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네 2024년을 참 투자하기 어려운 한해였습니다. 야심차게 출발했지만 결말은 좀 아쉬운데요 2025년엔 또 어떻게 포트폴리오를 정비해야 할지 이 대한민국 대통령 권한대행의 대행 체제라는이 초유의 안개속 전국이 현실로 다가왔습니다이 탄핵의 미로 속에 연초 국정 운영 공백에 대한 우려가 커지고 있는데요. 우리 시장 더 내려갈게 있을까요. 뭐 기본적으로 제가 누누이 2,400선이 거의 마지노선 지지선이 말씀을 드렸고 오늘 조금 아쉽긴 했지만 뭐 여전히 유지하면서 마무리는 된 거 같습니다. 생각보다 12월 우리가 걱정 많이 했지만 여러 가지 그런 우여곡절 속에서도 적어도 외국인들은 연말까지 거의 지난 6개월 동안 쭉 팔아 오던 것에 비하면 어 12월에 빠져나간게 1밖에 안 되거든요.
그러니까 즉 0.05% 포인트밖에 안 줄었어요. 그 사이에는 평균 0.6% 포인트씩 줄었는데 월 단위로 그래서 그렇게 놓고 보신다면 외국인들은 확실히 국내의 적가 매수에 대한 기대가 분명히 있고요 말씀주신 대로 이런 국정 난맥상 뭐 이런 것들에 대한 우려 걱정들이 있고 그것이 일부 한율 시장에도 영향을 미치긴 하지만 더 여전히 냉정하게 주 시장에서는 외국인들은 버티 고 있고 환율 시장에서는 그런 국정 공백 이슈보다는 거의 FMC 매파적 금리나 그다음에 우리나라 금통위에서 내년에 추가 금리에 대한 그런 그 명시적 금리나 가능성을 내비쳤기 때문에이 두 가지가 맞물리면서 환율 급등세를 연출했다는 측면에서 놓고 보면 여전히 경제 원수가 전반적으로 좀 더 큰 힘을 작용하고 있는 것만은 사실이라 이렇게 보셔야 될 것 같습니다.
주식 시장도 문제지만 아무래도 환율 시장이 더 문제인 것처럼 좀 들려고 있습니다. 그래도 그 어느 때보다 좀 탈 많고 말 많았던 올해 증시가 패작을 했어요. 상반기만 해도 그래도 뭐 3천 피다 이런 얘기까지 사실 했었는데 7 8월의 변곡점으로 블랙 먼데이 맡게 되고 좀 전반적으로 급락세에 좀 쭉 이어오고 있는데 예상은 어느 정도 하셨나요. 그 사실은 올해 한해를 생각해 보면은 아까도 헤드라인 나오던데 용두 3이 예 또는 처음에 기대로 엄청 잘 나갔지만 상반기 는 하반기 그것이 그대로 다 꺾여서 좀 아쉬웠다 상반기 또 특히 우리 밸류업 일본 베지 마크 잘해서 잘할 수 있을 거라는 기대감이 있지만 하반기에는 삼성전자 중심으로 실망감 오면서 많이 빠졌던 것이 이제 칸 큰 영향을 줬던 걸로 볼 수 있을 것 같고요 그다음에 사실은 그 안에서도 또 사실은 되게 잘한 업종과 못한 업종이 분명히 있습니다.
가장 큰 거는 뭐 우리 잘 아는 조선주 예 연초 이후에 사실은 66% 올랐어 엄청나게 잘했죠. 3년 동안도 지금 잘하고 있거든요. 그래서 조선주는 여전히 잘하고 있다 반면에 정말 못했던 거는 어 아까 말씀하셨던 화학 화학이 이제 -49% 2차전지 그 관련 재료주이 이제 그 안에 좀 많이 섞여서 그렇지요 그리고 사실은 단일 종목으로 보면 머니 머니도 삼성전자 그래서 삼성전자가 사실은 고점 대비 그니까 연초 이후에 외국인들이 10조원 매수했다가 기대감으로 하반기에 20조를 팔았어요. 그래서 네트로 마이스 10조음 순 매도로 끝났다는 것이 우리나라 하반기 주식시장을 완전히 끌어낸 주범은 사실은 삼성전자 영향이 가장 컸다라고 정리해 볼 수 있을 것 같습니다.
어 10조원 매도 주 원인는 좀 삼성전자의 약세가 우리 시작을 좀 짓눌렀다 볼 수 있을 것 같습니다. 이런 뉴스들도 있고 사실 2014년은 진짜 참 힘든 일들이 굉장히 많잖아요. 글로벌 증시는 좀 대세 상승 장이기 국내시장 투자하시는 분들은 정말 포모 현상을 전반적으로 많이 겪기도 했던 거 같습니다. 코스피 수익률이 좀 시가총액 상위 20개국의 최합이고 뭐 러시아보다 못하다 뭐 이런 얘기도 많은데 내년에 우리 증시 상승 모멘텀은 좀 어디에서 찾아볼 수 있을까요. 일단은 많이 빠졌다는 거죠. 낙폭과대 그거보다 더 좋은 소재는 없습니다.
