저자: 이성운 · 한국인
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반도체 피크아웃 우려는 기우이며 고객사 재고 불일치 논란 때문에 주가가 눌려 있다고 봄. D램·낸드 가격 하락 가능성은 있으나 하반기 클라우드·엔터프라이즈 수요와 3개월 연속 반도체 수출 호조가 뒷받침. SK하이닉스 영업이익 2조 후반대 기대와 3분기 최대 실적 가능성을 근거로 매수 제시. 목표 14만원, 손절 11만원 제시. 앞서 소개한 아프리카TV 등 기존 추천 종목의 성과도 언급.
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시초가 2종목 시간입니다. 시초가에 공략할 종목을 함께 알아볼 텐데요. 오늘은 KTB투자증권 이성운 과장과 함께 이야기 나눠 보겠습니다. 어서 오세요. 장 시작 전에 지난 종목들부터 화면을 통해 만나 보고 가시죠.
이성운 과장 종목부터 살펴보겠습니다. 하이브는 32만 원에 편입했는데, 최고가 기준으로 0.63%의 수익률을 기록하고 있습니다. 카카오게임즈는 현재 목표가를 달성했고, 상대 성장률은 19.4%를 기록하고 있습니다. 이어서 지난 시간 편입했던 아프리카TV를 살펴보겠습니다.
아프리카TV는 12만 8,200원에 진입했는데, 최고가 기준으로 몇 퍼센트의 상승률을 기록하고 있습니다. 어제 탄력이 좋았습니다. 이 종목에 수정 전략이 있으신가요? 수정 전략은 따로 없고, 믿고 가야 한다고 생각합니다.
아프리카TV 하면 예전에는 별풍선이라는 이미지가 강했는데, 이제는 광고 플랫폼 회사로 많이 바뀌었습니다. 국내 광고 시장에서 상장된 기업만 봐도 네이버, 카카오, 다음에 이어 아프리카TV에 대한 평가가 많다고 볼 수 있습니다. 온라인 광고 플랫폼 시장의 발달과 함께, 2분기 실적도 작년 대비 100%까지 올랐습니다. 펀더멘털을 기초로 한다면 지금 주가 수준에서 충분히 매력이 될 가능성이 크다고 판단하고 있습니다. 그래서 기존 보유 관점에서도 말씀드리고 싶습니다. 아프리카TV는 한 줄로 정리하면, "믿고 가보자"입니다.
오늘 공략할 종목은 어떤 섹터인가요? 반도체 업종입니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 2분기에 실적을 모두 기록했는데도, 주가가 생각만큼 오르지 않았습니다. 가장 큰 이유 중 하나가 반도체 고점 논란입니다. 제가 보기에는 고점 논란이라는 부분이 메모리 가격 사이클에 대한 생산자와 고객사 간의 기대 불일치에서 나온 것으로 생각됩니다.
삼성전자, SK하이닉스 같은 생산 업체는 재고가 많지 않아서 하반기에 D램 가격이 떨어질 가능성은 거의 없다고 보고 있습니다. 다만 고객사 입장에서는 코로나 이후 서버 수요가 많았고, 원활한 공급이 이뤄지지 않았기 때문에 D램과 낸드 가격이 하향 추세로 전환될 수 있다는 우려도 많습니다. 결국 고객사 입장에서 반도체 가격이 떨어지면 좋은 일이니, 양측이 서로 다른 기대를 가지고 있다고 볼 수 있습니다. 이러한 고점 논란 때문에 관련 기업들의 주가가 2% 수준에서 멈추고 시장 대비 약한 모습을 보였습니다. 앞으로 어떻게 될지는 모르지만, 이런 우려는 이미 주가에 상당 부분 반영되었다고 생각합니다.
하반기에도 클라우드나 엔터프라이즈 쪽 반도체 수요는 계속 나올 가능성이 있다고 봅니다. 따라서 반도체 업종에 대한 우려를 크게 신경 쓸 필요는 없다고 판단합니다. 매크로 측면에서 보더라도 반도체 수출은 3개월 연속 호조세를 보이고 있습니다. 7월에는 D램 가격이 근 사 달러를 넘어섰기 때문에, 지금은 충분히 슈퍼사이클 구간에 들어와 있다고 판단하고 있습니다. 오히려 주가가 떨어졌을 때 매수 관점을 한번쯤 생각해 볼 만합니다. 다만 삼성전자보다는 반도체 장비나 중소형 업체들에 대한 관점을 함께 검토해 볼 만합니다.
반도체 피크아웃 논란을 딛고 1개월 정도 상승세를 보였으니, 지금은 진입하기 괜찮은 시기라고 판단하신 것 같습니다. 그럼 어떤 종목을 살펴보면 좋을까요?
SK하이닉스를 말씀드리겠습니다. 가장 큰 종목이라고 생각하고, 지금까지 추천 종목 중 시가총액이 가장 큰 종목입니다. 삼성전자는 D램 가격에 대해 가장 민감하게 반응하는 기업인데, SK하이닉스는 삼성전자보다 반도체와 직접적으로 더 연관이 있다고 봅니다.
앞서 말씀드렸듯이, 주가 흐름만 보면 지난 몇 달간 중소형 반도체 업체들이 많이 올랐습니다. 중소형 반도체 업체들이 반도체 패키징이 좋아진다고 올라간 것은 아니고, 비메모리 쪽에서 파운드리와 관련된 기업들이 오른 경우가 많습니다. 한미반도체도 마찬가지입니다. SK하이닉스는 비메모리 쪽 투자나 관련 부분에서 역할이 커지고 있는 상황입니다. 다만 D램 가격 하락에 대한 우려 때문에 투자 심리는 많이 위축되어 있었습니다. 차트를 보시면 주가가 3일 연속 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 외국인과 기관 수급도 계속 들어오고 있어서 주가 환경이 좋아지고 있습니다.
2분기 영업이익은 2조 2,600억 원이 나왔습니다. D램 가격도 견조하고, 수출도 100억 달러를 계속 돌파하고 있습니다. 3분기에는 최대 영업이익을 기록할 가능성도 있다고 봅니다. 실적 추정치는 높아지고 있는데, 주가는 떨어졌던 상태라 밸류에이션 측면에서 충분히 매수를 생각해 볼 만하다고 판단합니다. 현재 투자 부분도 계속 이뤄지고 있습니다. M16 공장 등 여러 측면에서 봤을 때도 삼성전자 대비 파운드리 투자는 활발하게 진행되고 있습니다. 한마디로 문제가 많지 않은 상황에서, 어제 주가에 대한 우려가 있었기 때문에 저가 관점에서 매수해도 괜찮다고 생각합니다.
현재 어제 종가는 12만 1,000원으로 마감했는데, 충분히 매수 가격이라고 생각합니다. 목표가는 14만 원이고, 손절가는 11만 원으로 제시해 드리겠습니다.
앞으로도 계속 주가가 상승할 여력이 있다고 보시는 거죠? 현재로서는 하반기에도 북미 클라우드 업체들의 투자가 활발할 가능성이 크고, 영업이익을 상향 잡았다는 부분에서 충분히 실적이 좋아질 가능성이 있다고 말씀드릴 수 있습니다.
네, 오늘 시초가에 공략할 종목은 SK하이닉스였습니다. 목표가 14만 원, 손절가 11만 원 제시해 드렸습니다. 오늘 말씀 잘 들었습니다.
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