한 상태이고 변동성도 나타나고 있어 조심스럽게 접근해야 합니다.
조선 3사 가운데 가장 관심 있게 보는 곳은 삼성중공업입니다. 한화오션은 마스가 프로젝트와 관련한 모멘텀이 있지만, 삼성중공업은 그런 모멘텀이 상대적으로 적은 편입니다. 그런데 부유식 설비를 만들 경우 해당 설비의 핵심 기술을 삼성중공업이 보유하고 있다는 점이 강점입니다. 세 회사 모두 각자 재료를 가지고 각자의 이슈에 따라 움직이고 있어 고만고만한 상황입니다. 엔진 관련주도 발전 설비와 중국 선박에 들어가는 만큼 함께 살펴볼 필요가 있습니다.
하반기에는 조선주가 올라갈 가능성이 있다고 봅니다. 다만 삼성SDI 등 일부 종목의 조정이 먼저 나와야 하고, 하반기에 캐나다나 미국 쪽 수주 얘기가 구체화된다면 긍정적인 모멘텀이 이어질 수 있습니다. 지금까지는 기대감으로 움직였다면, 이후 구체성이 드러나는지가 관건입니다.
그동안 자금이 M7과 반도체에 집중되면서 바이오헬스케어가 저평가를 받아 왔습니다. 6월 11일 녹화 기준으로 반도체가 움직이기 시작했고, 6월 들어 제약·바이오도 일부 움직임이 있었습니다. 다만 이 흐름이 연속성을 가질지는 지켜봐야 합니다. 금리가 인상되면 직격탄을 맞는 섹터이기도 합니다. 방송을 보실 시점에도 제약·바이오가 견조하다면 트레이딩 구간으로 접근하셔도 될 것 같습니다. 기술 이전 등에서 퍼포먼스를 보일 가능성이 높은 종목들이 보이므로, 그때까지 제약·바이오가 오르내리기만 한다면 시간이 오래 걸릴 수 있다고 정리할 수 있습니다.
최근 알테오젠이 바닥을 찍고 올라오는 모습을 보이며 페이스메이커 역할을 하고 있습니다. 한미약품은 새로운 기술 이전 관련 소식이 나오고 있고, 셀트리온그룹도 가격 부담이 줄었습니다. 임상 관련 모멘텀도 있지만, 시장은 여전히 대형주 중심으로 움직이고 있다는 점을 인정해야 합니다. 그래서 셀트리온그룹주와 삼성바이오로직스를 실적 기준으로 보고 있습니다. 가을쯤 중국 우시바이오로직스를 억제하는 법안이 미국에서 통과되면 삼성바이오로직스가 주가 상승을 나타낼 가능성도 있습니다.
전력 인프라가 오늘 많이 빠져 있어 관심 있게 볼 필요가 있습니다. 신재생은 전체적으로 약한 편이지만, 전력 인프라는 효성중공업이나 대한전선 같은 종목을 주목할 만하고 저점을 어느 정도 찍었다고 볼 수 있습니다. 단기 트레이딩으로 용돈을 벌고 싶다면 카지노, 화장품, 시클리컬(경기소비재), 백화점 등도 가능은 하지만, 제2의 반도체처럼 대세 상승 종목으로 보기에는 부족합니다. 짧게 끊어 치는 전략이 적합하며, 전력 인프라는 모아가는 전략이 유효합니다. 이익 개선 흐름과 주가 수준에 따라 대응 전략을 달리 가져가셔야 합니다.
지금은 변동성 때문에 혼란스러우실 겁니다. 조급한 마음에 한 번의 매수로 쉽게 돈을 벌 수 있다고 생각할 수도 있지만, 그것은 배팅의 영역이고 운의 영역입니다. 그래서 조심스럽게 접근하셔야 합니다. 지금은 상대평가가 아니라 절대평가가 필요하며, 내가 기준점을 잡고 매매해야 합니다. 특히 미수 매매나 단일 종목 레버리지 ETF는 추세가 확정되어 있을 때만 해야 하고, 추세가 없을 때는 조심해야 합니다. 차영주TV 유튜브가 최근 리뉴얼되어 월·수·금 업로드를 하고 있으니 많은 관심과 응원을 부탁드립니다.
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