저자: 차영주 · 한국인
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로봇주 상승은 아틀라스 기술 공개, 보스턴다이나믹스 상장 이슈, 삼성전자 휴머노이드 투입 가능성 등에 따른 것. 현대차 중심 로봇 테마가 형성됐으나 현대차는 자동차로 보는 시각이 크고 변동성이 관건. 로봇주는 미래 실적 기대감이 커 변동성이 클 수 있어 차분히 볼 필요. 로보티즈(액추에이터)는 가동률 100% 이상, 케파 확대로 관심 종목. 자율주행·UAM·로봇 침투율과 중국 로봇 경쟁을 고려해 로봇주 전반은 중립적이며 반도체·전력인프라를 우선시.
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최근 로봇과 관련해 몇 가지 이슈가 있었습니다. 첫 번째는 아틀라스의 기술이 선보이면서 시장의 관심을 끈 부분입니다. 두 번째는 보스턴 다이나믹스의 상장 이슈입니다. 상장 시기가 다가오면서 관련 소식이 이어지고 있습니다. 여기에 삼성전자가 올 하반기 휴머노이드 로봇을 공개하거나 일선에 투입할 가능성이 나타나면서 로봇주들이 전반적으로 시세를 타고 있는 흐름이라고 말씀드릴 수 있겠습니다.
특히 현대차그룹주를 중심으로 로봇 사업 가능성이 부각되면서 주가가 오르는 모습도 보입니다. 삼성의 또 다른 로봇 기업에 대한 M&A 가능성도 거론되면서 긍정적인 흐름이 이어지고 있습니다. 주요 기업들의 파업 소식이 전해지며 인력을 로봇이 대체할 수 있다는 기대까지 더해지면서 로봇주에 힘이 실리는 구간입니다. 당분간 긍정적인 흐름이 이어질 가능성이 있습니다.
다만 현대차는 주가가 70만 원을 찍은 이후 변동성이 커진 상태입니다. 이 변동성이 시장 전체의 변동성 속에서 어떻게 나타날지가 관건입니다. 로봇주는 당장의 이익보다 향후 이익에 대한 기대감이 큰 종목들입니다. 그래서 시장과 다르게 움직일 수도 있고, 시장 변동성에 노출되면 다른 주식보다 변동성이 더 커질 수도 있습니다. 현재는 투자자들이 현대차그룹이 오르니 더 오를 것이라는 기대로 수급이 몰리고 거래량이 붙으며 단기적으로는 견조해 보입니다. 하지만 이런 기대감 기반의 상승은 상황에 따라 반격이 나올 수 있습니다. 로봇주는 차분하게 볼 필요가 있습니다. 올 하반기쯤 로봇주의 퍼포먼스가 나타날 가능성이 있으며, 일부 종목은 실적이 나타나고 있지만 본격적인 실적이 확인될 때까지는 조금 더 지켜볼 필요가 있습니다.
많은 분들이 현대차를 로봇주로 보고 동조하시지만, 저는 현대차와 일정한 거리를 두고 있습니다. 현대차를 로봇으로 볼지 자동차로 볼지에 대해서는 여전히 자동차로 보는 시각이 큽니다. 테슬라 역시 여전히 자동차로 보는 시각이 크고요. 다만 현대차가 제조업에 강점이 있고 그룹 내 팩토리에 로봇이 투입될 가능성도 있기 때문에 그 부분을 보는 것도 나름의 일리가 있습니다.
결국 투자자들의 시각이 갈리는 부분입니다. 로봇주로 보고 투자해 수익을 내는 분들도 있고, 저처럼 로봇주로 보지 않고 전력 인프라나 반도체 같은 대형주에 투자하는 분들도 있습니다. 모든 주식을 모두가 긍정적으로 보는 것이 아니라 여러 시각이 존재한다는 점을 생각하셨으면 합니다. 개인적으로는 로봇주로 보는 시각에 아직 거리를 두고 있습니다. 로봇 사업이 현대차그룹 전체 사이즈에서 매출이나 영업이익 비중이 아직 높지 않기 때문입니다. 오토에버는 로봇과 관련해 가장 긍정적으로 보는 기업이지만, 증권사 리포트의 평가가 아직 냉정하다는 점도 함께 고려해야 합니다.
