저자: 준수성가 · 한국인
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TQQQ 등 3배 레버리지 ETF는 지수 추종 장기투자에 적절히 섞으면 유리하지만, 과도한 레버리지는 파산 위험이 있다. 개인의 투자성향에 맞는 배율을 설정하고 주기적 리밸런싱으로 레버리지 배율 상승을 억제해야 한다. TQQQ는 -99%까지 하락 가능하므로 QLD(2배)와 달리 대응이 중요하다. 미국 시장 적정 레버리지는 약 2배 수준이라고 언급. 세금(양도소득세, 원천징수) 부담이 복리 효과를 낮출 수 있다.
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안녕하세요, 준수성가입니다. 제 시청자분들은 지수 추종 투자도 하시지만 레버리지 ETF에도 관심이 많으시더라고요. 저도 마찬가지입니다. 다만 저는 QLD로 만들고 있습니다. 그런데 거래량이나 보유 순위 같은 통계를 보면 많은 분들이 TQQQ에 투자하실 것 같아서, 오늘 영상을 준비해 봤습니다. 끝까지 들어주신다면 TQQQ에 투자하는 분들이 망하지 않기 위해 꼭 해야 할 한 가지를 얻어 가실 수 있을 겁니다.
먼저 말씀드리면, 저는 QLD와 TQQQ 중 하나가 더 좋다고 생각하지 않습니다. 우리는 안전한 지수를 장기투자하되, 레버리지 배율을 적절하게 높여서 시장을 이기는 수익률을 추구합니다. 은퇴를 앞당기고 더 많은 부를 얻기 위한 수단으로 레버리지 ETF를 쓰는 거죠.
레버리지는 칼과 같습니다. 올바르게 사용하면 일상의 조리도구처럼 쓸 수 있지만, 잘못 쓰면 다칠 수 있는 흉기가 됩니다. 2배로 갈지, 3배로 갈지는 각자 처한 상황과 투자 성향에 따라 달라요. 그래서 자기 성찰이 필요합니다. 객관적으로 자신을 돌아보고 적합한 배율을 정하면 됩니다. 그냥 QQQ 100%로 1배를 추구하기보다 일부를 섞어서 1.1배로 만드는 것이 그렇게 위험할까요?
같은 지수를 추종하니까, 같은 기간을 버텼을 때 레버리지를 쓴 쪽의 보상이 더 큽니다. 배율이 높아질수록 복리 때문에 차이가 엄청나게 벌어지죠. 여기까지는 다들 동의하실 겁니다.
그렇다면 레버리지 ETF 투자로 망하는 경우는 언제일까요? 욕심이 지나쳐서 과도한 레버리지를 추구했을 때입니다. 조정과 하락이 와도 공포에 질려 도망가거나, 버티면 안 될 상황에서도 "존버하면 된다"는 말만 믿고 버티다가, 알고 보니 그것이 리먼 브라더스급 하락이었다면 TQQQ는 -99%도 가능합니다.
"그럼 나보고 어쩌라는 거냐"고 생각하실 수 있습니다. 그런데 저는 포기하라고 하려는 게 아니라 대안을 제시해 드릴 겁니다.
예를 들어 50대 시청자분이 TQQQ에 몰빵하고 무작정 가자고 외치면 정말 곤란합니다. 남은 시간이 적어서 급한 마음은 알겠지만, 이건 뒤가 없는 투자입니다. 그런데 그분이 80%는 QLD, 20%는 TQQQ에 투자한다면 이건 납득할 수 있습니다. 닷컴 버블이나 리먼 같은 하락에 대처하지 못하더라도, 나머지 80%에 대한 여유가 있다면 충분히 존중받을 만한 투자 방법입니다.
또 이것은 나이로만 정해지는 것도 아닙니다. 같은 20대라도 보수적인 성향의 A씨와 곧 결혼할 예정인 B씨는 감당할 수 있는 리스크가 다르죠. 사람마다 각양각색이라 배율이라는 숫자로 정하기는 어렵습니다. 그래도 개별 종목에 투자하는 것보다는 지수 추종 투자가 쉽고 성공률이 높다고 생각합니다.
레버리지 ETF를 쓸 때 가장 중요한 것은 자기 상황을 객관적으로 보는 것입니다. 자기 객관화가 잘 되는 사람도 있고 그렇지 않은 사람도 있죠. 제가 시청자분들의 사연을 듣고 상담해 드리는 방송을 언젠가 한다면 조언해 드릴 수도 있겠지만, 지금은 그렇게까지 하기 어렵습니다. 그래서 자기 객관화를 잘하든 못하든 누구나 이것만 지키면 안정적으로 레버리지 ETF를 장기투자할 수 있는 방법을 알려드리겠습니다. 바로 **리밸런싱**입니다.
"앞에서 그렇게 떠들어 놓고 결국 리밸런싱이냐" 하실 수도 있지만, 이것은 정말 중요합니다. 특히 TQQQ 투자자분들은 리밸런싱 없이 장기보유만 하다가 한 번 크게 다칠 수 있습니다. 지수는 우상향하겠지만 크고 작은 굴곡은 반드시 따라옵니다.
