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오늘부터 새롭게 인사드리는 코너입니다. 송재경의 복선. 그러니까 이번 한 주를 보고 어떤 키트가 복선이 될지 또이 복선 차트를 통해서 우리는 어떤 전략을 모색해 볼 수 있을지 여러분들께 자세하게 소개해 드리도록 하겠습니다. 오늘이 시간 디멘션 투자 자문 투자 부분 송재경 대표와 함께 해 보죠. 대표님 어서 오세요. 네, 안녕하세요. 워낙 대표님의 해안을 듣고 시장을 보면 그대로 시장이 흘러가기에 저희가 또 이런 코너를 만들어서 대표님과 좀 구체적인 이야기 나눠보고 싶어서 이렇게 인사드리게 됐습니다. 자, 아, 일단 지난주부터 오늘 월요일장까지 시장 어떻게 보셨는지 궁금합니다.
예, 지난주는 이제 미국의 흐름과 유사하게 우리나라도 상당히 좀 큰 스타일상의 변화가 생긴 한 주였다 보셔야 될 거 같은데요. 전반적으로 하나로 놓고 본다면 어 그 주도주인 반도체의 그 변동성 반소 그 레버리지 쏠림 현상이 좀 소화되는 과정 해소가 있었고 더해서 소위 그 부진했던 그러 이제 그 부진했던 업종들의 어 주가 개선 뭐 이런 것들이 나타났다 보셔야 될 것 같습니다. 차트를 보면서 제가 잠깐 설명을 드릴게요. 네번째 첫 번째 차트를 보시면 전반적으로 코스피는 지난주에 급등락을 어 유지했지만 약 4% 가까이 하락을 하면서 빠졌고요.
오늘도 사실은 변동성이 꽤 컸었습니다. 그래서 오늘도 좀 아쉽게도 약간 마이너스로 이제 마무리가 됐다 봐야 될 거 같은데 [콧방귀] 반면에 코스닥 여기 이제 오타가 났네요. 지금 코스닥은 상대적으로는 그 사이에 부진을 좀 싣고 메가 프로젝트 기대감 뭐 이런 것들 때문에 아 이제 플러스 제대로 나왔네요. 이지금 2% 플러스를 냈습니다. 그런데 아쉽게도 오늘은 그게 소위 상승 탄력을 그대로 유지하지 못하고 지난 한 주간에 상승폭을 좀 많이 어 내어내어 준 그런 하루였다 봐야 될 것 같습니다. 어 또 그 두 번째로 사실은 이제 그다음에 좀 더가 중요한 거 같은데요.
이제 코스피 같은 200 이제 소위 100가지가 대형주 100에서 200 사이가 중형주입니다. 그래서 중대형주라고 보면 될 거 같은데스피 예 코스피 200의 시총 가중하고 동일 가중 동일 가중은 1분입니다. 전 차트를 다시 한번 돌려봐 주시면 기본적으로 차트가 아까 전 차트에 우측이 있는 겁니다. 아까코스피보다더많이죠. 근데 반면에 코스피 200동일가중한 겁니다. 이거는 시가 총액 우리 소빵 좋아하지 않습니까? 한 겁니다. 근데 이것은 무려 6% 둘의 격차 합치면 이게 무슨 일이죠? 10% 포인트나 큰 격차를 냈습니다. 이건 미국에서도 일어난는 현상인데
소위 M7 빅테크가 부진한 사이에 나머지 종목들이 그 사이에 소해봤던 나머지 종목들이 우상향하는 모습들을 보여줬던 것이 지난주 우리나라에서도 고스란이 나타났다. 있는 제대로 이어지고 있구나라는 것을 지난주 장세에서 일단 첫 번째 확인할 수 있었다 봐야 될 거 같고요. 두 번째로 보시면 어 소위 이제 그 한 20여의 업종 분류에서 상위 다섯 개 그 성과 좋은 업종 하위 다섯 개 성과 부진했던 업종을 구분해서 이렇게 나눠 보면 맨 왼에는 은행, 증권, 화장품, 건설 기계입니다. 뭐 잘 아시겠지만 미국에서도 그렇고 우리나라도 그렇고 금리가 장단기 금리차가 조금 벌어지면서 아 이제는 경기가 좋아지면 경기 순환의 대표격인 금융업종 특히 은행 업종에 대한 어 수혜를 기대해 볼 수 있지 않을까라는 그런 것들 그것이 자체가 우리나라도 한 3개월 이상 상당히 쉬워 왔던 은행주가 상당한 상승 탄력을 보였던 것이 지난 한 주였고요.