그래서 아까 제가 말씀드렸지만 12월 들어서도 외국인들이 거의 안 팔았다고 말씀드렸고 아까 삼성전자 제가 말씀드렸잖아요. 올해 사실은 7월달 달 고점까지 외국인들이 우리나라를 거의 한 22조 샀거든요음 그 안에 10조는 삼성전자고객지원센터 서 Roe 개선 가능성이 있고 어항도 좋고 주주 하원도 좀 잘할 거 같고 소위 진짜 밸류업 외국인들이 서원하는 그런 종목들은 워낙 주가가 싸기 때문에 결코 팔지 않고이 상황에서 환율이 이렇게 급등하는 상황에서도 잘 버텨냈다는 거 그런 측면은 상당히 긍정적으로 볼 수가 있습니다. 그래서 내년 상반기로 가서 좀 우리 외한 당국이 좀 환율 방어에 조금 더 적극적으로 나서 주고 그래서 환율이 좀 안정화되면 첫 번째로 외국인들은 좀 모멘 을 찾을 거 같고요 그거에 힘을 빌어서 상법 계정등 정말로 Roe 구조적으로 끌어올릴 수 있는 그런 모멘텀이 나타나서 외국인들이 거기에 대한 신뢰가 있다면 마치 일본이 작년 올해 엄청 올라간 것처럼 우리나라도 기회는 충분히 있을 수 있다 이렇게 말씀드립니다.
전반적으로 봤을 때 역시 적가 매력이 가장 뚜렷하게 있고 또 구조적인 좀 아로의 개선 노력이 가시화 돼야 하고 환율도 좀 안정이 돼야 한다고 말씀을 주셨어요데 환율이 사실 지난 금요일에 14 8 5원을 돌파했고 오늘도 170원 대까지 좀 높은 구간에서 움직이고 있습니다. 내년 트럼프 2기 초반까지는 강달러 전망이 굉장히 우세한 편인데 내년에 환율 1500원도 좀 대비를 해야 할까요. 어떻게 보십니까 지금 분위기로 봐서는 단기적으로는 얼마든지 1500선을 그 치고 올라갈 수 있는 그러한 여지는 충분히 열어 놓을 수 있을 것 같은데요 가장 큰 이유는 좀 아시아권에서도 일본보다 우리나라가 더 많이 사실은 올해 환율 상승 했 우리나라가 지금 연초에 14% 상승 일본이 12% 상승해서 정말로 달러 강달러 기조에서 정말로 통화 약세인 대표적인 아시아 국가가 됐는데요.
사실은 이게 아시아가 다 그런 거냐 그렇지 않아요. 그니까 인도 루피아는 한 2% 중국 위 아나도 2.8% 싱가포르 달러도 3% 지금 달러 지수가 6.5% 올라간 거에 비하면 오히려 선방을 했었습니다. 그러니까 아시아고 다버린 건 아니다. 결국은 환율 방어 의지 얼마나 강하게 있느냐가 좀 중요한 거 같은데 좀 아쉽게도 최근 들어서는이 정도 되면은 외한 당국이 매일 나서서 사실 환율 방어 의지 천명 좀 해 줘야 되는데 통 안 들려요 그게 좀 아쉽고 이러면 여차 하면은이 환율은 포기한 거 아니냐 이런 걱정이 좀 듭니다. 수포자가 아니라 환 포자 뭐 이런 걱정이 드는데 이걸 빨리 되돌려야 됩니다.
결국은 지금 거래량이 적을 때 외한 거래량이 적을 때 어 외한 당국이 적극적으로 직관 적극적으로 개입을 통해서 환율을 먼저 안정화시키고 금리 인하는 서서히 사실 영향을 주는 거기 때문에 먼저 지금 당장은 환율 인하에 좀 더 집중할 필요가 있겠다 이렇게 말씀드립니다네 알겠습니다. 내년 우리 시장 벌써 트럼프 이기가 본격적으로 시작됩니다. 미국 증시도 계속 달려갈 수 있을지 굉장히 궁금한 부분이고 또 트럼프이기 투자자분들은 좀 어떤 점을 좀 대비하셔야 할까요. 일단은 미국은 워낙 여전히 기대가 많고 전 세계 포트폴리오 투자자들의 포트폴리오 대부분 이 미국에 지금 집중돼 있거든요.
그리고 너무너무 기대가 큽니다. 거꾸로 말하면 모든 사람이 그쪽으로 몰려 있기 때문에 상승 여력이 역으로 제한받는 왜냐면 새로운 돈이 들어와야 되는데 지금 글로벌 엠트 계속 떨어지고 있거든요. 그런 측면에서는 미국 시장이 내년도에 상승 여력이 조금 사실은 좀 둔화될거다 좀 걱정을 하셔야 될 거 같고요 우리나라는 오히려 워낙 많이 빠져서 상승 여력 기대감은 충분히 있는데 1월 20일까지 트럼프 취임까지 변동성이 여이 많을 것 같습니다. 하지만 방법이 하나 있습니다. 좀 비겁하지만 따라하면 안전한 투자 방법이 하나 있거든요. 하나 증권에서 지난주에 발표됐던 보고서 되게 재밌는 거 소개시켜 드리면 24개 우리나라 분류 업종들 중에 1월 달에 1등 2등하는 업종을 따라서 사면 1월 지나서 2월부터 6월까지는 시장보다 늘 더 많이 오르더라 안정적으로 그러니까 1월 달에 미리 선제적으로 투자해서 그걸 다 맞추면 좋겠지만 어렵잖아 니까 정도의 방향을 잡아서 주도주로 나가는 업정 1 2등 그 안에서 좀더 공격적 하시려면 주도 주를 거기서 뽑아서 투자를 하신다면 상대적으로는 리스크는 적고 수익은 좋을 수 있는 좋은 방법이니까 그런 투자 꼭 한번 취해 보시길 바랍니다네 1월에 좀 주도 섹터 잘 캐치하셔서 상반기에 좀 투자해 보시는 것도 굉장히 좋을 것 같고 내년에는 그래도 전년비 대비 전년동기 대비의 마법 을 조금 기대해보는 시장이 되었으면 좋겠습니다네 지금까지 디멘전 투자자문 송재경 투자부문 대표와 이야기 나눠봤습니다. 오늘 말씀 감사합니다. 고맙습니다
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