현대글로비스와 현대모비스도 같은 맥락입니다. 현대차그룹이 새만금에 7조 원을 투자해 로봇 팩토리를 짓겠다고 알려졌지만, 아직 그룹 내 역할 정리는 되지 않은 것으로 보입니다. 증권가에서는 하반기쯤 결정될 것으로 보고 있습니다. 결정 이후에는 지주회사인 모비스, 정의선 회장의 지분이 가장 많은 글로비스, 로봇 GPU 5만 장을 받는 오토에버가 삼각축이 될 가능성이 있습니다. 여기에 현대차가 실제 제조와 생산 과정을 맡고 로봇이 들어가는 구조가 될 것으로 보여 이 부분들은 함께 움직일 것으로 판단합니다.
현재 대장주 역할은 현대차가 하고 있습니다. 오토에버도 변동성이 크고 실적이 생각보다 주춤했던 만큼, 현대차그룹 내 타겟은 역시 현대차라고 봅니다. 글로비스는 배당 등 다양한 측면이 있고, 정의선 회장의 지분이 많은 만큼 로봇 관련 지분을 맡을 가능성도 배제할 수 없습니다. 어차피 내러티브를 키워 간다면 이런 스토리를 키우는 것도 필요한 시점이라고 봅니다.
삼성전자가 직접 지분을 보유한 국내 유일 파트너인 레인보우로보틱스도 하반기 휴머노이드 로봇 가능성과 M&A 기대가 나오며 주가가 올랐습니다. 여러 뉴스를 보면 무언가 준비 중인 듯 보이지만, 아직 확실하지는 않습니다. 현대차가 로봇 때문에 오른다면 삼성전자와 관련된 레인보우로보틱스도 함께 움직일 가능성이 있습니다. LG그룹의 로보티즈까지 함께 움직일 수 있으므로, 그룹사와 관련된 로봇주는 같은 흐름으로 보시면 됩니다. LG전자도 AI 데이터센터 등 여러 사업이 있지만, 자율주행과 로봇 얘기도 나오고 있습니다. 어떤 기업에서 이슈가 나오면 다른 그룹사 로봇주도 함께 움직이는 구조로 이해하시면 될 것 같습니다. 많은 기업이 로봇에 투자하고 있어 이런 내러티브를 받아 주가가 오르고 있다고 설명할 수 있습니다.
최근 제가 관심을 두는 종목은 액추에이터를 만드는 로보티즈입니다. 로보티즈는 LG그룹 내에서 이미 글로벌 기업에 납품을 많이 하고 있고, 영업이익이 나고 있는 기업입니다. 액추에이터는 휴머노이드 로봇뿐 아니라 산업용 로봇 등 여러 로봇에 필요한 부품입니다. 최근 생산능력을 많이 늘리겠다고 밝혔고, 공장 가동률이 100%를 넘는다는 것이 증권가의 평가입니다. 케파를 늘려 글로벌 점유율을 높이겠다는 계획이고, LG그룹이 2대 주주로 들어가 있습니다. 현대차그룹이나 레인보우로보틱스 외에도 CMS로보틱스 같은 부품사가 주목받고 있지만, 저는 최근 로보티즈를 특히 관심 있게 보고 있습니다.
제가 로봇주를 다소 중립적으로 보는 이유는 자율주행과 UAM에서 말씀드린 것과 같은 논리입니다. 우리가 생각하는 것보다 실제로 다가오는 데 시간이 걸릴 수 있고, 심리적으로 받아들이는 데도 시간이 필요합니다. 산업용 로봇이 먼저 들어올 가능성이 있지만 규모의 경제도 따져 봐야 합니다. 휴머노이드 로봇이나 피지컬 AI 같은 로봇의 침투율과 판매 대수를 보면, 생각보다 시장 규모가 크지 않을 가능성도 있습니다. 또한 중국 로봇과의 경쟁도 고려해야 합니다. 대기업은 자체적으로 로봇을 쓸 수 있지만, 범용 로봇 시장에서는 중국산 로봇과 경쟁해야 하며, 중국 로봇을 무조건 막을 수는 없습니다. 그래서 고민이 많은 섹터입니다.
로봇 시대가 열리고 로봇이 시대를 주도할 것은 맞습니다. 하지만 지금 당장은 반도체, 전력 인프라 등 집중할 시장이 많습니다. 로봇주에 대한 집중도를 높이기에는 개인적으로 우선순위를 뒤로 두고 있습니다. 여러분도 이런 부분을 잘 고민해 보시기를 부탁드립니다.
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