제가 늘 제가 응원한다는 증권 업정 음 예 증권 업정이 지난주에 상당히 잘 달려줬습니다. 증권이 가장 강했네요.네 그래서 거의 13% 올랐는데 오늘도 어 반도체는 변동성이 컸지만 그래도 증권주가 2% 대의 증권 업종이 플러스를 내준 것 자체는 아 시장 전체의 흐름에서는 순환매가 지속될 수 있겠다라는 자신감을 좀 더 가질 수 있겠다 봐야 될 것 같습니다. 그고 상반기 최고의 수출 업종 중에 하나죠. 반도체 석유 제품 빼고 3등이 화장품이거든요. 그래서 거의 한 30% 278% 상승하면서 효자 수출 업종이 되었는데요. 또는 미국 중국에 기대던 거를 미국과 유럽으로 확대하면서 정말로 전 세계를 상대로 장설할 수 있겠다는 측면에서는 화장품이 상대적으로 그 사이 많이 소외받았던 것에 대한 그러 소의 기대감 이런 것들이 이제 드디어 본격적으로 인내했던 것들이 어 본격적으로 좀 뭘 보상받는 한 주였다 이렇게 봐야 될 것 같습니다.
건설이나 기계는 뭐 잘 아시겠지만 소위 3대 메가 프로젝트 이슈 뭐 이런 것들이 어 효자로 어 상승의 그런 원인이었다 봐야 될 것 같고요. 뭐 우리가 잘 아는 반도체 보험 에너지 이것은 잘 아시겠지만 기본적으로 어 반도체를 품고 있는 보험주들이 하락을 하면서 반도체와 더불어 제일 안 좋은 모습을 보였다. 근데 오늘은 좀 변동성이 좀 있었죠. 삼성전자와 SK 하닉스의 이제 변동성이 소 조금 다르게 나타나긴 했는데 어쨌거나 반도체의 변동성이 지난주에이어서 이번 주에도 좀 지속되고 있는 모습은 조금 아쉬운 그런 오늘 하루였다 이렇게 정리해 볼 수 있을 것 같습니다.
네. 지수는 주간 단위로 하락 마감했고 월요일까지 또 코스닥은 하락세를 보였기 때문에 하락 전환을 했지만 어 그래도 건강한 순환매를 확인해 볼 수 있었던 시장이었다라고 좀 요약을 해 볼 수 있을 것 같은데요. 그렇다면이 순환매 장세가 이번 주도 이어질지 아니면은 다시금 반도체로 쏠림 현상을 보일지 이번 주 대표님이 주목하고 계시는 복선으로 제시하시는 키트는요? 안타깝게도 이제는 확실한 것은 아, 변동성을 그냥 상수로 놔야 되겠다. 변동성은 상수다. 예. 이제 제가 작년에 그냥 트럼프 관세는 상수다. 제가 이렇게 말씀드렸던 거 같은데 마찬가지로 이제 상수를 하다 보니까 이제 시장이 약해졌죠.
그러니까 뭐랄까 그 변수의 그런 그 그 영향력이. 근데 이번 주도 보시면은 지금 [콧방귀] 들어서는 확실히 변동성이 상수가 되고 있는데 가장 큰 이유는 결국은 비트 레버리지 투자입니다. 지금 제가 이제 블룸버그 자료를 제가 정리해서 한번 갖고 와 봤는데요. 보시면은 지금 5월 달부터 단일 종목 레버리지 ETF가 엄청난 소위 각광을 받으면서 거래량이 급증을 했습니다. 근데 지금 붉은색으로 친하라는게 뭐냐면 소위 그 단일 종목 레버리지 ETF의 전체 AUM 소위 운영 자산 규모라고 보시면 될 거 같고요. 그러니까 SK 하이넥스 같은 경우는 29조원 정도 되는 거고 지금 삼성 전자의 레버리지 운영 자산은 한 19조 정도 된다.