TQQQ에 리밸런싱이 필수인 이유를 두 가지로 말씀드리겠습니다.
**첫 번째, TQQQ는 -99%를 찍는 데드라인이 생각보다 일찍 옵니다.** 3배 레버리지는 떨어질 때도 3배로 움직이기 때문에, 하락이 터지면 QLD는 살아남더라도 TQQQ는 -99%까지 갈 수 있습니다.
이 말은 QLD는 대응하지 않아도 될 상황에서 TQQQ는 대응을 해 줘야 한다는 뜻입니다. 무작정 적립식 투자만 하겠다고 자산에 무관심한 것도 잘못입니다. 자산을 지킬 수 있다면 지키는 것이 맞습니다. 그렇다고 매번 사고팔 필요는 없습니다. 폭락 시점을 맞출 수 있다면 좋겠지만 그게 쉽지 않잖아요. 그래서 기준을 정해 두고 주기적으로 리밸런싱해야 합니다. 처음 정한 레버리지 배율을 넘었다면, 욕심부리지 말고 초과분을 매도하는 거죠. 상승장이 길게 이어질 때 그냥 보유만 하면 포트폴리오 내 TQQQ 비중이 급격히 커지고, 포트폴리오 전체 레버리지 배율도 3배를 향해 올라갑니다. 그러면 안정성은 떨어지고, 처음에 감당할 수 있다고 믿었던 비율을 넘어가 버립니다. 그러다 경제위기가 오면 바닥이 어딘지도 모른 채 큰 손실을 입을 가능성이 높습니다.
**두 번째, TQQQ의 장점을 살리기 위해서입니다.** 어떤 투자든 장점은 극대화하고 단점은 최소화해야 합니다. TQQQ의 장점은 적은 비중으로도 포트폴리오의 레버리지 비율을 끌어올릴 수 있다는 것입니다.
만약 우상향만 믿고 가만히 있다가 데드라인을 지나서 TQQQ가 -99%를 찍었다고 해 봅시다. 리밸런싱을 꾸준히 해온 사람은 걱정이 없습니다. 앞서 예로 든 50대 시청자분이 대응하지 못해 TQQQ 20%를 잃더라도, 나머지 80%의 QLD로 역사적 저점에서 다시 투자할 수 있습니다. 반대로 TQQQ 비중을 높게 가져가서 레버리지 배율을 키운 사람은 대응할 여유가 없습니다. 최악의 상황에서는 할 수 있는 게 없습니다. 하지만 적은 비중의 TQQQ로 레버리지 배율을 높인 사람은, 최악의 상황에도 남겨 둔 자산으로 유연하게 대응할 수 있습니다. 이것이 장점을 살리는 방법입니다.
그렇다고 TQQQ를 매수했으면 무작정 팔지 말라는 뜻은 아닙니다. 비중 조절을 하더라도 포트폴리오에 장기간 포함되어 있다면 장기투자라고 생각합니다. 오히려 리스크를 제대로 이해하고 관리하는 것이 칭찬받을 일입니다.
또 하나 말씀드리면, 리밸런싱할 때마다 세금이 붙습니다. 이게 복리 효과를 깎아먹을 수 있습니다. 국내에서도 해외주식 양도소득세가 바뀔 수 있고, 기본소득 논의가 이어지는 상황에서 세금 인상은 피하기 어렵다고 봅니다. 또 한때 국내에서 원천징수가 도입될 수 있다는 이야기도 있었는데, 이것이 시행되면 매도할 때 세금을 먼저 떼어 가서 복리 효과가 확실히 낮아집니다. 예를 들어 매도 후 즉시 다시 매수하고 싶어도 세금을 떼이는 바람에 10주를 팔아 8~9주밖에 못 사는 상황이 생길 수 있습니다.
정리하면, 각자 처한 상황과 투자 성향에 맞춰 TQQQ에 투자하시기 바랍니다. 최근 10년 동안 엄청난 상승세를 보여 줬지만, 그 이전 수십 년을 보면 미국 주식시장의 적정 레버리지 비율은 2배 정도라고 봅니다. 이를 염두에 두고 배율을 조절하시고, 화분에 물 주는 정도의 관심을 가지면서 리밸런싱을 잊지 마시길 바랍니다.
저는 시청자분들과 오랫동안 함께하는 것이 중요합니다. 혹시 레버리지 ETF를 잘못 이해해서 피해를 보시는 분이 계실까 봐 이 영상을 준비했습니다. 구독자분들이 벌써 1,000명 가까이 되셨는데, 지나친 레버리지 투자를 부추기는 것은 아닌지 생각하면 책임감을 느낍니다.
오늘은 데드라인과 복리 효과를 고려해 TQQQ 리밸런싱을 하시라는 말씀을 드렸습니다. 끝까지 시청해 주셔서 정말 감사합니다.
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