이렇게 보시면 될 것 같습니다. 세계 운용 자산을 말을 하는 건가요? 맞습니다. 이게 우리나라는 한 7조 뭐 한 4조 이렇게 되는데 홍콩이 많잖아요. 홍콩이 한 20조 뭐 이렇게 되니까. 그러다 보니까 이제 이거 당연히 왜냐면 전 세계일수밖에 없는게 그 기초 자산은 다 우리나라 원주기 때문에 다 같이 놓고 봐야 됩니다. 그런데 보시면은 검정색 막대 그래프가 뭐냐면 그 본주인 원주의 하루 평균 거래 금액입니다. 근데 지금 붉은색 막대 그래프가 지금 검정색보다 지금 SK 하이닉스와 삼성전자는 훨씬 높죠. 그러네요. 한 지금 SK 하이하이닉스는 네배 차이 나는 거고요.
네. 삼성전자는 세 배 남왔습니다. 결국은 저 규모가 하루에 지금 턴오브가 200%씩 돌아가던거든요. 그러니까 하루에 샀다 팔았다 샀다 팔았다 이렇게 하고 있는 겁니다. 그러니까 거래량이 어마어마하다 보니까 획떠도 꼬리가 몸통을 흔드는 현상이 지금 나타나고 있다 보셔야 될 것 같고 형상을 여실히 보여주는 표네요. 맞습니다. 그 원인이 저기 있다 보셔야 될 거 같고 반대로 우측에 미국은 상대적으로 덜한 이유가 보면 마이크론 같은 경우는 레버리지 AUM이 0.3배 그다음에 MB디아는 0.2배 2배 정도로 상대적으로 좀 낮습니다. 근데 물론 여기 숨겨져 있는게 있는데 저기 대신에 옵션 거래가 많습니다.
아, 옵션으로 엄청난 레버리지를 걸어서 마이크론 같은 경우는 거래를 많이 했고 제가 그래서 한 2주 전쯤에 마이크론 실적 발표 전에 옵 옵션의 내재 변동성 가지고 엄청나게 제가 말씀을 많이 드렸던 이유가 거기에 있다 보셔야 될 거 같아서 지금 한국이든 미국이든 지금 비투에 다들 우리 개인 투자자들이 열광하시기 때문에 이와 관련된 변동성은 그 비투가 사라지기 전까지는 그냥 상수로 놓고 거래할 필요가 있겠다 이렇게 말씀 말씀을 드립니다. 자, 그렇다면은이 레버리지 ETF 차트를 보여 주신 가운데 이번 주 그럼 변동성은 늘 상수이다라고 강조해 주셨어요.
그렇다면이 키트를 통해서 이번 주 투자자분들은 어떤 전략 가져가셔야 될까요? 기본적으로 [콧방귀] 제 생각은 지금 제가 늘 말해 오던 건데요. 결국은 리밸런싱이 제일 중요한 대응 전략일 수밖에 없겠다. 리밸런싱. 예. 두 가지입니다. 그러니까 아예 안 들고 계셨던 분들은 이렇게 변동성이 있을 때 저가 매수에서 비중을 확보해 나가는 그런 전략이 필요할 것 같고요. 충분히 이전부터 투자를 오래 오셨던 분들은 물론 최고점이 나의 원본이라고 늘 생각하시지만 그러면 못 팝니다. 그래서 일정 부분은 내가 목표한 비중 이상으로 차익이 난 부분은 매 기회가 있을 때마다 기계적으로 차익 실현을 하셔서 그 사이 못 올랐던 부분 아까 우리가 봤지 않습니까?
음행 올라가고 화장품 올라가잖아요. 그 기회가 옵니다. 그렇기 때문에 반도체 아니면 세상에 주식이 없는게 아닙니다. 음투난드로 이미충분중을 많이 갖고 계신 분들은 너무 욕심내지 마시고 차익 실현을 일부하셔서 그 사이 못 오른 부분에 투자를 하시면 이미 지난주에 봤던 것처럼 상당히 안정적인 수익을 낼 수 있다는 것을 꼭 한번 명심할 필요가 있겠다 이렇게 말씀드립니다. 네. 지난주 우리 시장이 확실한 건강한 수납매가 나타났음을 우리는 확실히 표를 통해서 확인해 볼 수 있었고요. 그에 따라서 아, 왜 반도체 뭐야, 지수 뭐야? 이렇게 화를 낼 것이 아니라 빨리 한 발 앞서서 리밸런싱을 해서 변동성을 활용해 보는 것이 현명한 전략이 되겠다라는 말씀까지 들어봤습니다.
자, 변동성은 우리 시장에 늘 상수인 것으로 두고 이번 주 잘 대응 전략 모색케해 보죠. 지금까지 디맨전 투자자문 투자부문 송재경 대표였습니다. 말씀 고맙습니다. 네. 고맙습니다.
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